Планування бюджету фірми та операційний аналіз її діяльності

 

Бюджет руху грошових коштів умовно складається з чотирьох головних розділів:

I. Розділ грошових надходжень, який включає касовий залишок на початок періоду, грошові кошти від покупців та інші грошові надходження.

II. Розділ виплат, що містить усі грошові платежі, заплановані на прогнозний період.

3. Розділ надлишків або дефіциту коштів, що показує різницю між розділами грошових надходжень і розділом грошових виплат.
4. Фінансовий розділ, що передбачає облік одержання кредитів і погашення заборгованості по них на прогнозний період.

В І кварталі через  дефіцит касового залишку використано кредитування, борг повернено в ІІ кварталі разом із відсотками. Касовий залишок на кінець 20Х2 року планується в обсязі 51879,9 грошових одиниць.

1.10. Бюджетний звіт про прибутки  та збитки

Бюджетний звіт про прибутки за збитки – це форма фінансової звітності, яка складається до початку планового періоду і відображає результати планової діяльності

Звіт зводить воєдино плановані перспективні оцінки різноманітних позицій прибутків і витрат за бюджетний період (табл.1.13).

Таблиця 1.13

Прогнозний звіт про  прибутки і збитки фірми за 20X2 рік

Показники	Джерело інформації	Сума
1. Загальний обсяг продажів (кількість   одиниць   X   ціну одиниці)	Бюджет продажів	286902,0
2. Змінні витрати:
2.1. собівартість продажів (кількість одиниць Х змінну вартість виготовлення)	Бюджет виробництва	128304,0
2.2. змінні торгові й адміністративні  витрати	Бюджет торгових і адміністративних витрат	11404,8
3. Разом змінних витрат (п.2.1 + п.2.2)		139708,8
4. Маржинальний прибуток (п.1 - п.3)		147193,2

Продовження таблиці 1.13

Показники	Джерело інформації	Сума
5. Постійні витрати:
5.1. загальновиробничі накладні  витрати	Бюджет загально виробничих витрат	12000,0
5.2. торгові й адміністративні  витрати	Бюджет торгових і адміністративних витрат	43800,0
6. Разом постійних витрат (5.1 + 5.2)		55800,0
7. Виробничий прибуток (п.4 - п.6)		91393,2
8. Витрати на виплату відсотків	Бюджет руху грошових коштів	69,2
9. Прибуток до оподаткування  (п.7 - п.8)		91324,0
10. Податок на прибуток		22831,0
11. Чистий прибуток (п.9 - п. 10)		68493,0

 

За прогнозом, в 20Х2 році податок на прибуток складе 22831,0 грошових одиниць, а чистий прибуток 68493,0 грошових одиниць.

1.11. Бюджетний баланс

Бюджетний баланс – форма фінансової звітності, яка містить інформацію про майбутній стан підприємства на кінець бюджетного періоду (табл. 1.14).

Він складається з  метою контролю всіх планів на майбутній  період і визначення перспективних  джерел фінансування.

Складемо бюджетний балансовий звіт шляхом коригування балансового звіту за попередній рік (табл. 1.1) з урахуванням планованих видів діяльності.

Таблиця 1.14

Бюджетний балансовий звіт фірми на 31.12.20X2 року

Активи	Сума, грош. од.	Пасиви й акціонерний капітал	Сума, грош. од.
1. Оборотні кошти		1. Короткострокові зобов'язання
1.1. Грошові кошти	51879,9	1.1. Рахунки до оплати	0

 

Продовження таблиці 1.14

Активи	Сума, грош. од.	Пасиви й акціонерний капітал	Сума, грош. од.
1.2. Дебіторська заборгованість	40266,1	1.2. Податок, що підлягає оплаті	22831,0
1.3. Матеріальні запаси	660,0	2. Разом короткострокових зобов'язань  (п.1.1 + п.1.2)	22831,0
1.4. Запаси готових виробів	3960,0	3. Власний капітал
2. Разом оборотних коштів	96766,0	3.1. Статутний капітал	50000
3. Основні засоби		3.2. Нерозподілений прибуток	108035,0
3.1. Земля	30000,0	4. Разом власного капіталу (п.3.1+п.3.2)	158035,0
3.2. Будинки й устаткування	115500,0	5. Разом пасивів (п.2 + п.4)	180866,0
3.3. Накопичений знос	61400,0
4. Разом основні засоби (п.3.1 + -+п.3.2.-п.3.3)	84100,0
5. Разом активів (п.2 + п.4)	180866,0

