Оценка структуры и динамики финансовых ресурсов (активов и пассивов)

Анализ структуры и  динамики финансовых ресурсов показал, что на конец 2007 года в структуре  активов на долю внеоборотных приходится 54,02%, на долю оборотных 45,98%. За 2007 год доля оборотных активов увеличилась на 9,93%. Имущество предприятия за анализируемый период так же увеличилось на 32,82%. Что касается источников формирования имущества, то за отчётный период произошло уменьшение собственных средств организации на 388 475тыс. руб., на конец года заемный капитал превышает собственный на 3,5%.

При анализе ликвидности  активов и баланса выяснилось, что на конец периода ликвидность  активов и баланса можно признать удовлетворительной. На начало периода  нет риска неплатежеспособности, наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы в частности и оборотные активы в целом покрывают краткосрочную задолженность. К концу года увеличилось количество денежных средств и КФВ, что позволило значительно улучшить способность компании отвечать по своим обязательствам.

По абсолютным показателям  финансовой устойчивости на начало периода  наблюдается устойчивое финансовое состояние, но обеспечение оборотных  активов источниками финансирования поддерживается за счёт кредиторской задолженности. На конец периода финансовая устойчивость ООО «Орион Авто» - неабсолютная, собственных источников финансирования не достаточно для поддержания (формирования) запасов и затрат.

Наблюдается тенденция  к росту финансовой зависимости  организации от внешних кредиторов, увеличивается финансовый риск вложения капитала в данное предприятие.

Результатом деятельности компании за анализируемый период стало  увеличение выручки от продаж на 54,57%, её величина на конец года составила 7 106 689 тыс. руб.; прибыли от продаж уменьшились на - 0,6% до объёма 648 959 тыс. руб.; чистой прибыли в 1,11 раз по сравнению с предыдущим периодом. В абсолютном выражении чистая прибыль имеет значение 609 802 тыс. руб. Увеличение выручки на 54,57% сопровождается снижением себестоимости проданных товаров, работ, услуг на -5,22%.

За анализируемый период деятельность компании стала более  рентабельной, возросла её деловая  активность. То есть выбрано правильное направление ведения бизнеса.

Обобщим оценку деятельности организации  в текущем периоде в сравнении с данными предыдущего периода с помощью многокритериального метода оценки «Паук -ЦИС». Диаграмма метода «Паук - ЦИС» приведена на рисунке 7.1. Анализируемые и базисные значения критериев представлены в таблице 7.1

Таблица 7.1 Значения критериев оценки деятельности ООО «Орион Авто»

 

Критерии                                       Значения критериев
Наименование	Обозначе ние	Ед. изм.	фактические предыдущего периода	фактические текущего периода
1 Выручка от продажи	Nit	тыс. руб.	4 597 656	7 106 689
2 Полная себестоимость продукции, работ, услуг	Clt	тыс. руб.	3 716 532	5 373 764
3 Прибыль до налогообложения	Pt	тыс. руб.	447 369	648 959
4 Общий коэффициент покрытия	L3t		1,25	1,34
5 Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	Lkict		0,69	1,04
6 Коэффициент автономии	Licbt		0,59	0,49
7 Рентабельность общая	Rt	%	0,112	0,208
8 Предельная рентабельность	Re	%	0,120	0,091
9 Фондоотдача всех ресурсов	Lat		1,31	2,02
10 Оборачиваемость дебиторской задолженности	LR2at		9,57	14,80

 

Диаграмма наглядно подтверждает, что состояние деятельности в  отчетный период заметно улучшилось по сравнению с предыдущим годом. Об этом свидетельствует большая  площадь многоугольника, отражающего  положение организации в отчетном периоде. Более того, по диаграмме легко отследить изменение значений каждого критерия.

 

8.Факторный  анализ показателей деятельности  организации.

 

Экономической диагностикой предусматривается выявление причин отклонений анализируемых значений показателей финансово-хозяйственной  деятельности от базисных, а также измерение влияния причин на отклонения. Причины изменений явлений и процессов называются факторами. Экономическая диагностика называется также факторным анализом.

