Сущность и значение анализа финансового состояния

Квп = (Клт_кг+6/12Ч( Клт_кг-Клт_нг))/2 = 0,85 (3.1)

В соответствии с расчётом, данный показатель принимает  значение в 2008 году 0,85, при норма-тиве >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Принимается решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие.- 2-е изд. стер.- М.: Омега-Л, 2008.- С.93

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО  «Веста» были сделаны следующие  выводы:

Не смотря на уменьшение стоимости имущества  предприятия в 2008 году, его финансовая устойчивость улучшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах. Если ООО «Веста» возьмет кредит в банке, подлежащий погашению более, чем через 12 месяцев после отчетной даты и рационально использует эти средства по назначению (например, открытие филиала в центре города и проведение эффективной рекламной компании на телевидении и радио, рекламными листовками и щитами), то предприятие получит не только прибыль, но и сможет погасить задолженность перед государственными и внебюджетными фондами, перед персоналом организации.

Показатели  ликвидности, характеризующие платежеспособность ООО «Веста», находятся на разных уровнях нормы, кроме того наблюдается их незначительное повышение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности Кло. Его значение на конец 2008 года составило 0,94, то есть в среднем предприятие не сможет покрыть 6% обязательств в порядке их очередности.

Из-за финансового  мирового кризиса Правительством РФ разработано постановление от 31.12.08г. №1102 «О реализации дополнительных мер  по государственной поддержке субъектов малого предпринимательства» по Правилам предоставления средств федерального бюджета, утвержденным постановлением Правительства РФ 22.04.05г. №249. ООО «Веста» имеет право получить государственную поддержку на субсидирование части затрат, связанных с уплатой процентов по кредитам на срок не более 3 лет для осуществления предпринимательской деятельности в размере 50% произведенных затрат на уплату процентов, в том случае, если предприятие напишет заявление с копией кредитного договора, будет ежемесячно предоставлять документы, подтверждающие целевое использование средств, и ежеквартально - справку из налогового органа об отсутствии задолженности.

Если ООО  «Веста» возьмет кредит в банке  сроком на 1 год в размере 130 тыс. руб., то это существенным образом отразится на платежеспособности предприятия. Денежные средства и сумма оборотных активов увеличатся соответственно на 130 тыс. руб. Приведем в табличной форме (таблица 3.1) расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность, если сумма оборотных активов увеличится на 130 тыс. руб.

Таблица 3.1. Прогнозные коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Наименование  показателя	Способ расчета	Нор-ма	Исходные данные на конец 2008 года	Прогнозные  значения	Откло-нения
Общий показатель ликвидности	Кло=	?1	0,94	1,24	0,3
Коэффициент абсолютной ликвидности		=0,2ч0,7	0,6	1,07	0,47
Коэффициент текущей  ликвидности		?2	1,55	2,02	0,47

Из таблицы 3.1 видно, что все показатели ликвидности  оказались чуть выше нормативного значения, что свидетельствует о благоприятной тенденции.

Из расчетов видно, что ООО «Веста» сможет покрыть 100% обязательств в порядке  их срочности, т.к. общий показатель ликвидности равен 1,24, т.е. повысит  свою платежеспособность.

То, что показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности. Это говорит о том, что на предприятии не очень хорошо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет 1333 дня, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит очень медленными темпами.

Для решения  сложившейся ситуации, предприятию  необходимо четко структурировать  все долги по срокам выплаты и  стараться выплачивать их в порядке  очередности.

Снижению задолженности  способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто  из кредиторов долго ждет оплаты и  скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО «Веста» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами по налогам и сборам, перед внебюджетными фондами, так как отсрочки по этим платежам обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. В последнюю очередь необходимо рассчитаться с персоналом организации.

Погашение части  кредиторской задолженности можно  осуществить за счет имеющейся на ООО «Веста» суммы дебиторской  задолженности, которая на конец 2008 года составляет 84 тыс. руб.

Из-за дефицита денежных средств ООО «Веста»  необходимо выработать новую политику предоставления кредитов и управления дебиторской задолженностью.

Управление  дебиторской задолженностью предполагает:

- контроль расчетов  с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

- задание условий  продажи, обеспечивающих гарантийное  поступление денежных средств;

- оценка реальной  стоимости существующей дебиторской  задолженности;

- постоянный  контроль за соотношением дебиторской  и кредиторской задолженностей;

- определение  конкретных размеров скидок долгосрочной  оплаты.

Доля оборотных  средств в составе имущества  очень высокая (94%). Не смотря на это, предприятие испытывает некоторую  потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания части оборотных средств в виде готовой продукции и товаров для перепродажи (39%). За отчетный период предприятие не только не смогло уменьшить остатки готовой продукции на складах, но и произошло их увеличение почти в 3 раза. Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые обусловлены жесткой конкуренцией на рынке данного товара.

