Денежные потоки

Косвенными являются факторы, выраженные показателями, сформированными по принципу начисления. Они влияют на денежные потоки косвенно, путем задержки возможного поступления денежных средств или  их использования. Косвенные факторы  имеют еще одну характерную черту. Отражающие их показатели определяют прибыль (убыток) до налогообложения. Поэтому  косвенные факторы влияют на денежные потоки организации через налог  на прибыль, увеличивая или уменьшая перечисления в бюджет.

Действие косвенных факторов вызывает непропорциональное изменение денежных потоков организации. Большинство  показателей, характеризующих косвенные  факторы, отражается в форме № 2 «Отчет о  прибылях и убытках».

Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и  внутренние. К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного и финансового  рынков, система налогообложения  предприятия, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей  продукции, система осуществления  расчетных операций, доступность  внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования). Среди внутренних факторов следует  выделить стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного  и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм  руководящего звена предприятия.

 

3.2 Методы оптимизации денежных потоков

 

Основными направлениями оптимизации  денежных потоков предприятия являются:

• сбалансирование объемов денежных потоков;
• синхронизация денежных потоков во времени;
• максимизация чистого денежного потока.

Последствия отрицательного денежного  потока или его недостаточной  величины со стабильной тенденцией к снижению следующие. Для получения необходимых денежных средств предприятие часто стремится реализовать неиспользованные в производственном процессе реальные активы. Недостаток средств также восполняется за счет дополнительного привлечения банковских и коммерческих кредитов. При этом ухудшается структура пассивов баланса, утрачивается финансовая независимость.

В дальнейшем такое предприятие  вынуждено переносить первоочередные платежи (по оплате труда персоналу, партнерам, в бюджет), увеличивая тем самым просроченную кредиторскую задолженность. Предприятие становится неплатежеспособным, что в конечном итоге приводит его к банкротству. Следует подчеркнуть, что далеко не во всех случаях отрицательный денежный поток свидетельствует о неудовлетворительном прогнозе для предприятия.

Контроль денежных средств и  управление денежными потоками является одним из важнейших направлений  деятельности финансового аналитика.

Оно включает в себя расчет времени  обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его  прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление  бюджетов денежных средств и т.п.

Финансовое благополучие предприятия  во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его  обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать  на финансовые затруднения. Избыток  денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Построение  системы управления денежными потоками базируется на следующих принципах:

• информативной достоверности и прозрачности;
• плановости и контроля;
• платежеспособности и ликвидности;
• рациональности и эффективности.

Управление  денежными средствами состоит в  определении оптимальной суммы денежной наличности. Это одна из важнейших задач финансового менеджмента и финансового менеджера.

Оптимальная для предприятия сумма денежной наличности определяется под влиянием противоположных тенденций. С одной стороны, деловая репутация фирмы и возможные конъюнктурные осложнения обязывают предприятие иметь определенный денежный запас, в частности это необходимо для своевременного погашения текущих обязательств, оплаты труда, развития производства и т.д. Отсутствие денежных средств может привести предприятие к банкротству. С другой стороны, большая сумма свободных денежных средств осложняет проблему учета и контроля за их движением, увеличивает опасность обесценения свободных денежных средств, увеличивает потери от инфляции, увеличивает потерю упущенных возможностей от их использования.

Финансовое  благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать  на финансовые затруднения. Избыток  денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем  причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и  обесценением денег, так и с упущенной  возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного  дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

 

 

Заключение

 

Для целей анализа и управления необходимо постоянно отслеживать  динамику денежных потоков предприятия. Таким образом, управление денежными потоками — важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

С другой стороны, управление денежными  потоками является важным фактором ускорения  оборота капитала предприятия. Это  происходит за счет сокращения продолжительности  операционного цикла, более экономного использования собственных и  уменьшения потребности в заемных  источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия  полностью зависит от организации  системы управления денежными потоками. Данная система создается для  обеспечения выполнения краткосрочных  и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального  использования его активов и  источников финансирования, а также  минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности. В СПК «Нестеровский» длительность операционного цикла сократилась на 7,64 дней

Сопоставление поступлений и выплат позволяет  определить финансовый результат по каждому виду деятельности и изучить те хозяйственные операции, которые вызвали приток или отток денежных средств (месяц, квартал, год), понять их причину и вовремя принять решения, направленные на стабилизацию денежных потоков. Полученные данные можно использовать для прогнозирования денежных потоков в предстоящем периоде. В СПК «Нестеровский» в 2010 году положительные денежные потоки не перекрывают отток и чистый денежный поток оказался отрицательным в размере 176 тыс. руб.

Анализ  денежных средств и управление денежными  потоками является одним из важнейших  направлений деятельности финансового  менеджера.

Оно включает в себя расчет времени обращения  денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. В СПК «Нестеровский» длительность финансового цикла увеличилась на 11,29 дней.

Главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии систему  планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности  существенно повышает эффективность  управления денежными потоками, что  приводит к:

• сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе 
  увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных 
  потоков;
• эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых 
  инвестиций предприятия;
• обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

 

Список использованной литературы

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 и 2. - М.: Проспект, 
   2005 г.
2. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2010.
3. Вакуленко Т. Г., Фомина Л..Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия решений. - М.: «Герда», 2008 г.
4. Илышева Н.Н. Управление финансовыми потоками организации и финансовый анализ как его обеспечивающая функция// Финансы и кредит. – 2009.-№4. – С.5-11.
5. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2007.
6. Ковалев В. В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Проспект, 2009. – 305с.
7. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 288 с.
8. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. – СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2009. – 520с.
9. Моляков Д. С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий. – М.: Финансы и статистика, 2009.
10. Общая теория финансов / Под ред. Л. А. Дробозиной. – М.: ЮНИТИ, 2010.
11. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом. — М.: Финансы и статистика, 2010.
12. Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учебник. – 9-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2009. – 223 с.
13. Сорокина Е. М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика, 2008 г.
14. Тимофеева Т.В. Концепции и анализ денежных потоков предприятия: Курс лекций. – Оренбург: Издательский центр ОГАУ, 2005.
15. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред.Е. С. Стояновой. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2009. -656 с.
16. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/Под ред. проф.Е. И. Шохина. - М.: ИД ФКБ — ПРЕСС, 2008. — 408 с.
17. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 215 с.

 

 

 

 

¹ Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред.Е. С. Стояновой. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2009. -656 с.

² Илышева Н.Н. Управление финансовыми потоками организации и финансовый анализ как его обеспечивающая функция// Финансы и кредит. – 2009.-№4. – С.5-11.

³ Вакуленко Т. Г., Фомина Л..Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия решений. - М.: «Герда», 2008 г.

⁴ Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2007.

⁵ Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом. — М.: Финансы и статистика, 2010.