Цели и задачи анализа финансового состояния предприятия

КО – краткосрочные  обязательства.

Используя знание балансового  уравнения, представим методику  анализа  изменения денежных средств косвенным методом  в таблице 11.

 

Таблица 11 - Анализ изменения денежных средств косвенным методом.

 

Показатель	2007 год	2008 год	Изм.-ие в тыс.руб.	Темп изменения в %, i	Удельный вес статей баланса в 1-м году, %	Результат влияния,  %
Капитал и резервы	109977	100426	-9551	-8,7	24,7	-2,15
Долгосрочные обязательства	17945	20732	+2787	+15,5	5,1	+0,8
Краткосрочные обязательства	277892	372649	+94757	+34,1	91,8	+31,3
Внеоборотные активы	(59803)	(63326)	(3523)	(+5,9)	(15,6)	-0,9
Запасы	(80113)	(109544)	(+29431)	(+36,7)	(27,0)	-9,9
Краткосрочные финансовые вложения	(43290)	(44370)	(+1080)	(+2,5)	(10,9)	-0,27
Дебиторская задолженность	(217487)	(267115)	(+49628)	(+22,8)	(65,8)	-15,0
Денежные средства	4549	8404	+3855	+84,7	2,0	+1,75

 

Из данных таблицы 11 как положительные моменты можно отметить значительный прирост самой ликвидной части имущества организации «Новоблпоребсоюз» - денежных средств. Из отрицательных моментов можно отметить рост задолженностей, как долгосрочных, так краткосрочных обязательств. Также из отрицательной тенденции следует выделить сокращение собственного капитала (за счёт уменьшения добавочного капитала).

 

          В процессе анализа денежных  потоков организации изучается  степень сбалансированности положительного  и отрицательного денежных потоков  предприятия по объему и по  времени, определяется уровень достаточности формирования чистого денежного потока и эффективность его использования, дается оценка рентабельности совокупного положительного денежного потока и рентабельности денежного потока по текущей деятельности хозяйствующего субъекта.

Анализ равновесия денежных потоков осуществляется  на основе системы показателей  ликвидности  денежного актива. Представим схему их расчета в таблице 12.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 12 - Показатели ликвидности денежного актива.

 

Показатели	Расчетная формула	Обозначения
Ликвидность денежного  потока:   совокупного           от текущей деятельности       от инвестиционной деятельности       от финансовой деятельности	Лсдп = ∑ПДП : ∑ОДП           Лтдп = ПДПт : ОДПт         Лидп = ПДПи : ОДПи         Лфдп = ПДПф : ОДПф	Совокупный денежный поток: положительный (поступление  денежных средств) - ∑ПДП; отрицательный (расходование денежных средств) - ∑ОДП.   Денежный поток от текущей деятельности: положительный – ПДПт отрицательный – ОДПт   Денежный поток от инвестиционной деятельности: положительный – ПДПи отрицательный – ОДПи   Денежный поток от финансовой деятельности: положительный – ПДПф отрицательный – ОДПф

 

Таблица 13 - Оценка ликвидности денежных средств

 

Показатель	Норматив	Предыдущий период	Отчетный период
Коэффициент ликвидности денежного потока: совокупной величины.	³1,0	0,99	1,001
от текущей деятельности	³1,0	0,98	0,98
от инвестиционной деятельности	³1,0	0,69	0,08
от финансовой деятельности	³1,0	1,03	1,07

 

 

По данным таблицы 13 следует сделать следующий вывод. Ликвидность денежного потока от совокупной деятельности только в отчётный период становится чуть выше 1, но находится на минимальном уровне. Денежный поток от текущей деятельности как мы видим не покрывается объемом поступлений денежных средств, такая же ситуация наблюдается и по инвестиционной деятельности. Финансирование дефицита денежного потока происходит за счет избыточного объема денежного потока от финансовой деятельности.

Данные показатели находятся на минимальной границе или чуть ниже оптимального уровня, что опасно развитием убыточности.

Анализ эффективности  денежных потоков позволяет дать оценку достаточности объема денежных средств для осуществления расчетов с контрагентами  и акционерами предприятия, определить влияние денежных потоков по направлениям деятельности на эффективность совокупного потока хозяйствующего субъекта.

Коэффициент денежного  потока исчисляется по формуле

Э_дп = ЧДП : ОДП,

где ЧДП - чистый денежный поток (совокупный, от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности);

        ОДП – отрицательный денежный  поток (совокупный, от текущей,  финансовой и инвестиционной  деятельности).

 

 

Таблица 14 - Оценка эффективности денежных потоков.

 

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период
Коэффициент ликвидности  денежного потока: - совокупной величины	-0,0026	0,0018
- от текущей деятельности	-0,0157	-0,0177
- от инвестиционной деятельности	-0,31	-0,92
- от финансовой деятельности	0,029	0,067

 

Величина положительного чистого денежного потока от финансовой деятельности в отчетном периоде определила эффективность формирования денежного потока в общую деятельность. По основной и инвестиционной деятельности имел место дефицитный денежный поток.

