Планування бюджету фірми та операційний аналіз її діяльності

 

На підставі проведеного  операційного аналізу можна зробити  висновок, що зростання виручки на 10 % призведе до збільшення запасу фінансової міцності (з 178139,3 до 206829,5 грош. од.) разом з прибутком підприємства ( з 91393,2 до 106112,5 грош. од.), при зменшенні ступеню його ризику з 1,61 до 1,53.

При падінні виручки  на 10 % навпаки ЗФМ знизиться з 178139,3 грош. од. до 149449,1 грош. од., а прибуток знизиться з 91393,2 грош. од. до 76673,9 грош. од., тоді як ступінь ризику зросте з 1,61 до 1,73.

Коефіцієнт валової маржі та поріг рентабельності залишаться незмінними на рівні 0,513 та 108762,7 грош. од. відповідно.

2.3. Аналіз чутливості фінансових  результатів діяльності до змін  ціни і структури витрат

У реальному житті  часто виникають ситуації, що впливають на кінцевий фінансовий результат діяльності (зміна ціни, обсягу, перемінних, постійних витрат). З цією метою менеджерами використовується стандартна процедура: аналіз чутливості фінансових результатів до зміни ціни і структури витрат. В його основі лежить розрахунок обсягу реалізації (К_о), що забезпечить постійний результат (П = const) при зміні одного з показників виробництва або реалізації продукції (основних елементів операційного важеля). Для цього використовують такі формули:

1) при зміні змінних витрат

  (12)

2) при зміні постійних  витрат

 (13)

3) при зміні ціни  реалізації

 (14)

Алгоритм проведення аналізу чутливості на прикладі 10-процентної зміни основних елементів операційного важеля (табл. 2.2). Вихідне положення при виробництві 3564 штук виробів:

ціна одного виробу – 80,5 грош. од.;

змінні витрати – 39,2 грош. од./шт;

постійні витрати - 55800 грош. од.

Таблиця 2.2

Таблиця фінансових результатів  у вихідному положенні

Показники	Всього, грн	% до виручки
1.Виручка від реалізації	286902,0	100,00
2.Перемінні витрати	139708,8	48,70
3. Маржинальний прибуток (п.1 - п.2)	147193,2	51,30
4. Постійні витрати	55800,0	19,45
5. Прибуток (п.3 - п.4)	91393,2	31,86

 

1) Оцінимо 10-відсоткову зміну ціни (наприклад, збільшення її) шляхом відповіді на два питання:

1. Як при цьому зміниться прибуток?
2. При якому обсязі реалізації можна отримати старий результат (тобто старий прибуток)?

При 10-відсотковому збільшенні нова ціна стане:

80,5+ 0,1×80,5 = 88,55 грош. од.

Тоді фінансові результати будуть такими, як наведено у табл. 2.3.

Таблиця 2.3

Таблиця фінансових результатів  при новій ціні

Показники	Всього, грн	% до виручки
1.Виручка від реалізації	315592,2	100,00
2.Перемінні витрати	139708,8	44,27
3. Маржинальний прибуток (п.1 - п.2)	175883,4	55,73
4. Постійні витрати	55800,0	17,68
5. Прибуток (п.3 - п.4)	120083,4	38,05

 

Таким чином, у результаті 10-відсоткового збільшення ціни зміна  прибутку складе:

тобто, 10-відсоткове збільшення ціни призводить до зростання прибутку на 31,39 %.

Далі необхідно визначити при якому обсязі реалізації можна одержати старий прибуток за нової ціни. Для цього варто використовувати формулу (12):

Це означає, що для  досягнення незмінного прибутку потрібно за нової ціни реалізувати 2983 одиниць товару.

Результати аналізу  чутливості при 10-відсотковому збільшенні ціни наводяться у табл.2.4.

