Аналіз діяльності підприємств за допомогою фінансових коефіцієнтів

‒ широта ринків збуту продукції;

‒ наявність продукції, що експортується;

‒ наявність унікальної продукції, параметри якої перевищують світові аналоги;

‒ репутація підприємства;

‒ стійкість зв’язків з клієнтами, партнерами тощо.

Кількісна оцінка й аналіз ділової активності в курсовій роботі здійснюється шляхом оцінки ефективності використання ресурсів підприємства.

Фінансове становище підприємства, його ліквідність і платоспроможність залежить від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в реальні гроші.

Від швидкості обороту коштів залежить:

‒ мінімально необхідна величина авансованого капіталу й пов’язані із цим виплати коштів;

‒ потреба в додаткових джерелах фінансування;

‒ сума витрат, пов’язаних з володінням товарно-матеріальними цінностями і їхніми зберіганнями;

‒ величина податків, що сплачуються.

Тривалість знаходження коштів в обороті визначається сукупним впливом ряду по – різному спрямованих зовнішніх і внутрішніх факторів. До зовнішніх факторів варто віднести сферу діяльності підприємства, галузеву приналежність, масштаби підприємства. Не менше значення має економічна ситуація в країні: сформована система безготівкових розрахунків, інфляція й відсутність у підприємств налагодженої системи партнерських зв’язків.

До внутрішніх факторів, що впливають на оборотність коштів, ставляться: ефективність стратегії керування, цінова політика підприємства, структура активів, методика оцінки запасів і т.д.

Для оцінки рівня ефективності використання ресурсів підприємства, як правило, використовують різні показники оборотності.

Показники оборотності мають велике значення для оцінки фінансового становища підприємства, оскільки швидкість обороту засобів безпосередньо впливає на платоспроможність підприємства. Крім того, збільшення швидкості обороту засобів, за інших рівних умов, відбиває підвищення виробничо-технічного потенціалу підприємства.

1. Коефіцієнт оборотності активів (коефіцієнт трансформації) (коб.а). за допомогою даного коефіцієнта оцінюється ефективність використання підприємством усіх наявних ресурсів не залежно від джерел їхнього залучення. Розрахунок цього коефіцієнта виробляється за формулою:

коб.а = =

коб.а 1= 2,78;

коб.а 2= 3,00.

Коефіцієнт трансформації показує, скільки разів за звітній період відбувається повний цикл виробництва й обігу, що приносить відповідний ефект у вигляді прибутку, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна грошова одиниця активів. Цей коефіцієнт варіюється залежно від галузі, відбиваючи особливості виробничого процесу.

При порівнянні значення даного показника для різних підприємств або для одного підприємства за різні періоди необхідно перевірити, чи забезпечується однаковість в оцінці середньорічної вартості активів. Крім того варто мати на увазі,що за інших рівних умов показник оборотності активів буде вище, ніж більше зношені основні фонди підприємства.

2. Коефіцієнт оборотності оборотних активів (коб.о.о). Цей показник показує швидкість обороту усіх мобільних засобів підприємства. Збільшення коефіцієнта характеризується позитивно, якщо він збігається з коефіцієнтом оборотності запасів, і негативно, якщо коефіцієнт оборотності запасів зменшується. Розраховується коефіцієнт оборотності оборотних активів за формулою:

коб.о.о = =

коб.о.о 1= 3,40;

коб.о.о 2= 3,56.

3. Коефіцієнт оборотності запасів (коб.з). для характеристики ефективності керування запасами використовується коефіцієнт оборотності запасів і показник тривалості обороту. Для розрахунку коефіцієнта оборотності запасів необхідно собівартість реалізованої продукції розділити на середньорічну вартість запасів і витрат підприємства:

коб.з = =

коб.з 1= 14,90;

коб.з 2= 11,14.

Коефіцієнт показує, скільки оборотів за рік зробили запаси, тобто скільки разів вони перенесли свою вартість на готові вироби. Зменшення його свідчить про відносне збільшення виробничих запасів і незавершеного виробництва про зниження попиту на готову продукцію.

