Сущность системного анализа, этапы его проведения

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий, по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой предложена следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах, которую мы приводим в несколько измененном виде таблицы 4.2.1.

I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

П класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но, еще не рассматриваются как рискованные;

III  класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV   класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.       Таблица 4.2.1

Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс, балл	П класс, балл	Ш класс, балл	IV класс, балл	V класс, балл	VI класс, балл
Коэффицент абсолютной ликвидности	0,25 и выше  -20	0,2-16	0,15-12	0,1-8	0,05-4	Менее 0,05-0
Коэффициент быстрой  ликвидности	1,0 и выше -18	0,9-15	0,8-12	0,7-9	0,6-6	Менее 0,5-0
Коэффициент текущей  ликвидности	2,0 и выше  -16,5	1,9+1,7- 15+12	1,6+1,4- 10,5+7,5	1,3+1,1-6+3	1,0-1,5	Менее 1,0-0
Коэффициент финансовой независимости	0,6 и выше  -17	0,59+0,54 -15+12	0,53+0,43 -11,4+7,4	0,42+0,41 -6,6+1,8	0,4-1	Менее 0,4-0
Коэффициент обеспеченности собственным и оборотными средствами	0,5 и выше -15	0,4-12	0,3-9	0,2-6	0,1-3	Менее 0,1-0
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	1,0 и выше  -15	0,9-12	0,8-0,9	0,7-6	0,6-3	Менее 0,5-0
Минимальное значение границы	100	85-64	63,9-56,9	41,6-28,3	18	___

Рассчитаем эти показатели и выполним оценку риска банкротства: Таблица 4.2.2

        Обобщающая оценка  финансовой устойчивости анализируемого предприятия

Номер показателя	На начало года		На конец года
	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень баллов	Количество баллов
1        2        3        4        5        6	0,003       0,343       0,746       0,294        0,15       -0,34	0          0          0          0          3          0	0,008       0,410       0,715       0,309        0,18      -0,342	0         0         0         0         3         0
итого		3		3

На основании данных баланса и форм бухгалтерской  отчетности, рассчитанных показателей, можно дать следующие оценки риска  банкротства по критериям его оценки:

1)    Фактический  уровень коэффициента абсолютной  ликвидности составляет на начало года уровень показателя из 6-ой группы — 0 баллов, на конец года он переходит на уровень 5-ой группы - 0 баллов, так как рост составил 0,005. Это произошло либо за  счет изменения уровня инфляции, скачков цен на внутреннем и мировом рынках, либо за счет снижения процента кредитной  ставки, но  предприятие не  может погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств в банке.

2)   Показатель быстрой  ликвидности по  сравнению  с  началом  года увеличился на 0,067. По критериям оценки этого показателя фирму можно отнести только к шестой группе, так как уровень этого показателя ниже критического   минимума.   Минимальное  значение  границы  оценивается на начало года - 0 баллов, на конец также 0 баллов в соответствии с критериями оценки банкротства.

3)  Коэффициент текущей ликвидности  по сравнению с началом года снизился на 0,001. По критериям оценки этот показатель можно отнести к шестой группе риска. Минимальное значение границы по этому показателю - О баллов для данной организации, как на начало, так и на конец года. Судя по уровню этого показателя, предприятие может погасить только около 80% своих обязательств,   мобилизовав  все  свои  оборотные  средства, то есть  данная организация для погашения своих долгов должно выставлено на аукцион, т. е. его можно только продать для погашения всех кредитов и обязательств.

4)  Коэффициент финансовой  независимости вырос на 0,015. Это  также может   быть только  количественным показателем, так как рост уровня данного коэффициента незначителен,  и он не приводит ни к каким изменениям в структуре пассивов и активов предприятия. Минимальное значение границы для  данной  организации составляет  0  баллов. По степени  финансовой независимости    предприятия также  относится  к  шестой  группе  риска банкротства. Данный   показатель  очень  мал  для  нормальной  финансово-производственной деятельности фирмы.

5)  Коэффициент обеспеченности  собственными средствами увеличился на 0,03. Предприятие по  степени риска по данному показателю относится к пятой группе. Собственными оборотными средствами оно не обеспечено, так как получает минимальную оценку только 3 балла по данному показателю, как на начало, так и на конец периода. Значит предприятие финансово неустойчиво.

6)   Показатель обеспеченности  запасов  собственным  капиталом увеличился по модулю на 0,12 (или снизился на 0,12), по данному показателю минимальная граница - 0 баллов, то есть предприятие относится к шестой группе. Значит, практически все запасы предприятия принадлежат кредиторам, поставщикам и инвесторам.

По выше приведенным  оценкам для данного предприятия  минимальная граница 3 балла на начало года и 7 баллов на конец года. Но предприятие  относится к шестой группе риска, то есть данное предприятие - банкрот, либо будет объявлено банкротом.

