Финансовое положение в строительной организации

Источник: [40]

Сгруппируем пассивы баланса по степени наступления срока их оплаты. Данные занесем в таблицу 3.2.

Таблица 3.2

Группировка пассивов баланса ОАО «Стройрезерв» за 2009-2011 гг.

год	П1	П2	П3	П4
2009	898	490	0	952
2010	847	272	0	1245
2011	914	324	0	1256

Источник: [40]

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 > П1 
А2 > П2 
А3 > П3 
А4 < П4

Проверим ликвидность баланса ОАО «Стройрезерв», данные занесем в табл. 3.3. 

 

Таблица 3.3

Выполнение условий ликвидности баланса ОАО «Стройрезерв» за 2009-2011 гг.

Группы	2009	2010	2011
Первая группа (A1, П1)	А1 < П1	А1 < П1	А1 < П1
Вторая группа (A2, П2)	А2 < П2	А2 < П2	А2 < П2
Третья группа (A3, П3)	А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3
Четвертая группа (A4, П4)	А4 < П4	А4 < П4	А4 < П4

 

Таким образом, по результатам данных табл.2.6, условие ликвидности баланса не выполняется в течение всех трех лет, то есть баланс предприятия является неликвидным. Можно сделать вывод, что финансово-экономическое состояние данного предприятия является неустойчивым, в связи с отсутствием достаточных ликвидных активов у предприятия и соответственно не способностью рассчитаться со своими обязательствами за счет имеющихся активов. Стоит отметить, что и предприятие с неплохой доходностью может иметь низкую ликвидность вследствие больших выплат собственникам, ненадежности дебиторов и т. п.

Следовательно, обеспечение удовлетворительной ликвидности предприятия требует определенных управленческих усилий и оптимизации финансово-экономических решений.

Детальным является анализ ликвидности баланса с помощью финансовых коэффициентов. В отечественной практике финансового анализа ликвидность баланса обычно характеризуют следующими тремя показателями:

- коэффициентом общей ликвидности;

- коэффициентом срочной ликвидности;

- коэффициентом абсолютной ликвидности.

Далее перейдем к анализу показателей, что характеризируют ликвидность предприятия.

Таблица 3.4

Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Стройрезерв», (тыс.руб.)

№	Показатели	2009	2010	2011	Изменение, ±
					2010-2009	2011-2010
1	2	4	5	6	7	8
1	Денежные средства	4200	9700	10200	5500	500
2	Краткосрочные финансовые вложения	0	700	0	700	-700
3	Итого быстрореализуемые активы (активы I гр.)	4200	10400	10200	6200	-200
4	Активы со средним сроком ликвидности, т.е. дебит. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной  даты (активы II гр.)	98500	74200	81500	-24300	7300
5	Итого  активы I гр.+IIгр.	102700	84600	91700	-18100	7100
6	Запасы	86300	105700	108500	19400	2800
7	Итого медленно реализуемые активы (активы III гр.)	86300	105700	108500	19400	2800
8	Всего ликвидные активы	189000	190300	200200	1300	9900
9	Краткосрочные обязательства	138800	111900	123800	-26900	11900
	Коэффициенты ликвидности:				0	0
10	абсолютной ликвидности (К4)	0,03	0,09	0,08	0,06	-0,011
11	срочной ликвидности (К5)	0,74	0,76	0,74	0,02	-0,015
12	текущей ликвидности (К6)	1,36	1,70	1,62	0,34	-0,0835

Источник: [40]

Коэффициенты абсолютной ликвидности в 2011 г. имеют отрицательную динамику, таким образом, компания не готова погасить текущую задолженность в краткосрочное время.

При норме 25-30%, значение нашего показателя составляет на конец года 8%. Данный показатель снизился сравнительно с 2010г. на 0,06 пункта, и значительно вырос по сравнению с 2009 г.

Коэффициент срочной ликвидности в 2010 г. составляет 76%, что говорит о том, что в данный период 76% задолженности покрывалось денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу 2011 года значение коэффициента снизилось на 0,015 пункта, следовательно, текущие обязательства ОАО «Стройрезерв» могут быть погашены за счет наиболее ликвидных активов и активов быстрой реализации на 74%, что является показателем ухудшения платежеспособности компании. В 2011 г. значение данного показателя было равно, как и в 2009г., 74%.

Данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком объеме дебиторы погасят свои обязательства. Таким образом, повышение платежеспособности предприятия зависит от платежеспособности дебиторов.

Коэффициент текущей ликвидности в 2011г. сравнительно с 2010г. снизился на 0,08 пункта (до 1,62), это показывает, что анализируемая компания в состоянии полностью покрыть краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами. 

А в 2010г. сравнительно с 2009.г показатель вырос на 0,34 пункта и составлял 1,7.

Динамика всех полученных выше коэффициентов представлена в виде графика 3.1.

 

 

График 3.1 – Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Стройрезерв» за 2009-2011 гг.

Как видно с вышеизложенного графика, с 2009г. до 2010г. наблюдается положительная динамика данной группы коэффициентов. А с 2010г. до 2011г. произошел небольшой спад.

