Анализ процесса управления денежными потоками на предприятии ЗАО «Брянский молочный комбинат»

 

По таблице 6 можно сделать следующие выводы:

- величина основных средств  выросла за исследуемый период  на 25,89%;

- основные средства производственного  назначения составляют 23,79%; 24,13% и 31,38% в 2012-2013 гг. соответственно, а большую часть в составе основных средств составляют активы непроизводственного назначения 76,21%; 75,87% и 68,62% соответственно;

- самый большой удельный вес  в составе основных средств  составляют передаточные устройства, самый маленький – у многолетних  насаждений;

- в целом удельный вес всех  составляющих основных средств  не претерпел значительных изменений  в течение исследуемого периода.

Согласно данным таблицы 7 можно сформулировать следующие выводы:

- коэффициент годности показывает, какая доля основных средств  находится в «рабочем» состоянии. В случае ЗАО «Эльвест» коэффициент годности составляет менее 50% от стоимости основных средств, а коэффициент износа – более 50% в течение всего исследуемого периода, все это свидетельствует о высокой степени изношенности основных средств предприятия, а также о недостаточности капитальных вложений в основные производственные фонды;

 

Таблица 7 – Показатели состояния и эффективности использования основных средств ЗАО «Эльвест»» за 2012-2014 гг., тыс. сом.

Показатель	2012г.	2013 г.	2014 г.	2014 г. в % к 2012 г.
Коэффициент годности, в долях	0,4732	0,4699	0,4727	99,88
Коэффициент износ, в долях	0,5268	0,5301	0,5273	100,11
Коэффициент выбытия, в долях	0,0280	0,0087	0,0211	75,34
Коэффициент обновления, в долях	0,0056	0,0062	0,0891	1601,91
Коэффициент обеспеченности основных средств производственными запасами, в долях	0,3696	0,2883	0,2055	55,60
Фондоотдача, сом.	2,4186	2,4915	1,8805	77,75

 

- рост коэффициента обновления  практически в 160 раз обеспечивается  приобретением основных средств  в 2014 г. по разделу «машины и оборудование» на 16337 тыс. сом.;

- соответственно наблюдается снижение  коэффициента выбытия;

- коэффициент обеспеченности ОС  запасами показывает, сколько приходится  вложений в запасы на каждый  рубль, вложенный в основные средства  – в 2012 г. этот показатель составил 37 коп., в 2013 г. – 29 коп., в 2014 г. – 20,5 коп.;

- по показателю фондоотдачи  можно сформулировать следующее  – на каждый сом, вложенный в основные производственные фонды, приходилось 2,41; 2,49; 1,88 сомов выручки в 2012-2014 гг. соответственно, т.е. эффективность использования предприятием ОС снижается.

Проанализируем состав и структуру оборотных активов предприятия ЗАО «Эльвест» на основе анализа оптимальности соотношения между производственными оборотными фондами и фондами обращения в таблице 8.

Величина имущества предприятия ЗАО «Эльвест»в 2013 г. выросла на 8398 тыс. сом. или на 4,78%, в 2014 г. она выросла на 1688 тыс. сом. или на 0,92%, при этом:

- сумма оборотных активов ЗАО «Эльвест» уменьшилась на 19729 тыс. сом. за 2013 г. в основном за счет уменьшения суммы запасов на 12337 тыс. сом. (уменьшение величины готовой продукции) и краткосрочной дебиторской задолженности на 6349 тыс. сом., поскольку денежные средства уменьшились на 3075 тыс. сом.;

 

Таблица 8 – Состав и структура оборотных активов ОАО «БМК» за 2007-2009 гг., тыс. руб.

Показатель	2007 г.		2008 г.		2009 г.		2009 г. в % к 2007 г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Оборотные активы всего:	100022	100,00	80293	100,00	87010	100,00	86,99
Фонды обращения	97214	97,19	71413	88,94	57841	66,48	59,50
Денежные средства	3931	3,93	856	1,07	598	0,69	15,21
Краткосрочные финансовые вложения	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0
Дебиторская задолженность	38416	38,41	32067	39,94	46755	53,74	121,71
Дебиторская задолженность (больше 12 месяцев)	939	0,94	0	0,00	0	0,00	0,00
Прочие оборотные активы	78	0,08	80	0,10	65	0,07	83,33
Готовая продукция	53850	53,84	38410	47,84	10423	11,98	19,36
Производственные оборотные фонды	2808	2,81	8880	11,06	29169	33,52	1038,78
сырье, материалы	1420	1,42	4338	5,40	27981	32,16	1970,49
расходы будущих периодов	269	0,27	454	0,57	473	0,54	175,84
НДС по приобретенным ценностям	1119	1,12	4088	5,09	715	0,82	63,90