При оценке рейтинга субъектов хозяйствования и вероятности их банкротства поставщиками финансовых и других ресурсов может использоваться многомерный сравнительный анализ различных предприятий по целому комплексу экономических показателей.

Высокую степень сложности  принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

В соответствии с действующим законодательством  о банкротстве предприятий для  диагностики их несостоятельности  применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а)  коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение ниже нормативного (1,7 - в Республике Беларусь, 2 - в Российской Федерации);

б)  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3 - в РБ, 0,1 -в РФ). Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

К_лик= Текущие активы - Расходы будущих периодов /Текущие пассивы - Доходы будущих периодов.

В Российской Федерации из текущих пассивов вычитаются, кроме того, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косе) определяется следующим образом:

Косс=Текущие активы - Текущие пассивы / Текущие активы.

Если коэффициент текущей  ликвидности ниже нормативного, а  доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов  меньше норматива, но наметилась тенденция  роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

К_лик=К_лик +6/Т(К_лик1 - К _лик0)/К_лик(_норм)

Клик1-КликО - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Клик (норм) - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - период восстановления платежеспособности, мес.;

Т - отчетный период, мес.

Если Кв.п.> 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квп. < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее

время.

Если фактический уровень Клик и Косе равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равный трем месяцам:

К_уп⁼⁼К_лик ±3/Т(К_лик1 –К_лик0)/К_{лик (норм)}

Если Куп> 1, то предприятие  имеет реальную возможность сохранить  свою платежеспособность в течение  трех месяцев, и наоборот.

Выводы о признании  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При неудовлетворительной структуре баланса (Клик и Коса ниже нормативных), но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным в течение шести месяцев,

При отсутствии оснований  признания структуры баланса  неудовлетворительной (Клик и Косе выше нормативных), но при значении Куп < 1 решение о признании предприятия неплатежеспособным не принимается, но ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет в специальных подразделениях Мингосимущества по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, то прежде чем передать экспертное заключение в хозяйственный суд, у него запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его производственно-финансовой деятельности с целью выбора одного из двух вариантов решений:

-  проведения реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;

-  проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством;

В первую очередь проводится анализ зависимости неплатежеспособности предприятия от задолженности государства  перед ним по оплате госзаказа, размещенного на предприятии. На основании документов, подтверждающих наличие такой задолженности, сумма государственного долга вычитается из суммы дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.

Так как коэффициент  текущей ликвидности ниже нормативного, то рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

К_лик=[309+6/360(0,309-0,294)]/2=0156.

Коэффициент восстановления платежеспособности данного предприятия  менее 1. Значит, шансы предприятия  к восстановлению платежеспособности равны 0. Организация не сможет восстановить платежеспособность без принятия мер  реструктуризации и коренного изменения структуры фирмы и ее баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

        4.3. Пути финансового оздоровления условного предприятия железнодорожного транспорта.

Существует два основных способа выхода из кризисного состояния, для предприятия являющегося банкротом:

-  проведение реорганизационных  мероприятий, связанных с изменением  структуры предприятия,

-    объявление   банкротом   данной   организации   в    соответствии   с законодательством.

Для данного предприятия одним из наиболее выгодных путей будет первый. Для восстановления стабильности данную организацию удобнее будет раздробить на более мелкие, так как, судя по Уставному капиталу, данная фирма является крупной организацией. Предприятие, возможно испытало отрицательный эффект масштаба в долгосрочном периоде, поэтому его перепродажа по мелким частям будет наиболее выгодной. Данное предприятие следует продавать или передавать в руки лиц, заинтересованных в процветании предприятия.

Во-первых, при открытии новых фирм следует учесть ситуацию, складывающуюся на рынке. Производить следует только тот ассортимент продукции, который пользуется спросом на внутреннем либо мировом рынке. Правильным будет произвести конверсию производства и его ориентацию на потребителя. В этой ситуации ответы на большинство таких вопросов дают маркетинговые исследования.

Во-вторых, нужно дать такие гарантии кредиторам, чтобы предприятие стало  привлекательным для инвестиции. Этому будет способствовать четкий бизнес-план, гарантии и возможности получения стабильных прибылей.

В-третьих, желательно проводить четкую ценовую политику, с учетом конъюнктуры  рынка. Цена должна содержать в себе нормальную прибыль, а также возможные  получаемые сверхприбыли.

В-четвертых, для налаживания деятельности предприятия необходимо пересмотреть кадровую политику. Уровень образования управленческих кадров должен соответствовать современным рыночным условиям, номенклатура кадров должна быть сведена к минимуму, но недостатка в специалистах необходимо избегать.