Оценка структуры и динамики финансовых ресурсов (активов и пассивов)

 

Уменьшение значения коэффициента автономии в связи с нехваткой собственных средств говорит о тенденции к росту финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов. На начало года Ка >0,5, а наконец немногим менее 0,5 следовательно можно сделать вывод о том, что чуть менее 50% финансовых ресурсов организации покрывается его собственными средствами и финансовое положение предприятия можно считать устойчивым.

Коэффициент долга указывает, какая часть активов покрывается за счёт заёмных средств. Уменьшение коэффициента долга является положительной тенденцией. Его изменение обратно пропорционально росту коэффициента автономии, что можно наблюдать в данной ситуации.

Значение коэффициента финансирования имеет отрицательную динамику и показывает, что на конец анализируемого периода отношение собственного к заемному  капитала уменьшилось на 49% и не превышает заёмный, наблюдается почти равное соотношение долей. ООО «Орион Авто» не является привлекательным для инвесторов, так как в предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства менее охотно, поскольку такое предприятие характеризуется финансовой зависимостью и, следовательно, может  не  погасить свои долги за счёт собственных средств.

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы

 

За 2007 год произошло  уменьшение коэффициента маневренности

с -0,08 до -0,10. Следовательно, произошло уменьшение собственных средств, вложенных в оборотные активы. Это является негативным фактом, повлиявшим на ухудшение финансирования текущей деятельности предприятия. Значение этого коэффициента остается меньше нормативного (-0,10<0,5), то есть финансирование мобильных активов предприятия собственными средствами не достаточное.

Коэффициент соотношения  заёмных и собственных средств показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств. Значение коэффициента за отчётный 2007 год увеличилось с 0,69 до 1,04, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от привлечённого капитала, т. е. об уменьшении финансовой устойчивости и об увеличении финансового риска вложения капитала в данное предприятие.

Подводя итоги, можно  сделать вывод, что на начало периода  наблюдалось кризисное финансовое состояние, однако к концу анализируемого периода ситуация стабилизировалась, но финансовая устойчивость предприятия  – не абсолютная.

 

 

 

 

5. Оценка финансовых результатов и расчёт точки безубыточности

Экономический потенциал, которым располагает предприятие, используется им для решения поставленных задач, в число которых входит обеспечение стабильно прибыльной работы. Контроль и анализ факторов прибыли и рентабельности является поэтому одним из наиболее важных вопросов.

Прибыль представляет собой  разность между совокупными доходами и совокупными расходами отчетного  периода. Размер прибыли и уровень  рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой, сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Поэтому данные показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Оценка финансовых результатов  заключается в выявлении размера  и динамики отклонений фактических  значений показателей доходов, расходов, прибыли (убытков), принятых в качестве критериев оценки, от базисных, а также изучение структуры финансовых результатов.

Источником информации для оценки доходов, расходов и финансовых результатов  является «Отчёт о прибылях и убытках» (форма № 2).

Результаты оценки прибыли, доходов  и расходов ООО «Орион Авто» представлены в систематизированном виде в  таблице 5.1

Как показывают данные таблицы 5.1, за отчётный период произошло увеличение выручки от продаж на 54,57% (на 2 509 033 тыс. руб.), прибыли от продаж на 201 590 тыс. руб., но по удельному весу сокращение на 0,6%. Это может быть связано с ростом коммерческих и управленческих расходов на 650 751 тыс. руб. по удельному весу на 9,55%, сохранением высокой себестоимости, при незначительном снижении удельного ее веса с 80,83% до 75,61%   (-5,22%), а так же снижением валовой (маржинальной) прибыли по удельному весу на 5,22%. Следует отметить рост удельного веса прибыли до налогообложения на 1,77% и чистой прибыли на 1,11%, в выручке. Темпы их прироста составили 86,06% и 77,44% соответственно. Это является позитивным изменением и свидетельствует об эффективности деятельности предприятия.

Разность между прочими доходами и расходами возросла на 30% по сравнению  с началом года, и на 0,7% вырос её удельный вес в выручке.

Для более детального анализа взаимосвязей между объёмом  производства и продажи товаров, продукции, работ, услуг, затратами (С1), выручкой (N1) и прибылью от продажи (Р1) рассчитаем точку безубыточности.

Точке безубыточности соответствует такой объем производства и продажи товаров, продукции, работ, услуг, при котором предприятие способно покрыть затраты без получения прибыли. В точке безубыточности выручка от продажи равна издержкам, а прибыль - нулю. Точка безубыточности называется также точкой критического (предельного) объема производства и продажи товаров, Продукции, работ, услуг, критической, мертвой точкой, точкой самоокупаемости, перелома, разрыва, порогом рентабельности. Анализ безубыточности производства (бизнеса) требуется при создании новой организации, развитии действующей, в текущем управлении.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Точка безубыточности может  определяться в натуральном и  стоимостном выражении.

