Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО СПК «Красноармейское» Красноармейского района

 

1.4 Методика определения  финансовой устойчивости предприятия,  основанная на соотношении финансовых и нефинансовых активов.

В основе концепции оценки финансовой устойчивости лежит деление  активов предприятия на финансовые и нефинансовые. Финансовые активы в свою очередь делятся на мобильные и немобильные. Мобильные финансовые активы – это высоколиквидные активы (денежные средства и легкореализуемые краткосрочные финансовые вложения). Немобильные финансовые активы включают долгосрочные финансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты.

Нефинансовые активы подразделяются на долгосрочные нефинансовые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, включающие затраты и запасы.

Нефинансовые активы и  немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы.

Сумма всех финансовых активов  и нефинансовых оборотных активов  составляют ликвидные активы.

Финансовое равновесие и  устойчивость финансового положения  достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые – заемным. Запас  устойчивости увеличивается по мере превышения собственного капитала над  нефинансовыми активами или то же самое по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.

В соответствии с этими  отклонениями от параметров равновесия выделяют четыре варианта финансовой устойчивости (таблица 1.4.1):

1) абсолютная устойчивость  финансового состояния – крайне  редкое для сельскохозяйственных  предприятий положение, которое  выражается соотношением:

З < О_соб + К;    (23)

где: З – запасы;

 О_соб – собственные оборотные средства;

 К – кредиты банка под товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под отгруженные товары и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании).

2) нормальная устойчивость  – гарантирует платежеспособность  предприятия, соответствует условию:

З = О_соб + К;    (24)

3) неустойчивое (предкризисное)  финансовое состояние, при котором  нарушается платежный баланс, но  сохраняется возможность восстановления  равновесия платежных средств  и платежных обязательств за  счет пополнения источников собственных  средств и увеличения собственных  оборотных средств:

З = О_соб + К + И_осл;    (25)

где: И_осл – источники ослабляющие финансовую напряженность.

Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина И_осл в виде краткосрочных кредитов и других заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняются условия:

З_с  +З_г.пКз;  (26)

З_н.п + З_б.п С_д;   (27)

где: З_с – сырье, материалы и другие аналогичные ценности;

 З_г.п – запасы готовой продукции;

 К_з – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;

 З_н.п – незавершенное производство;

 З_{б.п - расходы будущих периодов;}

 С_д – собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (собственные оборотные средства плюс стр. 590 баланса).

4) кризисное финансовое  состояние – предприятие находится  на грани банкротства, так как  денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги и дебиторская  задолженность не покрывают его  кредиторской задолженности и  просроченных ссуд:

З > О_соб+К;     (28)

 

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния  предприятия характеризуется высоким  уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием нарушения  финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в  поступлении денежных средств, снижением  доходности деятельности предприятия.  Кризисное финансовое состояние  предприятия дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности  поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Таблица 1.4.1 – Варианты финансово-экономического состояния предприятия

№ п/п	Признак варианта	Наименование варианта
1	Мобильные финансовые активы больше всех обязательств	Суперустойчивость (абсолютная платежеспособность)
2	Мобильные финансовые активы меньше всех обязательств, но сумма  все финансовых активов больше их	Достаточная устойчивость (гарантированная  платежеспособность)
3	Собственный капитал равен  нефинансовым активам, а финансовые активы равны всем обязательствам	Финансовое равновесие (гарантированная  платежеспособность)
4	Собственный капитал больше долгосрочных финансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов	Допустимая финансовая напряженность (потенциальная платежеспособность)
5	Собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов	Зона риска (потеря платежеспособности)

 

Согласно данной методике, граница между допустимым и рискованным  вариантом заимствования средств  проходит по критической черте (собственный  капитал равен сумме долгосрочных нефинансовых активов). В области  напряженности разность между собственным  капиталом и долгосрочными нефинансовыми  активами положительна. Напротив, в  состоянии риска эта разность будет отрицательна.

Основываясь на данной концепции  финансового равновесия, для факторного анализа коэффициентов финансовой независимости, финансовой зависимости и финансового риска можно использовать следующие модели:

 

 

 

 

 

 

где: СК и ЗК – соответственно собственный и заемный капитал;

ФА и НА – соответственно финансовые и нефинансовые активы;

ОФА – оборотные финансовые активы;

Акт – общая сумма финансовых и нефинансовых активов.

 

1.5 Методика расчета резервов  прибыли и пути улучшения финансовой устойчивости предприятия

Резервы увеличения суммы  прибыли определяются по каждому  виду товарной продукции. Основными  их источниками являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и  т.д. (рис. 1.5.1).

Для определения резервов роста прибыли по первому источнику (табл. 1.5.1) необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации продукции умножить на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида:

 

 

где: – резерв роста прибыли;

  – выявленный ранее резерв роста объема реализации продукции;

 – фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида.

 

 

 

 

 

Рисунок 1.5.1 – Источники  резервов увеличения прибыли от реализации продукции.

 

Таблица 1.5.1 – Резервы роста прибыли за счет увеличения объема реализации продукции

Вид продукции	Резерв увеличения объема реализации, тыс.руб.	Фактическая сумма прибыли  за 1 т., руб.	Резерв увеличения суммы  прибыли, млн.руб.
Итого

 

Подсчет резервов увеличения прибыли за счет снижения себестоимости  товарной продукции и услуг осуществляется следующим образом: предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножается на возможный объем ее продаж с учетом резервов его роста (табл. 1.5.2):

 

 

где: – резервы увеличения прибыли за счет снижения себестоимости товарной продукции и услуг;

 – предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции;

 – возможный объем ее продаж.

Таблица 1.5.2 – Резервы  увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости продукции

Вид продукции	Резерв снижения себестоимости 1 т.продукции, тыс. руб.	Возможный объем реализации продукции, т.	Резерв увеличения суммы  прибыли, млн. руб.
Итого

 

Существенным резервом роста  прибыли является улучшение качества товарной продукции. Он подсчитывается следующим образом: изменение удельного веса каждого сорта (кондиции) умножается на отпускную цену соответствующего сорта, результаты суммируются и полученное изменение средней цены умножается на возможный объем реализации продукции (табл. 1.5.3):

Таблица 1.5.3 – Резервы  роста прибыли за счет улучшения  качества продукции по продукции

Сорт продукции	Отпускная цена за ед., тыс.руб.	Удельный вес, %			Изменение средней цены реализации, тыс. руб.
		факт	возможный	+, –
Итого

 

 

 

где: – изменение удельного веса каждого сорта;

 – отпускная цена соответствующего сорта.

Аналогично подсчитываются резервы роста прибыли за счет изменения рынков сбыта.

В заключение анализа необходимо обобщить все выявленные резервы  роста прибыли (табл. 1.5.4).

Таблица 1.5.4 – Обобщение  резервов увеличения суммы прибыли, млн. руб.

Источник резервов	Вид продукции			Всего
Увеличение объема продаж
Снижение себестоимости  продукции
Повышение качества продукции
Итого

 

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции являются увеличение суммы прибыли от реализации продукции (Р П) и снижение себестоимости товарной продукции (Р С). Для подсчета резервов может быть  использована следующая формула:

 

 

где: Р R – резерв роста рентабельности;

R_в – рентабельность возможная;

R_ф – рентабельность фактическая;

П_ф – фактическая сумма прибыли;

 Р П – резерв роста прибыли от реализации продукции;

 VРП_в – возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста;

Сi_в т – возможный уровень себестоимости i-х видов продукции с учетом выявленных резервов снижения;

З_ф – фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

Резерв повышения уровня рентабельности капитала может быть подсчитан по формуле:

 

где: БП – балансовая сумма прибыли;

 Р БП - резерв увеличения балансовой суммы прибыли;

КL_ф – фактическая среднегодовая сумма основного и оборотного капитала;

 P KL – резерв сокращения суммы капитала за счет ускорения его оборачиваемости;

  KL_д – дополнительная сумма основного и оборотного капитала, необходимая для освоения резервов роста прибыли.

В заключение анализа финансовых результатов должны быть разработаны  конкретные мероприятия по освоению выявленных резервов и система осуществления  мониторинга.

Устойчивость финансового  состояния может быть повышена путем:

1) ускорения оборачиваемости  капитала в текущих активах,  в результате чего произойдет  относительное его сокращение  на рубль оборота;

Основные пути ускорения  оборачиваемости капитала:

─ сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);