Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО "ДЭП№85" г. Сызрань

Рис. 5. Динамика показателей рентабельности продаж

 

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за период 01.01–31.12.2012 составил 32%. Это значит, что в каждом рубле выручки ОАО «ДЭП № 85» содержалось 20 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате (рис. 2.5).

 

2.3​ Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Таблица 7

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств ОАО «ДЭП № 85» за 2010-2012 гг.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя		Излишек (недостаток)*
	31.12.2009	31.12.2012	на 31.12.2009	на 31.12.2010	на 31.12.2011	на 31.12.2012
1	2	3	4	5	6	7
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	0	-8 148	–	-10 496	-17 143	-18 892
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	0	-7 900	–	-10 409	-16 889	-18 644
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	0	-7 900	–	-8 409	-16 889	-18 644

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается  как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Более того, все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за 3 последних года ухудшили свои значения.

 

2.4​ Оценка кредитоспособности организаций

 

В следующей таблице 8 рассчитаны показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Таблица 8

Показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о несостоятельности

Показатель	Значение показателя		Изменение  (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало периода  (31.12.2011)	на конец периода   (31.12.2012)
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	0,9	0,7	-0,2	не менее 2	не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	-0,12	-0,45	-0,33	не менее 0,1	не соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	x	0,3	x	не менее 1	не соответствует

 

Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2012 года по 31.12.2012 г.

Поскольку оба коэффициента на 31.12.2012 оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,3) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика. Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к ОАО «ДЭП № 85» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний).

Таблица 9

Показатели вероятности банкротства

Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , где

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2012	Множитель	Произведение  (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	-0,17	6,56	-1,14
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	<0,01	3,26	<0,01
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,04	6,72	0,26
T4	Отношение собственного капитала к заемному	0,73	1,05	0,77
Z-счет Альтмана:				-0,11

 

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для ОАО «ДЭП № 85» значение Z-счета на 31 декабря 2012 г. составило -0,11. Такое значение показателя говорит о высокой вероятности банкротства ОАО «ДЭП № 85». В тоже время, необходимо отметить очень условный характер данного показателя, по результатам которого не следует делать однозначный вывод, а необходимо провести более глубокий анализ финансового состояния организации.

 

2.5​ Оценка финансовой устойчивости предприятия.

 

В современных условиях важно учитывать все затраты, контролировать и планировать их. Поэтому самое время автоматизировать бизнес и повышать конкурентоспособность предприятия.

За прошедшее десятилетие многие руководители предприятий осознали необходимость «управлять по-новому», не командными методами, а вдумчиво подходя к построению и развитию системы управления. Именно эти ростки грамотного подхода к управленческому менеджменту предприятия могут стать основой для его дальнейшего развития. В крупных организациях и предприятиях, объем информации, необходимой для принятия управленческих решений, весьма велик, и очень многие параметры при этом являются взаимозависимыми.

Правильно и эффективно руководить предприятием, основываясь исключительно на интуиции, сегодня невозможно. А в быстрорастущем предприятии количество и сложность проблем увеличиваются буквально в геометрической прогрессии. Причем, неэффективное управление обходится дороже именно крупному предприятию, поскольку в этом случае даже незначительные, на первый взгляд, потери из-за нерационального управления оказываются весьма существенными в силу огромных финансовых и товарных оборотов.

Для  стабилизации и улучшения финансового состояния ОАО «ДЭП № 85» необходимо провести ряд мероприятий, в ходе которых необходимо:

1)  уменьшить сумму дебиторской задолженности;

2)  увеличить финансовые результаты деятельности предприятия;

3)  поиск новых источников получения доходов;

4)  активизация работы с дебиторами.

Дебиторская задолженность может привести к следующим последствиям, отраженным на рисунке 2.6.

 

Рисунок 6. Просроченная дебиторская задолженность

 

В целях улучшения управления дебиторской задолженности в ОАО «ДЭП № 85» необходимо:

- постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям;

- разработать определенные условия  кредитования дебиторов, среди которых  могут быть: скидки покупателям  в случае уплаты полученного  товара в течение 10 дней с момента  получения товара; оплата покупателем полной стоимости товара, в случае если он приобретает товары с 11-го по 30-й день кредитного периода; оплата покупателем штрафа в случае неуплаты за товар в течение месяца и так далее;

- ориентироваться на большое  число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплату одним или несколькими покупателями;

- отслеживать соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности;

- осуществлять регулярный анализ  финансовой отчетности клиентов  в сопоставлении с данными  предыдущих лет;

- формировать своеобразное досье на покупателей, как существующих, так и на потенциальных;

- разрабатывать эффективную дифференцированную  политику работы с покупателями. Так, например, всех покупателей  можно условно разбить на группы  в зависимости от их надежности, финансового состояния и других показателей, важных с точки зрения возможности своевременного расчета за приобретаемую продукцию. Для каждой группы покупателей можно разработать собственную программу предоставления скидок и отсрочек за продукцию;

- проводить политику привлечения добросовестных клиентов, предлагая им новые подходы в обслуживании. Например, предоставление скидок за своевременную оплату продукции, досрочную оплату продукции, доставку по месту требования и т.д.;

- проводить мероприятия, в том  числе с привлечением органов власти по взысканию просроченной дебиторской задолженности.

В целях улучшения контроля за состоянием дебиторской задолженности необходимо:

1) проводить регулярный мониторинг  и контролировать дебиторскую  задолженность предприятия, отслеживания при этом соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;

2) контролировать состояние расчетов  по просроченным задолженностям;

3) по возможности ориентироваться  на увеличение количества заказчиков  с целью уменьшения риска неуплаты  монопольным заказчиком.

В целях повышения эффективности контроля и анализа дебиторской задолженности целесообразно ввести в практику работы бухгалтерии ОАО «ДЭП № 85» форму отчетности "Анализ состояния дебиторской задолженности по срокам ее возникновения", что позволит бухгалтеру представлять четкую картину состояния расчетом с разными дебиторами, своевременно выявлять просроченную задолженность и принимать меры по ее устранению.

Для данного предприятия необходимо принять меры по уменьшению дебиторской задолженности за счет продажи дебиторской задолженности (факторинга).

Факторинг важен в первую очередь для мелких и средних компаний, стремящихся сохранить, увеличить объем своих продаж в несколько раз. Он дает возможность компании развиваться более эффективно.

Факторинговые операции опираются на коммерческий кредит, или кредит поставщика, поскольку факторинговое обслуживание расчетов между контрагентами имеет предпосылкой согласованную отсрочку платежа по контракту. Предметом факторинговых операций служит приобретение срочных обязательств клиентов, отсрочка по которым, не превышает полугода. Схема факторинга представлена на рисунке 7.

Факторинговое обслуживание является весьма эффективным, прежде всего, для малого бизнеса, располагающим хорошей перспективой наращивания объемов производства, не обремененного проблемой временной нехватки денежных средств из-за несвоевременных расчетов дебиторов, что и характерно для предприятия ОАО «ДЭП № 85», или трудностей, связанных с совершенствованием производственного процесса. Клиент (поставщик) получает от факторинговой компании (посредника между поставщиком и покупателем) платежное средство, как правило – деньги, а в исключительных случаях долговое обязательство – вексель