 В целом по предприятию:  расходы организации были обеспечены соответствующим объемом поступлений денежных средств за счёт финансовой деятельности, об этом говорит положительность коэффициента совокупной ликвидности денежного потока в отчётном периоде, равного 0,0018. Также как и в предыдущем анализе (Оценка ликвидности денежных средств) такое малое значение показателя опасно развитием убыточности предприятия.

Уровень доходности денежного  потока организации показывает, какая  доля чистой (валовой) прибыли приходится на фактически поступивший объем денежных средств в кассу или на банковские счета хозяйствующих субъектов. При анализе рентабельности денежного потока используется система показателей доходности денежного актива.

Коэффициент рентабельности денежного потока определяется по формуле

R_∑ПДП = p : ∑ПДП,

где  p – чистая прибыль организации;

       ∑ПДП - совокупный положительный денежный  поток;

 

Коэффициент рентабельности совокупного чистого денежного  потока исчисляется по формуле 

R_∑ЧДП = p : ∑ЧДП,

где  ∑ЧДП – совокупный чистый денежный поток.

 

Коэффициент рентабельности денежного потока от текущей деятельности рассчитывается по формуле 

R_ТДП = p_в : ПДП_пок,

где  p_{в –} валовая прибыль организации;

ПДП_пок – положительный денежный поток от текущей деятельности  в виде оплаченных покупателями денежных средств за товары (работы, услуги).

 

Таблица 15 - Оценка рентабельности денежных средств (процент).

Показатель	Предыдущий период     (2007 год)	Отчетный период   (2008 год)
Коэффициент рентабельности совокупного чистого денежного  потока	(527)	-910
Коэффициент рентабельности совокупного положительного денежного  потока	-1,4	-1,6
Коэффициент рентабельности денежного потока  от текущей  деятельности	17,1	15,3

 

Расчет коэффициента рентабельности совокупного чистого  денежного потока можно и не производить, так как в ходе деятельности организации был сформирован дефицитный чистый денежный поток и отсутствует чистая прибыль. Коэффициент рентабельности денежного потока от текущей деятельности за два последних года имеет тенденцию к падению. В предыдущем периоде доля  валовой прибыли в величине фактического поступления  денежных средств от покупателей составила 17,1 коп., в отчетном периоде − 15,3 коп. Причиной указанной ситуации явилось преобладающее увеличение себестоимости по сравнению с увеличением прибыли от реализации продукции (работ, услуг).

В целом можно отметить, что предприятие нерентабельно.

 

 

 

 

 

 

 

3.2. Анализ финансовой устойчивости  организации

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при условии реальной платежеспособности.

Первый  вопрос, на который  необходимо  дать ответ  в ходе анализа финансовой устойчивости заключается  в определении суммы собственных источников  средств, находящихся  в обороте организации. Решение задачи предполагает изучение  величины уставного капитала и установление ее долей во внеоборотных активах и средствах, вовлеченных в оборот предприятия.

Таблица 16 - Расчет величины источников собственных средств в обороте (в тыс.руб.).

 

Показатель	На начало года(за 2007 год)	На конец отчетного  периода (2008 год)	Изменение  за год
Капитал и резервы	109977	100426	-9551
Источники собственных  средств во внеоборотных активах	41858	42594	+736
Источники собственных  средств  в обороте	68119	57832	-10287

 

Представим итоги таблицы 16. Сумма собственных источников  средств в обороте за отчетный период уменьшилась на 10287 тыс.руб., или на 15,1%. Изменение величины собственных источников средств в обороте произошло под влиянием следующих причин:

• образование недостатка величины уставного капитала в доле оборотных средств обусловило уменьшение суммы источников собственных средств в обороте за исследуемый период на 736 тыс. руб;
• сокращение добавочного капитала способствовал сокращению величины источников собственных средств в обороте на 9551 тыс. руб.

Баланс расчета:  − 736 - 9551 = − 10287 тыс.руб.

 

Таблица 17 - Расчет уставного капитала в доле оборотных средств (тыс. руб.).

 

Показатель	На начало года(за 2007 год)	На конец отчетного  периода (2008 год)	Изменение  за год
Уставный капитал (включая  добавочный и резервный капитал)	109458	95492	-13966
Источники собственных  средств во внеоборотных активах	41858	42594	+736
Уставный капитал в  доле оборотных средств	67600	52898	-14702

 

Обобщающая оценка обеспеченности организации собственными оборотными средствами (СОС) осуществляется сопоставлением суммы источников СОС с общей  величиной  запасов материальных ценностей.

 

Таблица 18 - Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования (тыс.руб.).

 

Показатель	На начало года(за 2007 год)	На конец отчетного  периода (2008 год)	Изменение
			суммы	В %
Наличие собственных  оборотных средств	68119	57832	-10287	-15,1
Запасы, включая НДС	80158	109714	+29556	+36,9
излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	-12039	-51882	-39843	-331
Краткосрочные кредиты  и займы	176290	216135	+39845	+22,6
Излишек (+), недостаток  (-) общей величины основных источников формирования запасов	+164251	+164253	+2	-