Цель факторного анализа  состоит в выявлении резервов финансово-хозяйственной деятельности или возможностей развития экономической системы за счёт усиления воздействия положительных и устранения, по возможности, влияния отрицательных факторов. Под резервами понимаются неиспользованные возможности повышения эффективности деятельности хозяйствующих субъектов и обеспечения конкурентоспособности организаций.

Различают следующие  виды факторного анализа: детерминированный  и стохастический; прямой и обратный; одноступенчатый и многоступенчатый; статический и динамический; ретроспективный и перспективный.

В данной работе рассмотрим детерминированный факторный анализ, при котором взаимосвязи между  результативными показателями и  факторами могут быть представлены в виде арифметических или алгебраических действий. В качестве результативных показателей выберем экономическую рентабельность и денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Экономическая рентабельность представляет интерес для всех категорий  пользователей (инвесторов, собственников  предприятия). Её значение характеризует возможности генерирования доходов данной комбинацией активов и показывает, сколько прибыли до налогообложения приходится на 1 рубль, вложенный в активы данной компании. Факторный анализ экономической рентабельности проведём методом цепных подстановок с использованием трёхфакторной модели:

R= (P/N1)/((F/N1)+(Q/N1))=Rn/(Jf+Jq)

 

Базисные и фактические  значения показателей-факторов и исходные данные для их расчёта приведены  в таблице 8.1, результаты факторного анализа экономической рентабельности - в таблице 8.2.

 

Таблица 8.1  Базисные  и  фактические  значения  показателей-факторов  и исходные данные для их расчёта

 

Показатели		Значения показателей
Наименование	Обозначение	базисные	фактические
1	2	3	4
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	N1	4 597 656	7 106 689
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	Р	392 607	730 503
Внеоборотные активы, тыс. руб.	F	1 800 553	2 263 763
Оборотные средства, тыс. руб.	Q	1 015 034	1 927 000
Рентабельность продукции, %	Rn	10,5	13,5
Фондоёмкость продукции	Jf	0,44	0,28
Закрепление оборотного капитала на 1 рубль товарной продукции	Jq	0,22	0,27

 

Таблица 8.2 Факторный анализ экономической  рентабельности

 

Порядковый номер		Факторы			Результативный показатель (R),%	Отклонение (AR), %	Причины отклонений
расчёта	подстановки	Rn, %	Jf	Jq
1		10,5	0,44	0,22	15,9
2	1	13,5	0,44	0,22	20,45	4,55	Повышение рентабельности продукции
3	2	13,5	0,28	0,22	27	6,55	Снижение фондоёмкости продукции
4	3	13,5	0,28	0,27	24,54	-2,46	Увеличение оборотного капитала на рубль товарной продукции

 

Таким образом, увеличение фактического значения показателя экономической  рентабельности по сравнению с базисным обусловлено повышением рентабельности продукции, снижением фондоёмкости продукции. Наиболее сильное влияние  на увеличение фактического значения экономической рентабельности оказало снижение фондоёмкости продукции. Фондоёмкость продукции показывает долю стоимости внеоборотных активов на рубль выручки от продажи. За отчётный период темп прироста выручки, равный 54,57%  опережает темп прироста величины долгосрочных активов, который составил 25,73%. Это способствовало снижению значения коэффициента фондоёмкости продукции на 16% и, следовательно, наибольшему его вкладу (6,55%) в увеличение экономической рентабельности. Темпы прироста оборотных активов и выручки так же различаются (150,8% и 54,57% соответственно), но как показал факторный анализ увеличение товарного капитала на рубль товарной продукции на 5% снизил показатель общей экономической рентабельности на 2,46%. Что касается темпов роста прибыли до налогообложения (86,06%) и выручки от продажи (54,57%), то за анализируемый период они также изменились, и, поэтому, рост рентабельности продукции оказал так же влияние на увеличение экономической рентабельности.

