Прогнозирования банкротства в современных условиях

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение…………………….……………………………………………………..3

1. Теория прогнозирования  банкротства в современных условиях…………4

1.1.Антикризисное управление  как инструмент финансовой стабилизации  предприятия……………………………………………………………………….4

1.2. Методы прогнозирования вероятности банкротства организации…..…..7

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Пермский абразивный завод»……………………………………….………………………10

2.1. Характеристика хозяйственно-финансовой деятельности организации.10

2.2. Анализ состава, структуры и динамики имущества организации……….11

2.3. Анализ состава, структуры и динамики источников    формирования имущества организации ……………………………………………………….14

2.4.Анализ ликвидности и платежеспособности организации ……………….15

2.5. Анализ финансовой устойчивости организации………………………….16

2.6.Анализ финансового результата деятельности организации …………….18

2.7. Анализ рентабельности и деловой активности организации ……………19

2.8. Оценка вероятности банкротства организации……………….…………..21

2.9.Рейтинговая оценка финансового состояния организации…………...…..23

Заключение……………………………………………………………………….25

Список использованной литературы…………………………….………..……28

Приложения…………..…………………………………………………………29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Современная экономическая  действительность в РФ характеризуется развитием рыночного механизма, что требует от руководства хозяйствующих субъектов принятия эффективных и обоснованных управленческих, инвестиционных и финансовых решений на основе получения информации о финансовом состоянии организации. Устойчивость фирмы на рынке зависит от качества и своевременности такой информации, что позволяет не только находить пути решения финансовых проблем, но и предвидеть кризисные явления. Это особенно важно на фоне мирового экономического кризиса и продолжающихся стагнационных процессов в отдельных отраслях народного хозяйства страны, когда анализ финансового состояния организаций становится объективной необходимостью. При этом большое внимание уделяется совершенствованию механизма прогнозирования несостоятельности организации с целью предотвращения банкротства. Это обуславливает высокую актуальность разработки эффективной модели оценки риска банкротства, которая позволила бы своевременно прогнозировать кризисные ситуации на российских предприятиях.¹

Цeль  рaбoты: Часть первая-изучение методов прогнозирования возможного банкротства.Часть вторая-  Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Пермский абразивный завод» по данным   бухгалтерской отчетности за 2010-2011 гг. (Приложение 1,2) формирование выводов и рекомендаций.

Объект исследования- ООО «Пермский абразивный завод» основан в 1965 году как инструментальное предприятие Министерства монтажных и специальных строительных работ СССР. В 1967 году завод освоил производство абразивного инструмента на бакелитовой связке, предназначенного для отрезки металла с рабочей скоростью 80 м/сек. С этого времени ООО «Пермский абразивный завод» в числе лидеров абразивной промышленности России.

1. Теория прогнозирования  банкротства в современных условиях

1. Антикризисное управление как инструмент финансовой стабилизации предприятия

 

С 1992 г. в России законодательно закреплено право на существование  такого характерного признака рыночных отношений, как банкротство. Это  исторически закономерное явление  в экономике имеет строго определенные признаки и отличительные особенности. Несмотря на объективность существования, банкротство поддается управлению в процессе антикризисного менеджмента и регулирования деятельностью предприятия, сущность которых состоит в своевременном выявлении негативных тенденций и упреждающем применении профилактических мер по их преодолению либо ослаблению на основе процедур диагностики банкротства.

Понятие диагностики  банкротства в отечественной  научной и методической литературе различными авторами с незначительными отклонениями трактуется более или менее однозначно. Наиболее полно определение данного понятия можно представить так. Диагностика кризисов в организации - это совокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых мест в системе управления, которые являются причинами неблагополучного финансового состояния и других негативных показателей деятельности. Диагностику можно понимать и как оценку деятельности компании с точки зрения получения общего управленческого эффекта, и как определение отклонений существующих параметров системы от первоначально заданных, и как оценку функционирования организации с подвижной, изменяющейся внешней средой в целях предупреждения кризисов.²

Следовательно, диагностика  банкротства представляет собой  систему мер, которая может подразделяться на две подсистемы: подсистему текущей диагностики банкротства и подсистему фундаментальной диагностики банкротства. Использование возможностей каждой из них позволяет менеджменту решать конкретные задачи, связанные с предупреждением банкротства, а тем более с выходом предприятия из состояния банкротства.

Текущая диагностика  включает также анализ отдельных  элементов финансового состояния  предприятия, выполняемый на основе стандартных методов. Анализ проводится путем сопоставления факторных показателей - индикаторов с нормативными в целях выявления величины отклонений в динамике, что характеризует динамику кризисных явлений финансовой деятельности предприятия. В процессе экспресс-анализа используются стандартные методы, такие как горизонтальный и вертикальный, трендовый и сопоставительный анализ. Наибольшее распространение на практике получила оценка деловой активности предприятия, его финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Данные экспресс-анализа служат для оценки масштабов кризиса финансового состояния предприятия, используя для этих целей такие уровни, как предкризисная ситуация, финансовый кризис и финансовая катастрофа.³

Подсистема текущей  диагностики банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного состояния предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии предкризисного состояния предприятия. При ином уровне финансового состояния предприятия необходимо применение подсистемы фундаментальной диагностики, которая представляет собой часть общей системы диагностики банкротства. Фундаментальная диагностика базируется на результатах текущей диагностики банкротства с использованием методов факторного анализа и прогнозирования и преследует следующие цели:

- выявление факторов  и оценка масштабов поражения  финансовой системы предприятия;

- прогнозирование развития  событий, провоцирующих угрозу  банкротства предприятия, и их  негативных последствий;

- оценка и прогнозирование способности предприятия к нейтрализации угроз банкротства за счет внутреннего потенциала.