 

Пояснення до розрахунків:

Активи:

1.1. Касовий залишок на кінець року (табл. 1.12, п. 9);

1.2. 7989,0 (табл. 1.1 – «Дебіторська заборгованість») + 286902,0 (табл. 1.2, п. 3 – річна сума продажів) – 254624,9 ( табл. 1.3, п. 7 – річна сума надходжень)  = 40266,1 грош. од.;

1.3. і 1.4. – запас на кінець року з бюджету товарно-матеріальних запасів на кінець періоду (табл. 1.10);

3.1. Вихідні дані (табл. 1.1 – «Земля»);

3.2. 100000,0 (табл. 1.1 - «Будинки й устаткування») + 15500,0 (табл. 1.12, п. 4.5 - закупівля устаткування з бюджету про рух грошових коштів) = 115500,0 грош. од.;

3.3. 50000,0 грош. од. ( табл. 1.1 – «Накопичений знос» ) + 11400,0 грош. од. ( табл. 1.9, п. 6); = 61400,0 грош.од.

Пасиви:

1.1. 2100,0 грош. од. (табл. 1.1 – «Рахунки до оплати») + 21591,0 грош. од. (табл. 1.6, п. 9) – 23691,0 грош. од. (табл. 1.7, п. 6)=0;

1.2. З бюджетного звіту про прибутки і збитки;

3.1. Табл. 1.1 – « Статутний капітал»;

3.2. 39542,0 грош. од. ( табл. 1.1 – «Нерозподілений прибуток») +68493,0 грош. од.(табл. 1.13, п. 11) = 108035,0 грош.од.

 

Розділ 2. Операційний  аналіз діяльності фірми

2.1. Розрахунок маржинального прибутку і беззбитковості підприємства

Одним із самих простих  і ефективних методів фінансового аналізу з метою оперативного і стратегічного планування є операційний аналіз, що називається також аналізом беззбитковості або аналізом "Витрати - Обсяг - Прибуток" ("Costs - Volume - Profit" - CVP) що відслідковує залежність фінансових результатів бізнесу від витрат і обсягів виробництва (збуту).

Операційний аналіз є  засобом пошуку найбільш вигідних комбінацій між змінними витратами на одиницю продукції, постійними витратами, ціною й обсягом продажів. Тому він базується на поділі витрат на постійні (у короткостроковому періоді в цілому не змінюються зі зміною обсягу виробництва) і змінні (змінюються у цілому прямо пропорційно змінам обсягу виробництва продукції. Оскільки операційний аналіз потребує розподілу витрат на змінні і постійні, при аналітичних розрахунках необхідно відокремлювати одні витрати від інших за допомогою проміжного фінансового результату діяльності підприємства. Цей результат прийнято називати ВАЛОВОЮ МАРЖОЮ (або маржинальним прибутком, або сумою покриття, або результатом від реалізації після відшкодування змінних витрат):

МД = В – ЗВ,     (1)

де МД – маржинальний прибуток (валова маржа); В – виручка від реалізації продукції; ЗВ – змінні витрати,

В = ЗВ + Пост.В + П,     (2)

де Пост.В – постійні витрати; П – прибуток. З (2) випливає:

МД = Пост.В + П.     (3)

З формули (3) можна побачити головну ціль фінансового менеджменту: максимізація валової маржі, оскільки саме вона є джерелом покриття постійних  витрат і формування прибутку.

Маржинальний дохід  МП «Альфа» дорівнює:

МД = 286902,0 – 139708,8 = 147193,2 грош. од. (табл. 1.2, п. 3 – табл. 1.13,  п. 3);

МД = 55800,0 + 91393,2 = 147193,2  грош. од. (табл. 1.13, п. 6 + табл. 1.13,  п. 7);

Операційний аналіз називають аналізом беззбитковості, оскільки він дозволяє визначити таку суму або кількість продажів, при якій виручка дорівнює витратам, тобто бізнес не несе збитків, але не має і прибутку. Ця точка обсягу продажів, називається точкою беззбитковості. У ній валової маржі в точності вистачає на покриття постійних витрат, а прибуток дорівнює нулю (рис.2.1):

П = В – ЗВ  –  Пост.В = 0;    (4)

П = К_бЦ – К_б ЗВ₁ – Пост.В = 0,    (5)

де К_б - кількість одиниць товару в точці беззбитковості;

ЗВ₁ – змінні витрати на одиницю виробу;

Ц - ціна одиниці виробу.

