Оценка финансового положения ОАО «Кыргызтелеком».

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций. Одним из главных показателей в системе оценки эффективности деятельности является рентабельность собственного капитала, поскольку он характеризует способность предприятия к наращению капитала, а следовательно, его финансовую устойчивость, рациональность управления структурой капитала и эффективность инвестиционной деятельности. Этот показатель рассчитывается следующим образом:

 

где  - рентабельность собственного капитала;

 

 - чистая прибыль;

СК - собственный капитал.

В качестве обобщающей количественной характеристики доходности операционной деятельности может быть использован финансовый коэффициент, получивший название рентабельности активов. Экономический смысл показателя состоит в том, что он характеризует отдачу с каждого сома, вложенного в активы предприятия.

 

где  - рентабельность активов;

ЧП - чистая прибыль;

А - средняя величина активов.

По соотношению прибыли и объема продаж определяется величина показателя, получившего название рентабельности продаж. Для его расчета используется формула:

 

где  - рентабельность продаж;

ЧП - чистая прибыль;

ВР - выручка от продаж продукции.

Коэффициент рентабельности продаж показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого сома продаж.

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, в достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании производственного потенциала, в расширении рынков сбыта продукции. Анализ текущей деятельности предприятий предполагает расчет коэффициентов деловой активности предприятия, которые позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Показателем, дающим наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия, является коэффициент оборачиваемости активов:

 

где ВР - выручка от реализации;

А - среднегодовая стоимость активов.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз, например, заход, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, другими словами, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Таким образом, финансовый анализ представляет собой самостоятельную область финансовой науки и неотъемлемую составную часть системы финансового менеджмента. Он базируется на общей теории экономического анализа, в том числе на его количественных и качественных методах, и теории финансов и использует информационную базу, включающую систему финансового и управленческого учета, а также всю необходимую неучетную информацию для обоснования управленческих решений по привлечению и наиболее эффективному использованию капитала, способствующих его наращению.

Далее целесообразно провести практический анализ на основе данных ОАО «Кыргызтелеком», которые представлены во второй главе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «Кыргызтелеком»

2.1. Общая  финансово-экономическая характеристика  ОАО «Кыргызтелеком»

 

Кыргызтелеком является национальным оператором электросвязи и службой электросвязи общего пользования Кыргызской Республики10. Уставной капитал ОАО «Кыргызтелеком» составляет 620 009 тыс. сом. Основные предоставляемые услуги: местная, междугородная и международная телефонная связь; передача данных; телеграфия; эфирное телевизионное и радиовещание; проводное вещание; аренда каналов; доступ к глобальным сетям передачи данных; доступ в Интернет; карточные таксофоны; сервисные услуги, обеспечиваемые цифровыми телефонными станциями; интеллектуальная сеть связи. Количество сотрудников: 4 082 человек. Количество абонентов: 456 13711

Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. На основе баланса ОАО «Кыргызтелеком» за три года, был сделан горизонтальный анализ, который позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим годом, и вертикальный анализ, который проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в обще итоговом показателе, принимаемом за 100 %.

 

 

 

Таблица 2.112.

Горизонтальный анализ ОАО «Кыргызтелеком» за  2011-2013 гг.

Статьи баланса	Абсолютные величины, тыс.сом			отклонение в сумме (тыс.сом)		отклонение в %
	2011	2012	2013	2012	2013	2012	2013
Активы	4 394 117	4 299 332	3 777 189	-94 785	-522 143	-2,16	-12,14
Оборотные активы	814 448	716 378	640 568	-98 070	-75 810	-12,04	-10,58
Внеоборотные активы	3 579 669	3 582 954	3 136 621	3 285	-446 333	0,09	-12,46
Обязательства	2 695 785	2 580 169	2 078 419	-115 616	-501 750	-4,29	-19,45
Текущие обязательства	1 182 996	1 179 526	951 347	-3 470	-228 179	-0,29	-19,34
Долгосрочные обязательства	1 512 789	1 400 643	1 127 072	-112 146	-273 571	-7,41	-19,53
Собственный капитал	1 698 332	1 719 162	1 698 770	20 830	-20 392	1,23	-1,19
Всего обязательства и собственный капитал	4 394 117	4 229 332	3 777 189	-164 785	-452 143	-3,75	-10,69

 

 

Как следует из данной таблицы,  активы каждым последующим годом уменьшаются. Так например, если в 2012 году активы составляли 4299332 тыс.сомов, то в 2013 году они составили всего лишь 3777189 тыс.сомов, разница при этом составила (522143) тыс.сомов.  Это уменьшение произошло за счет уменьшения оборотных активов.