На основе отчётности предприятия возможно рассчитать безубыточный объём продажи только в стоимостном выражении - путём деления суммы постоянных затрат на долю маржинальной прибыли в выручке от продаж:

К1б = С1пост = С1к + С1у (5.1)

а      а

где а = Рм / N1 - доля маржинальной прибыли (Рм ~ Рв)

Постоянные затраты можно принять равными сумме коммерческих и управленческих расходов. В ООО «Орион Авто» согласно учётной политике в себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг отражаются все затраты: и постоянные, и переменные. Для определения точки безубыточности предположим, что 80% полной себестоимости приходится на переменные расходы, оставшиеся 20% - на постоянные.

Значение безубыточного  объёма продаж, а также данные, необходимые  для расчёта, представлены в таблице 5.2.

Из таблицы 5.2 следует, что безубыточный объём продаж за отчётный период увеличился. Это обусловлено ростом затрат.

Таблица 5.2 - Расчёт точки  безубыточности бизнеса

 

Показатель		Сумма, тыс. руб.
Наименование	Обозна чение	на начало периода	на конец периода
Выручка от продажи  товаров, продукции, работ, услуг	N1	4 597 656	7 106 689
| Переменные затраты	Спер	469 366	673 446
| Валовая прибыль	Рв	881 124	1 732 925
Постоянные затраты	Спост	433 215	1 083 966
| Полная себестоимость	С1	3 716 532	5 373 764
Прибыль от продаж	Р1	447 369	648 959
Доля маржинальной прибыли в выручке от продаж	а	0,19	0,24
Безубыточный  объём продаж	N16	2 280 079	4 516 525

 

Разность между фактической  выручкой от продажи (N1) и критической  величиной выручки (N16) характеризует  запас финансовой прочности (AN1). Предприятие без риска убытков может понизить объем выручки от продажи на сумму AN1. Запас финансовой прочности определяется не только в абсолютном выражении, но и в относительном. Коэффициент запаса финансовой прочности отражает процент допустимого снижения выручки от продажи без риска убытков. Также представляет интерес определение «эффекта операционного рычага», согласно которому изменение выручки от продажи приводит к более сильному изменению прибыли от продажи товаров, работ, услуг.

Расчёты   запаса   финансовой   прочности   и    «эффекта   операционного   рычага» представлены в таблице 5.3.

Таблица 5.3 - Запас финансовой прочности  и «эффект производственного  рычага».

Показатель		Сумма, тыс. руб.
Наименование	Формула	на начало периода	на конец периода
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	N1	4 597 656	7 106 689
Безубыточный объём  продаж	N1б	2 280 079	4 516 525
Запас финансовой прочности	AN1= N1-N1б	2 317 577	2 590 164
Коэффициент запаса финансовой прочности	N1з	0,50	0,36
Валовая прибыль	Рв	881 124	1 732 925
Прибыль от продаж	PI	447 369	648 959
Сила воздействия операционного  рычага	PIоп.р	1,98	2,74

 

Данные таблицы 5.3 свидетельствуют  о том, что запас финансовой прочности  уменьшается на конец периода (хотя и незначительно), увеличивается сила воздействия операционного рычага. То есть прибыль от продаж становится более чувствительной к изменению выручки, увеличивается операционный риск. Такие изменения на конец периода обусловлены ростом постоянных и переменных затрат (себестоимости).

Эффективность хозяйствования характеризуют показатели рентабельности, исчисляемые путем отношения  различных показателей прибыли  к базам, отражающим затраты различных  факторов производственно-хозяйственной  деятельности.

Рассмотрим две группы показателей  рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность продукции.

Значения показателей  рентабельности деятельности ООО «Орион Авто» приведены в таблице 5.4.

Из таблицы 5.4 виден  рост практически всех показателей  рентабельности в динамике. Это рассматривается как положительная тенденция и свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия за анализируемый период (рост выручки и всех видов прибылей). Однако, наблюдается уменьшение предельной рентабельности на конец отчётного периода на 2,9%, что связано с ростом затрат на 48,7% и повышением на 5,1% их удельного веса в выручке.

Таким образом, за анализируемый  период организации удалось увеличить  объём выручки и всех видов  прибылей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 5.4

Показатели	Алгоритм расчёта	Значение
		на начало года	на конец года
1 Рентабельность товаров, продукции, работ, услуг (товарооборота)
по отношению к полной себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг	RENст = P/ C1c	0,105	0,135
по отношению к выручке  от продажи товаров, продукции, работ, услуг	RENв = P/N1	0,085	0,102
2 Рентабельность продаж	RENпр = Pч/N1	0,074	0,085
3 Предельная рентабельность	RENпред = P1/C1c	0,120	0,091
4 Общая (экономическая) рентабельность	RENобщ = P/Ва(ср)	0,120	0,091
5 Финансовая рентабельность	RENфин = Pч/Ba(ср)	0,112	0,208
6 Рентабельность оборотных средств (текущих активов)	RENоб.ср = P/Z+Ra(ср)	0,098	0,174
7 Рентабельность собственных средств	REN = Pч/Ic(ср)	0,386	0,379
8 Рентабельность основной деятельности	RENосн.деят = P1/Ba(ср)	0,092	0,163