Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

Коэффициент достаточности  поступления денежных средств (нормативное  значение не меньше 1) позволяет узнать возможности предприятия осуществить  свои текущие платежи за счет поступлений денежных средств без учета накопленного на начало периода остатка денежных средств. Аналитический расчет установил не соответствующую нормативным требованиям тенденцию в движении денежных активов (коэффициент достаточности поступления денежных средств по текущей деятельности в динамике остаётся неизменным и равен 0,98).

 

С целью исследования состава источников поступления  денежных средств и направлений  их расходования по отдельным видам  деятельности, а также оценки динамики притоков и оттоков в отчетном периоде по сравнению с предыдущим годом изучим данные таблицы 3.

Таблица 7 - Анализ движения денежных средств.

 

Год	Сальдо денеж. ср-тв на начало года	Поступление		Расходование		Приток (+), отток(-) денежных средств	Коэффициент поступ ления и расходо вания денеж. средств
		сумма	темп роста, %	сумма	темп роста, %
Преды дущий период (2006 год)	9493	1846900	100,0	(1851844)	100,0	-4944	-100,27
Отчётный период (2007 год)	4549	2161819	117,0	(2157964)	116,5	+3855	+100,18
В среднем за период	7021	2004359		(2004904)		-544,5

 

По итогам расчетов табл. 7 следует сделать вывод, что движение объемов расходования денежных средств имеет тенденцию к росту равному темпу роста их поступления. Если в 2007г. сумма поступлений денежных средств составляла 1846900 тыс.руб., то к 2008г. величина поступлений возросла до 2161819тыс.руб., что превысило базисный уровень на 17,0%. Расходование денежных средств за изучаемый период увеличилось также на 16,5%. В целом же за 2008 год в денежном потоке наблюдается приток денежных средств в сумме 3855 тыс.руб, что отражает положительный результат в отличие от 2007 г. Однако в среднем за период в организации наблюдается отрицательная тенденция, характеризуемая оттоком денежных средств в сумме 544,5тыс.руб.

Сложившаяся ситуация показывает, что увеличение темпов роста в поступление и расходование денежных средств происходит незначительно,  но у организации имеется высокий экономический потенциал, сопровождаемый способностью обеспечивать свое будущее достаточным ликвидным активом (увеличивать объемы оборотных средств, инвестировать в долгосрочные активы, производить выплату дивидендов и т.п.)

Степень участия денежных потоков по каждому виду деятельности в общем приросте денежных средств организации можно оценить на основе исследования структуры чистого денежного потока предприятия (табл. 4).

Комплексная оценка результатов  хозяйственной деятельности в моделях  аддитивной зависимости, где фактор структурных изменений имеет закрытый характер и не поддается непосредственному учету в процессе аналитического исследования, возможна на основе исключения из экономического расчета влияния структурного момента. Представим методику такого счета на примере анализа изменения остатка денежных средств на конец отчетного периода. Для этого определим изменение остатка денежного актива по каждому составляющему денежного потока и оценим их влияние весом каждого элемента в базовой величине остатка денежных средств на конец отчетного периода.

 

Таблица 8 - Анализ изменения остатка денежных средств

на конец отчетного  периода

Показатель	Предыдущий период (2007 год)	Отчет-ный период (2008 год)	Темп роста  в %, i	Разница в процентах, i-100, %	Удельный вес денежных средств в предыдущем периоде, %	Резуль-тат влияния, %
Остаток денежных средств  на начало года	9493	4549	-152,1	-252,1	208,7%	-526,13
Чистый денежный поток  от: текущей деятельности;	(20083)	(27312)	(135,9)	(+35,9)	(414,5%)	-148,8
инвестиционной деятельности;	(1416)	(9801)	(692,1)	(+592,1)	(31,1%)	-184,1
финансовой деятельности	16555	40968	247,5	+147,5	363,9%	+536,7
Величина влияния изменений  курса иностр. валюты	-	-	-	-	-	-
Остаток денежных средств  на конец периода	4549	8404	-	-	-	-322,33

 

Результат указанный  в последней графе таблицы 8 характеризует общее изменение остатка денежных средств на конец отчетного периода. Он рассчитан на основе индекса фиксированной величины. Влияние каждого составляющего денежного потока доказывается следующим счетом. Прирост остатка денежных средств на начало года составляет -252,1%. Учет значимости элемента в базовой величине остатка денежных средств на конец отчетного периода обусловил влияние данного фактора в размере -526,13%.

Отрицательное влияние денежных потоков от текущей деятельности (-148,8%) и от инвестиционной деятельности (-184,1%) уменьшило величину прироста остатка денежных средств на конец отчетного периода. Его общее снижение равнялось -322,33%. Положительным результатом является влияние только от финансовой деятельности, который практически уравновесил отрицательное влияние денежного потока остатков.

