Сущность системного анализа, этапы его проведения

Анализ ликвидности  баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в  пассиве баланса активами, срок превращения  которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки  до 3-х месяцев), отражает соотношение  текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки  от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Проводимый в изложенной схеме  анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Общий показатель ликвидности

L1= А1 + 0,5А2 + 0,ЗАЗ/П1 + 0,5П2 + 0,ЗПЗ. L1 должен быть больше 1.

Общий показатель ликвидности баланса  отражает отношение суммы всех ликвидных  средств предприятия к сумме  всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Значимость определяют по удельному весу (отношению соответствующей статьи к валюте баланса).

Данный показатель можно рассматривать  в динамике, а также сравнивать балансы различных предприятий  и выявлять наиболее ликвидный из них.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

L2 = А1/П1 +П2. L2 > 0,20,7.

Показывает, какую часть краткосрочной  задолженности организация может  погасить в ближайшее время за счет денежных средств.

3. Коэффициент "критической оценки"

L3=А1 + А2/П1 + П2. L3 > 1,5.

Показывает, какая часть краткосрочных  обязательств организации может  быть немедленно погашена за счет средств  на различных счетах, в краткосрочных  ценных бумагах, а также поступлений  по расчетам.

4. Коэффициент текущей ликвидности

L4 = А1 + А2 + АЗ/П1 + П2.

Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0.

Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

L5 =АЗ/(А1 + А2 + АЗ) –(П1 + П2).

Уменьшение этого показателя в динамике указывает на положительный  эффект.

Этот коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности.

6. Доля оборотных средств в активах

L6=A1+A2+A3/Б.

7. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами

L7=П4— А4/А1+А2+ АЗ.

Должен быть не менее 0,1.

Этот коэффициент характеризует  наличие собственных оборотных  средств у организации, необходимых  для ее финансовой устойчивости.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом  следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

L1=А1 + 0,5А2 + 0,3А3/П1 + 0,5П2 + 0,3П3.

С помощью данного  показателя осуществляется оценка изменения  финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Различные показатели ликвидности  не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Так, для поставщиков  сырья и материалов наиболее интересен  коэффициент абсолютной ликвидности.

Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет  коэффициенту "критической" оценки. Покупатели и держатели акций  предприятия в большей мере оценивают  финансовую устойчивость организации  по коэффициенту текущей ликвидности.

Коэффициент "критической" оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от различных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7 — 0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от “качества^” дебиторской задолженности (сроков образования финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 больше 1,5.

У анализируемой организации  значение этого коэффициента близко к критическому, но в конце отчетного  периода оно снизилось. Это —  отрицательная тенденция. Коэффициент  текущей ликвидности позволяет  установить, в какой кратности  текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением этого показателя считается от 1 до 2.

Нестабильность экономики  делает возможным нормирование этого  показателя. Он должен оцениваться  для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно, говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета.

Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а, следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации.

Если же значение коэффициента L4 превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем выше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент текущей  ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

В ходе анализа ликвидности  решаются следующие задачи:

-   оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

-  определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

- оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей(3).

Ликвидность баланса - возможность  субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Расчет  коэффициентов ликвидности.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе  рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент покрытия (общий).

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько  рублей текущих активов предприятия  приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом покрытия.

Кп = (А1 + А2 + АЗ) / (П1 + П2).

Значение показателя может значительно варьировать  по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано  с замедлением оборачиваемости  средств, вложенных в запасы, неоправданным  ростом дебиторской задолженности.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

Опыт показал, что обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, скорости погашения кредиторской задолженности.

Однако этот показатель очень укрупненный, так как в  нем не учитывается степень ликвидности  отдельных элементов оборотного капитала.

Коэффициент быстрой  ликвидности.

Коэффициент быстрой  ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом  покрытия и показывает, какая часть  текущих активов за минусом запасов  и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Кб = (А1+А2)/(П1+П2).

Он помогает оценить  возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Этот показатель рекомендуется  в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Однако это значение может оказаться недостаточным в двух случаях: требуется большее соотношение, если большую долю ликвидных активов составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно взыскать; меньшее, если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и ценные бумаги.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

К аб. ликв = (А1) / (П1 + П2).

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2. Если предприятие в текущий момент на 20 - 25 % может погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Различные показатели ликвидности  важны не только для руководителей  и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных  потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков; коэффициент покрытия - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств.

К об.соб.ср = (П4 - А4) / (А 1 + А2 + АЗ).

Показатель имеет особо  важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими  посредническими операциями. При  прочих равных условиях рост этого  показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Теоретически (иногда и практически) возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. С позиции теории такая ситуация аномальна, поскольку в этом случае одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуется немедленные меры по его исправлению.

Необходимо также помнить  при анализе российских предприятий  с использованием вышеназванных коэффициентов о том, что они не отвечают многим из нормативных значений в силу того, что при определении нормативов этих коэффициентов ориентировались на общепризнанные в мировой практике стандарты, не учитывая особенности развития рыночной экономики в России.

Существуют 2 основные методики определения ликвидности баланса.

I. Первая методика определения баланса — А. П. Шеремета и Сайфулина.

а₁- наиболее ликвидные активы (к ним относятся ДС и КФВ)

А₂ - быстрореализуемые активы (к ним относятся КДЗ в течении 12 месяцев).

а₃ - медленно реализуемые (к ним относятся 33, НДС по приобретенным ценностям, ДЗ более чем через 12 месяцев, прочие оборотные активы).

А₄- труднореализуемые активы (к ним относятся все внеоборотные активы).

П₁- срочные обязательства (к ним относятся кредиторская задолженность).

П₂ - краткосрочные пассивы (к ним относятся краткосрочные кредиты и займы).

П₃- долгосрочные пассивы (к ним относятся долгосрочные обязательства, задолженность перед участниками по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства).

П₄ - постоянные (устойчивые) пассивы (к ним относятся капитал и резервы).

Для определения ликвидности  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

А₁>П₁   

А₂>П₂          При этом соотношении баланс является

А₃>П₃            абсолютно ликвидным.

А₄<П₄

II. Вторая методика определения ликвидности баланса - Савицкой.

А₁ - наиболее мобильные активы (к ним относятся ДС и КФВ)

А₂ - мобильные активы (готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность).

а₃ - наименее мобильные активы (к ним относятся незавершенное производство, расходы будущих периодов)

П₁ - задолженность сроки которой уже наступили (кредиторская задолженность).

П₂ - задолженность, которую следует погасить в ближайшее время.

Пз - долгосрочная задолженность.

Воспользовавшись методикой Шеремета и Сайфулина, рассчитаем является ли предприятие ликвидным.

На начало года:

853 < 290992

98939 > 0

108222+8569+603 > 0

1233433 > 1159627

По данным расчётов видно, что на начало года баланс является неликвидным.

2097+774 < 360654

145164 > 0

107241+12801+610 > 0

1220695 > 1128728

На конец года баланс является так же неликвидным.

Сравнивая неравенства  можно сделать следующие выводы:

Во втором неравенстве  быстро реализуемые активы превышают  краткосрочные пассивы.

Быстро реализуемые  активы увеличились на 47%, а краткосрочные пассивы не уменьшились, так как у предприятия отсутствуют краткосрочные кредиты. Это явилось причиной сохранения тенденции роста в выполнении второго неравенства.