 

- в течение 2009 г. сумма оборотных активов выросла на 6717 тыс. руб. Это произошло в результате роста дебиторской задолженности на 14688 тыс. руб., а также в результате уменьшения запасов на 4325 тыс. руб. (рост по статье «сырье и материалы» на 23643 тыс. руб. с одновременным уменьшением статьи «готовая продукция» на 27987 тыс. руб.), снижения величины НДС на 3373 тыс. руб. и незначительного уменьшения величины денежных средств и прочих оборотных активов;

В структурном соотношении в составе активов ОАО «БМК» произошли следующие изменения:

- соотношение между иммобилизованными  и мобильными активами в 2007 г. - 43%:57%; в 2008 г. - 56,37%:43,63%; в 2009 г. - 53%:47%;

- удельный вес запасов и затрат  в общей сумме имущества предприятия  составил в 2007 г. - 31,63%; в 2008 г. - 23,48%; в 2009 г. – 20,94%, т.е. является достаточно значительным в составе оборотных активов;

- удельный вес дебиторской задолженности  снижается в 2008 г. с 21,88% до 17,43%, что следует расценивать положительно, однако, в 2009 г. величина дебиторской задолженности вырастает как в абсолютном, так и в относительном выражении и составляет 46755 тыс. руб. или 25,18%;

- денежные средства занимают  незначительное место в составе  активов предприятия ОАО «БМК», их удельный вес в имуществе  в 2007 г. достигал значения 2,24%, а в 2009 г. удельный вес составлял всего 0,32%, т.е. налицо снижение платежеспособности предприятия;

- последние два факта (рост дебиторской  задолженности и уменьшение денежных  средств) отрицательно характеризуют  деятельность предприятия ОАО  «БМК» при управлении оборотными  активами;

- покупатели предприятия полностью  погасили долгосрочную дебиторскую  задолженность к 2009 г.;

- самый маленький удельный вес  в составе внеоборотных активов  ОАО «БМК» занимают сырье и  НДС.

В таблице 9 рассмотрим показатели состава и структуры источников финансирования оборотных средств. Как видно из табл. 9, большую долю в финансировании оборотных активов ОАО «БМК» занимают заемные средства, представленные кредиторской задолженностью. Доля собственных средств в финансировании оборотных активов предприятия составляет 23,31%, 30,09% и 29,83% в 2007-2009 гг. соответственно, что свидетельствует о наличии собственного оборотного капитала и достаточном финансировании внеоборотных активов.

 

Таблица 9 – Показатели состава и структуры источников финансирования оборотных средств ОАО «БМК» за 2007-2009 гг., тыс. руб.

Показатель	2007 г.		2008 г.		2009 г.		2009 г. в % к 2007 г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Собственные	40927	23,31	55364	30,09	55401	29,83	135,37
Заемные	104434	59,47	113859	61,88	104527	56,29	100,09
Привлеченные	17249	9,82	14789	8,04	25647	13,81	148,69
Прочие	13004	7,40	0	0,00	125	0,07	0,96
Итого источников	175614	100,00	184012	100,00	185700	100,00	105,74

 

В целом удельный вес всех источников финансирования за исследуемый период изменился незначительно. Рассмотрим показатели эффективности использования оборотных активов в таблице 10.

 

Таблица 10 – Показатели состояния и эффективности использования оборотных фондов ОАО «БМК» за 2007-2009 гг., тыс. руб.