Таким образом, денежный приток средств от деятельности предприятия  в целом не покрывает взаимосвязанных  и сопутствующих ей расходов. Такая ситуация свидетельствует о наличии высоких финансовых рисков при оценке платежеспособности организации.

На следующем этапе  определим структуру источников поступления денежных средств по отдельным видам деятельности и  осуществим оценку динамики притоков и оттоков в отчетном периоде по сравнению с предыдущим (табл. 9).

 

Таблица 9 - Анализ движения денежных средств по видам деятельности

 

Показатель	Предыдущий год		Отчетный год		Абсолт-ное отклоне ние, тыс. руб.	Темп роста денежных средств, %	Отклоне -ние удельного веса
	Тыс. руб.	Удельн. вес, %	Тыс. руб.	Удельн. вес, %
1. Остаток денежных  средств на начало года	9493	х	4549	х	-4944	-152,08	х
2. Поступление денежных  средств – всего	1846900	100,0	2161819	100,0	+314919	+117,05	х
в том числе по видам  деятельности: -текущей	1255513	67,98	1508962	69,8	+253449	+120,2	+1,82
- инвестицион ной	3142	0,17	857	0,1	-2285	-172,2	-0,07
-финансовой	588245	31,85	652000	30,1	+63755	+110,8	-1,75
3. Расходование денежных  средств - всего	(1851844)	100,0	(2157964)	100,0	(+306120)	+116,5
в том числе по видам  деятельности: - текущей	1275596	68,9	1536274	71,1	+260678	+120,4	+2,2
- инвестицион ной	4558	0,2	10658	0,6	+6100	+233,8	+0,4
- финансовой	571690	30,9	611032	28,3	+39342	+106,9	-2,6
4. Остаток денежных  средств на конец  периода	4549	х	8404	х	+3855	+184,7	х

 

Результаты таблицы 9 показывают, что имеет место незначительное увеличение доли от текущей деятельности в общей сумме поступлений в отчетном периоде до 69,8% . Основной вклад в притоке денежных средств принадлежит основной деятельности, он обеспечен увеличением выручки от реализации продукции товаров, работ и услуг. В расходовании денежных средств по текущей деятельности наблюдается также тенденция увеличения доли  с 68,9% в 2007 г.  до  71,1% в 2008 г.  Не смотря на то, что в целом темп притока денежных средств равен темпу оттока, в конечном итоге образовался отрицательный денежный поток по основной деятельности.

 Анализ движения  денежных средств по инвестиционной деятельности показывает иную ситуацию. Приток денежных средств по инвестиционной деятельности в 2008г. составляет отток -2285 тыс.руб, а расходование денежных средств растёт на 6100 тыс.руб. В отчетном периоде  имеет место отвлечение значительных сумм на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов. Положительные темпы роста оттока денежных средств по сравнению с отрицательным темпом притока сформировали отрицательную величину денежного потока по этому виду деятельности.

Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности показывает, что происходит как увеличение притока, так и увеличение оттока денежных средств. С примерно одинаковым темпом прироста как поступления, так и расходования денежных средств, итоговый результат по финансовой деятельности является положительным. Основной статьёй поступления денежных средств идёт от эмиссии акций и иных долевых бумаг, а расходование на погашение займов и кредитов.

Общий вывод по данным таблицы 9: объемов денежной выручки от текущей деятельности  недостаточно для покрытия расходов, как основных расходов, так и дополнительных инвестиционных расходов.

Исследование структуры  чистого денежного потока предприятия  с целью оценки степени участия  денежных потоков по каждому виду деятельности в общем приросте денежных средств организации проводить нет смысла, так как мы уже отмечали, что другие виду деятельности, кроме  текущей у предприятия отсутствуют. Это можно продемонстрировать по следующей таблице.

 

Таблица 10 - Анализ величины поступления и расходования денежных средств по видам деятельности.

