Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

 

 

 

Чем меньше продолжительность  одного оборота в днях, тем быстрее  оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее используются они  предприятием. Оформим результаты расчета  оборачиваемости оборотных средств в таблице 22.

 

Таблица 22 - Показатели оборачиваемости оборотных средств.

 

Показатель	Предыдущий период (2007 год)	Отчетный период (20078год)
Выручка (нетто) от продажи  товаров (продукции, работ, услуг), тыс. руб.	657429	707831
Однодневная реализация, тыс.руб.	1826,2	1966,2
Среднегодовая стоимость  оборотных активов, тыс.руб.	326878	388246
В том числе запасы	82564	94828,5
прочие	244314	293417,5
Оборачиваемость оборотных  активов, дни	178,99	197,46
В том числе: запасы	45,21	48,23
прочие	133.78	149,23

 

. Из данных таблицы 22 следует, что в сравнении с предыдущим годом оборачиваемость оборотных активов замедлилась на 18,47 дня (197,46-178,99), а оборачиваемость запасов замедлилась на 3,02 дня (48,23– 45,21). Замедлилась скорость оборачиваемости прочих оборотных активов на 15,45 дня.

Замедление оборачиваемости  оборотных активов увеличивает  потребность  в средствах, необходимых  для обслуживания процесса воспроизводства. Сокращение длительности оборота средств, вложенных в запасы и затраты  незавершенного производства, готовые изделия и незаконченные расчеты, позволяет организации высвободить из оборота часть денежных ресурсов или иметь неизменную сумму оборотных средств  при возросшем объеме производства.

Величину высвободившихся  или дополнительно привлеченных оборотных средств вследствие изменения  их оборачиваемости определяют умножением фактического однодневного оборота по реализации за отчетный период на разность  показателей оборачиваемости (в днях) отчетного и базового периодов. На примере «Новоблпотребсоюза» в результате изменения оборачиваемости в отчетном году в сравнении с предыдущим годом дополнительно привлечено 36315,7 тыс.руб. оборотных средств и дополнительно привлечено 5937,9 тыс.руб. средств, вложенных в запасы.

 

Объективная оценка финансового положения требует знания конкретных причин, обусловивших неустойчивость финансовой деятельности организации, а также учета отклонений фактических средних оборотных активов от базисных. Эти отклонения вызываются изменением в отчетном периоде среднедневного оборота по реализации и оборачиваемости оборотных средств (в днях). Степень воздействия каждого из факторов определяется на основе приема цепных разниц. Назовем последовательность производимых расчетов.

Средний остаток запасов  в сравнении с прошлым годом увеличился на 12264,5 тыс. руб. (94828,5 – 82564). Умножив разницу в однодневном обороте по реализации на число дней базовой оборачиваемости, находим, что рост объема продаж при сохранении оборачиваемости предыдущего года потребовал бы увеличения запасов на 6329,4 тыс.руб. [(1966,2 – 1826,2)∙45,21]. Одновременно, в результате неэффективного использования запасов – замедления их оборачиваемости на 3,02 дня против прошлого года – дополнительно вовлечено в оборот 5937,9 тыс.руб. денежных средств. В итоге средние остатки запасов увеличились на 12267,3 тыс. руб.

Средний остаток оборотных  активов в сравнении с прошлым  годом увеличился на 61368 тыс.руб. Рост объема продаж при сохранении оборачиваемости предыдущего года потребовал бы увеличения оборотных активов на 25058,6 тыс.руб. Одновременно, в результате неэффективного использования оборотных активов – замедления их оборачиваемости на 18,47 дня против прошлого года – дополнительно вовлечено в оборот 36315,7 тыс.руб. денежных средств. В итоге средние остатки запасов увеличились на 61374,3 тыс. руб.

Таблица 23 - Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов.

 

Показатель	Предыдущий период (2007 год)	Отчетный период (2008 год)
Выручка (нетто) от продажи  товаров (продукции, работ, услуг), тыс. руб.	657429	707831
Полная себестоимость  товаров (продукции, работ, услуг), тыс.руб.	669644	730755
Средний остаток запасов, тыс. руб.	82564	94828,5
Оборачиваемость запасов: в отпускных ценах (п.1 : п.3)	7,96	7,46
по себестоимости (п.2 : п.3)	8,11	7,7
Рентабельность продукции, % (п.4 : п.5 × 100 -100)	-1,85	-3,12

 

Как видим по данным таблицы  продукция общества нерентабельна, что объясняется превышением  её себестоимости над выручкой от её реализации.

Для восстановления платежеспособности предприятию необходимо разработать конкретный план действий (бизнес-план) основанный на определении коэффициентов финансовой устойчивости. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет. В качестве базы сравнения выступают экспертные оценки – величины, характеризующие критические значения показателей устойчивости финансового состояния.