Таблиця 2.4

Результати аналізу чутливості при 
10-відсотковому збільшенні ціни

Показники	Первісний обсяг		Обсяг, що забезпечує старий прибуток
	грош. од.	%	грош. од.	%
1.Виручка від реалізації	315592,2	100,00	264144,65	100,00
2.Перемінні витрати	139708,8	44,27	116933,6	44,27
3. Маржинальний прибуток (п.1 - п.2)	175883,4	55,73	147211,05	55,73
4. Постійні витрати	55800,0	17,68	55800,0	21,12
5. Прибуток (п.3 - п.4)	120083,4	38,05	91411,1	34,61

 

Розходження з первісною величиною (91393,2) може мати місце за рахунок округлення при розрахунках К_о.

Таким чином, підвищення ціни товару на 10 % призводить до збільшення прибутку на 31,39 %, або дозволяє зменшити обсяг реалізації на 16,30 % без зміни прибутку при новій ціні реалізації.

2) Оцінимо 10-відсоткову зміну постійних витрат (наприклад, їх зменшення) шляхом відповіді на два питання:

1. Як при цьому зміниться прибуток?

2. При якому обсязі реалізації можна отримати старий результат (тобто старий прибуток)?

Таблиця 2.5

Таблиця фінансових результатів  при новій ціні

Показники	Всього, грн	% до виручки
1.Виручка від реалізації	286902,0	100,00
2.Перемінні витрати	139708,8	48,70
3. Маржинальний прибуток (п.1 - п.2)	147193,2	51,30
4. Постійні витрати	50220,0	17,50
5. Прибуток (п.3 - п.4)	96973,2	33,80

 

При 10-відсотковому зменшенні нові постійні витрати стануть:

55800 * 0,9 = 50220 грош. од.

Тоді фінансові результати будуть такими, як наведено у табл. 2.5.

Таким чином, у результаті 10-відсоткового зменшення постійних витрат зміна прибутку складе:

тобто, 10-відсоткове зменшення  постійних витрат призводить до зростання прибутку на 6,11 %.

Далі необхідно визначити при якому обсязі реалізації можна одержати старий прибуток за нових постійних витрат. Для цього варто використовувати формулу (13):

Це означає, що для  досягнення незмінного прибутку потрібно за нових постійних витрат реалізувати 3195 одиниць товару.

Результати аналізу  чутливості при 10-відсотковому зменшенні постійних витрат наведено у табл.2.6.

 

Таблиця 2.6

Результати аналізу чутливості при 
10-відсотковому збільшенні ціни

Показники	Первісний обсяг		Обсяг, що забезпечує старий прибуток
	грош. од.	%	грош. од.	%
1.Виручка від реалізації	286902,0	100,00	276034,5	100,00
2.Перемінні витрати	139708,8	48,70	134416,8	48,70
3. Маржинальний прибуток (п.1 - п.2)	147193,2	51,30	141617,7	51,30
4. Постійні витрати	50220,0	17,50	50220,0	18,19
5. Прибуток (п.3 - п.4)	96973,2	33,80	91397,7	33,11

 

Розходження з первісною величиною (91393,2) може мати місце за рахунок округлення при розрахунках К_о.

Таким чином, зниження постійних витрат на 10 % призводить до збільшення прибутку на 6,11 %, або дозволяє зменшити обсяг реалізації на  3,79 % без зміни прибутку при нових обсягах постійних витрат.

3) Оцінимо 10-відсоткову зміну змінних витрат (наприклад, їх зменшення) шляхом відповіді на два питання:

1. Як при цьому зміниться прибуток?

2. При якому обсязі реалізації можна отримати старий результат (тобто старий прибуток)?

При 10-відсотковому зменшенні змінні витрати стануть:

0,9 * 39,2 = 35,28 грош. од.

Таблиця 2.7

Таблиця фінансових результатів  при новій ціні

Показники	Всього, грн	% до виручки
1.Виручка від реалізації	286902,0	100,00
2.Перемінні витрати	125737,9	43,83
3. Маржинальний прибуток (п.1 - п.2)	161164,1	56,17
4. Постійні витрати	55800,0	19,45
5. Прибуток (п.3 - п.4)	105364,1	36,72

Тоді фінансові результати будуть такими, як наведено у табл. 2.7.

