Формирование долгосрочной и краткосрочной финансовой политики Фабрики № 38

 

Как видно, со снижением постоянных затрат прибыль увеличилась с 2800 до 3640 тыс. руб., или на 30%, снижение постоянных  затрат на 10% компенсирует снижение на 7 % объема реализации, с увеличением постоянных затрат на 10% прибыль снизилась на 30%, предприятию, чтобы получать прежнюю прибыль необходимо увеличить объем до 151 тыс.шт.

Увеличение переменных издержек на 10%, повлечет за собой следующие  изменения (табл.7)

 

Таблица 7 - Анализ чувствительности прибыли к 10-% изменению переменных затрат

Показатель	Первоначальный объем 140 тыс.шт		Увеличение переменных затрат на 10%, при объеме 140		Темп прироста,%	Объем, обеспечивающий неизменную прибыль   165 тыс.шт., при факторе переменные издержки +10%
	тыс.руб	%	тыс.руб	%		тыс.руб	%
Выручка от реализации	28000	100	28000	100	0	32940	100
Переменные издержки	16800	60	18480	66	10	18480	66
Валовая маржа	11200	40	9520	34	-15	14460	34
Постоянные издержки	8400	30	8400	30	0	8400	25
Прибыль	2800	10	1120	4	-60	2800	8
Показатель	Первоначальный объем 140 тыс.шт		Снижение переменных затрат на 10%, при объеме 140		Темп прироста,%	Объем, обеспечивающий неизменную прибыль   122 тыс.шт., при факторе переменные издержки -10%
	тыс.руб	%	тыс.руб	%		тыс.руб	%
Выручка от реализации	28000	100	28000	100	100	24400	100
Переменные издержки	16800	60	15120	66	110	15120	66
Валовая маржа	11200	40	12880	34	85	9280	34
Постоянные издержки	8400	30	8400	30	100	8400	25
Прибыль	2800	10	4480	4	40	880	8

 

Увеличение переменных издержек, при прежнем объеме влечет за собой снижение прибыли на 60%, поэтому объем, обеспечивающие прежнюю прибыль должен быть:

Q = 11200/0,3/200 = 165 тыс.шт.

 На основании полученных данных составим рейтинг влияния фактров на прибыль (рис.5)

Рисунок 5 – Рейтинг влияния  анализируемых факторов на прибыль

Рисунок 5 наглядно иллюстрирует степень влияния изменения каждого фактора (цена, переменные затраты, постоянные затраты, объем реализации) на изменение прибыли предприятия. Наибольшее влияние оказывает цена. Ее увеличение или снижение на 10% вызывает изменение прибыли на 50%. Наименьшее воздействие оказывает изменение объемов реализации, увеличивая или уменьшая прибыль на 9%.

1.5 Первичный операционный экспресс-анализ

1.5.1 Определение силы операционного рычага по каждому фактору

 

Операционный рычаг показывает, во сколько раз изменяется прибыль при увеличении выручки.

К примеру, когда выручка от реализации снижается - сила воздействия операционного рычага возрастает. Каждый процент снижения выручки дает тогда все больший и больший процент снижения прибыли. Так проявляет себя сила операционного рычага.

  При возрастании же выручки от реализации, если порог рентабельности (точка самоокупаемости затрат) уже пройден, сила воздействия операционного рычага убывает: каждый процент прироста выручки дает все меньший и меньший процент прироста прибыли (при этом доля постоянных затрат в общей их сумме снижается). Но при скачке постоянных затрат, диктуемом интересами дальнейшего наращивания выручки или другими обстоятельствами, предприятию приходится проходить новый порог рентабельности. На небольшом удалении от порога рентабельности сила воздействия операционного рычага будет максимальной, а затем вновь начнет убывать... и так вплоть до нового скачка постоянных затрат с преодолением нового порога  рентабельности.

Все это оказывается чрезвычайно  полезным для:

• планирования платежей по налогу на прибыль, в частности, авансовых;
• выработки деталей коммерческой политики предприятия.

Далее определим силу воздействия  операционного рычага по каждому  фактору (табл.8).

 

Таблица 8 – Расчет силы операционного  рычага по каждому фактору 

Сила операционного рычага по анализируемому фактору	Расчетная формула	Расчет	Назначение показателя
По объему реализации	ОР=ВМ /прибыль	11200/2800 = 4	Показывает, сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения выручки от реализации
По цене реализации	Рцена= В/прибыль	28000/2800=10	Показывает, сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения выручки от реализации
По переменным затратам	Рпер=Зпер/прибыль	16800/2800=6	Показывает, сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения выручки от реализации
По постоянным затратам	Рпост. = Зпост/прибыль	8400/2800 = 3	Показывает, сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения выручки от реализации

 

В целом, можно отметить, значение силы воздействия операционного  рычага показывает, в какое число раз изменится прибыль.

1.5.2 Проведение  анализа чувствительности прибыли  к изменению одного из факторов

Проведем анализ анализа  чувствительности прибыли к изменению  одного из факторов, расчеты сведем в таблицу 9.  

