Анализ платежеспособности предприятия

Прогнозирование требует  использования разных бухгалтерских  отчетов, охватывающих как можно  большее количество периодов. Повторяющуюся  деятельность можно прогнозировать с большей степенью уверенности, чем случайные события.

Разработка прогнозного  баланса должна осуществляться в  следующей последовательности:

1.  Анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;

2.   Анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;

3.   Определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов, расходов;

4.   Построение прогнозного баланса.[4]

Составление прогнозного  баланса начинают с определения  ожидаемой величины собственного капитала (СКn +1).

Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включить той  же суммой, что и в последнем  отчетном балансе.

Добавочный капитал в течение 2011 г. не увеличился и не уменьшился, то есть его величина отсутствует вообще. Резервный капитал тоже не изменился.

Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма  собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации.

Размер прибыли можно  рассчитать, исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности, который исчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от реализации к выручке.

Определим величину выручки  в прогнозном периоде. Для дальнейшего  прогноза необходимо оформить таблицу  динамических рядов относительных  показателей, составляющих выручку  от продажи продукции (работ, услуг). Темп роста выручки в 2011 г. составил: 127727/116700=1,09

Тогда прогнозируемая величина выручки  составит: 1,09 × 127727=139222 тыс.руб.

 

Таблица 20 – Динамика относительных  показателей, составляющих выручку  от продажи (%)

Показатели	Период
	2009г.	2010г.	2011г.
Выручка от продажи продукции	100	100	100
Себестоимость	96,6	95,8	89,9
Прибыль от продажи	3,4	4,2	10
Прибыль до налогообложения	4,7	6,9	14,7
Платежи в бюджет	1,3	0,02	0,07
Чистая прибыль	2,7	6,8	14,6

Относительный показатель чистой прибыли, изменяется от 2,7 до 14,6%, Предположим, что в прогнозном квартале он будет на уровне 16%, Тогда ожидаемая величина прибыли:

Пn +1 = (прогнозируемая выручка от продажи продукции) ×

× (рентабельность);

Пn +1= 139222 × 0,16 = 22275 тыс.руб.

Согласно отчетному балансу за 2011 год, величина собственного капитала на конец года составляла 86715 тыс. руб. Можно предположить, что он увеличится на величину прогнозируемой прибыли, т.е. на 22275 тыс. руб., и составит 108990 тыс.руб. Следовательно, средняя величина собственного капитала в следующем за отчетным периодом составит:

СКn +1 = (86715 + 108990) : 2 = 97853 тыс. руб.

Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составляли на конец года 134879 тыс. руб. Допустим, что в прогнозируемом периоде ожидаются инвестиции в основные средства в объеме 15000 тыс.руб. Тогда средняя величина внеоборотных активов в прогнозируемом периоде составит:

Имn+1= 134879+(134879-22275)+ 15000): 2 = 131242 тыс. руб.

Следовательно, на формирование оборотных активов (СОС_n+1) в прогнозируемом периоде не может быть направлено денежных средств, так как собственный капитал меньше внеобротных активов (-33389)

- Совокупная потребность в финансировании может быть определена следующим образом:

ПФ_n+1=ТА _n+1*(ОКЗ-ОДЗ)/ОКЗ

Предположим, что ожидаемая  величина текущих активов (ТА _n+1) в прогнозном периоде составит 129800 тыс.руб., тогда

ПФ_n+1=129800*(28-8)/28=92714

Следовательно, потребность  в совокупных источниках финансирования текущих активов превышает максимально  возможную величину собственного оборотного капитала на 126103 тыс. руб. (92714-(-33389). Это та сумма, которую нужно взять в качестве кредита. Но это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости. Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности.

Исходя из этого, можно  определить величину максимально возможной  кредиторской задолженности:

КЗ_n+1=СОС_n+1*ОДЗ/ОКЗ-ОДЗ

КЗ_n+1=33389*8/28-8=13356

В результате расчетов общий  прогнозный баланс будет иметь следующую  структуру:

Таблица 21- Прогнозный баланс на 2012 г.

Актив		Пассив
Внеоборотные активы	131242	Капитал и резервы	121583
Текущие активы	129800	Кредиты и займы	126103
		Кредиторская задолженность	13356
БАЛАНС	261042	БАЛАНС	261042

Мы получили прогнозный баланс с укрупненной структурой. Далее, если необходимо, можно расшифровать группы актива и пассива, т.е. продолжить прогнозирование. Для этого необходимо располагать многими сведениями: о выручке от реализации в целом и по основным видам производимой продукции; о производственных запасах и запасах готовой продукции (средний срок хранения, их доля в активах и др.); об инвестициях; о политике продажных цен; о покупателях и условиях расчетов с ними; о поставщиках и условиях расчетов с ними и т.д. Полученная величина кредитов и займов не является руководством к действию для предприятия, но является подтверждением того, что организация может взять кредит, который был запланирован в бизнес-плане.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 

В результате выполнения курсовой работы была изучена организационно-экономическая характеристика ОАО «Русь», проведен анализ финансовой устойчивости и платежеспособности, изучены резервы повышения платежеспособности.

