Разработка и реализация бизнес-плана организации

Вывод: Представленная таблица наглядно отражает преимущества вертикального анализа - сравнимость относительных показателей предприятия, несмотря на возможную разницу уровня цен на начало и конец отчетного периода. На основании представленных данных можно сделать вывод о том, что в составе источников у предприятия за отчетный год произошли принципиальные изменения. Как положительную тенденцию можно рассматривать снижение доли долгосрочных обязательств в составе пассива баланса. На начало 2011 г. они составили 151 т.р., на начало 2012г. снизились до 89 т.р, так же снизились на конец 2012г. до 44 т.р. Это можно объяснить тем, что снизилась доля кредиторской задолженности на начало 2012г. снизилась на 46,3%, а на начало 2013 г. на 23,8%.

Это будет следствием того, что у предприятия снижается возможность использовать заемные средства бесплатно.

Рис.6 Удельный вес пассивов ОАО «Московско-Тверская пригородная компания», %

 

2.3  Оценка финансовой  устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости посредством использования абсолютных показателей позволяет определить, где сосредоточен излишек источников средств для формирования запасов.

Возможно, выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового  состояния, встречающаяся редко  и представляющая собой крайний  тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового  состояния организации, гарантирующая  ее платежеспособность.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных  средств и увеличения собственных  оборотных средств.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные ценные  бумаги и дебиторская задолженность  организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Методика определения типа финансовой устойчивости заключается в определении следующих показателей:

1. Излишек («+»), недостаток («-») собственных оборотных средств:

 + ФС  = СОС – ЗЗ,                                         (2.1)

где СОС – собственные оборотные средства

ЗЗ – запасы и затраты;

2. Излишек («+»), недостаток («-») собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+ ФД  = СОС + ДК – ЗЗ,                                    (2.2)

где ДК – долгосрочные заемные источники;

3) Излишек («+»), недостаток («-») общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

+ ФО = СОС + ДК + ККЗ – ЗЗ,                              (2.3)

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная финансовая устойчивость  отвечает следующим условиям:

ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0, т.е. СОС > ЗЗ                        (2.4)

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2. Нормальная финансовая устойчивость  гарантирует платежеспособность  предприятия:

ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0, т.е. СОС < ЗЗ < СОС+ДК             (2.5)

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).

Данное соотношение показывает, что для покрытия запасов организация привлекает долгосрочные источники средств и гарантирует выполнение обязательств перед контрагентами и государством.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением нормальной  платежеспособности предприятия:

ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0, т.е. СОС+ДК < ЗЗ < СОС+ДК+ККЗ      (2.6)

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).

Данное соотношение показывает, что организация, для покрытия запасов, вынуждена привлекать дополнительные ресурсы в виде краткосрочных банковских кредитов. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет пополнения источников собственных средств.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью  зависит от заемных источников  финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов  и займов не хватает для  финансирования материально-производственных  запасов. Пополнение запасов осуществляется  за счет средств, образующихся  в результате погашения кредиторской  задолженности:

ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0, т.е. СОС+ДК+ККЗ < ЗЗ                  (2.7)

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).

Сложившаяся ситуация свидетельствует о полной не платежеспособности организации и ближайшем возможном её банкротстве.

Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат (табл.5).

 

Таблица 5 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	на 01.01.11 г.	на 01.01.12 г.	на 01.01.13 г.	Изменение 12/11	Изменение 13/12
1	2	3	4	5	6
1. Собственные средства	104127	323101	539043	210,3	66,9
5. Собственные и долгосрочные  источники (п. 3+ п.4)	96526	294596	442756	205,2	50,3
6. Краткосрочные кредиты и займы	425246	303608	185551	-28,6	-38,9
7. Общая величина основных источников  средств (п.5+п.6)	521772	598204	628307	14,6	5,03
8. Запасы и затраты	8444	10362	6799	22,7	-34,4
9. Доля финансирования внеоборотных активов за счет собственных средств (п.2/п.1), %	7,4	8,8	17,9	18,9	103,4
10. Доля финансирования пополнения  оборотного капитала за счет  собственных средств (п.3/п.1), %	92,6	91,2	82,1	-1,5	-10
11. Доля финансирования запасов  за счет собственных оборотных  средств (п.3/п.8),%	1141,3	2842,2	6511,4	149,03	129,1
12. Доля финансирования запасов  за счет собственных и заемных  средств (п.7/п.8),%	6179,2	5773,1	9241,2	-6,6	60,1
13. Излишек или недостаток СОС  Фс (п.3-п.8)	87931	284145	435913	223,1	53,4
14. Излишек или недостаток долгосрочных  источников средств Фд, (п.5-п.8)	88082	284234	435957	222,7	53,4
15. Излишек или недостаток общей  величины основных источников  средств Фо (п.7-п.8)	513328	587842	621508	14,5	5,7
16. Трехкомпонентный показатель  типа финансовой устойчивости (S)	1;1;1	1;1;1	1;1;1	-	-

 

Вывод: По данным рассчитанным в табл.5 можно сделать вывод, что на начало 2011г., 2012г. и в 2013г. предприятие находилось в абсолютной финансовой ситуации.

