Анализ финансовой отчетности ОАО "Ульяновскнефть"

 

Собственный капитал организации представляет собой стоимость ее активов, не обремененных обязательствам.

При анализе собственного капитала следует, прежде всего, оценить состав, структуру собственного капитала и определить основные источники его формирования. Затем целесообразно проанализировать изменение величины собственного капитала в динамике. При помощи подобного анализа определяют изменение величины собственного капитала как в целом, так и по отдельным его  составляющим.

Отчёт об изменениях капитала (форма № 3) — отчёт, в котором раскрывается информация о движении уставного капитала, резервного капитала, добавочного капитала, а также информация об изменениях величины нераспределённой прибыли (непокрытого убытка) организации и доли собственных акций, выкупленных у акционеров. Кроме того, в этой форме указывают корректировки в связи с изменением учетной политики и исправлением ошибок.

Все данные в Отчёте об изменениях капитала в обязательном порядке приводятся за три года - отчетный, предшествующий отчетному и предшествующий предшествовавшему отчетному периоду. Отчёт об изменениях капитала состоит из 3 разделов.

1) Раздел I «Движение капитала»;

2) Раздел II «Корректировки  в связи с изменением учетной  политики и исправлением ошибок»;

3) Раздел III «Чистые активы».

Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия. Особая роль принадлежит уставному капиталу, который будет ниже рассмотрен более подробно.

Заемный капитал - это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу (Приложение 3).

Уставный капитал в 2011 г. по сравнению с 2011 г. увеличился на 569 тыс. руб., темп роста возрос за 2012 г. на 3.87 %. Так, величина уставного капитала в 2010 г и 2011г. равна 198 тыс. руб., в 2012 г. 767 тыс. руб.

Добавочный капитал за исследуемый период увеличился на 317 тыс. руб. в 2012г., темп роста составил 318%, значительно повысившись по сревнению с предыдущим годом. В структуре собственного капитала доля наблюдается повышение доли добавочного капитала на 0,007% к 2012г.

Что касается резервного капитала, то, как мы видим по данным таблицы, он был сформирован в 2010 г. С 2010-2012 гг. его значение осталось прежним, т.е. средства резервного капитала не были использованы предприятием, составив 30 тыс. руб.

На предприятии наблюдается увеличение величины нераспределённой прибыли. Так, за период с 2011 г. по 2012 г. она увеличилась на 1481445 тыс. руб. или на 20,48%. 

Следует отметить, что в общем наблюдается увеличение собственного капитала на 1680434 тыс. руб. (или на 22.7%), и это расценивается как положительный факт, так как данное предприятие испытывает большую зависимость от заемных средств.

Рентабельность собственного капитала - относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

RСК = (П – r*ЗК)*(1-Нп)/СК                                           (2.4)

П - прибыль до налогообложения

r – средневзвешенная ставка процента по заёмным средствам

ЗК – заёмный капитал

Нп – ставка налога на прибыль

RСК (2010)= (267 014-0,2*1 142 377)*(1-0,2)/1 194 722= 0,03

RСК (2011)= (374 001-0,2*1 911 120)*(1-0,2)/ 1 472 835= -0,001

RСК (2012)= (520 730-0,2*1 609 178)*(1-0,2)/3 153 269= 0,05

Структура баланса предприятия признается удовлетворительной, если коэффициент рентабельность собственного капитала  имеет значение более 0,05.  Чем меньше значение коэффициента, тем ниже эффективность работы 1 руб. вложенного в капитал предприятия, а значит тем хуже финансовое состояние. 
В нашем случае, предприятие «Ульяновскнефть»  в 2011 году значительно уменьшило рентабельность, но реабилитировалось в 2012 году.

Срок окупаемости собственного каптала имеет значение для собственников и акционеров компании, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом. Чем быстрее вложения в компанию достигают окупаемости, тем быстрее они начинают приносить прибыль.

Т = (СК+ЗК)/ (П – r*ЗК)*(1-Нп)                                        (2.5)

Т (2010) = (1 194 722+1 142 377)/(267 014 - 0,2*1 142 377)*(1-0,2)=75,8>0

Т (2011) = (1 472 835+1 911 120)/(374 001-0,2*1 911 120 )*(1-0,2)=-514.15<0

Т (2012) = (3 153 269+1 609 178)/(520 730-0,21 609 178)*(1-0,2)=29.72>0

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) - это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

ЭФР = (1 - Нп) * (ЭР - r) * ЗК/СК,                                     (2.6)

(1 - Нп) – налоговый корректор

(ЭР - r) – дифференциал финансового рычага

ЭФР (2010) = (1-0,2)*(0,09+0,15)*(1 142 377/1 194 722 )= -0,05

ЭФР (2011) = (1-0,2)*(0,08-0,15)*(1 911 120/1 472 835) = -0,07

ЭФР (2012) = (1-0,2)*(0,08-0,15)*(1 609 178/3 153 269) = -0,03

Коэффициент финансового левериджа является тем рычагом, который мультиплицирует положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего значения дифференциала. При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала, который наблюдается в течение 2010-2012 гг. прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала.

