Анализ ресурсного потенциала организации

МД = В-Пе 

МД0 = 6 240 000 – 3 831 360 = 2 408 640

МД1 = 7 238 399 – 4 160 330 = 3 078 069

Эф.ОР0 = 2 408 640 / 561 600 = 4,2889

Эф.ОР1 = 3 078 069 / 723 823 = 4,2525

Величина операционного рычага уменьшилась на 0,0364. На данное изменение  повлиял рост постоянных расходов на 27%, в то время как прирост выручки  составил всего 16 % .

2. Рассчитаем  уровень эффекта финансового  рычага, который отражает соотношение  заемного и собственного капитала (или соотношение заемного и  совокупного капитала), что характеризует  уровень финансовой устойчивости  организации и повышение эффективности  бизнеса за счет привлечения  заемного капитала:

Эф.ФР = ЗК/СК

Эф.ФР₀ =  1 191 471,5 / 1 804 063 = 0,6604

Эф.ФР₁ = 1 247 142 / 1 960 728 = 0,6361

Финансовый рычаг уменьшился, что  говорит об улучшении структуры  заемного и собственного капитала.

3. Обобщающей категорией является операционно-финансовый рычаг (леверидж), который в отличие от предыдущих видов каким-либо простым количественным показателем не выражается, а его влияние выявляется путем оценки взаимосвязи трех показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль.

ОФР = Эф.ОР * Эф. ФР

ОФР 0 = 4,2889 * 0,6604 = 2,8324

ОФР 1 = 4,2525 * 0,6361 = 2,7050

4. Определим экономический эффект операционного и финансового рычага.

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Темп роста, коэф.	Темп прироста, %
1	2	3	4	5
Выручка от продаж (В)	6 240 000	7 238 399	1,1600	16,00
Валовая прибыль (Пв)	2 057 621	2 436 824	1,1843	18,4292
Чистая прибыль (ЧП)	218 269	236 918	1,0854	8,5440

А) Эффект операционного рычага = Темп прироста Пв / Темп прироста В

Э_ор = 18,4292 / 16 = 1,152

Темп прироста прибыли в 1,152 раза превышает темп прироста выручки  от продаж, т.е. каждый процент прироста объема продаж обеспечивает рост валовой  прибыли на 1,152 %.

Б) Эффект финансового рычага = Темп прироста ЧП / Темп прироста Пв

Э_фр = 8,544 / 18,4292 = 0,4636

Каждый % прироста валовой прибыли  обеспечивает увеличение чистой прибыли  на 0,4636 %.

В) Эффект операционно-финансового рычага (левериджа):

Э_офр = Э_ор * Э_фр = 1,152*0,4636 = 0,5341

Рост объема продаж на 16% приводит к росту чистой прибыли на 8,5% или  в 0,5341 раза.

Эффект финансового рычага представляет собой важную концепцию, которая  при некоторых условиях позволяет  оценить влияние задолженности  на рентабельность предприятия. Финансовый рычаг имеет место в ситуациях, когда в структуре источников формирования капитала (инвестиционных ресурсов), организации содержатся обязательства с фиксированной  ставкой процента.

5. Определим эффективность использования производственных затрат и использования заемных средств, если ссудный процент равен 12%. Для этого рассчитаем рентабельность заемного капитала по следующей формуле:

Rзк = ПЧ/ЗК * 100

Rзк0 = 218 269/1 191 471,5 * 100 = 18,3193

Rзк1 = 236 918/1 247 142 * 100 = 18,9969

Определим эффективность использования:

на начало года: 18,3193 – 12 = 6,3193 %

на конец  года: 18,9969 – 12 = 6,9969 %

Итак, эффективность привлечения заемных средств увеличилась на 0,6776 %, это говорит о том, что организация эффективно использовала заемные средства на производственные затраты.

 

Задание 5.3

Оцените эффективность использования  оборотных активов и влияние  произошедших изменений на финансовое положение организации.