Проверка правильности вычислений:

24,54 – 15,9 = 4,55 + 6,55 - 2,46

8,64 и 8,46

Факторный анализ денежных средств и краткосрочных финансовых вложений проведём, используя приём  абсолютных разниц. Причины изменения  наиболее ликвидных активов, обусловливающие  состояние платежеспособности организации, выявим на основании выражения:

Rla = Ic + К + Rp - F - Z - R2a - R3a 

Базисные и фактические  значения показателей приведены  в таблице 8.3

Таблица 8.3 Базисные и  фактические значения показателей

 

Показатели		Значения показателей
Наименование	Обозначение	базисные	фактические
1	2	3	4
Источники собственных  средств	Iс	1 666 625	2 055 100
Кредиты банков и займы	К	649 027	1 480 165
Кредиторская задолженность	Rp	499 935	655 498
Внеоборотные активы	F	1 800 553	2 263 763
Запасы и затраты	Z	497 205	628 281
Дебиторская задолженность	R2a	272 634	687 537
Прочие оборотные активы	R3a	-	-
Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения	Rla	245 195	611 182

(Rlaa - Rlaб) = (lсa - 1сб) + (Ка - Кб) + (Rpa - Rp6) - (Fa - Fб) - (Za - Zб) - (R2aa - R2a6) - (R3aa – R3aб);  (611 182 – 245 195)= (2 055 100 – 1 666 625) + (1 480 165 – 649 027) + (655 498 – 499 935) - (2 263 763 – 1 800 553) - (628 281 – 497 205) - (687 537 – 272 634);

 365 987 = 388 475 + 831 138 + 155 563 – 463 210 – 131 076 – 414 903

За отчётный период сумма  денежных средств и КФВ возросла 365 987 тыс. руб.

Это связано, главным образом, с  увеличением кредитов банков и займов на 831 138 тыс. руб.,  и увеличением временно свободных собственных средств на 388 475 тыс. руб., Причины уменьшения наиболее ликвидных активов, что может привести к образованию неплатежей, заключаются в увеличении дебиторской задолженности.

Таким образом, факторный анализ денежных средств и краткосрочных финансовых вложений показал увеличение зависимости ООО «Орион Авто» от кредиторов.

 

 

 

 

 

9 Предложения по улучшению финансового состояния организации.

Анализ финансового  состояния ООО «Орион Авто», проведённый  в предыдущих главах, показал, что  на начало 2007 года компания находилась в удовлетворительном финансовом состоянии. В конце анализируемого периода организация не достигла абсолютной финансовой устойчивости. Компания умеет зарабатывать прибыль: за отчётный год увеличился размер выручки от продажи, наблюдается рост всех видов прибылей, деятельность компании становится более рентабельной по сравнению с началом периода. Возросла и деловая активность компании. В начале 2007 года предприятие не обладало собственными средствами в обороте, капитальные вложения финансировались за счёт привлечения заёмных средств. К концу года компания так же финансирует вложения частично за счёт заемных средств, то есть растёт финансовая зависимость предприятия от внешних кредиторов, повышается финансовый риск вложения капитала в данное предприятие. На начало и конец периода оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. К концу года увеличилось количество денежных средств и КФВ, что позволило так же улучшить способность компании отвечать по своим обязательствам. Следует отметить, что определённый вклад в увеличение текущих активов внесла дебиторская задолженность, размер которой возрос к концу отчётного периода.

На фоне многих отрицательных  моментов в деятельности организации  есть и положительные тенденции, а именно снижение роста себестоимости  проданных товаров, продукции, работ, услуг и как следствие увеличение предельной рентабельности. На конец периода предприятие имеет значительный остаток денежных средств и КФВ. С одной стороны, это способствует улучшению его платежеспособности. С другой стороны, денежные средства можно использовать эффективнее (например, часть денег может находиться в обороте и приносить прибыль). В отчётном периоде компания активно использовала кредитные ресурсы, более 50% финансовых ресурсов организации покрывались за счет заемных средств, что обусловленно, прежде всего открытием нового салона продаж.