Что касается обязательств предприятия, то здесь наблюдается тенденция их снижения. Если в 2012 году они составляли 2580169 тыс.сомов, то в 2013 году они уменьшились на 501750 тыс.сомов. Уменьшение обязательств ОАО «Кыргызтелеком» произошло за счет кредитов, выданных им.

Таблица 2.2.

Вертикальный анализ ОАО «Кыргызтелеком» за 2011-2013гг.

Статьи баланса	Абсолютные величины, (тыс. сом)			Относительные величины			Отклонение, %
				К валюте баланса, %
	2011	2012	2013	2011	2012	2013	2012	2013
Активы	4 394 117	4 299 332	3 777 189	100,00	100	100	0,00	0
Оборотные активы	814 448	716 378	640 568	18,53	16,66	16,96	-1,87	0,30
Внеоборотные активы	3 579 669	3 582 954	3 136 621	81,47	83,34	83,04	1,87	-0,30
Обязательства	2 695 785	2 580 169	2 078 419	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00
Текущие обязательства	1 182 996	1 179 526	951 347	43,88	45,72	45,77	1,83	0,06
Долгосрочные обязательства	1 512 789	1 400 643	1 127 072	56,12	54,28	54,23	-1,83	-0,06
Собственный капитал	1 698 332	1 719 162	1 698 770	63,00	66,63	81,73	3,63	15,10
Всего обязательства и собственный капитал	4 394 117	4 229 332	3 777 189	163,00	163,92	181,73	0,92	17,8

 

 

По данным таблицы, наибольший удельный вес в структуре активов занимают внеоборотные активы, составив при этом в 2013 году 83,04 %. Остальная часть приходится на оборотные активы, которые занимают всего лишь 16,96 % по данным 2013 года. В структуре обязательств наибольший удельный вес занимают долгосрочные обязательства, которые составляют 54,23 % по данным 2013 года. Это говорит о том, что у ОАО «Кыргызтелеком»  преобладают долгосрочные кредиты.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Таблица 2.3.

Анализ деловой активности ОАО «Кыргызтелеком»

№	Показатели	2011	2012	2013
1	Активы	4 394 117	4 299 332	3 777 189
2	счета к получению	228 929	184 206	130 068
3	ТМЗ	434 900	421 963	244 881
4	основные средства	3 111 135	2 995 310	2 594 339
5	выручка от реализации	2474484	2251777	2210546
6	себестоимость запасов
7	фондоотдача (п5/п4)	0,80	0,75	0,85
8	К оборачиваемости  дебиторской задолженности (п5/п2)	10,81	12,22	17,00
9	период оборачиваемости дебиторской задолженности (360/п8)	33,31	29,45	21,18
10	коэффициент оборачиваемости запасов (п6/п3)
11	период оборачиваемости запасов (360/п10)
12	коэффициент оборачиваемости активов (п5/п1)	0,56	0,52	0,59

 

Как видно из таблицы, коэффициент оборачиваемости активов показывает, что компания не развивает в достаточном объеме экономическую деятельность при данном размере инвестиций в ее активы. Необходимо найти возможности увеличения объема реализации, освободиться от ненужных активов, изыскать другие способы повышения оборачиваемости активов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Так, за 2013 год он превращался в денежные средства 17 раз.

Таблица 2.413.

Анализ рентабельности ОАО «Кыргызтелеком»

№	Показатели	2011	2012	2013
1	Активы	4 394 117	4 299 332	3 777 189
2	внеоборотные активы	3 579 669	3 582 954	3 136 621
3	операционные расходы	2246324	1945723	2116661
4	собственный капитал	1 698 332	1 719 162	1 698 770
5	Выручка	2474484	2251777	2210546
6	чистая прибыль	352599	204939	91976
7	рентабельность продаж (п6/п5)	0,14	0,09	0,04
8	рентабельность основной деятельности (п6/п3)	0,16	0,11	0,04
9	рентабельность активов (п6/п1)	0,08	0,05	0,02
10	рентабельность внеоборотных активов (п6/п2)	0,10	0,06	0,03
11	рентабельность собственного капитала (п6/п4)	0,21	0,12	0,05