Формирование долгосрочной и краткосрочной финансовой политики Фабрики № 38

 

 

Ставка переменных расходов (издержек на единицу b) равна:

b = 6498,87/3396,57= 1,91 руб/ед

Совокупные издержки составляют: 

а = 706,1 - (1,91*106,6) = 502,5 тыс.руб.

Таким образом, в аналитической  форме совокупные издержки на электроэнергию можно представить в следующем  виде:

- по методу максимальной и минимальной точки:

У = 492,2+1,97x;

- по статистическому методу:

У = 490+2,03х;

- по методу наименьших квадратов:

У= 502,5+1,91х

Разграничение совокупных затрат на постоянные и переменные методом наименьших квадратов является наиболее точным, так как в нем используются все данные о совокупных издержках и определяются величины «а» и «b».

1.2 Основные показатели операционного  анализа

 

 На величину запаса финансовой прочности, порога рентабельности и операционного рычага сильное влияние оказывает характер движения издержек в ответ на изменение объема продаж (табл.4).

Таблица 4 – Вариантные расчеты  основных показателей операционного  анализа 

Показатель	Базовый вариант	Условие: рост выручки за счет увеличения объемов, при неизменных постоянных затратах			Условие: рост постоянных затрат и неизменно выручке от продаж
		+6%	+12%	+18%	+20%	+33,3%	+40%
Выручка от реализации, тыс.руб.	28000	29680	31360	33040	28000	28000	28000
Переменные затраты, тыс.руб	16800	17808	18816	19824	16800	16800	16800
Валовая маржа, тыс.руб. ВМ=В-Зпер. - результат от реализации  за вычетом переменных затрат.	11200	11872	12544	13216	11200	11200	11200
Постоянные затраты, тыс.руб	8400	8400	8400	8400	10080	11197	11760
Прибыль, тыс.руб . П=ВМ-Зпост.	2800	3472	4144	4816	1120	3	-560
Прирост прибыли, тыс.руб		672	1344	2016	-1680	-2797	-3360
Сила воздействия операционного  рычага,% ОР= ВМ / П - показывает, сколько процентов изменения прибыли дает каждый процент изменения выручки от реализации	4	3,42	3,03	2,74	10,00	3733,33	-20,00
Порог рентабельности, тыс.руб. ПР=Зпост/кВМ (кВМ=ВМ / В) - такой показатель выручки (объем продаж), при котором предприятие не несет убытков и не получает прибыль.	21000	21000	21000	21000	25200	27992	29400
Пороговое количество товара, тыс.шт. ПР=ПР / Ц	105	105	105	105	126	140	147
Запас финансовой прочности, тыс.руб. ЗПФ=В-ПР - показывает какое возможно падение выручки (объема) может выдержать предприятие, прежде чем понесет убытки	7000	8680	10360	12040	2800	8
Запас финансовой прочности, % ЗПФ=ЗПФруб / В·100%	25	29	33	36	10	0
Запас финансовой прочности, тыс.шт. ЗПФ = Q – ПРед (ПРед=Зпост/ВМед) (ВМед=Ц-Зпер.на ед)	35	43,4	51,8	57,8	14	0

 

Таким образом, в базовом  варианте при объеме производства 28000 тыс.шт., при существующих совокупных издержках равных 25200 тыс.руб., предприятие получит прибыль в размере 2800 тыс.руб. , операционный рычаг составляет 4% (каждый процент изменения выручки от реализации дает 4% изменения прибыли). При этом точка безубыточности равняется 2100 тыс.руб. выручки от реализации (или 105 тыс.шт. розеток), запас финансовой прочности составляет 25%.

При изменении условий  хозяйствования: роста объемов продаж на 6,12,18%%, при неизменных постоянных затратах, показало, что переменные затраты возросли пропорционально объему продаж, также возросла и прибыль от  продаж. Сила воздействия операционного рычага при этом пропорционально снижается, порог рентабельности, как в денежном, так и в натуральном выражении   остается неизменным, а запас финансовой прочности увеличивается.

