Краткосрочная финансовая политика предприятия (на примере ОАО Банк "Санкт-Петербург")

План:

 

Введение

 

1. Теоретические аспекты  краткосрочной финансовой политики

1.1 понятие краткосрочной  политики

1.2 виды краткосрочной  политики

1.3 эффективность краткосрочной  политики

2. Анализ краткосрочной  финансовой политики на примере  Банка «Санкт-Петербург»

2.1 характеристика предприятия

2.2 анализ финансовых результатов

2.3 Анализ краткосрочной финансовой политики Банка «Санкт-Петербург»

2.4 оценка эффективности  управления кредитной политикой

3. Повышение эффективности  краткосрочной финансовой политики

3.1 Обзор вариантов повышения  эффективности кредитной политики Банка «Санкт-Петербург»

3.2 Расчет эффективности  финансирования товарного кредита

Заключение

Список литературы

 

Введение

 

    Нынешняя экономика  Российского государства интегрируется  во все сферы общественной  жизни. Особенно глубоко процесс  проник в сферу финансовых  отношений. 

     Финансовую  политику компании можно определить  как  систему идей и взглядов, установок и способов развития  финансов компании для достижения  ее целей. Основными целями  финансовой политики российских  компаний являются: максимизация  прибыли, оптимизация структуры  капитала компании, обеспечение  ее финансовой устойчивости, повышение  уровня капитализации компании, повышение конкурентоспособности  и усилений позиций на рынке,  достижение информационной прозрачности  финансово-экономической деятельности, обеспечение инвестиционной привлекательности  компании, создание эффективного  механизма управления компанией.

     Основной принцип  финансов предприятий – выравнивание  возможностей получения прибыли  с преодолением риска от авансирования  денежных средств в различные  сферы предпринимательской деятельности.

   В зависимости  от временного горизонта и  целей следует различать долгосрочную  и краткосрочную финансовую политику.

     Успешность  работы предприятия в краткосрочном  периоде в решающей степени  зависит от качества разработанной  им краткосрочной финансовой  политики, под которой понимается  система мер, направленных на  обеспечение бесперебойного  финансирования  его текущей  деятельности.

    Примерно 60 % рабочего  времени финансового менеджера  уходит на решения краткосрочного  характера, поэтому основное внимание  в данной дипломной работе  уделяется рассмотрению компонентов  оборотного капитала и анализа  основных стратегий краткосрочной  финансовой политики.

   Определение необходимого уровня оборотных средств и краткосрочной кредиторской задолженности, от которых зависит состояние текущих активов фирмы, включает в себя принятие решений о ликвидности ее активов и очередности выплат ее долгов. На эти решения в свою очередь влияет выбор между прибыльностью и риском.

   Затраты на краткосрочное финансирование меньше затрат на среднесрочное и долгосрочное финансирование, и, следовательно, чем больше доля краткосрочных обязательств в общей сумме задолженности, тем выше прибыльность фирмы.

Все это подчеркивает актуальность выбранной мною темы.

Целью написания данной дипломной  работы является изучение особенностей краткосрочной финансовой политики на конкретном предприятии.

Общей цели подчиняются следующие  задачи:

• изучение особенностей краткосрочной финансовой политики;
• анализ эффективности краткосрочной финансовой политики на конкретном предприятии и разработка способов ее совершенствования.

Объектом проводимого  в данной дипломной работе исследования является ОАО Банк «Санкт-Петербург».

    

Глава 1. Теоретические аспекты  краткосрочной финансовой политики

1. Понятие краткосрочной  политики

   Управление финансами  предприятия предполагает разработку  и реализацию соответствующей  финансовой политики, то есть  специфического комплекса мер,  приемов, условий и ограничений,  направленных на эффективное  достижение целей, стоящих перед  данной хозяйственной единицей. По степени мобильности факторов  производства, являющихся предметом  финансовой политики, последнюю  принято условно делить на  краткосрочную и долгосрочную.

