Финансовый анализ как база принятия управленческих решений

 

ОГЛАВЛЕНИЕ:

 

Введение

 

Любой хозяйствующий  субъект в условиях рыночной экономики  при неблагоприятных обстоятельствах  может оказаться в кризисном  финансовом состоянии. Причинами такого положения связаны как с отрицательным влиянием внешней среды на деятельность предприятия, так и с недостатками управления его финансово-хозяйственной деятельностью. Множественность кризисоформирующих факторов свидетельствует о необходимости применения специальных методов управления деятельностью предприятия с целью его финансового оздоровления, так как принятие взвешенных и эффективных управленческих решений способно во многом сгладить негативные последствия кризисных явлений.

Существенной проблемой  в теории и практике антикризисного управления предприятиями является несовершенство методик оценки целесообразности финансового оздоровления, так как они ориентированы прежде всего на текущее финансовое положение предприятия и не учитывают его потенциальных возможностей. Таким образом, существует необходимость совершенствования методики оздоровления кризисного предприятия, направленная на учёт его потенциала в процессе принятия управленческих решений.

В работах как отечественных, так и зарубежных экономистов  недостаточно внимания уделяется вопросу  обоснования целесообразности финансового  оздоровления того или иного предприятия, несмотря на значимость этой задачи.

Таким образом, значимость финансового оздоровления предприятий, с одной стороны, и недостаточная  проработка этой проблемы в литературе, с другой стороны, определяют актуальность темы выпускной квалификационной работы.

Целью выпускной квалификационной работы является раскрытие сущности диагностики финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления и определение основных направлений совершенствования ее результатов.

Исходя из цели исследования, в работе поставлены следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические  основы диагностики финансового  состояния предприятия в системе  антикризисного управления, в частности  понятие и задачи, роль и методику  диагностики;

2. Провести практическую диагностику финансового состояния в акционерном обществе, находящегося в системе антикризисного управления на основе данных финансовой отчетности;

3. Сформулировать выводы  по результатам проведенных расчетов;

4. Разработать основные  направления совершенствования результатов диагностики финансового состояния в акционерном обществе.

Объектом исследования являются финансы предприятия, прежде всего, финансовые отношения, возникающие в процессе развития кризисной ситуации на предприятии ОАО «Визион».

Предметом исследования являются методы, инструментарий и процесс финансового оздоровления предприятия в системе антикризисного управления.

Информационной базой  исследования явились формы финансовой отчетности ОАО «Визион» за 2010-2011 гг., в частности форма №1 (бухгалтерский баланс), форма №2 (отчет о прибылях и убытках).

В качестве методологической основы исследования были использованы такие методы общенаучного исследования как диалектический метод познания, математико-статистический, структурный и сравнительный виды анализа, методы экономического анализа и синтеза, графической интерпретации, метод экспертных оценок, сравнение изучаемых показателей, методики диагностики финансового состояния предприятия и прогнозирования банкротства.

Практическая значимость выпускной квалификационной работы заключается в выработке основных направлений совершенствования результатов диагностики финансового состояния изучаемого предприятия в системе антикризисного управления.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав и заключения. В первой главе раскрываются теоретические основы диагностики финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления, рассмотрены различные методики зарубежных и отечественных авторов. Во второй главе проведена практическая диагностика финансового состояния предприятия ОАО «Визион», изучена модель банкротства. В третьей главе разработаны основные направления совершенствования результатов диагностики финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления.

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты Российской Федерации, относящиеся к тематике исследования; научные, методические, учебные издания отечественных и зарубежных учёных; аналитические, справочные источники; статистические данные, опубликованные в официальных изданиях; материалы научных конференций и семинаров. В практической части использованы данные по финансовому оздоровлению российского предприятия ОАО «Визион».

 

Глава 1. Теоретические основы анализа  финансового состояния предприятия

1.1 Финансовый  анализ как база принятия управленческих  решений

 

Финансовая деятельность предприятия является частью хозяйственной  деятельности  и включает в себя все денежные отношения, связанные  с производством и реализацией  продукции, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание  роли финансов – характерная для  всех стран тенденция [19, с. 27].