Для решения  сложившейся ситуации необходимо четко  изучить рынок своего товара, возможности  создания новых каналов сбыта  продукции, повышения конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены, изучение спроса потребителей, расширение ассортимента продукции, чтобы цены на запасные части были доступны для любого потребителя. Различные стороны сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов, относительными характеристиками которых являются показатели рентабельности.

3.3. Использование  финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств

Для повышения  рентабельности собственных средств  ООО «Веста» может использовать эффект финансового рычага.

Эффект финансового  рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря  использованию заемных средств, не смотря на их платность. Эффект финансового рычага определяется по формуле:

 

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС (3.2)

где: ЭР - экономическая  рентабельность; СРСП = 20%; ЗС - заемные  средства; СС - собственные средства.

ЭФР = 2/3(0,37-0,2)*1,55 = 0,18

Формула определения  финансового рычага выводится из определения экономической рентабельности (или рентабельности актива):

ЭР= НРЭИ/Активы (3.3)

где НРЭИ - прибыль  до выплаты налогов и процентов.

ЭР = (167 тыс. руб./451 тыс. руб.)*100% = 37%

Из приведенных выше расчетов видно, что в 2008 году на ООО «Веста» эффект финансового рычага положительный. Такой эффект дает приращение, а не вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы эффект финансового рычага стал более высоким, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие использует эффект финансового рычага для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, потому что такая необходимость существует.

Для увеличения рентабельности собственных средств  нужно увеличивать как чистую прибыль, так и сумму собственных средств или привлекать заемные средства на выгодных условиях, чтобы их привлечение способствовало увеличению рентабельности собственных средств, а не ее уменьшению.

Для увеличения собственных оборотных средств  необходимо:

- нарастить  собственный капитал (увеличив  уставный капитал, нераспределенную  прибыль и резервы, повысив  рентабельность с помощью контроля  затрат и агрессивной коммерческой  политики);

- внедрить долгосрочные  заимствования;

- увеличить  объем продаж и прибыли при рациональном управлении последней. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: Проспект.- 2006.- С.283

Повысить объем  собственных финансовых ресурсов можно  также путем сокращения суммы  постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств. Нужно проанализировать использование прибыли: сокращение доли участия работников в прибыли, отчисление в резервный и страховые фонды следует рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия. Г.В.Савицкая Экономический анализ: учебник.- М.: Новое знание, 2004.- С.626

3.4. Предложения  по развитию деятельности ООО  «Веста»

Одним из главных  условий нормальной деятельности предприятия  является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков. Необходимо, чтобы суммы поступлений средств было достаточно как минимум для покрытия всех расходов, связанных с реализацией продукции. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации.- М.: ИНФРА-М, 2008.- С.179

Приведем в  табличной форме (табл. 3.2) перечень краткосрочных и долгосрочных мер, принятие которых позволит увеличить  поток денежных средств на ООО  «Веста».

Эффективное управление ассортиментом продукции позволяет увеличить прибыль и поток денежных средств. Ресурсы предприятия ограничены, следовательно, продавать необходимо только то, что приносит достаточную прибыль и стабильный поток денежных средств.

Для принятия решения  относительно ассортимента, объема продаж и цены недостаточно только финансовой информации, необходима оценка внешних условий деятельности предприятия - рынок. Необходимо очень тщательно изучить спрос потребителей, их вкусы, ориентиры, ценности, а также финансовые возможности, т.е. платежеспособность населения. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий).- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.- С.252

В целях максимизации потока денежных средств, предприятию  следует разработать системы  договоров с гибкими условиями относительно сроков и форм оплаты с покупателями.

Таблица 3.2. Меры по увеличению потока денежных средств 

	Увеличение  притока денежных средств	Уменьшение  оттока денежных средств
Краткосрочные меры	- Рационализация  ассортимента продукции (т.е. продажа запасных частей по ценам, доступным любому покупателю); - Реструктуризация  кредиторской задолженности; - Введение и  использование кредитной системы  продаж; - Разработка  системы скидок для потребителей; - Работа по  заявкам (поставка товаров по  предварительному заказу); - Привлечение  клиентов акциями (подарок в  придачу к покупке (сопутствующий  товар)).	- Сокращение  затрат; - Использование  скидок поставщиков, т.е. постоянные  отлаженные каналы; - Налоговое  планирование, т.е. стремление к  снижению налога.
Долго-срочные  меры	- Разработка  финансовой стратегии предприятия; - Поиск стратегических  партнеров.	- Долгосрочные  контракты, предусматривающие скидки  или отсрочки платежей.

На ООО «Веста»  можно предложить следующую стратегию  расчетов с покупателями: