Финансовые риски предприятия: анализ и рекомендации по выбору стратегии развития

Необходимо отметить, что влияние депозитного риска сведено на предприятии к минимуму в связи с тем, что банкам, обеспечивающим хранение 88,0% свободных денежных средств и их эквивалентов Группы, присвоен кредитный рейтинг ВВ или выше.

3) КРЕДИТНЫЙ  РИСК

В целях снижения кредитного риска целесообразно осуществлять следующие мероприятия:

- установление лимитов риска на кредитные организации, обслуживающие ОАО ГАЗПРОМ и его дочерние компании;

- ограничение количества кредитных организаций, обслуживающих компании Группы;

- использование опыта кредитных учреждений при принятии решения о кредитовании того или иного экономического субъекта или физического лица [3].

В каждом коммерческом банке  существует система определения платежеспособности предполагаемого заемщика, в то время как промышленное предприятие обычно предоставляет покупателю продукции товарный кредит только в случае положительного опыта прошлых поставок, осуществленных по предоплате. На наш взгляд, для избегания негативного влияния кредитного риска при предоставлении отсрочки платежа, промышленное предприятие может воспользоваться методами банковского анализа платежеспособности.

- диверсификация товарных  кредитов, предоставляемых покупателям  продукции [3].

Учитывая, что основная часть просроченной дебиторской задолженности, удельный вес которой в 2008 г. составил 16,1% по сравнению с 12,7%, относится к поставкам газа в бывшие государства СССР, то ОАО ГАЗПРОМ целесообразно перераспределить объем реализуемой продукции в сторону увеличения поставок в Европу и уменьшения поставок в эти государства так, чтобы сократить эту величину до 13,0%, т.е. с 108 756 млн. руб. до 87 872 млн. руб. (с. 33).

Таким образом, совмещая данное мероприятие с учетом мероприятия по снижению риска ликвидности (60 млн. руб. денежных средств на погашение краткосрочных займов) и обращаясь к данным таблицы 11 (с. 31), мы можем сказать, что при этом максимальный кредитный риск составит 1 391 447 млн. руб., т.е. он уменьшится на 5,49%. 

Компания в очередной  раз показала высокую надежность, стабильность и способность к устойчивому развитию. Эти главные качества Газпрома остаются неизменными даже на фоне неблагоприятных общемировых финансовых и экономических тенденций.

Именно главной рекомендацией  по выбору стратегии развития предприятия  является продолжение активной наступательной деятельности по всем направлениям с  акцентом на западные и азиатские  рынки как наиболее финансово  устойчивые и коммерчески привлекательные. При этом Газпром должен наращивать воспроизводство минерально-сырьевой базы, осваивать новые районы добычи, расширять и модернизировать газотранспортную систему, диверсифицировать маршруты поставок и рынки сбыта, развивает профильные виды бизнеса.

Гигантская ресурсная база, активная наступательная политика как на зарубежных, так и внутреннем рынках, возможность наращивания производства всех основных видов энергоресурсов в соответствии с потребностями рынка – только все это вместе взятое может послужить гарантией стабильного развития Газпрома, надежной базой для долгосрочного роста капитализации и уверенности в завтрашнем дне для акционеров компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Вопросы управления финансовыми  рисками на промышленном предприятии  в кризисных условиях становятся жизненно важными для эффективной финансово-хозяйственной деятельности субъектов хозяйствования. Неопределенность внешней среды и важность внутренних факторов деятельности организации, рассмотренных в данной курсовой работе, выделяют управление финансовыми рисками в отдельный вид антикризисного управления субъекта хозяйствования.

Анализ методических и практических подходов к управлению финансовыми рисками промышленного  предприятия, отраженных в отечественных  и зарубежных научных источниках, показал, что:

1) в настоящее время определены подходы к рассмотрению понятия "финансовый риск", разработан алгоритм финансового риск-менеджмента, достаточно освещены вопросы, связанные с проведением количественной оценки финансовых рисков, выделяются проблемы выбора методов управления финансовыми рисками, рассматриваются вопросы, связанные с управлением финансовых рисков предприятия нефинансового сектора экономики;

2) в целом недостаточно разработанными, по нашему мнению, являются проблемы классификации финансовых рисков предприятия и анализ взаимосвязей между финансовыми рисками, совершенствования анализа финансовых рисков предприятия, проведения комплекса мероприятий по снижению влияния финансовых рисков на конечные финансовые результаты предприятия.

Финансовые риски занимают основное место в системе рисков организации. В связи с этим в данной курсовой работе определены отличительные особенности финансовых рисков:

- финансовый риск является комплексным риском, так как концентрирует в себе все риски предприятия;

- финансовый риск имеет денежное выражение.

В соответствии с данными  особенностями автором дано определение  финансового риска.

Финансовый риск предприятия - это вероятность возникновения  неблагоприятных финансовых последствий  в форме потери дохода или капитала в условиях неопределенности в результате осуществления предприятием своей деятельности.

Автором построена на основе изученных публикаций и теоретически обоснована классификация финансовых рисков субъекта хозяйствования. Первый признак классификации "основные виды финансовых рисков" разделен на уровни. Первый уровень составляет риск банкротства, второй - обобщающие риски: риск неплатежеспособности и риск снижения финансовой устойчивости, третий уровень составляют конкретные финансовые риски. Данные виды рисков сопряжены с конкретными видами деятельности предприятия. Автором показаны вертикальные и горизонтальные связи между уровнями основных видов финансовых рисков.

Предложенная классификация  финансовых рисков предприятия позволяет:

1) установить конкретные финансовые риски, влияющие на деятельность предприятия, которые могут являться причиной не только снижения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, но и его банкротства;

2) выявить возможность прогнозирования финансового риска и характер проявления во времени;

3) установить составляющие финансового риска и определить источники возникновения (внешние или внутренние) финансового риска.

В курсовой работе предложена методика формирования системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия, которая состоит из пяти блоков:

1) определение целей управления финансовыми рисками;

2) определение финансовых рисков, которые проявляются в деятельности промышленного предприятия;

3) построение организационной структуры промышленного предприятия, в которой имеет место служба управления рисками;

4) взаимодействие с подразделениями промышленного предприятия по поводу сбора информации, характеризующей факторы финансовых рисков в деятельности промышленного предприятия, и обработке и анализе информации (анализ финансовых рисков);

5) разработка управленческого решения о методе управления финансовыми рисками.

Функционирование системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия показано в курсовой работе на примере ОАО ГАЗПРОМ, являющегося типичным предприятием газоперерабатывающего комплекса. С помощью предварительного анализа результатов деятельности предприятия за два последних года автором определены финансовые риски, оказывающие на него наибольшее влияние: кредитный риск, риск ликвидности, валютный риск. В курсовой работе предложены конкретные методы (мероприятия) управления данными финансовыми рисками и показаны их достоинства и недостатки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Алимов А. А. Формирование механизма управления рисками на промышленном предприятии Дис. канд. экон. наук: 08.00.05. - Владимир, 2004 - 147 с.

2. Бланк И. А. Управление финансовой стабилизацией предприятия  
Киев: Эльга: Ника-Центр, 2003 - 483 с.

3. Богданова А. Е. Управление кредитными рисками  
А.Е. Богданова. - М.: ИМЭИ, 2000 – 182 с.

4. Вяткин В. Н. Основы управления рисками фирмы  
В. Н. Вяткин, Ю. Ю.Екатеринославский, Дж. Дж. Хэмптон; Гос. акад. проф. переподгот. и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиц. сферы М-ва образования РФ (ГАСИС), Москва. - М.: ГАСИС , 2002.

5. Гибсон, Роджер К. Формирование инвестиционного портфеля: упр. финансовыми рисками  пер. с англ. Роджер К. Гибсон. - М.: Альпина Бизнес Букс , 2005: ГУП ИПК Ульян. Дом печати - 274, [1] с.ил., табл.,24 см. - Пер.: Gibson, Roger C.. Assert Allocation.- New York [etc.] : McGraw-Hill, cop. 2000.