Факторы, способные спровоцировать кризисные явления для предприятия, можно подразделить на две группы: не зависящие от деятельности предприятия  и зависящие от деятельности предприятия.

В состав внешних факторов, не зависящих от деятельности предприятия, входят:

- социально-экономические  факторы, которые характеризуют  спад объема национального дохода, рост инфляции и безработицы,  замедление платежного оборота,  нестабильность налоговой системы и регулирующего законодательства, снижение уровня реальных доходов населения;

- рыночные факторы,  которые характеризуют снижение  емкости внутреннего рынка, усиление  влияния монопольных структур, существенное  снижение спроса, снижение активности фондового рынка, нестабильность валютного рынка, усиление конкуренции;

- прочие внешние факторы,  которые характеризуются политической  нестабильностью, отрицательными  демографическими показателями, стихийными  бедствиями, ухудшением криминальной ситуации.

В состав внутренних факторов, зависящих от деятельности предприятия, входят:

- факторы, связанные  с операционной деятельностью,  которые характеризуют неэффективный  маркетинг и производственный  менеджмент, неэффективную структуру  текущих затрат, низкий уровень использования основных и оборотных средств, высокий размер страховых и сезонных запасов, недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции, плохо организованный производственный процесс и низкую производительность труда, неконкурентное качество продукции;

- факторы, связанные  с инвестиционной деятельностью,  которые характеризуют неэффективный  портфель ценных бумаг, высокую  продолжительность строительно-монтажных  работ, существенный перерасход  инвестиционных ресурсов, невыполнение  запланированных объемов прибыли по реализованным проектам, неэффективный инвестиционный менеджмент;

- факторы, связанные  с финансовой деятельностью, которые  характеризуют неэффективную финансовую  политику, высокую стоимость капитала, неудовлетворительную структуру активов, чрезмерную величину заемного капитала, рост дебиторской и кредиторской задолженности, превышение допустимого уровня финансовых рисков, неэффективный финансовый менеджмент.

Диагностика банкротства  предусматривает выполнение комплексного анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на финансовое состояние предприятия. Основу такого анализа составляет выявление степени негативного воздействия отдельных факторов на различные аспекты финансов предприятия. В процессе осуществления такого фундаментального анализа используются такие известные в практике приемы, как полный комплексный анализ финансовых коэффициентов и корреляционный анализ.

 

1.2.Методы прогнозирования вероятности  банкротства организации

 

Практикой финансового анализа выработано достаточно большое количество методик прогнозирования несостоятельности организации.⁴ Широкое распространение в качестве инструментов прогнозирования банкротства отечественных промышленных предприятий получили зарубежные аналитические модели Э. Альтмана, У. Бивера, Г. Спрингейта, Ф. Лиса, Р. Тафлера. Менее известны модели Д. Фулмера, Коннана - Гольдера, П. Пратта, метод credit-men Ж. Деполяна и др. При этом наибольшее признание в российской практике оценки деятельности хозяйствующих субъектов, анализа и прогнозирования банкротства снискали модели Э. Альтмана (двухфакторная и пятифакторная). Все ранее названные модели носят имена авторов-разработчиков, относятся к количественным методам анализа, используются для оценки и прогнозирования. Количественные методы анализа - это такие методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные зависимости, т.е. взаимосвязь анализируемых показателей и определяющих их факторов выражается с помощью формул.⁵

Наиболее известными многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности организации являются: модель Альтмана; модель Таффлера; модель Лиса; модель Честера; пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова; четырехфакторная модель Иркутской ГЭА.

Модель Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделен определенным весом, установленным статистическими методами (Приложение 3). Модель британского ученого Таффлера была разработана в 1997 г. на основе оценки ключевых показателей финансово-хозяйственной деятельности корпорации. В основу расчета положено исчисление четырех показателей финансового состояния организации и предложены весовые коэффициенты для каждого из них. В качестве индикативных показателей автором предлагаются следующие: отношение прибыли от продаж к сумме краткосрочных обязательств; отношение оборотного капитала к сумме обязательств; отношение краткосрочных обязательств к сумме активов; отношение выручки от продаж к сумме активов.

В целом необходимо отметить, что зарубежные модели прогнозирования  банкротства не в полной мере могут  применяться для оценки деятельности отечественных компаний, поскольку не учитывают специфику финансовой отчетности российских организаций и отраслевые особенности сферы деятельности. При этом очевидно, что значения финансовых коэффициентов для предприятий различных отраслей могут интерпретироваться по-разному.⁶

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности ООО «Пермский абразивный завод»

2.1. Характеристика хозяйственно-финансовой деятельности организации

 

ООО «Пермский абразивный завод» основан в 1965 году как головное предприятие Минмонтажспецстроя по выпуску высокопроизводительного инструмента. В 1967 году завод освоил производство абразивного инструмента на бакелитовой связке, предназначенного для отрезки металла с рабочей скоростью 80 м/сек. С этого времени ООО «Пермский абразивный завод» в числе лидеров абразивной промышленности России.

ООО «Пермский абразивный завод»выпускает свыше 100 типоразмеров и характеристик абразивного инструмента на бакелитовой связке:

• Круги отрезные (Круги отрезные для металла, Круги отрезные для огнеупоров и керамики, Круги отрезные армированные с шероховатыми боковыми поверхностями).