Прогнозирования банкротства в современных условиях

 

 

 

Анализ  финансовой отчетности ООО «Мюнхгаузен»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение…………………….……………………………………………………..3

Часть 1. Теоретические аспекты оценки финансовой устойчивости компании….……………………………..……………………………………….4

1.1. Сущность  и значение финансовой устойчивости как экономической категории…………………………………………………………………..…….4

1.2. Расчёт и оценка  коэффициентов финансовой устойчивости ……….…..6

Часть 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Мюнхгаузен»………………………………………….………………………11

2.1. Характеристика деятельности ООО «Мюнхгаузен»…………….……......11

2.2. Анализ состава, структуры и динамики активов и источников предприятия…………………………………………………………………….12

2.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности………………….16

2.4. Анализ движения  денежных средств организации прямым методом…..16

2.5.Анализ ликвидности и платежеспособности …………………………….16

2.6. Анализ финансовой устойчивости …….……………………………….….18

2.7.Анализ финансовых результатов ………………………….……………….19

2.8. Анализ рентабельности и деловой активности ………………….….……22

2.9. Оценка вероятности банкротства ……………….………….……………23

2.10.Рейтинговая оценка …………………………………..…………………..25

Заключение…………………………………………….………………….……28

Список литературы……………………………………………………….……31

Приложения…………………………………………………………….………32

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Прежде чем устанавливать  деловые взаимоотношения с потенциальными партнерами по бизнесу, необходимо оценить  степень их финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - это прежде всего степень независимости  организации от заемных источников финансирования; степень обеспеченности активов организации собственными средствами. Установление деловых отношений с финансово неустойчивым партнером может обернуться, например, срывом производственного процесса из-за несвоевременной поставки сырья и материалов. Как следствие - простои и связанные с ними дополнительные расходы. В связи с этим особую актуальность приобретают системы показателей, позволяющие наиболее точно определить степень финансовой устойчивости потенциального партнера по бизнесу и, соответственно, снизить риск установления деловых отношений с финансово неустойчивым контрагентом.¹

Актуальность выбранной  темы обусловлена тем, что финансовая устойчивость играет чрезвычайно важную роль в обеспечении устойчивого развития как отдельных предприятий, так и общества в целом.

Цель данной  работы заключается  в изучении  теоретических аспектов оценки финансовой устойчивости и анализ  деятельности ООО «Мюнхгаузен». Для написания практической части работы использовалась бухгалтерская отчётность ООО «Мюнхгаузен» за 2011 год.

Рассмотренный подход к  оценке финансовой устойчивости используется в работах многих авторов, в том  числе К.С. Баранова, В.И. Зябировой, И.В. Ильиной, Однако следует отметить, что указанные методы анализа  и прогнозирования финансово-экономической деятельности предприятия основаны на оценке финансово-экономического состояния предприятия только по состоянию на анализируемую дату.

1. Теоретические  аспекты оценки финансовой устойчивости  компании

1.1. Сущность  и значение финансовой устойчивости как экономической категории

 

Финансовая устойчивость предприятия – это независимость  его в финансовом отношении и  соответствие состояние активов  и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной  деятельности.  Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности организации на длительные перспективы.

Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих  субъектов для экономики и  общества в целом слагается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы. (Приложение 1).²

На основании изложенного  можно сформулировать вывод, что  финансовая устойчивость играет чрезвычайно  важную роль в обеспечении устойчивого  развития как отдельных предприятий, так и общества в целом.

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой а масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.³ Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовая  сторона  деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой  оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность предприятия.

Перед финансовыми службами предприятия ставятся задачи по оценки финансового состояния и разработке мер по повышению финансовой устойчивости.⁴ Типы финансового состояния предприятий приведены в Приложении 2.

В целом функционирование любой социально-экономической системы  происходит в условиях сложного взаимодействия комплекса внутренних и внешних факторов. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы. К внешним факторам относят:⁵

- положение предприятия  на товарном рынке;

- производство и выпуск  дешевой, пользующейся спросом  продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных  дебиторов;

- эффективность хозяйственных  и финансовых операций и т.п.