На приобретение внеоборотных активов направлялось 18,9%  в 2011г. и 103,4% в 2012г. собственных средств.  На пополнение оборотных средств сократилась доля в 2011г. на 1,5% и в 2012г. на 10%. Если предположить, что эта доля полностью направляется на формирование запасов, то в этом случае они покрывают, лишь 149,03% в 2011г. и 129,1% в 2012г. Таким образом, за счет источников собственных и заемных средств в 2011 г. не покрывается на 6,6% , что является недостаточным показателем. А в 2012 г. покрывается 60,1% стоимости запасов, что является достаточным показателем.

Данные табл. 5 свидетельствуют о том, что предприятие имеет излишек собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и относится к абсолютному типу финансовой устойчивости – "Московско-Тверской пригородной компании".

Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия рассчитывается ряд коэффициентов (табл. 6.).

 

Таблица 6 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Наименование	Годы			Изменение
	на 01.01.11 г.	на 01.01.12 г.	на 01.01.13 г.	12/11	13/12
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности)	0,2	0,5	0,7	+50	-60
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,8	0,5	0,3	-37,5	-40
Коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС	0,2	0,5	0,7	+50	-60
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	11,4	28,4	65,1	+149,1	+129,2
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,9	0,9	0,8	0	-11,1
Коэффициент финансовой устойчивости	0,2	0,5	0,7	+150	+40
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	68,3	21,9	7,5	-67,9	-65,8
Коэффициент финансовой зависимости	5,2	1,9	1,3	-63,5	-31,6
Коэффициент структуры заемного капитала	1,2	2,1	3,9	+75	+85,7
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	4,1	0,9	0,3	-78	-66,7

Вывод: 1)коэффициент автономии характеризует отношение собственного капитала к сумме активов, и показывает, на сколько организация независима от кредиторов. Нормальное значение 0,6-0,7. В нашем примере в 2011 составила 0,2, в 2012 0,5, а в 2013 0,7, т.е., с каждым годом предприятие становилось финансово устойчивым, в периоде с 2011-2012 гг. показатель возрос на 50%, а в 2012-2013 гг. снизился до 60% это значит то, что предприятие больше полагается на собственные источники финансирования.

2) Коэффициент концентрации  заемного капитала показывает, сколько  заемного капитала приходится  на единицу финансовых ресурсов. Нормативное значение меньше  либо равно 0,4. у данного предприятия  в 2011 г. 0,8, в 2012 г. 0,5, в 2013 г. 0,3, можно сказать, что показатель улучшился только  к 2013 г. это означает, что на 40% снизился  заемный капитал на единицу  финансовых ресурсов по сравнению  с 2011 и 2012 гг.

3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности, нормативное значение должно быть не меньше 0,1. В 2011 равно 0,2, в 2012 равно 0,5, в 2013 равно 0,7. Означает, что в период с 2011 по 2012 гг. предприятие больше пользовалось заемными средствами, т.к. увеличение составило 50%, а в период с 2012 по 2013 гг. предприятие полностью использовало собственные средства, что отразилось на уменьшении на 60%.

4) Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. В периоде с 2011 по 2012 гг. запасы возросли на 149,1%, в периоде с 2012 по 2013 гг. они возросли на 129,2%, означает, что у предприятия достаточно собственных запасов для того, чтобы быть финансово устойчивым.

5) Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов). Нормативное значение должно быть выше 0,5.  В нашем предприятии эти коэффициенты составляют 0,9 в 2011, 0,9 в 2012 и 0,8 в 2013 годах. То есть, в 2012 г. полностью предприятие использовало собственные средства,  а в 2013 г. снизило их использование на 11,1%.

6)коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. норматив больше либо равно 0,5. В 2011 составил 0,2, в 2012 составил 0,5, в 2013 равен 0,7. То есть с в 2012 и 2013 гг. предприятие все больше может поддерживать свою независимость.

7) Коэффициент структуры долгосрочных инвестиций показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. Высокое значение показателя говорит о надежности фирмы и о высоком качестве стратегического планирования. Показатели этого коэффициента снижаются с 2011(67,9%) и в 2013 (65,8%), т.е., предприятие не финансируется за счет заемных средств.