Инвестиционный проект

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Марта 2014 в 17:38, контрольная работа

Описание работы

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Содержание работы

Введение ................................................................................................. 3
1 Теоретические основы инвестиционного планирования: инвестиции,
инвестиционный проект, процедура оценки инвестиционного
проекта.................................................................................................... 4
2 Экономический анализ проекта ...................................................... 17
2.1 Расчет показателей оценки эффективности проекта.................. 17
2.2 Экономический анализ проекта ................................................... 25
2.2.1 Оценка финансовой обоснованности проекта ......................... 25
2.2.2 Оценка коммерческой эффективности проекта в целом ........ 32
2.2.3 Эффективность участия предприятия в проекте (акционерного
капитала)............................................................................................... 38
2.2.4 Эффективность с позиции кредитора ....................................... 41
2.2.5 Эффективность с позиции акционера....................................... 41
3 Сравнение двух инвестиционных проектов различной
продолжительности ............................................................................. 44
4 Оценка эффективности портфельного инвестирования ............... 46
4.1 Проекты поддаются дроблению................................................... 46
4.2 Проекты не поддаются дроблению.............................................. 47
4.3 Портфель на два года .................................................................... 47
5 Анализ рисков проекта с помощью дерева решений .................... 49
Заключение........................................................................................... 52
Библиографический список .........

Скачать архив (285.66 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

ОИП 35 2014.docx

— 295.11 Кб (Скачать файл)

 

NPV=

871803

IRR=

72%

PI=

3,58


 

 

2.2.3 Эффективность участия предприятия в проекте (акционерного капитала)

Наиболее значимым является определение эффективности участия в проекте. Ее определяют с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Эффективность участия оценивают прежде всего для предприятия проектоустроителя (или потенциальных акционеров). Этот вид эффективности называют также эффективностью для собственного (акционерного) капитала по проекту.

 

Таблица 2.18 – Эффективность участия предприятия в проекте

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

  

1

2

3

4

5

6

1кв

2кв

3кв

4кв

Денежные потоки от операционной деятельности

        

327589

366117

405285

445094

481494

Денежные потоки от инвестиционной деятельности

-28000

0

0

0

252324

290852

330020

369829

514913

Потоки от финансовой деятельности:

Акционерный капитал

28000

0

0

0

252323,9391

543176,12

873196,5297

1243025

1757939

Долгосрочные кредиты

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Выплаты в погашение кредита

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Выплата дивидендов

0

0

0

0

2

3

4

5

6

Суммарный денежный поток

0

0

0

0

832239

1200148

1608506

2057952

2754351

Поток для оценки эффективности участия в проекте акционерного капитала

-28000

0

0

0

579915

656972

735310

814927

996413

Коэффициент дисконта WACC=17%

1

0,9569

0,9157

0,8763

0,7305

0,6244

0,5337

0,4561

0,3898

Дисконтированный денежный поток

-28000

0

0

0

423636

410194

392398

371697

388440


 

NPV=

1958365,64

IRR=

5,66

PI=

70,94

   
   

Таблица 2.19 – Эффективность участия предприятия в проекте (акционерного капитала) c учетом распределения

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

1кв

2кв

3кв

4кв

Поток  от операционной деятельности

        

327589

366117

405285

445094

481494

Коэффициент распределен.

        

1,085

1,085

1,085

1,085

1,085

Эффект от опер.деятельности с учетом распределения

        

355434

397237

439735

482927

522421

Инвестиции в  СМР

-28000

-28000

-10000

            

Коэффициент распределен.

1,021

1,021

1,021

            

Инвестиции в осн. фонды и приобретение лицензии

      

-285000

      

-5000

  

Коэффициент распределения

      

1,040

      

1

  

Продажа активов

                

23015

Коэффициент распределения

                

1

Изменения в оборотном капитале

      

-14166,6667

        

19869

Коэффициент распределен.

      

1

        

1

Эффект от инвестиционной деятельности с учетом распределения

-28595

-28595

-10213

-310576

0

0

0

-5000

42885

Акционерный капитал

28000

0

0

0

252323,9391

543176,12

873196,5297

1243025

1757939

Коэффициент распределен.