ЗВ = ЗВ / ОВ = 139708,8 / 3564 = 39,2 грош. од.

Маржинальний прибуток на одиницю продукції (МД )

МД = Ц – ЗВ   або   MД = Пост.В + П;

МД = 80,5 – 39,2 = 41,3 грош. од.;

Через те, що у критичній  точці (точці беззбитковості) прибуток дорівнює нулю, тобто:

МД *К = Пост.В. + 0,

То кількість одиниць  продукції в точці беззбитковості:

  (6)

Обсяг порогової виручки (тобто поріг рентабельності в грошовому виразі) розраховується так:

 

Рис. 1. Точка беззбитковості

2.2. Розрахунок запасу фінансової  міцності і ефекту операційного  важеля

Різниця між досягнутою фактичною виручкою від реалізації і пороговою виручкою являє собою запас фінансової міцності підприємства:

ЗФМ = В-В_пор      (8)

ЗФМ = 286902,0 – 108762,7  = 178139,3 грош. од.

Або у відсотках до виручки від реалізації:

      (9)

ЗФМ = 178139,3 / 286902,0 * 100% = 62,09 %.

Запас фінансової міцності (%) показує: на скільки відсотків підприємство має змогу знизити свою виручку, залишаючись в зоні прибутку.

Отже фірма може знизити свою виручку на 62,09 %, залишаючись при цьому не збитковою.

Чим вище поріг рентабельності, тим  складніше підприємцю його переступити, щоб вижити. Зниження порога рентабельності можна домогтися нарощуванням валової  маржі (підвищуючи ціну або обсяг  реалізації, знижуючи перемінні витрати), або скороченням постійних витрат.

Прогнозований прибуток підприємства розраховується множенням запасу фінансової міцності на коефіцієнт валової маржі:

П = ЗФМ * МД / В = 178139,3 * 147193,2 / 286902,0 = 91393,2 грош. од.

Наступним важливим інструментом фінансового  менеджменту є операційний важіль – показник ступеню підприємницького ризику.

Дія операційного (виробничого) важеля виявляється в тому, що будь-яка  зміна виручки від реалізації завжди веде за собою більш сильну зміну прибутку. Сила впливу операційного важеля показує, скільки відсотків зміни прибутку дає кожний відсоток зміни виручки, тобто, у скільки разів скоріше змінюється прибуток відносно зміни виручки і розраховується відношенням валової маржі до прибутку:

Сила впливу операційного важеля:

Операційний левередж  (10)

де ЗВ₁ – змінні витрати одиниці товару; К – кількість одиниць товару; Ц - ціна одиниці товару.

СВОВ = 147193,2 / 91393,2 = 1,61;

Силу впливу операційного важеля можна розрахувати іншим  способом:

   (11)

СВОВ = (55800 + 91393,2) / 91393,2 = 1,61.

Тобто прибуток фірми  змінюється у 1,61 рази швидше ніж виручка.

Сила впливу операційного важеля показує ступінь підприємницького ризику: чим більше ефект операційного важеля, тим вище підприємницький ризик.

У табл. 2.1 поданий порядок розрахунку маржинального прибутку і поетапного проведення операційного аналізу з визначенням впливу зміни виручки на основні показники операційного аналізу.

 

Таблиця 2.1

Порядок поетапного проведення операційного 
аналізу і визначення впливу зміни виручки 
на основні показники операційного аналізу

Показники	Вихідне положення	Зростання виручки на 10 %	Зниження виручки на 10 %
1. Виручка від реалізації продукції	286902,0	315592,2	258211,8
2. Змінні витрати:.	139708,8	153679,7	125737,9
3. Валова маржа (маржинальний прибуток)  (п.1–п.2)	147193,2	161912,5	132473,9
4. Постійні витрати:	55800,0	55800,0	55800,0
5. Прибуток (п.3-п.4)	91393,2	106112,5	76673,9
6. Коефіцієнт валової маржі (п.3 : п.1)	0,513	0,513	0,513
7. Поріг рентабельності, грн. (п.4 : п.6)	108762,7	108762,7	108762,7
8. Запас фінансової міцності, грн. (п.1 – п.7)	178139,3	206829,5	149449,1
9. Запас фінансової міцності, % (п.8 : п.1) х 100%	62,1	65,5	57,9
10. Сила впливу операційного  важеля (п.3 : п.5)	1,61	1,53	1,73