Финансовая диагностика кризисного предприятия

Содержание

Введение……………………………………………………………………….

I Теоретические основы финансового кризиса……………………………..

1.1 Сущность и причины  возникновения кризисных ситуаций……………..

1.2 Виды кризисов……………………………………………………………..

1.3 Факторы платежеспособности предприятия…………………………….

1.4 Правовые признаки банкротства…………………………………………

II Методика анализа финансового состояния предприятия………………..

2.1 Процедуры  банкротства…………………………………………………..

2.2 Этапы проведения анализа………………………………………………

2.3 Полный анализ финансовых коэффициентов…………………………..

2.4 Методики оценки вероятности банкротства зарубежной практики……

2.5 Отечественные методики диагностики вероятности банкротства…….

III Анализ финансового положения и эффективности деятельности  
ООО "Сосновый Бор"…………………………………………………………...

3.1 Анализ финансового положения ООО "Сосновый Бор" 
(за период с 01.01.2008 по 31.12.2008 г)……………………………………….

3.2. Прогноз банкротства ……………………………………...…………….

3.3. Основные  выводы и предложения……………………………………

Заключение…………………………………………………………………

Список литературы………………………………………………………..

Приложения…………………………………………………………………

Введение

Институт несостоятельности (банкротства) является комплексным, он имеет важное экономическое и юридическое значение. Институт банкротства выступает в роли инструмент «излечения» экономических отношений путем своевременного выведения из них «больных» субъектов, является способом взыскания с контрагента долга, а также предоставляет самому должнику возможность восстановить утраченную платежеспособность и вновь вступить в оборот.

Актуальность данной темы обусловлена наличием проблем как теоретического ( трудности в определении признаков несостоятельности),  так и практического характера (быстроменяющееся законодательство, недостаточный статистики банкротств, возможности фиктивного банкротства).

Определение вероятности  банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности),  и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности  и надежности контрагента).

Целью данной работы является изучение института банкротства (понятие, признаки, причины несостоятельности) и рассмотрение различных моделей оценки вероятности банкротства.

Для этого необходимо решить следующие задачи:

- проанализировать научную литературу по данному вопросу;

- изучить нормативно-правовую базу;

- оценить разнообразные методы диагностики вероятности возможного банкротства предприятия;

- выявить ситуацию на предприятии применительно с правовым регулированием банкротства согласно закону;

- провести оценку  вероятности банкротства на предприятии;

- предложить  программу финансового оздоровления  предприятия.

Объектом написания  данной курсовой работы является открытое акционерное общество «Сосновый Бор».

При анализе  использовались статистические, экономико-математические методы, методы системного количественного  и качественного анализа, другие методы исследования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА I. Теоретические основы финансового кризиса

 

Как свидетельствует мировая практика, возможность банкротства – неизбежное явление любого современного рынка, в котором несостоятельность является рыночным инструментом перераспределение капитала и отображает объективные процессы структурной перестройки экономики.

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Внешним признаком  несостоятельности (банкротства) предприятия  является приостановление его текущих  платежей, если предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в  течении 3 месяцев со дня наступления сроков их исполнения. При этом сумма платежа составляет не менее 500 минимальных размеров оплаты труда, установленных законодательством РФ.

Такое предназначение банкротства предопределено самой  сущностью предпринимательства, которое всегда сопряжено с неопределенностью достижения его конечных результатов, а значит и риском потерь. Источниками этой неопределенности являются все стадии воспроизводства - от закупки и доставки сырья, материалов и комплектующих до производства и продажи готовых изделий.

Связь риска  и прибыли имеет фундаментальное  значение для понимания природы предпринимательства, разработки эффективных методов его регулирования.

Взаимообусловленность фактора риска и прибыли формирует  механизм возникновения банкротства, что видно из анализа баланса любого гипотетического предприятия. Источниками его капитала (пассив баланса) являются средства акционеров (собственный капитал общества) и кредиты, а также иные формы финансовых обязательств предприятия (например, задолженность поставщикам), возникающие автоматически и не несущие процентных отчислений.

Акционеры и  кредиторы рассчитывают на вознаграждение, соответствующее сложившимся рыночным условиям, процентным ставкам  и  дивидендам по облигациям, акциям и  другим видам финансовых обязательств. Их расчеты могут оправдаться лишь при наличии прибыли от деятельности данного предприятия для осуществления ожидаемых платежей. Средневзвешенные ожидаемые платежи в процентах к акционерному капиталу и являются стоимостью капитала. Так же ожидаемые акционерами вознаграждения обеспечиваются соответствующей фактической прибыльностью предприятия, эффективностью использования его активов, то одним из первых признаков банкротства является падение прибыльности предприятия, в частности, ниже стоимости его капитала.