3.2 Оценка финансовой  устойчивости ОАО «Стройрезерв»

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Общую финансовую устойчивость характеризуют следующие показатели:

• коэффициент автономии;

• коэффициент концентрации заемного капитала;

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств. 

Таблица 3.5

Коэффициенты, характеризующие общую финансовую устойчивость ОАО «Стройрезерв» в 2009-2011 гг.

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение +/-
				2010-2009	2011-2010
Коэффициент автономии (Ка)=СК(собств.капитал)/ВБ(валюта баланса)	0,41	0,527	0,504	0,117	-0,023
Коэффициент концентрации заемного капитала (Кз)= ЗК(заемный капитал)/ ВБ(валюта баланса)	0,593	0,473	0,496	-0,12	0,023
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)= ЗК(заемный капитал)/ СК(собств.капитал)	1.01	0,90	0,99	-0,558	0,09

Источник: [40]

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия.

Для предприятия ОАО «Стройрезерв» коэффициент автономии на конец 2011 года уменьшился на 0,023 пункта по сравнению с 2010 г., что говорит о снижении финансовой стабильности в плане погашения организацией своих обязательств.

Таким образом, исходя из значения коэффициента автономии, финансовое положение ОАО «Стройрезерв» в текущем году несколько снизилось.

Отрицательная динамика коэффициента автономии свидетельствует о некотором снижении финансовой прочности предприятия, его стабильности, что отражается в снижении гарантии погашения предприятием своих обязательств и сокращает возможность привлечения средств со стороны. Однако в 2010г. сравнительно с 2009г. наблюдается положительная динамика данного показателя.

Коэффициент концентрации заемного капитала характеризует долю долга в общей сумме капитала.

Коэффициент концентрации заемного капитала в 2010 г. составил 0,473, а в 2011г. – 0,496, что говорит о достаточно высокой зависимости предприятия от внешних источников финансирования, которая имеет склонность к повышению. Но в 2009 г. зависимость предприятия от заемных средств была еще больше, поскольку коэффициент концентрации заемного капитала составлял 0,593.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

Для ОАО «Стройрезерв» данный коэффициент в 2011 году имеет склонность к повышению до 0,99, что говорит о практически полной зависимости предприятия от заемных средств. Данная ситуация требует постоянного контроля со стороны экономических служб предприятия.

Для наглядной иллюстрации изменения коэффициентов, построим график динамики показателей финансовой устойчивости (график 3.2).

Как видно из графика 3.2, коэффициенты концентрации заемного капитала и соотношения заемных и собственных средств увеличиваются постепенно в 2011г. сравнительно с 2010г., за исключением, коэффициента автономии, который понизился в 2011г. Однако это является негативной тенденцией, поскольку свидетельствует о росте зависимости от заемных средств.

 

График 3.2 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости за 2009-2011 гг.

 

3.3 Диагностика показателей  деловой активности ОАО «Стройрезерв»

Анализ деловой активности является важным этапом оценки финансового состояния предприятия. Основными задачами анализа деловой активности выступают:

- оценка хозяйственной ситуации;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

- подготовка и обоснование будущих решений;

- разоблачения и мобилизация резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Рассчитаем соответствующие показатели деловой активности для ОАО «Стройрезерв» за период с 2009 до 2011 гг.

 

 

 

Таблица 3.6

Расчет коэффициентов деловой активности ОАО «Стройрезерв» за 2009-2011 гг.

№	Наименование показателя	2009		2010	2011	Изменение, +/-
						2011-2010		2010-2009
	1	3		4	5	6	7
1.	Коэффициент оборачиваемости активов, разы	9,22		10,67	13,88	3,55	1,84
2.	Продолжительность одного оборота активов, дни	39,04		33,75	25,94	-8,91	-6,95
3.	Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов, разы	11,42		13,23	17,29	4,44	2,22
4.	Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	31,53		27,21	20,82	-7,19	-5,45
5.	Коэффициент оборачиваемости  запасов, разы	25,01		26,14	31,90	8,48	8,92
6.	Продолжительность одного оборота запасов, дни	14,40		13,77	11,28	-4,08	-5,48
7.	Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	21,91	29,06		42,47	10,24	-2,25
8.	Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни	16,43	12,39		8,48	-2,69	1,15
9.	Коэффициент оборачиваемости денежных средств, разы	513,81	361,01		339,36	87,20	380,50
10.	Продолжительность одного оборота денежных средств, дни	0,70	1,00		1,06	-0,37	-1,06
11.	Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности, разы	24,03	28,76		37,87	9,38	3,43
12.	Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни	14,98	12,52		9,51	-3,13	-1,80
13.	Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала, разы	22,67	22,84		27,56	7,50	8,96
14.	Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни	15,88	15,76		13,06	-4,88	-7,03
15.	Фондоотдача внеоборотных активов (тыс.руб.)	3,45	2,98		3,45	0,47	-0,47
16.	Фондоотдача основных фондов (тыс.руб)	5,83	4,64		5,83	1,19	-1,19
17	Уровень рентабельности оборотных активов	2,44	1,50		2,30	0,8	-0,94