Министерство  сельского хозяйства  Российской Федерации

ФГОУ  ВПО «Кемеровский государственный  сельскохозяйственный институт»

Кафедра «Финансы и кредит» 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 
 
 
 

по  дисциплине:                          Финансовй менеджмент

                    тема:            Управление денежными потоками на предприятии 

                                                                                                                        Выполнила:

студентка      5     курса

заочной формы обучения

    специальность   

«Финансы  и кредит»

                                                                                              Проверил:

      к.э.н., доцент Сартакова О.А. 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                               

г. Кемерово

2011 г. 
 
 
 

     Содержание

 

       Введение

 

     Управление  денежными потоками является одним  из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения  денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

     Наличие у предприятия денежных средств  нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Оказывается предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и в конечном итоге привести к банкротству.

     Деньги - это всеобщий эквивалент товаров, эффективности капиталовложений, отдачи дополнительных усилий и затрат предприятия. Без денег уже не мыслима современная рыночная экономика.

     Среди главных проблем российской экономики  многие экономисты выделяют дефицит  денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

     Рациональное  формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

     Цель  предлагаемой работы является анализ и совершенствование управления денежными потоками предприятия.

     Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

     1. Проанализировать теоретические основы управления денежными потоками предприятия;

     2. Проанализировать управление денежными  потоками на ООО «Компьютерные технологии»;

     3. Разработать предложения по совершенствованию управления денежными потоками предприятия.

     Предметом исследования являются денежные потоки предприятия.

     Объектом  исследования выступает подсистема финансового управления ООО «Компьютерные технологии».

     Достижение  целей работы осуществляется с помощью  методов построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц; традиционных методов экономической  статистики: средних и относительных величин, группировки, наблюдения, сравнения; вертикального и горизонтального анализа, функционального анализа.

 

      Глава 1. Теоретические основы управления денежными потоками на предприятии

 

1.1. Сущность и виды  денежных потоков  предприятия 

     В любой момент времени предприятие  может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных  источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в  результате деятельности фирмы. Эти  средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие. Взятый на определенный момент общий капитал предприятия стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно.

     Конкуренция между предприятиями, технологические  усовершенствования, обуславливающие  значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое  законодательство, - все это оказывает  большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия. Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а, следовательно, и свободы выбора действий.

     С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы  денежные средства переводились в различные  активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли. Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей.

     Большинство видов хозяйственных операций организаций  в той или иной форме связано  с поступлением или выбытием денежных средств. В основе реализации практически  любого управленческого решения лежит использование денежных средств. К числу таких решений относится решение о расходах на поддержание необходимого объема оборотных активов: запасов, сырья, материалов, комплектующих изделий, готовой продукции, товаров для перепродажи, дебиторской задолженности, средств, необходимых для обслуживания задолженности, оплаты труда работников, уплаты налогов и отчислений. Денежные средства используются, как правило, и на затраты капитального характера: в основные средства, нематериальные активы, финансовые вложения и т.п. Для осуществления своих расходов организация должна обеспечивать адекватный приток денежной массы в виде выручки от продаж продукции (работ, услуг), поступления дивидендов на вложенный капитал, получения временных заемных средств и т.д. таким образом, деятельность организации является объективной предпосылкой возникновения движения денежных средств.

     Движение  денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный  процесс, создавая денежный поток. Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств – отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком.

     Хозяйственные операции организаций, связанные движением денежных средств, находят отражение в бухгалтерских записях и по истечении отчетного периода служат информационной базой формирования бухгалтерского отчета «Отчет о движении денежных средств». В международной практике анализа денежных потоков организации, принято выделять денежные потоки по трем видам деятельности:

     - Текущей (производственно-коммерческой) считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности.

     - Инвестиционной считается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов, также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации и т.п.

     - Финансовой считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

     Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность  системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей.

     Компания  может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

     Российские  ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми  полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями. Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:

     - прибыль отражает учетные денежные  и не денежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;

     - при расчете прибыли расходы  на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;

     - денежный поток отражает движение  денежных средств, которые не  учитываются при расчете прибыли:  амортизацию, капитальные расходы,  налоги, штрафы, долговые выплаты  и чистую сумму долга, заемные  и авансированные средства.

     Для обеспечения эффективного управления денежными потоками

целесообразно осуществлять их классификацию по различным  признакам, методический подход к которой  наиболее подробно освещен в работах  И.А.Бланка.

     1. По направленности движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков: положительный денежный поток (приток денежных средств); отрицательный денежный поток (отток денежных средств).

     2. По методу исчисления объема: валовой денежный поток - это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени; чистый денежный поток (ЧДП), который представляет собой разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в анализируемом периоде времени.

     3. По видам деятельности: денежный поток от текущей деятельности; денежный поток от инвестиционной; денежный поток от финансовой деятельности.

     4. По уровню достаточности объема  различают: избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежной наличности на счетах в банке; дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия.