Финансовое планирование в организации

ЛУКОЙЛ сегодня:

- 0,8% общемировых запасов нефти и 2,2% общемировой добычи нефти

- Компания №1 среди крупнейших мировых частных нефтегазовых компаний по размеру доказанных запасов нефти

- Компания №4 среди крупнейших мировых частных нефтегазовых компаний по объему добычи нефти (рейтинг Fortune Global-500)

- 16,6% общероссийской добычи нефти  и 17,7% общероссийской переработки  нефти 

-  Крупнейшая российская нефтяная бизнес-группа с выручкой в 2012 году более 139 млрд. долл. и чистой прибылью более 11 млрд. долл.

- Компания №3 среди крупнейших мировых частных нефтяных компаний по размеру доказанных запасов углеводородов

- Компания №6 среди крупнейших мировых частных нефтяных компаний по объему добычи углеводородов

- Компания, акции которой занимают второе место по объемам торгов среди акций иностранных компаний, торгуемых на Лондонской фондовой бирже (IOB), по результатам 2012 г.

- Лидер среди российских компаний по информационной открытости и прозрачности. Первая российская компания, акции которой получили полный листинг на Лондонской фондовой бирже

- Крупнейший налогоплательщик РФ. Общая сумма налогов, выплаченных в 2012 г., - 38,4 млрд долл [24].

Миссия: способствовать в регионах деятельности Компании долгосрочному экономическому росту, социальной стабильности, содействовать процветанию и прогрессу, обеспечивать сохранение благоприятной окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов.  Обеспечить стабильный и долгосрочный рост бизнеса, трансформировать ОАО «Лукойл»   в лидирующую мировую энергетическую компанию. Быть надежным поставщиком углеводородных ресурсов на глобальном рынке энергопотребления

ОАО «Лукойл»   считает своей целью создание новой стоимости, поддержание высокой прибыльности и стабильности своего бизнеса, обеспечение акционеров высоким доходом на инвестированный капитал путем повышения стоимости активов Компании и выплаты денежных дивидендов.

Для достижения этих целей  ОАО «Лукойл» будет использовать все доступные возможности, включая дальнейшие усилия по сокращению затрат, росту эффективности своих операций, улучшению качества производимой продукции и предоставляемых услуг, применению новых прогрессивных технологий.

 

2.2. Финансовое состояние компании.

Таблица 2

Финансовые показатели и коэффициенты за 2008 - 2012 годы

 

Выручка и прибыль (млн. долл.)	2008	2009	2010	2011	2012
Выручка от реализации	107 680	81 083	104 956	133 650	139 171
Прибыль от основной деятельности	13 709	9 778	11 533	13 155	14 070
Чистая прибыль	9 144	7 011	9 006	10 357	11 004
EBITDA	15 552	13 475	16 049	18 606	18 915
Базовая прибыль на обыкновенную акцию (долл.)	10,88	8,28	10,95	13,30	14,47
Разводненная прибыль на обыкновенную акцию (долл.)	10,94	8,28	10,94	13,04	14,17

EBITDA= Чистая выручка  – Операционные издержки + Амортизация;

Коэффициенты (описание)	2008	2009	2010	2011	2012
Цена акции на ММВБ (31 декабря), руб.	961,6	1695,5	1732,0	1701,0	2000,2
Капитализация к чистой прибыли	3,01	6,77	5,19	4,35	5,12
Капитализация к выручке от реализации	0,25	0,59	0,46	0,34	0,40
EV/DACF	2,4	6	4,52	3,20	3,1
Капитализация к активам	0,38	0,6	0,58	0,49	0,57
Общий долг к суммарному капиталу (на 31 декабря)	16,3	16,8	15,9	11,8	8,3
Текущая ликвидность	1,48	1,84	1,91	2,12	1,95
ROACE	17,30%	11,80%	14,00%	14,04%	14,43%

 

В 2012 г. чистая прибыль  Группы составила 11 004 млн. долл. США, что на 647 млн. долл. США, или на 6,2%, больше, чем в предыдущем году. В 2011 г. чистая прибыль составила 10 357 млн. долл. США, что на 1 351 млн. долл. США, или на 15,0%, больше, чем в 2010 г. Основное влияние на чистую прибыль Группы в рассматриваемых периодах оказала динамика ставок экспортных пошлин и налога на добычу полезных ископаемых, а также цен на углеводороды.