Так, например, при возрастании постоянных затрат, но неизменной выручке от базового варианта 28000 на 40%, предприятие получит убыток. При таких издержках, выручка должна превышать критические 29400 тыс.руб. (или выпуск должен  составлять 147 тыс.ед.). при увеличении постоянных издержек на 33,3 %  при том же объеме и цене, предприятие будет работать в точке безубыточности.

Таким образом, повышая объем  реализации, без изменения суммы  постоянных издержек,  необходимо помнить об ограниченности данных ресурсов, а повышая издержки, при неизменности объемов и цен, возможно не более ,чем 20-22%.

1.3 Факторы, оказывающие влияние  на порог рентабельности

 

Величина порога рентабельности зависит от многих факторов. С позиции финансового менеджмента деятельности предприятия на него оказывают влияние: цена реализации, переменные издержки на единицу изделия и величина совокупных постоянных затрат. Далее рассчитаем влияние данных факторов при увеличении (уменьшении) показателей (таблица 5).

Таблица 5 – Расчет влияния 10-% изменения анализируемых факторов на величину порога рентабельности

Показатель	Базовый вариант	Анализируемые факторы
		цена реализации (+10%)	переменные затраты (+10%)	постоянные затраты (+10%)
Выручка от реализации, тыс.руб.	28000	30800	28000	28000
Переменные затраты, тыс.руб	16800	16800	18480	16800
Валовая маржа, тыс.руб	11200	14000	9520	11200
Постоянные затраты, тыс.руб	8400	8400	8400	9240
Порог рентабельности, тыс.руб	21000	18480	24706	23100
Пороговое количество товара, тыс.шт	105	84	124	116
Показатель	Базовый вариант	цена реализации (-10%)	переменные затраты (-10%)	постоянные затраты (-10%)
Выручка от реализации, тыс.руб.	28000	25200	28000	28000
Переменные затраты, тыс.руб	16800	16800	15120	16800
Валовая маржа, тыс.руб	11200	8400	12880	11200
Постоянные затраты, тыс.руб	8400	8400	8400	7560
Порог рентабельности, тыс.руб	21000	28000	16800	18900
Пороговое количество товара, тыс.шт	105	140	91	94,5

 

Увеличение переменных расходов на единицу продукции приводит к  сокращению валовой маржи и прибыли. Чтобы покрыть предполагаемый рост затрат, предприятию необходимо дополнительно продать 19, 11 тыс.шт. товара. Наоборот, сокращение переменных затрат окажет благотворное влияние на валовую маржу, прибыль и порог рентабельности, так как потребуется меньший объем реализации для покрытия суммарных затрат. Подобным образом производятся расчеты и делаются выводы по остальным анализируемым факторам.

Для предприятия лучше  снижать порог рентабельности, так как, пройдя порог рентабельности, оно получает дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара, т.е. чем раньше будут покрываться все затраты предприятия, тем больше будет формироваться прибыли.

Уменьшение порога рентабельности можно достичь снижением постоянных издержек или увеличением валовой маржи, либо за счет роста цены реализации или объема производства, либо за счет уменьшения переменных издержек, на покрытие которых потребуется меньшая сумма выручки от реализации.

Далее построим три графика  порога рентабельности, которые отражают 55-% увеличении прибыли за счет изменения (точка пересечения прямых постоянных и переменных затрат и будет точка безубыточности).

Исходные данные для построения графика (по варианту):

- цена -  200 руб./ед.;

- издержки переменные  на единицу = 120 руб./ед.;

- издержки постоянные = 8400 тыс.руб.;

- объем = 140 тыс.шт.;

- прибыль = 2800 руб.

В= Ц*Q = 200*140= 28000 тыс.руб.

Зпер = 140*120 = 16800 тыс.руб.