1,021

1,021

1,021

1

      

1

  

Долгосрочные кредиты

      

265000

          

Коэффициент распределен

      

1,040

          

Выплаты в погашение кредита

        

-66250

-66250

-66250

-66250

  

Коэффициент распределен

        

1,085

1,085

1,085

1,085

  

Выплата дивидендов

        

-9015

-9015

-9015

-9015

-9465

Коэффициент распределения

        

1

1

1

1

1

Поток от финансовой деятельности с учетом распределения

28595

0

0

275608

-80896

-80896

-80896

1162129

-9465

Суммарный денежный поток

0

-28595

-10213

-34967

274538

316341

358838

1640056

555840

Поток для оценки эффективности участия в проекте акционерного капитала

-28595

-28595

-10213

-34967

274538

316341

358838

397030

555840

Коэффициент дисконта

1

0,9569

0,9157

0,8763

0,7305

0,6244

0,5337

0,4561

0,3898

Дисконтированный денежный поток

-28595

-27364

-9352

-30642

200554

197514

191494

181090

216688


 

NPV=

891387

IRR=

282%

PI=

10,29


 

2.2.4 Эффективность с позиции кредитора

Таблица 2.20 – Эффективность с позиции кредитора

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

0

1

2

3

4

5

Выплаты

-265000

          

Поступления:   проценты,

  

43228

31303

19378

7453

  

возврат кредита

  

66250

66250

66250

66250

  

Денежный поток

-265000

109478

97553

85628

73703

  

Коэффициент дисконта

1

0,9132

0,8340

0,7617

0,6956

  

Дисконтированный денежный поток

-265000

99980

81360

65219

51266

  

 

NPV=

32825

IRR=

15%

PI=

1,12


 

2.2.5 Эффективность с позиции акционера

 

Таблица 2.21 – Эффективность с позиции акционера (1 вариант)

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

1кв

2кв

3кв

4кв

Выплаты

28000

28000

10000

34166,66667

0

0

0

5000

0

Поступления:   дивиденды,

        

9015

9015

9015

9015

9465

продажа акций

-56000

              

-200333,3

Денежный поток

28000

28000

10000

34167

9015

9015

9015

14015

-190868

Коэффициент дисконта

1

0,9569

0,9157

0,8763

0,7182

0,6086

0,5158

0,4371

0,3704

Дисконтированный денежный поток

28000

26794

9157

29940

6474

5487

4650

6126

-70704


 

NPV=

45925

IRR=

6%

PI=

0,51


 

 

Таблица 2.22 – Эффективность с позиции акционера (2 вариант) Максимальные дивиденды

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

1кв

2кв

3кв

4кв

Распределяемая чистая прибыль (после расчета с кредитор.и покрытия инвест. затрат)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

196739  

 

 

235267  

 

 

274435  

 

 

309244  

 

 

459778  

 

 

Остаток амортизации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

64600  

 

 

64600  

 

 

64600  

 

 

64600  

 

 

64600  

 

 

Наращенный остаток амортизации

        

64600

129200

193800

258400

323000

Доходы от реализации активов в конце рас-четного периода (минус  затраты на ликвидац.)

                

23015

Итого приток денег:

 

 

 

 

 

 

 

 

196739  

235267  

274435  

309244  

805794  

Расходы на приобретение акций

-28000

-28000

-10000

-34166,6667

0

0

0

-5000

0

Налог на дивиденды

0

0

0

0

17707

21174

24699

27832

72521

Итого отток  денег:

-28000

-28000

-10000

-34167

17707

21174

24699

22832

72521

Суммарный Денежный поток 

-28000

-28000

-10000

-34167

214445

256441

299135

332076

878315

Коэффициент дисконта R=17%

1

0,9569

0,9157

0,8763

0,7305

0,6244

0,5337

0,4561

0,3898

Дисконтированный денежный поток

-28000

-26794

-9157

-29940

156655

160114

159633

151463

342401


NPV= 876376   IRR= 213%  PI=10,33

 

 

Таблица 2.23 –Сводная таблица

 

Эффективность

NPV

IRR

PI

Оценка общественной эффективности

963452

130%

3,99

Оценка региональной эффективности

1127286

364%

13,09

Оценка коммерческой эффективности проекта в целом

784996

104%

3,75

Оценка коммерческой эффективности проекта c учетом распределения

871803

109%

3,58

Эффективность участия предприятия в проекте

1958366

566%

70,94

Эффективность участия предприятия в проекте с учетом распределения

891387

282%

10,29

Эффективность с позиции кредитора

32 825

15%

1,12

Эффективность с позиции акционера:

45 925

7%

0,51

Вариант 1

Вариант 2

876376

213%

10,33


 

Итак, с точки зрения эффективности проекта в целом, инвестиционный проект является привлекательным и реализуемым как для возможных участников, так и для поиска источников финансирования. Для каждого из заинтересованных участников проект эффективен и также позволяет владельцу, кредитору и акционеру  получать прибыль. Из вышеприведенной таблицы видно, что проект наиболее эффективен с позиции региональной эффективности и эффективности с точки зрения владельца. Наименее эффективен проект с позиции кредитора.

 

3 Сравнение двух инвестиционных проектов различной  продолжительности

 

Произведем сравнение эффективности двух проектов различной продолжительности.

Информация о работе Инвестиционный проект