 

Показатель	Предыдущий год (2007 год)		Отчетный период (2008 год)		Изменение удельного  веса
	тыс. руб.	Удель ный вес, %	тыс. руб.	Удель ный вес, %
Поступление денежных средств
Поступление денежных средств от всех видов деятельности - всего	1846900	100,0	2161819	100,0
1. Поступление денежных  средств от текущей деятельности - всего	1255513	67,98	1508962	69,8	+1,82
В том числе: 1.1. Средства, полученные  от покупателей, заказчиков	657978	35,6	749737	34,7	-0,9
1.2. Прочие доходы	597535	32,3	759225	35,1	+2,8
2. Поступление денежных  средств от инвестиционной деятельности	3142	0,17	857	0,1	-0,07
В том числе: 2.1. Выручка от продажи  объектов основных средств и  иных внеоборотных активов	262	0,014	272	0,012	-0,002
2.2. Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	101	0,005	-	-	-
2.3.Поступления от погашения  займов, предоставленных другими  организациями	2530	0,14	308	0,014	-0,126
2.4.Прочие доходы	249	0,013	277	0,012	-0,001
3. Поступление денежных  средств от финансовой деятельности	588245	31,85	652000	30,1	-1,75
В том числе: 3.1 Поступления от эмиссии  акций или иных долевых бумаг	579007	31,35	642179	29,7	-1,65
3.2. Поступления от  займов и кредитов, предоставленных  другими организациями	9238	0,5	9821	0,45	-0,05
Расходование денежных средств.
Израсходовано денежных средств - всего	(1851844)	100,0	(2157964)	100,0	х
1. Направлено денежных  средств по текущей деятельности - всего	1275596	68,9	1536274	71,1	+2,2
В том числе: 1.1. Оплата приобретенных  товаров, услуг, сырья и иных оборотных средств	836994	45,2	1019909	47,3	+2,1
1.2. Оплата труда	49150	2,65	55133	2,55	-0,05
1.3. Выплата дивидендов, процентов	22121	1,2	20061	0,9	-0,3
1.4. Расчеты по налогам  и сборам	43309	2,3	45872	2,1	-0,2
1.5. Прочие расходы	324022	17,5	395299	18,3	+0,8
2. Направлено денежных  средств по инвестиционной деятельности	4558	0,2	10658	0,6	+0,4
2.1. Приобретение объектов  основных средств, доходных вложений  в материальные ценности и  нематериальных активов	3878	0,2	8943	0,4	+0,2
2.2. Приобретение ценных  бумаг и иных финансовых вложений	680	0,04	-	-	-
2.3. Займы, предоставленные  другим организациям	-	-	1715	0,08
3. Направлено денежных  средств по финансовой деятельности	571690	30,9	611032	28,33	-2,6
В том числе: 3.1. Погашение займов и кредитов (без процентов)	570826	30,8	611002	28,3	-2,5
3.2. Погашение обязательств  по финансовой аренде	864	0,05	30	0,03	-0,02

 

 

Данные таблицы 10 показывают, что более чем на половину потока как поступления денежных средств, так и расходов предприятия идёт по основной деятельности. Наиболее значимыми статьями денежного притока организации в отчетном году являются средства, поступившие от покупателей и заказчиков за продукцию, услуги – 34,7% , поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг – 31,35%  и прочие доходы – 32,3%. В расходовании денежных средств в отчетном году наиболее значимыми статьями являются: оплата приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных средств – 47,3%, погашение займов и кредитов (без процентов) – 28,3% и прочие расходы – 18,3%. При этом расходы на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных средств снизились на 2,1%, доля прочих расходов выросла на 0,8% и доля расходов на оплату  займов и кредитов (без процентов) уменьшилась на 2,5%. Одновременно, можно отметить следующие наиболее значимые на общем фоне изменения: это увеличение поступления денежных средств от основной деятельности на 1,82%  и увеличение расходов по данной же деятельности на 2,2%. По остальным же статьям изменения удельного веса не вносят существенных изменений в структуру движения денежных средств.

Таким образом, на предприятии  по текущей деятельности поступило  денежных средств меньше, чем требовалось для покрытия аналогичных расходов. При этом также наблюдается дефицит денежных сумм по инвестиционной деятельности, образовавшийся в результате превышения расхода над денежными поступлениями. Лишь по финансовой деятельности поступление денежных средств покрыло образовавшиеся по этой деятельности расходы, образовав положительный чистый денежный поток.

 

 

Содержание косвенного метода анализа движения денежных средств  заключается в установлении влияния  неденежных текущих, инвестиционных и  финансовых отношений (начисление амортизации  по внеоборотным активам и их выбытие, выпуск акций или облигаций в обмен  на материальные и нематериальные внеоборотные активы, обмен одних внеоборотных активов на другие, так  называемые бартерные сделки по текущей деятельности). Анализ движения  денежных средств косвенным методом строится на основе балансового равенства показателей:

ВА+ПЗ+ДС+КФ+ДЗ=КР+ДО+КО,

Где ВА - внеоборотные активы по остаточной стоимости (за минусом амортизации);

ПЗ – материально-производственные запасы;

ДС – денежные средства;

КФ – краткосрочные  финансовые вложения;

ДЗ – дебиторская задолженность;

КР – капитал и  резервы;

ДО – долгосрочные обязательства;