ВМ = В – Зпер = 28000 – 16800 =11200 тыс.руб.

П = ВМ – Зпост = 11200 – 8400 = 2800 тыс.руб.

Принимается новый объем, на 10% больше исходного

Прибыль увеличивается на 55%  

Объем новый = 140*1,1 = 154 тыс.шт.

Прибыль новая = 2800+1,55 = 4340 тыс.руб.

Изменение продажной цены, тогда (рисунок 2):

ВМнов = Пнов + Зпост =4340+8400 = 12740 тыс. руб.

Внов = ВМнов + Зпер нов = 12740 + (120*154) = 31220 тыс. руб.

Цнов = Внов / Qнов = 31220/154 = 203 руб.

ПРруб = Зпост / кВМ =  8400 / (12740/31220) = 21000 тыс. руб.

 

ПРшт = Зпост / ВМед = 8400 / (203-120) = 101,2 тыс. шт.

 

 

Рисунок 2 – График порога рентабельности, при увеличении прибыли  на 55% за счет увеличения цены реализации

 

Изменение постоянных затрат (рис.3)   

Внов = Ц * Q нов = 200*154 = 30800 тыс. руб.

Зпер = Qнов* Зпер ед = 154 *120 = 18480 тыс. руб.

ВМнов = Внов - Зпер = 30800 - 18480 = 12320 тыс. руб.

З пост нов = ВМнов - Пнов =  12320 - 4340 = 7980 тыс. руб.

ПРруб = З пост нов / кВМ =  7980/ (12320/30800) = 7980/0,4 = 19950 тыс. руб.

ПРшт = З пост нов / ВМед = 100 тыс. шт.

 

 

Рисунок 3 – График порога рентабельности, при увеличении прибыли  на 55% за счет увеличения постоянных затрат

 

Изменение переменных издержек (рис.4)

ВМнов = Пнов + Зпост = 4340 + 8400 = 12740 тыс. руб.

Зпер нов = Внов - ВМнов = 154*200 – 12740 = 18060 тыс. руб.

З пер ед = Зпер нов / Qнов = 18060 / 154 = 117,3 руб.

ПРруб = Зпост / кВМ = 20308 тыс. руб.

ПРшт = Зпост / ВМед = 102 тыс. шт.

 

 

Рисунок 4 – График порога рентабельности, при увеличении прибыли  на 55% за счет увеличения переменных затрат

 

Отсюда, порог рентабельности при влиянии различных факторов, но получая одну и ту же прибыль в 43400 тыс.руб. будет различным, то есть при достижении определенной выручки от реализации анализируемое предприятие достигает наконец окупаемости постоянных и переменных затрат. Каждая следующая проданная единица товара уже будет приносить прибыль. Зная порог рентабельности, можно определить запас финансовой прочности предприятия. Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуя дефицит ликвидных средств.

1.4 Анализ чувствительности прибыли

 

Анализ чувствительности проекта позволяет оценить, как  изменяются результирующие показатели реализации проекта при различных  значениях заданных переменных, необходимых  для расчета. Этот вид анализа  позволяет определить наиболее критические  переменные, которые в наибольшей степени могут повлиять на осуществимость и эффективность проекта.

Проведем анализ чувствительности прибыли к 10-% изменениям основных элементов операционного рычага (табл.5). В основе анализа лежит расчет объема реализации, который должен обеспечивать неизменную величину прибыли при изменении цены или структуры затрат (постоянные и переменные затраты).