Внутренние факторы  включают следующие:

- компетенцию и профессионализм  менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды, слаженность работы коллектива;

- состав и структуру  выпускаемой продукции и оказываемых  услуг;

- оптимальный состав  и структуру активов (в том  числе размер оплаченного уставного капитала), а также правильный выбор стратегии управления ими;

- состав и структуру,  состояние имущества, финансовых  ресурсов, правильный выбор стратегии  и тактики управления ими;

- средства, дополнительно  мобилизуемые на рынке ссудных  капиталов;

- резервы как одну из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта;

- отраслевую принадлежность  субъекта хозяйствования.

 

1.2. Расчёт и  оценка коэффициентов финансовой  устойчивости

Целесообразно дифференцировать алгоритм расчета величины собственных оборотных средств в зависимости от направлений использования источников средств. Из рисунка 1 видно, что собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные заемные средства могут быть использованы как для финансирования внеоборотных активов, так и для формирования и пополнения оборотных активов.

┌─────────────────────┐                 ┌─────────────────────────────────┐

│ Внеоборотные активы │<────────────────┤       Собственный капитал       │

│                     │           ┌─────┤                                 │

│                     │           │     └─────────────────────────────────┘

│                     │           │     ┌─────────────────────────────────┐

│                     │<──────────┼─────┤   Долгосрочные займы и кредиты  │

│                     │<─┐        │    ┌┤                                 │

└─────────────────────┘  │        │    │└─────────────────────────────────┘

┌─────────────────────┐  └────────┼────┼┬─────────────────────────────────┐

│   Оборотные активы  │<──────────┼────┘│  Краткосрочные займы и кредиты  │

│                     │<──────────┼─────┤                                 │

│                     │           │     └─────────────────────────────────┘

│                     │<──────────┘     ┌─────────────────────────────────┐

│                     │                 │    Кредиторская задолженность   │

│                     │<────────────────┤                                 │

└─────────────────────┘                 └─────────────────────────────────┘

 

Рис.1. Взаимосвязь активов коммерческой организации

с источниками финансирования

Исходя из изложенного, представляется правильным использовать следующие алгоритмы расчета  величины собственных оборотных  средств (Приложение 3).

При формировании алгоритмов расчета величины собственных оборотных средств (см. прил.3) автор этих строк исходил из того, что собственный капитал организации участвует в формировании как внеоборотных активов, так и текущих средств по следующей причине. Когда коммерческая организация весь собственный капитал использует для финансирования оборотных активов, то в этой ситуации величина собственных оборотных средств равняется величине собственного капитала организации. Если весь собственный капитал организации используется для финансирования внеоборотных активов, то у организации отсутствуют собственные оборотные средства.

Схема анализа показателей  финансовой устойчивости предприятия  приведена  в Приложении 4 .

Финансовая устойчивость по этой методике характеризуется:

- соотношением собственных  и заемных средств;

- темпами накопления  собственных источников;

- соотношением  долгосрочных  и краткосрочных обязательств;

- обеспечением материальных  оборотных средств собственными  источниками.

При оценки финансовой устойчивости применяется аналитический подход, то есть рассчитанные фактические показатели финансовой устойчивости сравниваются с нормативными (вытекающие из практики западных развитых стран и России).

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор  или система коэффициентов. Видно, что большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.⁶

Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов  финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями:⁷

1. коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
2. коэффициент долга;
3. коэффициент автономии;
4. коэффициент финансовой устойчивости;
5. коэффициент маневренности собственных средств;
6. коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;
7. коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

Есть  такая точка  зрения, что число коэффициентов  не должно превышать семи, так как  если число объектов наблюдения превышает  семь, то человеческий контроль над ними легко теряется.⁸

Из названных семи  коэффициентов только три имеют  универсальное применение независимо от характера деятельности и структуры  активов и пассивов предприятия: коэффициент соотношения  заемных  и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

Завершающим этапом оценки финансовой устойчивости коммерческой организации является расчет и анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) финансовой устойчивости, которые иногда называют коэффициентами рыночной устойчивости предприятия.