Таблица 24 - Динамика показателей рыночной устойчивости

 

Показатель	Норматив	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
1. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (стр. 590 + стр. 690) : стр. 490	£ 1,0	2,68	3,9	+1,45
2. Коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования (стр. 490 - стр. 190) : стр. 290	³ 0,6 – 0,8	0,145	0,086	-0,059
3. Коэффициент автономии стр. 490 : стр. 700	³ 0,5	0,271	0,203	-0,068
4. Коэффициент финансирования  стр. 490 : (стр.590 + стр. 690)	³ 1,0	0,37	0,25	-0,12
5. Коэффициент маневренности  собственных средств (стр.490 + стр.590 - стр.190) : стр.490	³ 0,5	0,619	0,576	-0,043
6. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств стр. 590 : (стр.490 + стр. 590)		0,14	0,17	+0,03
7. Коэффициент устойчивости  финансирования (стр. 490 + стр. 590) : стр. 300	> 0,75	0,315	0,245	-0,07
8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала (стр. 590 + стр. 690) : стр. 700	£ 0,4	0,729	0,797	+0,068
9. Коэффициент финансирования  основных средств и прочих  вложений стр. 590 : стр. 190		0,3	0,33	+0,03
10. Коэффициент прогноза  банкротства (чистые оборотные активы : стр. 300)		0,16	0,11	-0,05

 

Рассмотрим итоги расчетов. Отмечено снижение коэффициента обеспеченности собственными источниками оборотных активов с 14,5% на начало года до 8,6% на конец отчетного периода. При этом коэффициент не соответствует нормативу, намного ниже минимального уровня. Значит, лишь минимальная часть оборотных активов обеспечивается собственными средствами, чего явно недостаточно.

Финансовая зависимость  организации от внешних источников финансирования доказывается следующей цифрой. На конец анализируемого периода только 20,3% стоимости активов сформировано за счет собственных средств, остальное за счёт заёмных.

Снижается мобильность  собственных средств. Если на начало года было капитализировано 38,1% собственных средств, т.е. вложено в наименее ликвидные активы, то на конец года эта цифра достигла уровня 42,4%. Но в динамике сохраняется  соответствие показателя нормативам.

Коэффициент устойчивости финансирования (коэффициент 7) показывает, какая часть имущества организации  финансируется за счет устойчивых источников. Фактическое значение показателя на конец отчетного периода равно 0,245, что намного ниже его критического уровня, равного 0,75. Это означает, что на предприятии для финансирования активов недостаточно устойчивых источников средств в форме капиталов, резервов, долгосрочных пассивов.

Низкое значение коэффициента концентрации привлеченного капитала ограничено неравенством £ 0,4. Величина данного коэффициента зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции. В организациях с быстрой оборачиваемостью средств (торговле, общественном питании, пищевой промышленности) значения коэффициента выше, в металлообработке, машиностроении – ниже. Сезонный характер производства и случайное привлечение заемных средств может изменять величину коэффициента в пределах одного отчетного периода. Достигнутый уровень коэффициента концентрации привлеченного капитала не соответствует норме, что опять же указывает на высокую зависимость «Новоблпотребсоюза» от внешних источников финансирования.

Коэффициент структуры  финансирования основных средств и  прочих вложений показывает, какая  доля основных средств и внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. Если коэффициент  увеличивается, то повышается уровень  финансирования основных средств и внеоборотных активов за счет  долгосрочных заемных средств, усиливается инвестиционная активность. На исследуемом предприятии на конец отчетного периода 33 % инвестиций осуществляется за счет долгосрочных заемных средств.

За отчетный период финансовое положение ухудшилось: снизилась доля чистых оборотных активов в общей стоимости имущества организации. Об этом свидетельствует уменьшение коэффициента прогноза банкротства на 0,05 пунктов.

 

 

 

 

 

 

 

3.3. Анализ ликвидности предприятия.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, то есть абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Ликвидность предприятия — это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Предприятие, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем предприятие, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов.

Анализ ликвидности  предприятия проводят по данным баланса. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении активов, сгруппированных  по степени их ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

 А1 - наиболее ликвидные  активы. К ним относятся денежные  средства предприятий и краткосрочные  финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).

А2 - быстрореализуемые  активы. Дебиторская задолженность  и прочие активы (стр. 240+стр. 270).

А3 - медленно реализуемые  активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” (стр. 210+стр. 220-стр. 217) и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140).

А4 - труднореализуемые  активы. Это статьи разд. I баланса  “Внеоборотные активы” (стр. 110+стр. 120-стр. 140).

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленно-реализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество предприятия.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные  обязательства. К ним относятся  статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы” (стр. 620+стр. 670).

П2 - краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. III баланса “Краткосрочные пассивы” (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660).

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные  средства (стр. 510+стр. 520).

П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы” (стр. 490-стр. 217).