   Предметом краткосрочной финансовой политики  является система финансово-экономических, организационных и правовых отношений, возникающих в процессе управления оборотными активами и краткосрочными заемными средствами самостоятельного хозяйственного субъекта. Сутью краткосрочной финансовой политики является подготовка, принятие и осуществление управленческих решений, связанных с оптимизацией величины и структуры источников финансирования оборотных активов предприятия и эффективным размещением (использованием) полученных денежных средств. Цель краткосрочной финансовой политики состоит в обеспечении бесперебойного финансирования текущей деятельности коммерческого предприятия – предусматривает постановку и решение ряда задач, основными среди которых являются: поддержание платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости; минимизация финансовых рисков; повышение рентабельности производственно-хозяйственной деятельности.

     Краткосрочная  политика нацелена на принятие  текущих решений на срок до  одного года или на период  продолжительности операционного  цикла, если он более 12 месяцев.  Так, краткосрочные финансовые  решения принимают, когда компания заказывает производственные запасы, платит и планирует продажу готовой продукции, синхронизирует денежные потоки и т.д.

    Краткосрочная финансовая политика связана главным образом с анализом вопросов, влияющих на текущие активы и текущие обязательства.

   Краткосрочная финансовая политика напрямую зависит от принятой предприятием учетной политики, которая представляет собой принятую организацией совокупность способов ведения бухгалтерского учета - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности. Учетная политика организации формируется главным бухгалтером (бухгалтером) организации и утверждается руководителем организации.

 

1.2. Виды краткосрочной  политики

 

     Краткосрочное  финансирование используется, как  правило, для пополнения оборотного  капитала. Объём и структура оборотного  капитала варьируют в зависимости  от отраслевой принадлежности  предприятия, могут быть подвержены  сезонным и циклическим колебаниям, они также зависят от эффективности  управления портфелем продукции  и стратегии управления оборотным  капиталом. 

    Чем ниже кредитоспособность фирмы, конечно, тем меньше источников краткосрочного финансирования ей доступно. Гибкость в связи с краткосрочным финансированием зависит oт способности фирмы выплатить ссуду, а также от способности возобновить ее или увеличить. При факторинге и банковском кредите фирма может выплатить заем, если у нее есть избыток средств; таким образом она сокращает общие процентные издержки. Что касается коммерческих ценных бумаг, фирма должна ждать срока погашения векселя, чтобы возвратить средства.

     Краткосрочная  финансовая политика связана,  главным образом, с анализом  вопросов, оказывающих влияние на  текущие активы и текущие обязательства. 

    Главной чертой, определяющей политику управления  краткосрочными активами, является  значение их удельного веса  в итоге совокупных активов  предприятия.

     Существуют  консервативная, агрессивная и умеренная  политика управления краткосрочными  активами.

   При консервативном подходе переменная часть оборотных активов покрывается долгосрочными пассивами, а постоянная — собственными средствами. Такой подход гарантирует ликвидность, поскольку отсутствует краткосрочная задолженность. Однако он является дорогостоящим.

    Консервативный подход приоритетен в случаях инфляционного увеличения стоимости краткосрочных источников финансирования оборотных активов, нестабильности работы компании и отсутствия надежных прогнозов в поступлении денежных средств.

   Агрессивный подход к финансированию оборотных активов состоит в использовании краткосрочной задолженности для покрытия в полном объеме переменной части оборотных активов. В случае срочного погашения всех краткосрочных обязательств компания будет вынуждена продавать даже основные средства. Преимущество этого подхода состоит в дешевом способе покрытия текущих активов. В периоды острой потребности в денежных средствах (при недостаточности краткосрочных обязательств) могут привлекаться краткосрочные банковские ссуды.

 

    Умеренный подход к финансированию активов предполагает сочетание риска и доходности с целью максимизации рыночной оценки компании. При этом подходе все решения по управлению оборотным капиталом оцениваются с точки зрения максимизации цены в рамках общей финансовой политики (необходимость дивидендных платежей, реализация инвестиционных программ, возможность оптимизации периодов кредиторской и дебиторской задолженности и т.п.).

   Таким образом, можно сделать вывод, что основным различием трех подходов к финансированию оборотных активов является величина краткосрочной задолженности, используемой при проведении каждого из них. Агрессивный подход предполагает наибольшее использование этого источника, тогда как консервативный — наименьшее (умеренный подход находится посередине).   

 

1.3. Эффективность  краткосрочной политики

    Результативность  краткосрочной финансовой политики  определяется достижением поставленных  задач, а эффективность – получением  максимального результата при  наименьших затратах, что характеризуется  показателями (ориентирами) использования  финансовых ресурсов.

    Решения, принимаемые  финансовым менеджером, имеют разную  степень влияния на будущее  фирмы, поскольку одни решения  определяют рост и прибыльность  на долгие годы, другие имеют  лишь краткосрочный эффект. Текущая  деятельность компании заставляет  ежедневно принимать десятки,  а иногда и сотни различных  финансовых решений. Необходимо  постоянно заботиться о пополнении  запасов сырья и материалов, следить  за расчётами с покупателями и заказчиками, а также выплачивать налоги. Считается, что эти решения требуют внимания и опыта, но при наличии и того и другого они зачастую принимаются механически по ходу дела, не требуют долгих размышлений и сложных количественных методов анализа. Поэтому бытует мнение, что менеджеры, занятые краткосрочным финансированием, могут избежать сложных концептуальных проблем. На этом основании можно сделать вывод: краткосрочные финансовые решения даются легче, чем долгосрочные.

    Однако совокупность  финансовых приёмов и форм  финансового менеджмента, направленных  на достижение основных задач  краткосрочной финансовой политики  в соответствии с реальными  ситуациями, определяется стратегическими  задачами финансового управления.

   Именно для этого и необходима рациональная краткосрочная финансовая политика, которая представляет сегодня неотъемлемую органическую часть финансового механизма субъекта хозяйствования.

    В успехе того  или иного проекта заинтересовано  множество людей или групп.  Но по степени важности на  первом месте здесь должны  быть те, кто связан с текущей  деятельностью фирмы и перспективами её развития.

   Это, прежде всего, менеджеры, несущие ответственность как за эффективность производства, прибыльность деятельности компании в краткосрочном или долгосрочном периодах, так и за эффективность использования капитала, трудовых и других ресурсов.

    Затем идут различные категории владельцев фирмы, которые особенно заинтересованы в текущей или долгосрочной прибыльности своих инвестиций, ожидают роста дивидендов и прибыли на акцию, что приводит к росту капитализированной стоимости компании.

    После них следуют кредиторы, предоставляющие предприятию капитал под проценты на различные сроки. Их беспокоит, прежде всего, надёжность выплат причитающихся им процентов, способность фирмы вернуть основную сумму задолженности и обеспечить ссуды активами фирмы-заёмщика, т. е. всё то, что защитит их от риска невозвращения кредита при нарушении заёмщиком принятых на себя обязательств.

    Поскольку капитал  является ограниченным ресурсом  в экономике, то, используя его  в одном проекте, финансисты  отнимают средства у других  возможных проектов. Это означает, что при выборе варианта вложения  финансовых ресурсов, необходимо  учитывать эффективность использования  капитала в другом проекте,  т. е. его альтернативную стоимость  (затраты упущенных возможностей). Тогда ответ на вопрос о  целесообразности вложения средств  будет определяться не одним  каким-либо из приведённых показателей,  а их совокупностью. В краткосрочном  периоде главной задачей финансового  менеджера является управление  оборотным капиталом, создание  условий для бесперебойного и  гибкого финансирования текущей деятельности.

    Краткосрочная финансовая политика фирмы в рыночных условиях должна быть очень мобильной. Рынок не терпит стандартов, он нуждается в гибкой системе формирования денежных фондов компании и финансового распределения, отвечающим настоящим и будущим ситуациям рыночных отношений. Следовательно, любое финансовое решение следует начинать с чёткого определения цели, тщательного выявления проблемы и определения возможных альтернатив предполагаемого вложения финансовых ресурсов. Поэтому разработка краткосрочной финансовой политики фирмы позволяет сократить затраты на детальную проработку и исследование каждого варианта вложения финансовых ресурсов.