6. Гуськова Н. Д. Управление хозяйственными рисками на промышленном предприятии Саранск: Изд-во Морд. ун-та, 2005: Тип. Изд-ва Мордовского ун-та – 108 с.

7. Кандинская, Ольга Александровна Управление финансовыми рисками: Поиск оптимал. стратегии М.: Консалтбанкир, 2000 – 269 с.

8. Материалы конгресса Управление банковскими рисками: практика и проблемы [Материалы 6-го конгр.] Междунар. банк. конгр., Санкт-Петербург, 3-7 июня 2006 г. СПб.: АО "Норинт" , 2006 – 111 с.

9. Финансовые отчеты [Электронный ресурс] // Официальный сайт  ОАО ГАЗПРОМ. – ОАО ГАЗПРОМ, [2010]. – Режим доступа:  http://www.gazprom.ru/investors/reports/2009, свободный. – Загл. с экрана. – (Дата обращения: 24.02.2010).

10. Справочная аналитика [Электронный ресурс] // Официальный сайт  ОАО ГАЗПРОМ. – ОАО ГАЗПРОМ, [2010]. – Режим доступа: http://www.gazprom.ru/f/posts/28/135151/2010_01_27_gazprom_databook.xls, свободный. – Загл. с экрана. – (Дата обращения: 28.02.2010).

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Бюджет бухгалтерского баланса за 2007-2008 гг., млн руб.

	2007	2008
Активы
Оборотные активы
Денежные средства и  их эквиваленты	279 109	343 833
Денежные средства с ограничением к использованию	12 025	3 747
Краткосрочные финансовые активы	113 911	23 448
Дебиторская задолженность  и предоплата	697 464	675 934
Товарно-материальные запасы	245 406	276 954
НДС к возмещению	122 558	115 878
Прочие оборотные активы	95 944	132 281
ИТОГО оборотные  активы	1 566 417	1 572 075
Внеоборотные активы
Основные средства	3 490 477	4 020 522
Инвестиции в ассоциированные  и совместно контролируемые компании	670 403	772 143
Долгосрочная дебиторская задолженность и предоплата	402 382	343 805
Долгосрочные финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи	256 210	48 186
Прочие внеоборотные активы	406 667	411 837
ИТОГО внеоборотные активы	5 226 139	5 596 493
Итого активы	6 792 556	7 168 568
Обязательства и капитал
Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность  и начисленные обязательства	485 466	466 757
Задолженность по налогам (в том числе по налогу на прибыль)	73 563	57 396
Краткосрочные заемные  средства и текущая часть обязательств по долгосрочным займам	504 070	432 640
Краткосрочные векселя  к уплате	21 455	8 052
ИТОГО обязательства и капитал	1 084 554	964 845
Долгосрочные  обязательства
Долгосрочные займы	981 408	923 230
Долгосрочные векселя  к уплате	3 555	1 718
Реструктурированная задолженность  по расчетам с бюджетом	178	124
Резервы предстоящих  расходов и платежей	79 213	85 807
Отложенное обязательство  по налогу на прибыль	308 353	265 279
Прочие долгосрочные обязательства	22 198	14 466

ПРОДОЛЖЕНИЕ ПРИЛОЖЕНИЯ 1

ИТОГО долгосрочные обязательства	1 394 905	1 290 624
Итого обязательства	2 479 459	2 255 469
Капитал
Уставный капитал	325 194	325194
Выкупленные собственные  акции	-20 801	-597
Нераспределенная прибыль  и прочие резервы	3 646 396	4 280 518
ИТОГО капитал	3 950 789	4 605 115
Доля меньшинства	362 308	307 984
Итого капитал	4 313 097	4 913 099
Итого обязательства и капитал	6 792 556	7 168 568

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Отчет о прибылях и  убытках, млн руб.

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Отчет об изменениях в  капитале, млн руб.

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 4

Отчет о движении денежных средств, млн руб.