Таблица 12 а

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1. Выручка (В)	6 240 000	7 238 399	998 399
2. Оборотные активы (ОАср.)	1 560 117	1 637 198	77 081
3. Коэффициент оборачиваемости ОА	3,9997	4,4212	0,4215
4. Продолжительность оборота, t, дн. (360*ОА/В)	90,0068	81,4256	-8,5812
5. Однодневный оборот (В/360)	-	20 106,66	-
6. Экономической эффект (В1/360*∆t)	-	-172 539,3	-
6.1. Ускорение (замедление), дни	-	-	-8,5812
6.2. Сумма высвобожденных средств	-	-	-172 539,3
6.3. Сумма привлеченных средств	-	-	-
7. Влияние факторов на экономический  эффект. В том числе:	-	-	-
7.1. Оборотных активов	-	-	89 412,3
7.2. Выручки	-	-	- 261 915,6

ЭЭ (ОА) = В1/360 (ОА1*360/В0 – 360*ОА0/В0) = 20 106,66 * (94,4537 – 90,0068) = 89 412,3

ЭЭ (В) = В1/360 (ОА1*360/В1 – 360*ОА1/В0) = 20 106,66 * (81,4256 – 94,4537) = -261 951,6

∆ЭЭ = 89 412,3 – 261 951,6 = - 172 539,3 – то есть высвобождение средств.

 

 

 

Задание 5.4

Рассчитайте коэффициенты ликвидности. Оцените  их преимущества и недостатки. На основании  анализа динамики коэффициентов  ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных  по степени ликвидности, и соответствующих  групп пассивов дайте оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового  состояния организации. Объясните методику расчета этих показателей, сделайте выводы об изменении устойчивости финансового положения в течение анализируемых периодов.

Таблица 12 б

Показатель	31.12.2011	31.12.2010	31.12.2009
1	2	3	4
1. Коэффициенты ликвидности
1. Коэффициент абсолютной ликвидности  (Кабс.л.) (ДС+КФВ)/ТО	0,1536	0,1607	0,1608
2. Коэффициент критической ликвидности  (Кк.л.) (ДС+КФВ+кратк. ДЗ)/КО	0,5236	0,4991	0,5107
3. Коэффициент текущей ликвидности  (Кт.л.) ТА/ТО	1,5736	1,6244	1,6757
2. Ликвидность баланса
1. А1 (ДС + КФВ)	145 295	133 923	132 910
2. А2 (кратк. ДЗ)	349 926	282 026	289 296
3. А3 (З+НДС+долг. ДЗ+ проч. ОА)	1 233 651	1 129 575	1 152 504
4. А4 (Внеобор. активы)	1 540 528	1 600 816	1 270 019
5. П1 (КЗ)	786 717	672 291	675 195
6. П2 (краткоср. заемн. ср-ва+зад-ть участникам  по выплате доходов, прочие  краткоср. обязательства)	158 920	160 970	151 458
7. П3 (ДО+ДБП+резервы предстоящих расходов)	344 258	371 128	351 901
8. П4 (капитал и резевы)	1 979 505	1 941 951	1 666 175
3. Коэффициенты финансовой устойчивости
1. Коэффициент автономии (Кавт.) (СК/А)	0,6055	0,6172	0,5857
2. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу.) (СК+ДО)/А	0,7107	0,7351	0,7094
3. Коэффициент финансового рычага (ЗК/СК)	0,6516	0,6202	0,7073
4. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (СОС/ТА)	0,5262	0,5260	0,5398
5. Коэффициент финансовой маневренности  (СОС/СК)	0,3956	0,3667	0,4489

 

Баланс  нельзя признать абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется неравенство  А1 ≥ П1 за отчетный и за прошлый  года.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности:

1) Коэффициент  абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих краткосрочных  обязательств организация может  погасить в текущий момент  времени за счет имеющейся  наличности. Рассчитаем коэффициент  абсолютной ликвидности:

К абс.л. = (ДС+КФВ)/ТО  должен быть >0,2

2011 год: Кабс.л. = (83 573 + 61 722)/945 791 = 0,1536

2010 год: Кабс.л. = (73 923 + 60 000)/833 409 = 0,1607

2009 год: Кабс.л. = (73 171 + 59 739) / 826 763 = 0,1608

Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения это  означает, что организация  не может в полной степени погасить краткосрочную задолженность за счет имеющейся наличности.