Если диффереренциал финансового рычага < 0, то расчет ПФР ( плечо финансового рычага) – не целесообразен.

 

2.4 Анализ отчета о движение  денежных средств

 

Одним из основных условий финансового благополучия организации является поступление денежных средств, обеспечивающее покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств на счете организации свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально организация потерпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств, который позволит оценить рациональность управления денежными потоками в организации[22].

Основная цель такого анализа заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью организации.

Одно из главных направлений анализа движения денежных потоков - обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени.

В Приложение 4 представлены данные отчета о движении денежных средств ОАО «Ульяновскнефть» прямым методом.

В результате осуществления своей деятельности за 2010-2012 гг. организация сократила объем денежной массы в части поступления денежных средств и увеличила их расходование. Данную ситуацию можно оценить отрицательно.

Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что основной объем денежной массы обеспечивает финансовая деятельность организации.

При использовании косвенного метода чистая прибыль или убыток корректируются с учетом результатов операций неденежного характера, любых отсрочек или начислений прошлых периодов или будущих операционных денежных поступлений платежей и статей доходов или расходов, связанных с инвестиционными или финансовыми потоками денежных средств. Косвенный метод раскрывает движение денежных средств от операционной деятельности (чистый приток или отток), а валовые поступления и выбытия денежных средств не анализируются и соответственно не классифицируются по статьям движения денежных средств[12].

Корректировки чистой прибыли во многом схожи с корректировками доходов и расходов на суммы, рассчитанные по кассовому методу при построении отчета о движении денежных средств прямым методом. Но поскольку в данном случае за основу берется чистая прибыль, необходимы дополнительные корректировки.

Сведем данные расчеты по ОАО «Ульяновскнефть» в таблицу (Приложение 5).

Рассмотренный косвенный метод анализа денежных средств позволяет установить, какие факторы обусловили отличие прибыли  от суммы приращения денежных средств организации за анализируемый период. В целом чистые поток денежных средств положителен по текущей деятельности, отрицателен по инвестиционной и финансовой, что может говорить как об увеличении инвестиционной политики с расчетом на поступления в будущих периодах, так и о неверных управленческих решениях, принятых в прошлом, о превышении выплат по взятым ранее кредитам, а также предоставление новых займов другим организациям с целью получения процентов по ним в будущем.

 

 

2.5 Анализ приложений к бухгалтерскому  балансу

 

Основным видом внеоборотных активов филиала ОАО «Ульяновскнефть» являются основные средства. Они составляют материально-техническую базу предприятия, поэтому необходимо анализировать их структуру  и динамику.

Основу информационного обеспечения структуры и динамики основных средств должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организаций всех отраслей и форм собственности и приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) – сведения о состоянии имущества предприятия[9].

Основные средства  – один из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности организации. Рациональное использование основных средств и производственных мощностей способствует улучшению технико-экономических показателей производства, в том числе увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости и трудоемкости изготовления.

По данным, которые представлены в Приложении 6 «Анализ состава, структуры и динамики основных средств» можно сделать вывод, что основные  средства «Ульяновскнефть» составляют: здания, сооружения, машины и оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь, прочие основные средства, транспортные средства, земельные участки и объекты. За отчетный период у предприятия «Ульяновскнефть» наблюдаются изменения, а именно, рост основных средств преимущественно за счет зданий и сооружений. Если в начале 2010 года показатель «Здания, сооружения» составил 10402 400 тыс. руб., то на 2012 год – 3 689 682 тыс. руб., темп роста к 2012 году 2,05. В целом рост основных средств для предприятия является положительным, так как это говорит о деловой активности организации.

По данным баланса вычислим следующие показатели, характеризующие интенсивность движения основных фондов и их состояния.

Таблица 2.10 - Показатели движения и состояния основных средств ОАО «Ульяновскнефть»

Название коэффициента	2010 год	2011 год	2012 год	Изменения
				к 2011 году	к 2012 году
Коэффициент обновления	5,83	23,15	46,68	17,32	23,53
Срок обновления	17,16	4,32	2,14	-12,84	-2,18
Коэффициент выбытия	0,68	1,15	5,46	0,47	4,31
Коэффициент износа	6,69	7,9	24,5	1,21	16,6
Коэффициент годности	93,31	92,1	75,5	-1,21	- 16,6
Коэффициент интенсивности	11,14	3,87	6,6	-7,27	2,73
Коэффициент прироста	0,05	0,29	0,77	0,24	0,48
Коэффициент роста	14,95	1,29	1,77	-13,66	0,48

 

 

1) коэффициент обновления-отношение  введенных новых основных фондов  к их полной стоимости на  конец года;

Доля новых введённых основных фондов к 2011 году составила 23,15, на 2012 год составила 46,48, это значит, что доля новых введённых основных средств увеличилась.

2) коэффициент выбытия-отношение  выбывших основных фондов к  их стоимости на начало года;