Анализ платежеспособности предприятия

           N

 

Исходя из вышеизложенных расчетов получаем факторную модель:

                    ЧП

                    СК

    Кфл =

                 N   *  ЧП 

                ЗК       N 

Показатели	усл. обозн.	Базисный год (2009)	Отчетный год (2011)	Изменение +/-	Влияние
заемный капитал	А	155309	162957	7648	0
собственный капитал	В	60048	86715	26667	-0,8
чистая прибыль	С	3171	18696	15525	0,3
выручка	Д	116139	127727	11588	0

Таблица 15 – Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия.

 

Коэффициент финансового Левериджа показывает сколько рублей заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств.

Значение этого показателя должно быть < либо = 1.

          К_{фл 2009} =    0,053        = 2,3 (У0)

               0,75*0,03

Уусл.1=     0,31          = 2,6

               0,75*0,16

Уусл.2=     0,22           =1,8

               0,75*0,16

Уусл.3=     0, 22          =1,8

               0,82*0,15

 

К_{фл 2011} =     0,22           =1,8 (У1)

              0,78*0,15

ΔУс= 2,6 - 2,3= 0,3

ΔУв= 1,8 – 2,6 =-0,8

ΔУд= 1,8 – 1,8 = 0

ΔУа= 1,8 – 1,8 = 0

ΔУобщ.= 1,8 – 2,3 = -0,5

Проверка: 0,3+(-0,8) = -0,5

 

6. Рейтинговая оценка ОАО «Русь» по уровню финансового риска

 

Методика финансового  анализа завершается построением  сравнительной комплексной рейтинговой  оценкой предприятия.

Отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить  оценку финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия по модели, предложенной в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.

Сущность этой методики заключается  в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

 

Оценку финансовой устойчивости предприятия проведем с тремя балансовыми показателями, позволяющее определить к какому классу относится предприятие.

I класс - предприятия с  хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в  возврате заемных средств;

II класс - предприятия,  демонстрирующие некоторую степень  риска по задолженности, но  еще не рассматриваются как  рискованные;

III класс - проблемные предприятия.  Здесь вряд ли существует риск  потери средств, но полное получение  процентов представляется сомнительным;

IV класс - предприятия  с высоким риском банкротства  даже после принятия мер по  финансовому оздоровлению. Кредиторы  рискуют потерять свои средства  и проценты;

V класс - предприятия высочайшего  риска, практически несостоятельные;

VI класс - кризисные предприятия. [7]

 

      Таблица 16 – Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс	VI класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25% и выше (20 баллов)	0,2% (16 баллов)	0,15% (12 баллов)	0,1% (8 баллов)	0,05% (4 балла)	менее 0,05 % (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2% и выше (16,5 баллов)	От 1,9 до 1,7% (от 15 до 12 баллов)	От 1,6 до 1,3 (от 10,5 до 7,5 баллов)	От 1,3 до 1,1% (от 6 до 3 баллов)	1 % (1,5  балла)	менее 1% (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0,7% и выше (20 баллов)	От 0,69 до 0,45% (от 19,9 до 10 баллов)	От 0,44 до 0,3% (от 9,9 до 5 баллов)	От 0,29 до 0,20%  (от 5 до 1 балла)	от 0,19 до 0,1% (1 балл)	менее 0,1% (0 баллов)
Границы классов	100 баллов	От 99 до 65 баллов	От 64 до 35 баллов	От 34 до 10 баллов	от 9 до 6 баллов	0 баллов

 

Таблица 17 – Обобщающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия

Номер показателя	2009г.		2010г.		2011г.
	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов
1	0,002	0	0,02	0	0,001	0
2	1,22	5,6	1,36	9,7	1,44	9,6
3	0,28	4,8	0,31	5,3	0,35	6,1
Итого	Х	10,4	Х	15	Х	15,7

Таким образом, по степени  финансового риска, исчисленного с  помощью данной методики, анализируемое предприятие ОАО «Русь» относится к классу предприятий с высоким риском банкротства.