2) Коэффициент  критической ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств  организация может погасить не  только за счет имеющейся наличности, но и за счет ожидаемых поступлений  от покупателей и заказчиков. Рассчитаем коэффициент критической  ликвидности:

Кк.л. = (ДС+КФВ+КДЗ)/КО  должен быть ≥ 0,7

2011 год: Кк.л. = (83 573+61 722+575 514-225 588)/945 791= 0,5236

2010 год: Кк.л. = (73 923 + 60 000 + 473 664 – 191 638)/833 409 = 0,4991

2009 год: Кк.л. =(73 171 + 59 739 + 478 506 – 189 210) / 826 763 = 0,5107

Коэффициент критической ликвидности ниже нормативного значения это означает, что организация  не может в полной степени погасить краткосрочную задолженность за счет имеющейся наличности и ожидаемых  поступлений.

3) Коэффициент  текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные  активы покрывают краткосрочные  обязательства. Рассчитаем коэффициент  текущей ликвидности:

К т.л. = (ДС+КФВ+КДЗ+З)/КО  должен быть ≥ 2

2011 год: К т.л. = (83 573 + 61 722 + 575 514 - 225 588 + 993 054)/945 791 = 1,5736

2010 год: К т.л. = (73 923 + 60 000 + 473 664 – 191 638 + 937 806)/833 409 = 1,6244

2009 год: К т.л. =(73 171 + 59 739 + 478 506 – 189 210 + 963 166) / 826 763 = 1,6757

Коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, означает, что оборотные  активы не покрывают краткосрочные  обязательства.

Финансовая  устойчивость – это стабильное превышение доходов над расходами, что обеспечивает свободное маневрирования денежными  средствами и путем их эффективного использования способствует бесперебойному производственно-коммерческому циклу.

Рассчитаем  абсолютные показатели финансовой устойчивости которые характеризуют степень  обеспеченности запасов и затрат источниками из формирования.

1. собственные оборотные средства: СОС = СК + ДО – ВА

2011 год: СОС = 1 979 505 + 344 104 – 1 540 528 = 783 081

2010 год: СОС = 1 941 951 + 370 980 – 1 600 816 = 712 115

2009 год: СОС = 1 666 175 + 351 791 – 1 270 019 = 747 947

Рассчитаем  относительные показатели финансовой устойчивости:

1) Коэффициент  автономии (независимости) характеризует  долю средств,  вложенную собственниками  в имущество. Рассчитывается по  формуле: 

Кавт. = СК/А ≥ 0,5

2011 год: Кавт = 1979 505/3 269 400 = 0,6055

2010 год: Кавт = 1 941 951/3 146 340 = 0,6172

2009 год: Кавт = 1 666 175/2 844 729 = 0,5857

 Коэффициент автономии выше нормативного значения это значит, что риск кредиторов минимален и, реализовав половину своего имущества сформированного за счет собственных средств, организация в состоянии погасить свои обязательства 

2) Коэффициент  финансовой устойчивости показывает, какая часть активов организации  сформирована за счет устойчивых  источников. Рассчитывается по формуле: 

К фу. =(СК+ДО)/А

2011 год: Кфу. = (1979 505 + 344 104)/3 269 400 = 0,7107

2010 год: Кфу. = (1 941 951 + 370 980)/3 146 340 = 0,7351

2009 год: Кфу. = (1 666 175 + 351 791)/2 844 729 = 0,7094

Коэффициент финансовой устойчивости выше нормативного значения, следовательно в отчетном периоде организация сохранила  финансовую устойчивость.

3) Коэффициент финансового рычага отражает соотношение заемных и собственных средств и характеризует уровень финансовой устойчивости и повышение эффективности деятельности за счет привлечения заемных средств. Рассчитаем коэффициент финансового рычага:        

Кфр = ЗК/СК   должен быть < 0,7

2011 год: Кфр = (344 104 + 945 791) / 1 979 505 = 0,6516                                                               

2010 год: Кфр = (370 980 + 833 409) / 1 941 951 = 0,6202

2009 год: Кфр = (351 791 + 826 763) / 1 666 175 = 0,7073

Коэффициент финансового рычага ниже нормативного значения, что указывает на устойчивое финансовое состояние организации.

4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает степень обеспеченности организации собственными средствами необходимыми для поддержания требуемого уровня финансовой устойчивости. Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Коб.соб.ср.= СОС/ТА  должен быть > 0,1

2011 год: Коб.соб.ср. = 783 081 / 1 488 275 = 0,5262

2010 год: Коб.соб.ср. = 712 115 / 1 353 886 = 0,5260