Расчет изменения величины объема реализации, компенсирующие изменения  элементов при неизменном результате:

Если изменяются постоянные затраты (расходы), то объем реализации, обеспечивающий желаемую величину прибыли, определяется по формуле:

Qк = ВМнов/кВМисх/Ц (1)

Если изменяются переменные затраты, то расчет производится по следующей формуле:

Qк = ВМисх/кВМнов/Ц (2)

Если изменяется цена, то расчет осуществляется по такой формуле:

Qк = ВМисх/кВМнов/Цнов (3)

Таблица 5- Анализ чувствительности прибыли к 10-% изменению цены реализации

Показатель	Первоначальный объем 140 тыс.шт		Увеличение  цены +10%, при  объеме 140			Темп прироста,%	Объем, обеспечивающий неизменную прибыль  112 тыс.шт., при факторе цена реализации +10%
	тыс.руб	%	тыс.руб	%			тыс.руб	%
Выручка от реализации	28000	100	30800	100		10	24640	100
Переменные издержки	16800	60	16800	55		0	13440	55
Валовая маржа	11200	40	14000	45		25	11200	45
Постоянные издержки	8400	30	8400	27		0	8400	34
Прибыль	2800	10	5600	18		100	2800	11
Показатель	Первоначальный объем 140 тыс.шт		Уменьшение  цены -10%, при объеме 140			Темп прироста,%	Объем, обеспечивающий неизменную прибыль  187 тыс.шт., при факторе цена реализации -10%
	тыс.руб	%	тыс.руб	%			тыс.руб	%
Выручка от реализации	28000	100	25200	100	-11		33600	100
Переменные издержки	16800	60	16800	67	0		22400	67
Валовая маржа	11200	40	8400	33	-33		11200	33
Постоянные издержки	8400	30	8400	33	0		8400	25
Прибыль	2800	10	0	0	0		2800	8

 

Как видно, при увеличении цены прибыль увеличилась с 2800 до 5600 тыс. руб., или на 100%. Объем реализации, необходимый для достижения прежней величины прибыли при повышении цены согласно формуле 3, составит:

Q = 11200/0,455/220 = 112 тыс.шт.

При снижении цены на 10% предприятие  прибыли не получает, а объем реализации, необходимый для достижения прежней величины прибыли при повышении цены согласно формуле 3, составит:

Q = 11200/0,333/180 = 187 тыс.шт.

 

Таким образом, повышение цены на 10% компенсирует сокращение объема реализации на 20% и увеличивает прибыль на 100%.

Далее рассчитаем объем реализации при изменении структуры затрат (табл.6,7)

Допустим, организации в результате модернизации удалось снизить постоянные затраты на 10%. Тогда при первоначальном объеме реализации прибыль должна возрасти на 840 тыс. руб. и составить 3640 тыс.руб. Объем реализации, на который может пойти хлебозавод при сохранении прежней прибыли (2800тыс. руб.), составит:

Q = 10360/0,4/200=130 тыс.шт

 

Таблица 6- Анализ чувствительности прибыли к 10-% изменению постоянных затрат

Показатель	Первоначальный объем 140 тыс.шт		Снижение постоянных затрат на 10%, при объеме 140		Темп прироста,%	Объем, обеспечивающий неизменную прибыль   130 тыс.шт.,
	тыс.руб	%	тыс.руб	%		тыс.руб	%
Выручка от реализации	28000	100	28000	100	0	25900	100
Переменные издержки	16800	60	16800	60	0	15540	60
Валовая маржа	11200	40	11200	40	0	10360	40
Постоянные издержки	8400	30	7560	27	-10	7560	29
Прибыль	2800	10	3640	13	30	2800	11
Показатель	Первоначальный объем 140 тыс.шт		Увеличение постоянных затрат на 10%, при объеме 140		Темп прироста,%	Объем, обеспечивающий неизменную прибыль    151 тыс.шт.,
	тыс.руб	%	тыс.руб	%		тыс.руб	%
Выручка от реализации	28000	100	28000	100	0	30100	100
Переменные издержки	16800	60	16800	60	0	18060	60
Валовая маржа	11200	40	11200	40	0	12040	40
Постоянные издержки	8400	30	9240	33	10	9240	31
Прибыль	2800	10	1960	7	-30	2800	9