Финансовая диагностика кризисного предприятия

- стоимость запасов товарно-материальных ценностей. Запасы товарно-материальных ценностей должны иметь относительно быструю оборачиваемость в пределах года;

- прочие текущие активы (расходы будущих периодов, вложение средств в ценные бумаги и т.д.).

Текущие пассивы:

- ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года);

- неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.);

- прочие текущие обязательства.

Формула расчета  коэффициента текущей ликвидности  по группам структуры активов и пассивов:

, (2)

Формула расчета  коэффициента текущей ликвидности  по данным баланса (Форма 1):

 , (3)

В целях достоверной  оценки ликвидности активов надо иметь в виду что не все активы ликвидны в равной мере.

Например:

Часть товарных остатков может иметь нулевую  ликвидность.

Часть дебиторской  задолженности может иметь срок погашения более одного года.

Выданные займы  и векселя формально относятся  к оборотным активам, но фактически могут быть средствами, переданными на длительный срок для финансирования связанных структур.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов.

Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0.8. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

Кроме того, если коэффициент текущей ликвидности находится в допустимом интервале, в то время как коэффициент быстрой ликвидности недопустимо низок, то это значит, что предприятие может восстановить свою техническую платежеспособность за счет продажи своего складского запаса и дебиторской задолженности, однако вследствие этого оно, возможно, лишится возможности нормально функционировать.

Формула расчета  коэффициента быстрой ликвидности 

Коэффициент быстрой  ликвидности вычисляется как отношение высоко- и среднеликвидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким образом формула расчета:

, (4)

Высоко- и среднеликвидные  текущие активы:

- наличные деньги в кассе и на счетах в банках;

- дебиторская задолженность платежей по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

- текущие пассивы;

- ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года);

- неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.);

- прочие текущие обязательства.

Формула расчета  коэффициента быстрой ликвидности  по группам структуры активов и пассивов:

, (5)

Формула расчета  коэффициента быстрой ликвидности  по данным баланса (Форма 1):

, (6)

 

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Это один из самых важных финансовых коэффициентов. Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Формула расчета  коэффициента абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется как  отношение высоколиквидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным  обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким образом формула расчета:

, (7)

Высоколиквидные текущие активы:

- наличные деньги в кассе и на его счетах в банках;

- краткосрочные финансовые вложения;

- текущие пассивы;

- ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года);

- неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.);

- прочие текущие обязательства. 

Формула расчета  коэффициента абсолютной ликвидности  по группам структуры ликвидности активов и пассивов:

, (8)

Формула расчета  коэффициента абсолютной ликвидности  по данным баланса (Форма 1):

, (9)

 

Общий показатель ликвидности

Общий показатель ликвидности характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных). При этом различные группы активов и обязательств входят в соответствующие суммы с разными весовыми коэффициентами, учитывающими сроки поступления средств и погашения обязательств. Более ликвидные активы и более срочные обязательства учитываются с более высокими коэффициентами.

Формула расчета  общего показателя ликвидности:

, (10)

А1, А2, А3 — группы ликвидности в структуре активов.

П1, П2, П3 — группы пассивов по степени срочности.

Значение этого коэффициента должно быть больше или равно 1. Относится к группе финансовых коэффициентов ликвидности.

Общий показатель ликвидности  позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий.

Вместе с тем, общий  показатель ликвидности не дает представления  о способности предприятия погашать обязательства за счет активов разной степени ликвидности. Для более  детальной характеристики ликвидности используют:

Коэффициент текущей ликвидности — характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности — характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счёт высоко- и среднеликвидных оборотных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности — характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Эффективность предприятия, его способность приносить доход оценивается с помощью коэффициентов рентабельности.

Финансовую устойчивость предприятия, соотношение собственных и заемных средств характеризуют коэффициенты структуры капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Наличие у предприятия  достаточного объема собственных оборотных  средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий  его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Норматив для  значения Косс > 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

Формула расчета  коэффициента обеспеченности собственными средствами:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия.

, (11)

Размер собственных  оборотных средств вычисляются  как разность между собственным  капиталом предприятия и его  внеоборотными активами.

Формула коэффициента обеспеченности собственными средствами по данным баланса:

 

, (12)

 

Коэффициент маневренности собственного капитала

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия.

Рассчитывается  как отношение собственных оборотных  средств к собственному капиталу.

Формула расчета  Коэффициента маневренности собственного капитала по данным баланса:

, (13)

 

Коэффициент автономии

Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Относится к финансовым коэффициентам характеризующим устойчивость.

Используется  при анализе финансового состояния предприятия. Согласно Постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» Коэффициент автономии (Ка) определяется по формуле:

, (14)

Нормативное значение для этого показателя более или  равно 0,5.

Коэффициент автономии  характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов.

Кроме того, чем  выше значение коэффициента, тем более  предприятие финансово устойчиво  и тем менее зависимо от сторонних  кредитов.

С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов.

Формула коэффициента автономии по данным баланса:

 

, (15)

Коэффициенты оборачиваемости средств характеризуют эффективность финансового менеджмента.

 

 

Коэффициент оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Относится к финансовым коэффициентам оборачиваемости.

Коэффициент используется при анализе финансового состояния предприятия.

Формула коэффициента оборачиваемости активов (Коа):

, (16)

Таким образом, коэффициент оборачиваемости активов также показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся  в распоряжении предприятия средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов.

Формула коэффициента оборачиваемости активов по данным баланса и ОПУ (форма 2):

, (17)

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Относится к финансовым коэффициентам, характеризующим деловую активность.

Используется  для быстрого анализа финансового состояния предприятия.

Формула расчета  коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности (Кок):

 

, (18)

Кредиторская  задолженность — задолженность по расчетам с кредиторами за товары, работы и услуги, с дочерними предприятиями, с рабочими и служащими по оплате труда, с подрядчиками, с бюджетными и внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам и с другими кредиторами.

Чем выше коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости  может означать:

- проблемы с оплатой счетов;

- организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения финансовых ресурсов;

- оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Неблагоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.