4. Показник тривалості обороту запасів можна розрахувати в такий спосіб :

 tОб.з = .

tОб.з 1= 24,17;

tОб.з 2= 32,32.

Цей показник характеризує період часу, протягом якого запаси перетворюються в реалізовані товари.

Показники оборотності запасів призначені для того, щоб показати, наскільки успішно адміністрація використовувала ресурси підприємства.

Обидва показники бажано зрівняти із середньо галузевими значеннями. Корисно також робити порівняння із значенням цих показників за попередні періоди.

Загалом, чим вище коефіцієнт оборотності запасів, а також менше період обороту запасів, тим менше засобів зв’язано в цій найменш ліквідній статті оборотних коштів, і тим стійкіше фінансове становище підприємства.

Слід зазначити, що в деяких випадках збільшення оборотності запасів відображає негативне явище в діяльності підприємства. Наприклад, у випадку підвищення обсягу реалізації за рахунок реалізації товарів з мінімальним рівнем прибутку або без такої.

5. Коефіцієнт оборотності готової продукції (коб.гп):

коб.гп = =

Коефіцієнт показує швидкість обороту готової продукції. Його збільшення означає зростання попиту на продукцію підприємства, а зменшення – затоварення готової продукції у зв’язку зі зменшенням попиту.

6. Показник тривалості обороту готової продукції можна розрахувати в такий спосіб:

t об.гп = .

7. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (код.дз).

По цьому коефіцієнті судять, скільки разів у середньому протягом звітного періоду дебіторська заборгованість перетворюється в кошти, тобто погашається. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості розраховується шляхом розподілу виторгу від реалізації продукції на середньорічну вартість чистої дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги:

код.дз = .= .

код.дз 1= 28,28;

код.дз 2= 16.29.

Цей коефіцієнт порівнюють із середньогалузевими коефіцієнтами, зі значеннями коефіцієнта підприємства за попередні періоди. Крім того, коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості корисно порівнювати з коефіцієнтом оборотності кредиторської заборгованості. Такий підхід дозволяє зіставити умови комерційного кредитування, якими підприємство користується в інших фірм, з тими умовами кредитування, які підприємство надає іншим підприємствам.

8. Для аналізу оборотності дебіторської заборгованості використовується також показник тривалості обороту дебіторської заборгованості. Його часто називають строком кредитування. Період оборотності дебіторської заборгованості в днях можна одержати як частку від розподілу кількості днів у періоді на коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

t об.дз = .

t об.дз1 = 12,73;

t об.дз 2= 22,09.

Цей показник дає розрахункова кількість днів для погашення кредиту, узятого дебіторами.

Для оцінки ступеня ділової активності підприємства можна також порівнювати строки погашення дебіторської заборгованості з фактичними строками, на які надається кредит покупцям. У такий спосіб можна визначити ефективність механізмів кредитного контролю на підприємстві, а також одержати подання про надійність дебіторів.

9. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (код.кз.). даний коефіцієнт доповнює попередній. Для його розрахунку необхідно розділити собівартість реалізованої продукції на середньорічну вартість кредиторської заборгованості:

код.кз = =

код.кз 1= 10,95;

код.кз 2= 10,12.

Коефіцієнт показує, скільки оборотів необхідно підприємству для оплати наявної заборгованості.

10. Для аналізу оборотності кредиторської заборгованості, так само як і для аналізу дебіторської, використовують показники періоду обороту кредиторської заборгованості:

t об.кз= .

t об.кз1= 32,88;

t об.кз2= 35,58.

Цей показник дає розрахункова кількість днів для погашення кредиту, отриманого від постачальників підприємства.

11. Тривалість операційного впливу (То.ц) більше тривалості виробничого циклу на час обороту дебіторської заборгованості. Операційний цикл починається з моменту надходження матеріалів на склад і закінчується в момент одержання грошей від покупців за готову продукцію. За цим показником визначають, скільки днів у середньому потрібно для виробництва, продажі і оплати продукції підприємства. Іншими словами, протягом якого періоду кошти зв’язані в запаси. Розраховується тривалість операційного циклу в такий спосіб:

То.ц = tоб.дз + tоб.з.

