Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО "ДЭП№85" г. Сызрань

К тек.л. = (Дср + Квл +Дз + Зм) / Кдо,                        (3)

где, 

Зм – стоимость материальных запасов, тыс. руб.

По нормативу Кл.тек. ≥ 2.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия, но и отвечают интересам внешним пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели ценных бумаг в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.  

Проведём анализ показателей ликвидности ОАО «ДЭП № 85» на основе данных бухгалтерского баланса. Результаты полученных расчётов представлены в таблице 3.

Таблица 3

Коэффициенты ликвидности ОАО «ДЭП № 85»» за 2010 - 2012 г.г.

Показатель*	Значение показателя		Нормативное значение	Изменение
	2011 г.	2012 г.
1	2	3	5	6
1.Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,016	0,0004	0,2 ÷ 0,25	0,0156
2. Коэффициент текущей ликвидности	1,19	1,14	не менее 2	-0,05
3. Коэффициент быстрой ликвидности	0,27	0,18	≥ 1	-0,09
4. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	0,16	0,12	не менее 0,1	-0,04
5. Коэффициент восстановления платежеспособности	--	0,55	не менее 1	--

 

 

По состоянию на 31.12.2011 значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует норме. Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – в течение анализируемого периода коэффициент снизился на -0,05.

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) на 31.12.2011 г. оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,55) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Наиболее ликвидными активами являются оборотные активы (А1),такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, дебиторская задолженность и отгруженные товары.

К третьей группе (А3) относятся медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершённое производство).

Четвёртая группа (А4)- труднореализуемые активы, к которым относят основные средства, нематериальные активы, незавершённое строительство и долгосрочные финансовые вложения.

Также на четыре группы делятся и обязательства предприятия:

1) П1 – наиболее срочные обязательства;

2) П2 – среднесрочные обязательства;

3) П3 – долгосрочные кредиты  банка и займы;

4) П4 – собственный капитал, находящийся  в распоряжении предприятия постоянно.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1; А2≥ П2; А3≥ П3; А4≤ П4.

Из четырех соотношений (табл. 4), характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два.

Таблица 4

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения ОАО «ДЭП № 85» за 2010-2012 гг.

Активы по степени ликвидности	2012 г., тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	2012 г., тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (гр.2 - гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	412	–	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	25 998	–	-25 586
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	6 494	–	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	0	–	+6 494
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	11 192	–	≥	П3. Долгосрочные обязательства	248	–	+10 944
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	27 394	–	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	19 246	–	+8 148

 

У ОАО «ДЭП № 85» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 25 586 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае краткосрочные кредиты и займы (среднесрочные обязательства) отсутствуют.

Ниже в таблице 5 приведены основные финансовые результаты деятельности ОАО «ДЭП № 85» за весь анализируемый период.

Таблица 5

Основные финансовые результаты деятельности ОАО «ДЭП № 85» за 2010-2012 гг.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.			Изменение показателя		Средне-  годовая  величина, тыс. руб.
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	тыс. руб.  (гр.4 - гр.2)	± %  ((4-2) : 2)
1	2	3	4	5	6	7
1. Выручка	69 586	45 350	84 889	+15 303	+22	66 608
2. Расходы по обычным видам  деятельности	68 143	45 252	82 661	+14 518	+21,3	65 352
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	1 443	98	2 228	+785	+54,4	1 256
4. Прочие доходы и расходы, кроме  процентов к уплате	907	2 269	-494	-1 401	↓	894
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	2 350	2 367	1 734	-616	-26,2	2 150
6. Проценты к уплате	–	–	–	–	–	–
7. Изменение налоговых активов  и обязательств, налог на прибыль  и прочее	-2 254	-795	-1 678	+576	↑	-1 576
8. Чистая прибыль (убыток)  (5-6+7)	96	1 572	56	-40	-41,7	575
Справочно:  Совокупный финансовый результат периода	96	1 572	56	-40	-41,7	575
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 1370)	96	-95	55	х	х	х

 

В течение анализируемого периода имело место значительное повышение выручки до 84 889 тыс. руб. (на 15 303 тыс. руб., или на 22%).

За 2012 год прибыль от продаж составила 2 228 тыс. руб. За весь анализируемый период финансовый результат от продаж значительно вырос (на 785 тыс. руб., или на 54,4%).

Обратив внимание на строку 2220 формы № 2 можно отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель «Управленческие расходы» за отчетный период в форме № 2 отсутствует.

Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме №2 «Отчет о финансовых результатах» (стр. 2450) за последний отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 1180 «Отложенные налоговые активы» Баланса. Подобная проблема имеет место и с показателем отложенных налоговых обязательств – данные «Отчета о финансовых результатах» расходятся с соответствующим показателем бухгалтерского баланса. Подтверждением выявленной неточности является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за последний отчетный период расходятся.

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике (рис. 4).

Рис. 4. Динамика выручки и чисто прибыли

Представленные в таблице 6 показатели рентабельности за последний год имеют положительные значения как следствие прибыльной деятельности ОАО «ДЭП № 85».

Рентабельность продаж за 2012 год составила 2,1%  К тому же имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2010 год (+0,5%).

Таблица 6

Анализ рентабельности ОАО «ДЭП № 85» за 2010-2012 гг.

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)			Изменение показателя
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	коп.,  (гр.4 - гр.2)	± %  ((4-2) : 2)
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: не менее 12%.	2,1	0,2	2,6	+0,5	+26,6
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина  прибыли от продаж до уплаты  процентов и налогов в каждом  рубле выручки).	3,4	5,2	2	-1,4	-39,5
3. Рентабельность продаж по чистой  прибыли (величина чистой прибыли  в каждом рубле выручки).	0,1	3,5	0,1	–	-52,2
Cправочно:  Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	2,1	0,2	2,7	+0,6	+27,3
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	–	–	–	–	–