Таблица 9 - Анализ анализа  чувствительности прибыли при  изменении  анализируемых факторов
Анализируемые факторы	Сила операционного рычага	Процентное изменение  прибыли при изменении фактора  на, %
		-12	-10	-8	-6	-4	-2	2	4	6	8	10	12
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
Объем реализации	4,00	-48,0	-40,0	-32,0	-24,0	-16,0	-8,0	8,0	16,0	24,0	32,0	40,0	48,0
Цена реализации	10,00	-120,0	-100,0	-80,0	-60,0	-40,0	-20,0	20,0	40,0	60,0	80,0	100,0	120,0
Переменные издержки	6,00	72,0	60,0	48,0	36,0	24,0	12,0	-12,0	-24,0	-36,0	-48,0	-60,0	-72,0
Постоянные издержки	3,00	36,0	30,0	24,0	18,0	12,0	6,0	-6,0	-12,0	-18,0	-24,0	-30,0	-36,0

 

Как видно из таблицы 9 наибольшее влияние на прибыль оказывает  фактор цены и фактор переменных издержек, здесь самая высокая сила операционного рычага. данный вывод подтверждает и график эластичности прибыли к анализируемым факторам (рис.6)

 

 

Рисунок 6 - График эластичности прибыли к анализируемым факторам

 

И  наименьшее влияние  на прибыль оказывает изменение  величины объема реализации и постоянные издержки, так как сила финансового  рычага составляет 4 и 3%.

1.5.3 Проведение  анализа безубыточности

 

Для проведения анализа безубыточности  по всем факторам рассчитывается критическое  значение и запас финансовой прочности  по анализируемому фактору. Расчеты сведем в таблицу 10.

 

 

 

 

 

Таблица 10 - Расчет критического значения и запаса финансовой прочности  по анализируемому фактору

Фактор	Расчетная формула	Расчет	Назначение показателя
1	2	3	4
Объем реализации, руб	Qкрит = Qф*(1-1/ОР)	Qкрит = 28000*(1-1/4) = 21000	Такой объем реализации, при которой предприятие при  прочих равных условиях не имеет убытков, но и не имеет прибыли, т.е. прибыль  равна нулю
ЗФП,%	ЗФП = 100/ОР	ЗФП = 100/4= 25	Величина возможного изменения объема реализации в %-м отношении), при которой этот объем реализации до бы своего критического значения, а именно такого значения, при котором прибыль предприятия становилась равной нулю
Цена реализации, руб	Цкрит = Цф*(1-1/Рцена)	Цкрит = 200* (1-1/10)=180	Такая цена реализации, при  которой предприятие при прочих равных условиях не имеет убытков, но и не имеет прибыли
	ЗФП% = 100/Рцена	ЗФП = 100/10 = 10	Величина возможного изменения цены реализации (в % отношении), при которой эта цена достигала бы свое критического значения, а именно такого значения, при котором прибыль предприятия становится равной нулю
	ЗФП руб = цена/Рцена	ЗФП руб = 200/10 = 20	Превышение текущей цены реализации над ее критическим значением
Переменные затраты, руб	Зпер крит = Зперф *(1+1/Рпер)	З пер крит = 16800 * (1+1/6) = 19600	Такая величина переменных затрат, при которой предприятие при прочих равных условиях не имеет убытков и не имеет прибыль, т.е. прибыль будет равна нулю.
	ЗПФ% = 100/Рпер	ЗПФ% = 16,7	Величина возможного изменения переменных затрат (в % отношении), при которой эти переменные затраты достигали бы своего критического значения, а именно такого значения, при котором прибыль предприятия становилась ной нулю.
	ЗПФ руб = Зпер/Рпер	ЗПФ руб = 2800	Показывает, на сколько денежных единиц переменные затраты превышают свое критическое значение.
Постоянные издержки, руб	Зпост крит = З пост ф * (1+1/Рпост)	Зпост крит = 11200	Такая величина постоянных затрат, при которой предприятие, при прочих равных условиях, не имеет убытков, не имеет прибыли, т.е. прибыль будет равна нулю.
	ЗФП% = 100/ Р пост	ЗФП% = 33,3	Величина возможного изменения  постоянного значения (% отношении), при которой эти постоянные затраты достигали бы своего критического значения, а именно такого значения, при котором прибыль предприятия становилась равной нулю.
	ЗФПруб = Зпост/Рпост	ЗФП руб = 2800	Показывает, на сколько денежных единиц превышают постоянные затраты свое критическое значение.

Изобразим графически на рисунке 7.

 

 

 

 

Рисунок 7 - График запаса финансовой прочности по анализируемым факторам

На рисунке 7 видно какие  факторы могут выдержать большее  изменение, а какие меньше до достижения предприятия порога рентабельности, то есть момента, когда будут покрываться  переменные и постоянные затраты, но прибыль будет равна нулю.

1.5.4 Определение  компенсирующего изменения объема  реализации при изменении анализируемого  фактора

 

Изменение   анализируемых факторов приводит к изменению прибыли: она либо снижается, либо увеличивается. Чтобы при этом получить исходную величину прибыли, необходимо объем реализации или понизить, или повысить. Данное изменение объема реализации называется компенсирующим. Процентное изменение прибыли - это тот % изменения прибыли, на который нам необходимо ее изменить,  чтобы  в  результате  компенсирующего   изменения   объема реализации восстановить до исходного уровня. Определение компенсирующего процентного изменения объема реализации при изменении анализируемых факторов рассчитаем в таблице 11.

Таблица 11 - Определение компенсирующего процентного изменения объема реализации при изменении анализируемых факторов
Анализируемые факторы	Компенсирующие %-ые изменения объема при изменении фактора на (%):
	-12	-10	-8	-6	-4	-2	2	4	6	8	10	12
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Цена	42,9	33,3	25,0	17,6	11,1	5,3	-4,8	-9,1	-13,0	-16,7	-20,0	-23,1
Переменные издержки	-15,3	-13,0	-10,7	-8,3	-5,7	-2,9	3,1	6,4	9,9	13,6	17,6	22,0
Постоянные издержки	-9,00	-7,50	-6,00	-4,50	-3,00	-1,50	1,50	3,00	4,50	6,00	7,50	9,00