То.ц 1= 36,89;

То.ц 2=54,42.

У більшості випадків підприємству необхідно прагнути до зменшення значення даного показника, тобто до скорочення тривалості операційного циклу.

12. Тривалість оборотності оборотного капіталу або тривалість фінансового циклу (Тф.ц). фінансовий цикл починається з моменту оплати постачальникам даних матеріалів і закінчується в момент одержання грошей від покупців продукції. Безсумнівно, зменшення тривалості фінансового циклу при збереженні балансу між рахунками кредиторів і дебіторів є позитивною характеристикою ефективності фінансового менеджменту на підприємстві, так як, підприємство має у своєму розпорядженні можливості зменшення періодів обороту запасів сировини й готової продукції:

Тф.ц = tоб.дз + tоб.з. – tоб.кз.

Тф.ц 1= 69,78;

Тф.ц 2= 90,00.

Якщо значення даного показника позитивне, то підприємство відчуває потребу в коштах. Негативне значення показника тривалості обороту оборотного капіталу свідчить про те, що підприємство має у безкоштовному користуванні чужі кошти.

13. Крім розглянутих основних коефіцієнтів ділової активності, часто розраховують також коефіцієнт оборотності основних запасів та інших необоротних активів (kф). Значення даного показника дорівнює часті від розподілу обсягу від реалізованої продукції на середньорічну вартість основних запасів:

kф = = .

kф 1 = 15,40;

kф 2= 19,11.

Підвищення фондовіддачі, крім збільшення обсягу реалізованої продукції, може бути досягнуто як за рахунок щодо невисокої питомої ваги основних засобів, так і за рахунок їх більше високого технологічного рівня. Її величина сильно коливається залежно від особливостей галузі і її капіталоємності. Однак загальні закономірності тут такі: чим вище фондовіддача, тим нижче витрати. Низький рівень фондовіддачі свідчить або про недостатній рівень реалізації, або про занадто високий рівень вкладень у ці активи.

14. Коефіцієнт оборотності власного капіталу (kоб.вк) показує швидкість обороту власного капіталу, що для акціонерних товариств означає активність засобів, якими ризикують акціонери. Різке зростання коефіцієнта передбачає підвищення рівня продажів, що має у значній формі забезпечуватися кредитами і, отже, знижувати частку власників у загальному капіталі підприємства. Низький коефіцієнт свідчить про бездіяльність частини власних засобів:

kоб.вк = =

= ≥ 1

kоб.вк 1= 9,65;

kоб.вк2 = 11,20.

Висновок:

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті виявляється передусім у швидкості обороту його засобів.

Ділова активність означає весь спектр зусиль, спрямованих на просування підприємства на ринках продукції, праці, капіталу.

 

Таблиця 1.4

Аналіз показників ділової активності підприємства

 

Показники	2 рік	3 рік	Відхилення
Коефіцієнт оборотності активів (коефіцієнт трансформації) (коб.а).	2,78	3,00	0,22
Коефіцієнт оборотності оборотних активів (коб.о.о)	3,40	3,56	0,16
Коефіцієнт оборотності запасів (коб.з)	14,90	11,14	-3,76
Показник тривалості обороту запасів(tОб.з)	24,17	32,32	8,16
Коефіцієнт оборотності готової продукції (коб.гп)	-	-	-
Показник тривалості обороту готової продукції (t об.гп )	-	-	-
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (код.дз)	28,28	16,29	-11,99
Показник тривалості обороту дебіторської заборгованості(t об.дз)	12,73	22,09	9,36
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (код.кз.)	10,95	10,12	-0,83
Показник періоду обороту кредиторської заборгованості(t об.кз)	32,88	35,58	2,70
Тривалість операційного впливу (То.ц)	36,89	54,42	17,52
Тривалість оборотності оборотного капіталу або тривалість фінансового циклу (Тф.ц)	69,78	90,00	20,22
Коефіцієнт оборотності основних запасів та інших необоротних активів (kф)	15,40	19,11	3,72
Коефіцієнт оборотності власного капіталу (kоб.вк)	9,65	11,20	1,56