Формирование долгосрочной и краткосрочной финансовой политики Фабрики № 38

Содержание 

 

Задание на курсовой проект 3

1 Операционный  финансовый анализ 3

Введение 10

1 Операционный  финансовый анализ 11

1.1 Дифференциация  издержек производства 11

1.2 Основные  показатели операционного анализа 13

1.3 Факторы,  оказывающие влияние на порог  рентабельности 15

1.4 Анализ  чувствительности прибыли 18

1.5 Первичный  операционный экспресс-анализ 22

1.5.1 Определение  силы операционного рычага по  каждому фактору 22

1.5.2 Проведение  анализа чувствительности прибыли  к изменению одного из факторов 23

1.5.3 Проведение  анализа безубыточности 24

1.5.4 Определение  компенсирующего изменения объема  реализации при изменении анализируемого  фактора 27

1.6 Углубленный  операционный анализ 28

2 Структура  источников средств предприятия 31

3 Торговый  кредит 34

4 Стоимость  капитала 34

5 Политика  финансирования оборотных активов 38

5.1 Стратегии  финансирования оборотного капитала 38

5.2 Влияние  стратегий финансирования оборотного  капитала на рентабельность собственных  средств 39

6 Дебиторская  задолженность и кредитная политика 41

6.1 Анализ  дебиторской задолженности 41

6.2 Анализ  последствий альтернативных вариантов  кредитной политики 43

7  Прогнозирование  денежного потока 44

Заключение 47

Библиографический список 48

 

 

 

 

 

 

 

Задание на курсовой проект

1 Операционный финансовый анализ

1.1 Дифференциация издержек производства

По исходным данным таблицы 1 произвести дифференциацию издержек производства:

- методом  максимальной и минимальной точки;

- графическим методом;

- методом  наименьших квадратов.

Таблица 1 - Исходные данные

Показатель	Месяц
	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь
Х тыс.шт	112	110,5	110	112	90	130	115	90	90	100	80	140
У, тыс.руб	700	705	700	755	655	750	720	680	690	700	650	768

 

На основании проведенных расчетов общие издержки представить в аналитической форме (в виде уравнения у=а+вх) по каждому методу и сделать вывод о том, какой из представленных методов дифференциации издержек является наиболее точным.

1.2 Основные показатели  операционного анализа 

Произвести расчеты основных показателей операционного рычага (порога рентабельности, запаса финансовой прочности, силы воздействия операционного рычага) при следующих условиях:

- росте выручки от реализации (за счет увеличения объема продаж);

- росте постоянных затрат и данной выручки от реализации .

Таблица 2 - Исходные данные

выпуск продукции, тыс.шт	цена изделия, руб	переменные затраты руб/ед	Постоянные затраты, тыс.руб		темп прироста выручки  от реализации, %			темп прироста постоянных затрат, %
			прямые затраты	косвенные затраты
140	200	120	5880	2520	6	12	18	20	33,3	40

 

Каким образом изменение  структуры издержек влияет на основные показатели операционного анализа? На основе полученных результатов объяснить  причины изменения (увеличения или  уменьшения) запаса финансовой прочности, порога рентабельности, силы воздействия операционного рычага.

1.3 Факторы, оказывающие влияние на порог рентабельности

Расчет степени влияния  факторов на порог рентабельности:

- оценить влияние 10%-го изменения (увеличения, уменьшения) цены реализации, переменных затрат на единицу продукции и совокупной величины постоянных затрат на величину порога рентабельности. Объяснить, почему при изменении одних факторов порог рентабельности поднимается, а других - снижается?

Максимальный выпуск продукции  принимается на 10 % больше исходного объема.

Построить 3 графика порога рентабельности, которые отражают увеличение прибыли на 55 % за счет изменения:

- продажной цены;

- постоянных затрат;

- переменных затрат на единицу.

1.4 Анализ чувствительности прибыли

Провести анализ чувствительности прибыли к 10 %-м изменениям основных элементов операционного рычага (цены переменных и постоянных затрат объема производства). По результатам анализа построить рейтинг влияния анализируемых факторов на прибыль.

1.5 Первичный операционный экспресс - анализ

Провести первичный операционный анализ:

- определить силу операционного рычага по анализируемому фактору;

- провести анализ чувствительности прибыли к анализируемым факторам, по полученным результатам построить график эластичности прибыли к анализируемым факторам;

- провести анализ безубыточности (рассчитать критическое значение анализируемого фактора; запаса финансовой прочности по анализируемому фактору, построить график запаса финансовой прочности по анализируемому фактору);

- определить компенсирующий объем реализации при прогнозируемом изменении одного из факторов, построить кривые безразличия, проанализировать полученные результаты.

