Бухгалтерский баланс, как информационная база для принятия управленческих решений

Структура заемного капитала и его  динамика представлены на рис. 2.3.

Рис.  2.3. Структура и состав заемного капитала ЗАО «Эскада»

Данные таблицы показывают, что общая величина заемного капитала снизилась с 27 308 тыс. руб. до 19 251 тыс. руб., т.е. на 8 057 тыс. руб. по абсолютной величине или на 29,50%. Наибольший удельный вес в структуре заемных источников занимает кредиторская задолженность (14,37% на начало года и 11,36% на конец года).

На конец года произошли  существенные изменения в составе  и структуре заемного капитала: величина долгосрочных кредитов банков повысилась на 1281 тыс. руб., величина кредиторской задолженности сократилась на 3 099 тыс. рублей, краткосрочные кредиты банков снизились на 7 000 тыс. рублей.

Выводы. Наибольший удельный вес в структуре всех активов составляют внеоборотные активы (65,38% на начало года и 77,06% на конец года). Общая сумма активов организации снизилась на 1 951 тыс. руб. или на 2,24 %. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность.

Наибольшим удельным весом в структуре пассивов обладает собственный капитал (68,68%  на начало года и 77,41%  на конец отчетного периода). Наибольший удельный вес в структуре заемных источников занимает кредиторская задолженность (14,37% на начало года и 11,36% на конец года).

Результаты общей оценки структуры активов и их источников по данным баланса

Анализ динамики валюты баланса, структуры  активов и пассивов организации  позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для  осуществления текущей финансово-хозяйственной  деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

• сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;
• ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;
• постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

Анализируя изменение валюты баланса  за отчетный период, необходимо учитывать  влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов, либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Исследование структуры пассива  баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследование изменения структуры  активов организации позволяет  получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных средств  в имуществе (активах) может свидетельствовать  о:

• формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
• отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
• сворачивании производственной базы;
• искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции  в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние  производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

Кроме того, детальный анализ состава  и движения активов можно провести, используя данные Приложения к балансу (ф. №5).

При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (строка 130), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений (строка 140) указывает на инвестиционную направленность вложений организации.

Учитывая, что удельный вес основных средств (строка 120) может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно быстрыми темпами), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

Наличие в составе активов организации  нематериальных активов (строка 110) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, технологии, другую интеллектуальную собственность.

Подробный анализ эффективности использования  нематериальных активов очень важен  для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен. Для него требуются информация из формы № 5 и внутренняя учетная информация.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать  не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

При изучении структуры запасов  основное внимание целесообразно уделить  выявлению тенденций изменения  таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211), затраты в незавершенном производстве (строка 214), готовая продукция и товары для перепродажи (строка 215), товары отгруженные (строка 216).

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать  о:

• наращивании производственного потенциала организации;
• стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к  росту запасов может привести на некотором отрезке времени  к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности , необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1) валюта баланса в конце отчетного  периода должна увеличиваться  по сравнению с началом периода;

2) темпы прироста оборотных активов  должны быть выше, чем темпы  прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации  должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской  и кредиторской задолженности  должны быть примерно одинаковые;

5) доля собственных средств в  оборотных активах должна быть  более 10%;

6) в балансе должны отсутствовать статьи «Непокрытый убыток...».

Проанализируем баланс организации  с этих позиций.

1) валюта баланса в конце отчетного  периода снизилась по сравнению  с началом периода на 1 951 тыс.  руб. или на 2,24%, снижение произошло  за счет снижения дебиторской задолженности на 13 558 тыс. руб.  при росте основных средств на 8 680 тыс. руб. и запасов на 4 495 тыс. руб.

2) темпы снижения оборотных активов  составили 35,24% , темпы прироста  внеоборотных активов составили  15,24%;

3) собственный капитал организации составляет 77,4%, темпы его роста составляют 10,2%, темпы снижения заемного капитала составляют 29,5%

4) темп снижения дебиторской  задолженности составил 60,84%, кредиторской  задолженности 24,74%;

5) доля собственных средств в  оборотных активах менее 10%.

По совокупности признаков данный баланс не может быть отнесен к  «хорошему».

Величина активов снизилась  на 1 951 тыс. руб. или на 2,24%, снижение произошло за счет снижения дебиторской  задолженности на 13 558 тыс. руб.  при  росте основных средств на 8 680 тыс. руб. и запасов на 4 495 тыс. руб. В целом происходит увеличение основных средств (гостиничного комплекса) при сокращении дебиторской задолженности.

Величина пассивов снизилась на 1 951 тыс. руб. или на 2,24%, снижение произошло  за счет снижения кредиторской задолженности на 3 099 тыс. руб. и краткосрочных заемных средств на 7 000 тыс. руб. при росте собственных средств на 6 106 тыс. руб.   В целом происходит увеличение собственного капитала при снижении краткосрочных обязательств.

3. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует  отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

• А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства (стр. 250) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260);
• А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 240) и прочие оборотные активы (стр. 270). В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям дебиторов и прочих активов на ее величину уменьшается итог быстро реализуемых активов;
• А3 - медленно реализуемые активы (статьи из II раздела актива баланса: запасы (стр. 210) , НДС (стр. 220), дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты - стр. 230);
• А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы - стр. 190).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

• П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность - стр. 620);
• П2 - краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы (стр. 610), задолженность учредителям по выплате по выплате доходов (стр. 630) и прочие краткосрочные обязательства (стр. 660).
• П3 - долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы (стр. 590).
• П4 - постоянные пассивы – статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы» (стр. 490), доходы будущих периодов (стр. 640), резервы предстоящих расходов (стр. 650).

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

<p class="dash041e_0431_