В связи с  относительным уменьшением прибыльности предприятия и возможными трудностями  в оплате расходов возникает дефицит  наличных средств. Он усугубляется, если кредиторы сочтут слишком опасным  возобновлять кредитование даже при  повышенном проценте, т.к с уменьшением стоимости собственного капитала предприятия риск не возврата средств увеличивается. Поэтому весьма проблематичной становится возможность пролонгирования кредитных договоров и их реструктуризации, и предприятию придется выплатить не только проценты, но и сумму основного долга. В этом случае может возникнуть кризис ликвидности, и предприятие войдет в состояние «технической» неплатежеспособности. Уже на этой ступени возможно обращение кредиторов в суд для признания факта банкротства.

 

1.1 Сущность  и причины возникновения кризисных  ситуаций

 

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью  достижения конечных результатов и  риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть «ложной» в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избегания уплаты долгов кредиторам; «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

Предпосылки банкротства  многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера.

Кризисы отображают не только противоречие функционирования и развития, но могут возникать  и в самих процессах функционирования. Это могут быть, например, противоречия между уровнем техники и квалификацией персонала, между технологиями и условиями ее использования.

Кризис –  это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе, которое угрожает ее жизнеспособности в окружающей среде. Причины кризисов, которые возникают на предприятиях, могут быть разными. Они делятся на объективные, связанные с цикличными потребностями модернизации и реструктуризации предприятий, а также с неблагоприятными влияниями внешней среды организаций, и субъективные, как показано на рисунке 1, которые отображают ошибки и волюнтаризм в управлении. Причины кризисов могут носить также естественный характер, которые отображают явления климата, землетрясения, наводнения и другие катаклизмы свойственные природе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1- Причины кризиса

 

Причины кризиса  могут быть внешними и внутренними. Первые связаны с тенденциями  и стратегией макроэкономического  развития или даже развития мировой  экономики, конкуренцией, политической ситуацией в стране. Вторые –  с рискованной стратегией маркетинга, внутренними конфликтами, недочетами в организации производства, несовершенством управления, инновационной и инвестиционной политикой.

Если кризис понимать именно таким образом, то можно  констатировать то обстоятельство, что  опасность кризиса существует всегда и ее необходимо предусматривать и прогнозировать.

Банкротство является, как правило, следствием совместного  действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономикой и  политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами, а на 2/3 с внутренними.

В понятии кризиса  большое значение имеют не только его причины, но и разнообразные  последствия: возможно обновление организации  или ее разрушение, оздоровление или возникновение нового кризиса. Выход из кризиса не всегда связан с позитивными последствиями. Нельзя исключать переход в состояние нового кризиса, быть может, еще более глубокого и длительного. Кризисы могут возникать как цепочная реакция.

 Существует  возможность консервации кризисных  ситуаций на достаточно долгий  срок. Это может объясняться определенными  политическими причинами. В общем,  последствия кризиса теснейшим  образом связаны с двумя факторами:  его причинами и возможностью  управления процессами кризисного развития. Кризис может абсолютно неожиданно проявиться во время гармоничного развития предприятия и носить характер непреодолимой катастрофы или возникнуть в соответствии с предположениями и расчетами. Но в редких случаях кризис появляется неожиданно, т.е. без какого-либо предупреждения для специалистов предприятия. При кризисе господствует нехватка времени и решений.

Оценка ограниченного  времени для принятия решений  зависит от состояния кризиса  и определяет этим нехватку времени  или срочность решения проблем. При кризисе важным является проблема управления. Высокая комплексность управления в условиях кризиса позволяет с одной стороны оказывать влияние на развитие автономных процессов и охватывает с другой стороны специфическую проблематику руководства: необходимость его высокого качества и наличие только двух вариантов конечного результата действий менеджмента, т.е. возможно либо банкротство, либо успешное преодоление кризиса.

Последствия кризиса  могут привести к резким изменениям или мягкому длительному и последовательному выходу. И посткризисные изменения в развитии организации бывают долгосрочными и краткосрочными, качественными и количественными, оборотными и необоротными. Причем они могут носить как позитивный, так и негативный характер, как для самой организации, так и для окружающих. Поэтому руководству необходимо крайне ответственно подходить к принятию решений антикризисного характера.

Разные последствия  кризиса определяются не только его  характером, но и антикризисным управлением, которое может либо смягчить кризисную ситуацию, либо обострить ее. Возможности управления в этом отношении зависят от цели, профессионализма, искусства управления, характера мотивации, понимания причин и последствий, ответственности. Последствия кризиса показаны на рисунке 2.

Во многих кризисных ситуациях  спасает энтузиазм. Но энтузиазм  не может давать длительного эффекта, хотя исключать его из программ антикризисного управления не стоит. При этом нужно  понимать, что и энтузиазм бывает разным по своим источникам, национальными особенностями, традициями культуры и т.д. если энтузиазм используется для прикрытия грубых ошибок или корыстных целей, он не способствует снятию кризисного напряжения.