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2009 г. в % к 2007 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов	3,63	4,65	4,09	112,67
Период оборачиваемости, дней	100,46	78,49	89,29	88,88
Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов	6,54	8,64	9,15	139,91
Оборачиваемость запасов, дни	55,78	42,23	39,89	71,51
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	9,46	11,64	7,61	80,44
Период оборачиваемости, дни	38,59	31,34	47,98	124,33
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов	92,44	436,22	594,80	643,44
Период оборачиваемости, дни	3,95	0,84	0,61	15,44

 

На основе выполненных расчетов можно сформулировать следующие выводы. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его рост к 2009 г. однозначно заслуживает положительной оценки. В целом динамика этого показателя совпадает с динамикой коэффициента общей оборачиваемости капитала ОАО «БМК» - в данном случае все оборотные активы предприятия, проходя полный цикл, совершают от 3,63 до 4,09 оборотов в год, что положительно характеризует управление активами. Соответственно с увеличением оборачиваемости снизилась и продолжительность периода оборота оборотных средств с 100,46 дней в 2007 г. до 89,29 дня в 2009 г.

Оборачиваемость материально-производственных запасов в 2007 г. составила 55,78 дня, в 2009 г. – 39,89 дня, соответственно выросло количество оборотов, совершаемых запасами предприятия с 6,54 оборота в 2007 г. до 9,15 в 2009. Показатель оборачиваемости денежных средств характеризуется положительными изменениями, продолжительность периода оборачиваемости намного меньше (чем например запасов) из-за маленьких сумм денежных средств в течение 2007-2009 гг., а скорость оборачиваемости денежных средств выросла из-за уменьшения их суммы с 92,44 оборота до 594,8 оборота. Если в 2007 г. денежные средства совершали полный оборот за 3,95 дня, то в 2009 г. – за 0,61 дня. Но такое ускорение оборачиваемости нельзя расценивать положительно, скорость оборачиваемости можно считать приемлемой только в 2007 г. – достаточно высокая и вполне достаточная сумма, а ускорение оборачиваемости к 2010 г. произошло только в результате резкого уменьшения денежных средств, что отрицательно сказалось на показателях ликвидности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности демонстрирует отрицательную динамику: с 9,46 оборота в 2007 г. средства предприятия в дебиторской задолженности стали совершать 7,61 оборота в 2009 г., соответственно увеличив продолжительность нахождения средств предприятия в этом виде активов с 38,59 дней до 47,98 дня.

Проанализируем состав и структуру пассивов предприятия на основании расчетов таблицы 11.

За исследуемый период в источниках имущества ОАО «БМК» произошли следующие изменения:

- сумма собственного капитала  выросла в 2009 г. по сравнению с 2007 г. на 14474 тыс. руб., эти изменения произошли в основном за счет изменения величины нераспределенной прибыли, т.к. суммы других составляющих собственного капитала – уставного и добавочного - не изменились;

 

Таблица 11 – Состав и структура оборотных активов ОАО «БМК» за 2007 - 2009 гг., тыс. руб.

Показатель	2007 г.		2008 г.		2009 г.		2009 г. в % к 2007 г.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Капитал и резервы всего:	40927	23,31	55364	30,09	55401	29,83	135,37
Уставный капитал	21469	12,23	21469	11,67	21469	11,56	100,00
Резервный капитал	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0
Добавочный капитал	17158	9,77	31395	17,06	31395	16,91	182,98
Нераспределенная прибыль/ непокрытый убыток	2300	1,31	2500	1,36	2537	1,37	110,30
Обязательства всего:	134687	76,69	128648	69,91	130299	70,17	96,74
Долгосрочные	13004	7,40	0	0,00	125	0,07	0,96
Отложенные налоговые	197	0,11	0	0,00	125	0,07	63,45
Прочие долгосрочные	12807	7,29		0,00		0,00	0,00
Краткосрочные	121683	69,29	128648	69,91	130174	70,10	106,98
Займы и кредиты	104434	59,47	113859	61,88	104527	56,29	100,09
Кредиторская задолженность:	17059	9,71	14281	7,76	25025	13,48	146,70
Поставщикам и подрядчикам	10414	5,93	9023	4,90	16633	8,96	159,72
Персоналу	1664	0,95	1835	1,00	2409	1,30	144,77
Государственным внебюджетным фондам	269	0,15	548	0,30	1379	0,74	512,64
По налогам и сборам	1309	0,75	2110	1,15	3636	1,96	277,77
Прочие кредиторы	3403	1,94	765	0,42	968	0,52	28,45
Задолженность перед учредителями по выплате доходов	190	0,11	508	0,28	622	0,33	327,37
ИТОГО ПАССИВОВ:	175614	100,00	184012	100,00	185700	100,00	105,74