Таким чином, у результаті 10-відсоткового зменшення змінних витрат зміна прибутку складе:

тобто, 10-відсоткове зменшення  змінних витрат призводить до зростання  прибутку на 15,29 %.

Далі необхідно визначити при якому обсязі реалізації можна одержати старий прибуток за нових змінних витрат. Для цього варто використовувати формулу (14):

Це означає, що для  досягнення незмінного прибутку потрібно за нових змінних витрат реалізувати 3023 одиниць товару.

Результати аналізу  чутливості при 10-відсотковому зменшенні змінних витрат наводяться у табл.2.8.

Таблиця 2.8

Результати аналізу чутливості при 
10-відсотковому збільшенні ціни

Показники	Первісний обсяг		Обсяг, що забезпечує старий прибуток
	грош. од.	%	грош. од.	%
1.Виручка від реалізації	286902,0	100,00	262108,0	100,00
2.Перемінні витрати	125737,9	43,83	114871,7	100,00
3. Маржинальний прибуток (п.1 - п.2)	161164,1	56,17	147236,3	100,00
4. Постійні витрати	55800,0	19,45	55800,0	100,00
5. Прибуток (п.3 - п.4)	105364,1	36,72	91436,3	100,00

 

Розходження з первісною величиною (91393,2) може мати місце за рахунок округлення при розрахунках К_о.

Таким чином, зниження змінних витрат на 10 % призводить до збільшення прибутку на 15,29 %, або дозволяє зменшити обсяг реалізації на 8,64 % без зміни прибутку при нових обсягах змінних витрат.

Отже, на підставі проведеного  аналізу чутливості можна зробити  висновок, що найбільше зростання  прибутку дотягнеться завдяки 10 % підвищенню цін ( на 31,39 %). Менший приріст прибутку нам дасть скорочення змінних витрат фірми ( прибуток зросте на 15,29 %). Найменшого зростання прибутку фірма досягне при скороченні постійних витрат на 10 % ( прибуток зросте на 6,11 %).

В той же час, за умов збереження старого прибутку при зміні елементів  рентабельності, ми можемо скоротити  обсяги реалізації продукції:

- при підвищенні ціни  – на 16,30 %;

- при зменшенні змінних  витрат – на 8,64 %;

- при зменшенні постійних  витрат – на 3,79 %.

Тож ми бачимо, що найбільш вигідним для підприємства є збільшення ціни на товар.

Після проведення аналізу  чутливості до зміни ціни і витрат, доцільно оцінити вплив зміни  обсягу реалізації на прибуток фірми. Цей вплив може бути визначений за допомогою ефекту операційного важеля, сила впливу якого показує залежність зміни прибутку від зміни виручки:

ΔП = ΔВ х СВОВ     (15)

      (16)

ΔП = 147193,2 / 91393,2 *10 % = 16,1 %

Зміна обсягу реалізації на 10 % призведе до зміни прибутку на 16,1 %.

 

Розділ 3. Аналіз фінансового стану за допомогою фінансових коефіцієнтів та шляхи його покращення

3.1. Коефіцієнти ліквідності

Коефіцієнти ліквідності дозволяють визначити  здатність підприємства оплатити свої короткострокові зобов'язання протягом звітного періоду. Найбільш важливим серед них для фінансового менеджменту є наступні:

– коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності;

– коефіцієнт термінової ліквідності;

– коефіцієнт абсолютної ліквідності;

– чистий оборотний капітал.

Коефіцієнт  загальної ліквідності розраховується як частка відношення оборотних коштів та короткострокових зобов'язань і показує, чи досить у підприємства засобів, що можуть бути використані для погашення його короткострокових зобов'язань протягом визначеного періоду. Цей коефіцієнт повинен знаходитися в межах від одиниці до двох (іноді трьох). Нижня межа обумовлена тим, що оборотних коштів повинно бути щонайменше досить для погашення короткострокових зобов'язань, інакше компанія виявиться під погрозою банкрутства.