4. Резервы повышения платежеспособности ОАО «Русь» Советского района

 

Состояние дебиторской и  кредиторской задолженности, их размеры  и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние  предприятия.

Анализ дебиторской задолженности  имеет особенное значение в период инфляции, когда отвлечение собственных  оборотных средств становится невыгодным.

Дебиторская задолженность  – временно отвлеченные денежные средства организации.

В составе источников средств предприятия значительную роль занимают заемные средства и в том числе кредиторская задолженность. Поэтому в ходе анализа состояния расчетов также целесообразно изучить состав и структуру кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность  – это средства временно привлеченные в оборот предприятия.

Привлечение средств в  оборот предприятия является нормальным явлением, так как способствует улучшению  финансового состояния при условии, что средства не замораживаются и  своевременно возвращаются.

Кредиторская задолженность  подразделяется на нормальную и просроченную.

Для анализа кредиторской задолженности используются следующие  показатели:

1. Коэффициент кредиторской задолженности

К_з = Rp/Ec

Показывает сколько рублей временно привлеченных средств приходится на каждый рубль собственного капитала организации.

2. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

С_з = Ra/Rp

Показывает сколько рублей временно отвлеченных средств приходится на каждый рубль временно привлеченных.

Рекомендуемое значение: 0,9-1

3. Коэффициент оборачиваемости

- по выручке

К_об= N/Rp_ср.

- по себестоимости

К_об=S/ Rp_ср

-по сумме погашенных  обязательств

К_об=О/ Rp_ср

Показывает сколько раз  за исследуемый период происходит погашение кредиторской задолженности.

4. Период оборачиваемости

Т = Д/ К_об

Показывает средний срок предоставления кредита поставщиками.

 

         Таблица 18 – Состав и структура кредиторской задолженности

Наименование	2009г.		2010г.		2011г.
	тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
Поставщики и подрядчики	4950	10,3	1918	4,3	9588	24,2
Задолженность перед персоналом	933	1,9	1245	2,8	1360	3,4
Задолженность перед гос. внебюджетными фондами	147	0,3	232	0,6	307	0,8
Задолженность по налогам  и сборам	270	0,6	341	0,8	1340	3,4
Прочие кредиторы	41929	86,9	40470	91,5	27048	68,2
Всего кредиторская задолженность	48229	100	44206	100	39643	100

Несмотря на увеличение задолженности  организации перед персоналом организации на 427 т.р., в целом в абсолютном выражении сумма кредиторской задолженности уменьшилась на 8586 т.р., за счет сокращения величин остальных составляющих ее элементов. Таким образом, снижение доли кредиторской задолженности свидетельствует о повышении уровня платежеспособности предприятия.

Кредиторская задолженность  является источником покрытия дебиторской  задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить дебиторскую  и кредиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 2 раза, то финансовое состояние предприятия считается нестабильным.

Таблица 19 – Коэффициенты кредиторской задолженности

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение 2011г.от 2009г.+,-
Коэффициент кредиторской задолженности	0,8	0,65	0,46	-0,34
Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности	0,05	0,04	0,08	0,03
Коэффициент оборачиваемости	0,003	0,022	0,002	-0,001
Период оборачиваемости	122	17	183	61

 Уменьшение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об снижении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами. У данного предприятия это уменьшение незначительное.

Для составления прогнозного  баланса необходимо систематически накапливать информацию о работе организации.

Прогнозирование основано на тщательном анализе как, можно большего количества отдельных элементов  доходов, расходов, активов, пассивов и обдуманной оценке их будущей величины с учетом взаимосвязи между элементами, а также вероятных будущих условий. Прогнозирование требует получения как можно большего количества подробностей. Кроме того, следует оценить стабильность отдельных элементов через вероятность их повторения в будущем. Это придает определенное значение анализу неповторяющихся факторов и чрезвычайных статей.