 

Сравнение результатов  деятельности Компании в 2012, 2011 и 2010 гг.

 

В Таблице 3. приведены данные из консолидированных отчётов о совокупном доходе за указанные периоды.

В 2012 г. выручка от реализации увеличилась на 5 521 млн. долл. США, или на 4,1%, по сравнению с 2011 г. (в 2011 г. увеличилась на 28 694 млн. долл. США, или на 27,3%, по сравнению с 2010 г.). Выручка от продаж нефти уменьшилась на 6 423 млн. долл. США, или на 18,8% (в 2011 г. увеличилась на 6 795 млн. долл. США, или на 24,9%, по сравнению с 2010 г.). Выручка от продаж нефтепродуктов выросла на 11 830 млн. долл. США, или на 12,9% (в 2011 г. выросла на 20 631 млн. долл. США, или на 29,1%, по сравнению с 2010 г.).

Таблица 3

 

 

В 2012 г. операционные расходы  увеличились на 304 млн. долл. США, или на 3,4%.

 

 

 

Таблица 4

 

Таблица 5

 

Сравнение 2012 и 2011 гг.

 

Налоги (кроме налога на прибыль) выросли в 2012 г. на 748 млн. долл. США, или на 5,8%, в основном за счёт роста расходов по налогу на добычу полезных ископаемых, вызванного увеличением ставки налога.

 

Сравнение 2011 и 2010 гг.

 

Налоги (кроме налога на прибыль) выросли в 2011 г. на 3 940 млн. долл. США, или на 43,9%, в основном в  результате увеличения расходов по налогу на добычу полезных ископаемых в России, что объясняется ростом мировых цен на нефть. Рост социальных налогов и отчислений в России был связан с изменениями в налоговом законодательстве.

 

Прибыль (убыток) от выбытия и снижения стоимости  активов.

 

Сравнение 2012 и 2011 гг.

 

Во втором квартале 2012 г. Компания признала доход в размере 178 млн. долл. США от продажи 1,5% (10% своей доли) в КПО государственной компании «КазМунайГаз». Сумма налога на прибыль, начисленного по этой сделке, составила 148 млн. долл. США.

 

Сравнение 2011 и 2010 гг.

 

Убыток от выбытия и снижения стоимости активов в 2011 г. в основном включает в себя убыток от обесценения основных средств нефтедобычи, а также иных активов НМНГ в сумме 1 261 млн. долл. США. Кроме того, в 2011 г. Компания признала убыток от обесценения основных средств, относящихся к сегменту переработки, торговли и сбыта за рубежом, в сумме 175 млн. долл. США.

 

Прочие внеоперационные (расходы) доходы.

 

Прочие внеоперационные  доходы в 2011 г. включают эффект от пересчёта  льготы по налогу на добычу полезных ископаемых некоторыми предприятиями Группы за прошлые отчётные периоды в сумме 433 млн. долл. США.

Налог на прибыль.

 

Сравнение 2012 и 2011 гг.

 

По сравнению с 2011 г. расходы Компании по налогу на прибыль  снизились на 495 млн. долл. США, или на 15,0%. При этом прибыль до уплаты налогов увеличилась на 604 млн. долл. США, или на 4,6%. Эффективная ставка налога на прибыль в 2012 г. составила 20,4% по сравнению с 25,1% в 2011 г., в то время как установленная максимальная ставка в Российской Федерации равна 20%.

 

Сравнение 2011 и 2010 гг.

 

По сравнению с 2010 г. расходы Компании по налогу на прибыль  увеличились на  942 млн. долл. США, или на 40,1%. При этом прибыль до уплаты налогов выросла на 1 649 млн. долл. США, или на 14,4%. Эффективная ставка налога на прибыль в 2011 г. составила 25,1% по сравнению с 20,5% в 2010 г., в то время как установленная максимальная ставка в Российской Федерации равна 20%.

 

 

Таблица 6

Сверка чистой прибыли и прибыли до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации (EBITDA).

 

Таблица 7

Анализ движения денежных средств и капитальных  затрат.

 

 

Основная деятельность.

 

Основным источником денежных средств Компании являются средства, полученные от основной деятельности. Их объём в 2012 г. составил 18 997 млн. долл. США, что на 22,5% больше, чем в 2011 г. В основном этот рост произошел благодаря снижению рабочего капитала на 2 474 млн. долл. США по сравнению с 1 января 2012 г.

