Анализ финансовой отчетности на примере предприятия ОАО «Хлеб»

 

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.(на конец 2012 года):

 

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

9054< 28493

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

22381> 182

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

25674> 45

4) Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия:                                      A4<=П4

78357< 91391

 

Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

По данным табл. 2 видны следующие неравенства:

На конец отчетного года    А1 <П1  на 19 439 тыс. рублей

А2 > П2  на 22 199 тыс. рублей

А3 > П3 на 25 629  тыс. рублей

А4 < П4  на 13 034 тыс. рублей

 

Анализируя таблицу 2 на конец 2012 года , можно сделать вывод о том, что баланс ОАО «Хлеб»

за 2012 г. не является абсолютно ликвидным, т.к. соблюдаются не все неравенства. Не соблюдается  первое неравенство (наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы на 13 034 тыс. руб.

Проводимый анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который отражен в таблице 3.

 

Таблица 3 – Анализ ликвидности и платежеспособности

 

Показатели	Алгоритм расчета	Нормальное ограничение	На начало 2012 года	На конец 2012 года
1	2	3	4	5
1.Общий показатель платежеспособности	(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3),	>1	0,87	1,22
2.Коэффициент «критической  оценки» (промежуточной ликвидности)	(краткосрочная дебиторская  задолженность +краткосрочные финансовые  вложения + денежные средства)/ краткосрочные  обязательства	Допустимое значение 0,7-0,8 до 1,5; желательно =1	0,91	1,10
3.Коэффициент абсолютной  ликвидности	(денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения)/ краткосрочные  обязательства	> 0,2-0,5 (зависит от отраслевой принадлежности организации)	0,22	0,32
4.Коэффициент текущей  ликвидности	Оборотные активы/ краткосрочные обязательства	Необходимое значение 1,5; оптимальное 2-3,5.	1,92	1,99
5.Коэффициент маневренности  функционирующего капитала	Медленно-реализуемые активы/ (оборотные активы- краткосрочные обязательства)	Уменьшение показателя в динамике – положительный факт	1,10	0,90
6.Доля оборотных средств  в активах	Оборотные активы/ валюта баланса	>0,5	0,38	0,42
7.Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	(собственный капитал- внеоборотные активы)/ оборотные активы	>0,1 (чем больше, тем лучше)	0,47	0,48

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств,  но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.   

Из расчетов представленных в таблице 3 можно сделать следующие выводы:

1. Общий показатель платежеспособности = 1,22 на конец года, т.е. > 1, что соответствует нормальному ограничению.
2. Коэффициент «критической оценки» определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов = 1,10, на конец года, что входит в диапазон от 0,7 до 1,5.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно = 0,32 на конец года, что входит в диапазон.
4. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года = 1,99 на конец года, что входит в диапазон.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала снизился на 0,2, что говорит о небольшом уменьшении доли обездвиженного капитала.
6. Доля оборотных средств в активах показывает удельный вес текущих активов в общей сумме активов = 0,42, что не входит в диапазон, но в динамике данный коэффициент увеличивается, что свидетельствует о восстановлении платежеспособности предприятия.
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости = 0,48, что более > 0,1.

Дополнить анализ ликвидности можно анализом чистых активов.

Под чистыми активами понимается стоимость имущества организации, приобретенного за счет собственных источников — уставного капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении общества, фондов, образованных за счет прибыли, других фондов, созданных в соответствии с законодательством.

Расчет чистых активов представлен в таблице 4.