1.6. Провести углубленный операционный анализ

 

2 Структура источников средств предприятия

Провести сравнительный  анализ финансового риска при  различной структуре капитала предприятия. Рассчитать критическое значение нетто-результата эксплуатации инвестиций, эффект финансового  рычага, силу воздействия финансового  рычага для каждого предприятия. Графически отобразить зависимость  рентабельности собственного капитала от структуры капитала. Построить график формирования эффекта финансового рычага.

Таблица 3 - Исходные данные

НРЭИ, тыс.руб	Активы, тыс.руб	Ставка  банковского процента, %
360	1200	20
А -0%, Б-15%, С-20%, Д-30%, Е-45%

Необходимые для расчета  исходные данные приведены в таблице 3.

 

 

3 Торговый кредит

Поставщик, у которого компания осуществляет закупки в течение  года, предлагает следующие условия кредита (таблица 4).

Таблица 4 - Исходные данные

Объем  закупок, тыс.руб.	Условия  кредитования	Задержка  срока оплаты, дни	Условия  предоставления банковского кредита на 1 год
			Процент	Номинальная  ставка,%	компенсационный остаток,%
157	1/10 брутто 50	15	добавленный	9	-

Несет ли компания какие-либо затраты, связанные с использованием торгового кредита? Поставщик требует строгого соблюдения сроков оплаты. Компания может получить банковский кредит сроком на один год при следующих условиях. Определить цену торгового и банковского кредита. Какие действия следует предпринять компании после того, как будет определена цена торгового и банковского кредита? Определить цену отказа от скидки в случае затягивания сроков оплаты.

 

4 Стоимость капитала

По исходным данным таблицы 5 определить средневзвешенную стоимость капитала предприятия, когда оно обеспечивает свои потребности в собственном капитале за счет: нераспределенной прибыли; обыкновенных акций нового выпуска.

Найти точку перелома нераспределенной прибыли. Построить график предельной стоимости капитала предприятия.

Таблица 5 - Исходные данные

Структура капитала, тыс.руб			Условия привлечения капитала						прибыль, тыс.руб	норма распределения прибыли,%	ставки по заемному капиталу,%
Заемный капитал	Привелгированны акции	Собственный капитал	выпуск привилигерированных акций			выпуск обыкновенных акций
			цена, руб	дивиденд, руб	затраты на размещение, руб	цена, руб	дивиденд, руб	темп прироста, %
65	200	520	180	9	4	80	3	5	250	42	26

 

 

 

 

5  Политика финансирования оборотного капитала

5.1  Стратегии финансирования оборотного капитала

Графически отобразить варианты стратегии финансирования оборотных активов по данным таблицы 6.

Таблица 6 - Исходные данные

	Текущие активы, тыс.руб.												внеоборот.активы
	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь
Всего активов	149	149	155	150	149	148	150	154	158	156	154	156	130
Оборотные	19	19	25	20	19	18	20	24	28	26	24	26

 

 

Составить балансовое уравнение  и определить чистый оборотный капитал  по каждой стратегии.

5.2 Влияние стратегий финансирования оборотного капитала на рентабельность собственных средств

Прежде чем разработать рациональную политику формирования и финансирования оборотных средств, финансовый менеджер компании определяет три потенциальные альтернативные стратегии:

1-я   стратегия   характеризуется   минимальной   суммой   оборотных средств и широким использованием краткосрочных кредитов;

3-я стратегия характеризуется высоким уровнем оборотных средств, опирающаяся на долгосрочные кредиты;

2-я стратегия представляет собой комбинацию 2-х предыдущих стратегий.

 

Таблица 7 - Исходные данные

Структура актива, тыс.руб						Структура пассива, тыс.руб							Постоянные затраты, тыс.руб			переменные затарты в % от выручки	изменение % ставки по краткосрочным  кредитам,%
основные средства			оборотные средства			краткосрочные кредиты, 12%		долгосрочные кредиты, 15%		собственный капитал, тыс.руб.
стратегии
1	2	3	1	2	3	1	2	2	3	1	2	3	1	2	3
830	830	830	720	830	940	830	415	415	830	720	830	940	420	430	440	50	3

 

Таблица 8 - Исходные данные

Подъем			Промежуточное состояние			Спад			Вероятности
1	2	3	1	2	3	1	2	3	подъем	промежуточное состояние	спад
500	520	560	460	490	550	440	480	540	35	10	55