На предприятии все  ресурсы используются стабильно. Предприятие  получает прибыль, эффективно управляя всеми своими активами.

Вследствие наличия «неидеальных» значений показателей, ОАО «Русь» является платежеспособным, однако финансово не устойчивым.

Структура активов характеризуется  уменьшением в их составе, как доли оборотных активов, так и внеоборотных которые составляют 17% и 11% в 2011 г. Пассивная часть характеризуется преобладанием удельного веса заемных источников средств, причем их доля уменьшилась к 2011 г. на 12% и 6% в сравнении с 2009 и 2010гг.

Предприятие обладает малой величиной собственного капитала, который составляет 27%, а доля заемного капитала - 73%.

Показатели платежеспособности много ниже пределов допустимых значений, что позволяет отнести предприятие к типу с кризисной финансовой устойчивостью в 2009-2011 гг.. Увеличение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о не эффективном использовании средств предприятия. Предприятию необходимо усовершенствовать отношения с дебиторами и разработать мероприятия по эффективному использованию запасов.

По всем коэффициентам  финансовой устойчивости видно, что  предприятие финансово не устойчиво, так как в основном все их значения не входят в нормативные, а также коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов меньше коэффициента финансового Левериджа, что свидетельствует о финансовой не устойчивости.

Коэффициент промежуточной ликвидности равный 0,04 свидетельствует о том, что предприятие не может покрыть все обязательства денежными средствами и дебиторской задолженностью.

Коэффициент платежеспособности нормального уровня оказался выше коэффициента текущей ликвидности, что говорит  о полной неплатежеспособности предприятия, т.е. при погашении всех долгов оно  не сможет нормально функционировать.

Таким образом, по рейтинговой оценке предприятия по уровню финансового риска ОАО «Русь» относится к IV классу – предприятия, которых высокий риск банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1.Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

2. Анализ производственно-хозяйственной  деятельности сельскохозяйственных  предприятий: учебник для студентов  сред. спец. учебных заведений / Г.В.Савицкая. – 3-е изд. доп. и перераб. – М.: ИНФРА-М, 2010.-368с.-362-363

3.Анализ хозяйственной  деятельности: уч. пособие/ под ред. В.И. Бариленко. – электр.текст.данные. – М.: ОМЕГА, 2009. – 414 с.

4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.-2-е изд.- М.: Издательство «Дело и Сервис»,2004.-336с.

5. Комплексный экономический  анализ хозяйственной деятельности: учеб./ Л.Т.Гиляровская [и др.]. – М.: ТК Велби, Издательство проспект, 2008. – 360с.

6. Комплексный экономический  анализ предприятия: учебник для  студентов вузов / под ред. Н.В.Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – СПб.: Питер, 2009.- 569с.

7.  Мальцев А.Г., Олькова Т.А., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» 3-е изд.,испр. и доп. – Киров: ВГОУВПО «Вятская ГСХА», 2008. – 237с.

8.Теория экономического анализа. (Учебное пособие) Гальчина О.Н., Пожидаева Т.А. (2009, 236с.)

9.Теория экономического анализа.  Шеремет А.Д. (2011, 352с.)

10. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка, управление: учебное и практическое пособие/ А.В.Грачев. - М: Дело и Сервис, 2009.-192с.

11. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов.- Изд.исправл. и доп. – М.: ИНФА – М, 2009.-416с.

12. Экономический анализ: основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник/ под ред. проф. Н.В.Войтоловского, проф. А.П. Калининой, проф. И.И. Мазуровой 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Высшее образование, 2008.- 513с.

13. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТА-ДАНА, 2004.-615с.

14. Анализ ликвидности предприятия / Н.А.Соколова //Бухгалтерский учет. – 2010. №5. – с. 101-106. – (Финансовый анализ)

15. Анализ эффективности деятельности сельскохозяйственных организаций / Е.А.Корякин //Экономика с.-х. и перерабатывающих предприятий – 2011. №8. – с. 33-37

16. Булекова А.М. Анализ ликвидности предприятий. // Инвестиции. - 2008. - №4. - С.24-35

17. Кравченко Л.И. Современные методики анализа и оценки эффективности и интенсификации хозяйствования / Л.И. Кравченко // Бухгалтерский учет и анализ. – 2007. – №5. – с. 16–21.

          18. Савицкая Г.В. Оценка финансовой устойчивости предприятия / Г.В. Савицкая. // Финансовый директор. – 2008. – №3. – с. 40–55.

19. Совершенные методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций / Л.И.Ушвицкий, А,В.Савцова, А.В. Малеева // Экономический анализ: теория и практика. – 2009. - №17. – с. 2-12 – (Анализ платежеспособности)

20. Харламенкова И. Методика оценки и анализа финансового состояния организации / И. Харламенкова // Вестник министерства по налогам и сборам. – 2009. – №8. – с. 24–29.

21. http://www.au-journal.ru/journal/6_31/6_31art5.shtml

22. http://finman.ru/articles/2001/1/547.html

23. http://www.fin-izdat.ru/journal/rubriks.php?id=136