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределённость ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, то есть комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала [8, с. 15].

Финансовое состояние  предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени [23, с. 78].

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платёжеспособность – это внешнее проявление финансового  состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание  собственного капитала и обеспечение  устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Составной частью механизма  управления финансами организации  является финансовый анализ. Он представляет собой процесс исследования финансового состояния и результатов финансовой деятельности организации с целью [21, с. 103]:

- повышения рыночной  стоимости организации;

- выявления резервов  снижения расходов;

- обеспечения эффективного  развития.

Основная цель финансового  анализа – получение небольшого числа наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации [23, с. 78].

Финансовый анализ позволяет представить всю информацию о деятельности организации в виде финансовых отчетов. Их ценность заключается в том, что в них отражаются данные о финансовом положении организации на определенный момент времени и достигнутых результатах за прошедший период, которые могут быть использованы для прогнозирования будущих доходов, дивидендов и величины свободного денежного потока [23, с.78].

Для финансового менеджмента  значение финансовых отчетов состоит  не только в предвидении будущих  условий деятельности организации, но, что еще более важно, в планировании управленческих решений, способствующих его эффективному развитию на перспективу.

Результаты финансового  анализа могут быть использованы для принятия управленческих решений (рисунок 1.1) [23, с. 79].

Рисунок 1.1 Использование  результатов финансового анализа

Итак, финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформационный и использование информации финансового характера, имеющий целью [15, с. 26]:

• оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
• оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
• выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
• спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

В основе финансового  анализа лежит анализ финансовой отчетности. Именно финансовая отчетность дает общее представление о состоянии предприятия. Так же выводы сделанные по её данным ложатся в основу принятия управленческих решений в организации.

В основу любой науки  составляет ее предмет и метод. Предмет  финансового анализа, есть то, что изучается в рамках данной науки, финансовые ресурсы и их потоки [23, с.83].

Содержание и основная целевая установка финансового  анализа - оценка финансового состояния  и выявление возможностей повышения  эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Достижение этой цели осуществляется с помощью присущего данной науке метода.

Объективный финансовый анализ позволяет наиболее рационально  распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Известно, что любые ресурсы ограничены и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но и путем оптимального соотношения разных ресурсов. Из всех видов ресурсов, финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов [11, с. 165].

Основным признаком  разделения анализа на внешний и  внутренний является характер используемой информации.

Каждому виду анализа присущи свои цели и задачи.

Поскольку финансовое состояние  оценивается прежде всего по статьям  бухгалтерского баланса и приложений к нему, то такой анализ называется внешним.

Задачи внешнего анализа  определяется интересами пользователей аналитическим материалом. Основные задачи:

• оценка финансовых результатов;
• оценка имущественного положения;
• анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
• исследование состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;
• анализ эффективности вложения капитала.

Внешний финансовый анализ – это исследование финансового  состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени  риска инвестирования капитала и  уровня его доходности.

По мнению большинства  авторов, анализ финансового состояния предприятия включает следующие блоки:

1. оценка имущественного положения и структуры капитала:
• анализ размещения капитала;
• анализ источников формирования капитала;
2. оценка эффективности и интенсивности использования капитала:
• анализ рентабельности (доходности) капитала;
• анализ оборачиваемости капитала;
3. оценка финансовой устойчивости и платёжеспособности:
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности и платёжеспособности;
4. оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Взаимосвязь перечисленных блоков показателей представлена в виде схемы на рисунке 1.2 [17, с. 69].

Наиболее целесообразно  начинать анализ финансового состояния  с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и финансового рисков.

После этого следует  проанализировать эффективность и  интенсивность использования капитала, оценить деловую активность предприятия  и риск утраты его деловой репутации.

Затем надо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценить степень финансовой устойчивости предприятия.

На следующем этапе  анализа изучается ликвидность  баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платёжеспособность предприятия.