Основными причинами  снижения рабочего капитала стали:

- чистое уменьшение торговой дебиторской и кредиторской задолженности на 1 711 млн. долл. США;

- чистое уменьшение прочих активов и обязательств по налогам на 194 млн. долл. США;

- чистое уменьшение прочих активов и обязательств на 686 млн. долл. США.

В то же время это было частично компенсировано ростом запасов  на 126 млн. долл. США.

 

Инвестиционная  деятельность.

 

Капитальные затраты, включая  неденежные операции, в 2012 г. составили 11 850 млн. долл. США, что на 39,5% больше, чем в 2011 г.

 

Таблица 8

 

Финансовая  деятельность.

 

В 2012 г. отток денежных средств, связанный с изменением задолженности по краткосрочным и долгосрочным кредитам и займам, составил 1 266 млн. долл. США по сравнению с оттоком в сумме 2 004 млн. долл. США в 2011 г.

В первом квартале 2012 г. Группа осуществила выкуп собственных  акций на сумму 128 млн. долл. США, а во втором – приобрела облигации с правом обмена на акции на сумму 740 млн. долл. США. В 2011 г. Группа произвела авансовый платёж в сумме 1 760 млн. долл. США на приобретение облигаций с правом обмена на акции.

 

Кредитный рейтинг  Компании.

 

Агентство Standard & Poor’s подтвердило долгосрочный корпоративный  кредитный рейтинг и рейтинг  по обязательствам Компании на уровне «ВВВ-», прогноз – «позитивный».

Агентство Moody’s подтвердило  долгосрочный кредитный рейтинг  Компании и долгосрочный рейтинг эмитента на уровне «Ваа2», прогноз – «стабильный».

Рейтинговое агентство Fitch подтвердило Компании долгосрочный рейтинг дефолта эмитента на уровне «BBB-». Прогноз для Компании – «стабильный».

 

 

 

 

Таблица 9

Обязательства по капитальным вложениям и договорные обязательства Компании.

 

 

2.3. Система  финансового планирования в организации.

 

Целью финансового планирования на предприятии является определение потребности в финансовых ресурсах, исходя из производственных планов, и источников, имеющихся для этого. Основными этапами финансового планирования на предприятии являются:

1) подготовка исходных данных;

2) приведение баланса за отчетный период к агрегированному виду, определение статистических показателей, используемых в процессе формирования финансовых нормативов и балансов, определение  нормативов, используемых при финансовом планировании;

3) планирование дополнительной потребности в оборотных активах;

4) расчет затрат на производство и себестоимости продукции;

5) определение размера прибыли от реализации продукции, налогов и отчислений, выплачиваемых из чистой прибыли;

6) составление графика движения денежных средств;

7) расчет чистых оборотных активов;

8) составление баланса доходов и расходов, источников финансовых ресурсов и направлений их использования;

9) расчет вариантов финансирования инвестиций и выбор наиболее эффективного из них для предприятия;

10) составление планового баланса с учетом инвестиций;

11) анализ финансово-экономического положения предприятия по результатам планирования расчет и анализ финансовых коэффициентов;

12) обобщение результатов планирования и анализа.

Основная цель финансового планирования российских предприятий до настоящего времени заключалась в оценке денежных ресурсов, оптимизации движения денежных потоков, направлении средств и выборе источников и путей дополнительного финансирования хозяйственной деятельности предприятия. Однако текущий момент требует переориентации цели на рост доходности бизнеса и выполнения обязательств перед акционерами и владельцами ценных бумаг, эмитированных предприятием.

Таким образом, структура финансового плана строится по новой методологии, что приводит к изменению содержания финансового  внутрифирменного планирования, созданию структуры, координирующей деятельность экономической службы – финансового комитета, использование двух взаимодополняющих вариантов − прямого и косвенного планирования, что приводит в целом к изменению разработки алгоритма финансового планирования в современных условиях.

Рассмотрим систему  финансового планирования компании ОАО «Лукойл».

В практической деятельности бизнес-финансовая модель планирования ОАО «Лукойл» определяет порядок и схему расчетов всех показателей, принятых на предприятии. При этом выбирается определенная финансовая  модель от очень простой до весьма сложной, но в любом случае она должна быть использована.