 

Таблица 4 -  Расчет чистых активов (в балансовой оценке)

Наименование показателя	Код стр.баланса	На начало года	На конец года	Отклонение
Активы
1.1 Нематериальные активы	110	22	20	-2

 

 

 

1.2 Основные средства	120	69967	77680	7713
1.3 незавершенное строительство	130	612	612	0
1.4 Доходные вложения в  материальные ценности	135	-	-	-
1.5 Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения	140+250	-	-	-
1.6 прочие внеоборотные активы	150	-	-	-
1.7 Запасы	210	23113	25674	2561
1.8 налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	220	-	-	-
1.9 Дебиторская задолженность	230+240	15748	22381	6633
1.10 Денежные средства	260	5142	9054	3912
1.11 Прочие оборотные средства	270	-	-	-
1.12 Итого активы		114604	135421	20817
Пассив
2.1 Долгосрочные обязательства  по займам и кредитам	510	-	-	-
2.2 Прочие долгосрочные обязательства	515+520	296	1289	993
2.3 Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	610	-	-	-
2.4 Кредиторская задолженность	620	22777	28493	5716
2.5 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-	-
2.6 Резервы предстоящих  расходов и платежей	650	-	-	-
2.7 Прочие краткосрочные обязательства	660	168	182	14
2.8 Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов		23241	29964	6723
Стоимость чистых активов		91363	105457	14094

Из таблицы 4 видно, что чистые активы ОАО «Хлеб» увеличиваются на 14 094 тыс.руб, данное явление стоит рассматривать как позитивное и свидетельствующее о том, что величина реального собственного капитала предприятия увеличивается.

Чистые активы увеличились за счет повышения активов на 20 817 тыс.руб и пассивов на 6 723 тыс.руб.

Пассив повысился за счет увеличения кредиторской задолженности на 5 716 тыс.руб, что является негативным фактором. Активы повысились за счет повышения таких статей баланса как запасы на 2 561 тыс. рублей, ОС на 7 713 тыс. руб, дебиторская задолженность на 6 633 тыс.руб.

 

1.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовое   состояние   является   результатом   взаимодействия   всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Показатели финансовой устойчивости прведены в таблице 5.

 

Таблица 5- Показатели финансовой устойчивости.

 

Показатели	Алгоритм расчета	Нормальное ограничение	на начало года	На конец года
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	Заемный капитал/собственный капитал	Не выше 1,5	0,25	0,28
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(Собственный капитал - внеоборотные активы)/оборотные активы	Нижняя граница 0,1; оптимальный >=0,5	0,47183	0,47532
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Собственный капитал/валюта баланса	>=0,4-0,6	0,80	0,78
Коэффициент финансирования	Собственный капитал/заемный капитал	>=0,7; оптимальный 1,5	3,93	3,52

 

Продолжение таблицы 5.

Коэффициент финансовой устойчивости

(Собственный капитал + долгосрочный  обязательства)/валюта баланса

>=0,6

0,80

0,79

 

Как видно из таблицы 5 коэффициент капитализации, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансовой устойчивости соответствуют нормативам. Коэффициент финансирования оказался намного больше нормативного значения, но это не является негативным фактором.

 

1.4 Определение типа финансовой устойчивости

 

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень  отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения организации, возможно использовать методику балльной оценки финансового состояния.

Таблица 6 – Определение типа финансовой устойчивости
Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Собственный капитал (стр.490 ф.№1)	91391	105502	14111
2. Внеоборотные активы (стр.190 ф№1)	70629	78357	7728
3. Наличие собственных  оборотных средств (стр.1-стр.2)	20762	27145	6383
4. Долгосрочные пассивы (стр.590 ф№1)	296	1289	993
5. Наличие долгосрочных  источников формирования запасов (стр.3+стр.4)	21058	28434	7376
6. Краткосрочные кредиты  и займы (стр.610 ф№1)	0	0	0
7. Общая величина основных  источников формирования запасов (стр.5+стр.6)	21058	28434	7376

 

Продолжение таблицы 6.

8. Общая величина запасов (стр.210 ф№1)	23113	25674	2561
9. Излишек или недостаток  собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)	-2351	1471	3822
10. Излишек или недостаток  долгосрочных источников формирование  запасов (стр.5-стр.8)	-2055	2760	4815
11. Излишек или недостаток  общей величины основных источников  формирования запасов (стр.7-стр.8)	-2055	2760	4815