Управление денежными потоками на предприятии

     Результаты расчетов поступления и расходования денежных средств по основным видам деятельности и по предприятию в целом оформляются в виде плановой таблицы, где обобщаются в разрезе позиций, предусмотренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, и с разбивкой по месяцам, кварталам и за предстоящий год в целом.

     Анализ  плановых данных о движении денежных средств ООО «Компьютерные технологии» на 2011 год представлен в таблице 3. 

     Таблица 3- Анализ плановых данных о движении денежных средств ООО «Компьютерные технологии» на 2011 год тыс. руб.

Рост поступлений денежных средств в 2011году по сравнению с 2010 годом составляет 29963 тысяч рублей или 63,86%. Такой оптимистичный прогноз основывается на устойчивом росте спроса на услуги предприятия.

     Стремясь  максимально использовать благоприятные  условия, ООО «Компьютерные технологии» необходимо увеличивает объем производства. Так рост поступления средств от покупателей и заказчиков в 2011 году по сравнению с 2010 годом запланирован на уровне 72,56% (31520 тысяч рублей), что свидетельствует о благоприятной конъюнктуре на рынке.

     Отметим, что мощности предприятия загружены  практически на 100%, что может привести к необходимости осуществления инвестиций, однако в прогнозе движения денежных средств данные потоки не учтены.

     Соответствующий росту объемов производства, соответственно, и рост оттока денежных средств: на 2011 год по сравнению с 2010 годом запланировано увеличение использования денежных средств по текущей деятельности на 28074 тысяч рублей или 58,59%.

     На  предприятии целесообразно проводить  мероприятия по снижению себестоимости, что поможет увеличить положительных  денежный поток.

     Таким образом, в совокупности обеспечивается увеличение размера чистых денежных средств от текущей деятельности в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 1889 тысяч рублей или 123,46%.

     Планируемые изменения движения денежных средств  ООО «Компьютерные технологии» по инвестиционной и финансовой деятельности не столь значительны. Так по инвестиционной деятельности ожидается в 2011 году по сравнению с 2010 годом превышение оттока денежных средств над их поступлением на 62,29%. Произойдет это возможно за счет уменьшения поступления денежных средств на 6,43% и снижения размера денежных средств, используемых по инвестиционной деятельности на 4,72%. Следует отметить рост на 116,65% денежных средств, направленных на приобретение объектов основных средств.

     Показатели разработанного плана поступления и расходования

денежных  средств служат основой оперативного планирования различных видов денежных потоков предприятия. Ведь план поступления  и расходования денежных средств  дает лишь общую основу управления денежными потоками предприятия. Вместе с тем, высокий динамизм этих потоков, их зависимость от множества факторов краткосрочного действия определяют необходимость разработки планового финансового документа, обеспечивающего оперативное (практически ежедневное) управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия. Таким плановым документом выступает платежный календарь или текущий бюджет поступления и расходования денежных средств.

     Финансовая  деятельность включает поступление  денежных средств в результате получения кредитов, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплатой дивидендов. Эта деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспечения его основной и инвестиционной деятельности.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3.3 Направления оптимизации  денежных потоков  и  правленческих решений

 

     Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия  является их оптимизация. Она выступает  также важнейшим регулятором интенсивности денежных потоков и размера среднего остатка денежных активов предприятия.

     Оптимизация денежных потоков представляет собой  процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с  учетом условий и особенностей осуществления  его хозяйственной деятельности. Основу оптимизации платежного оборота предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного его денежных потоков во времени.

     Основными целями оптимизации денежных потоков  предприятия являются:

- обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;

- обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.

     Основными объектами оптимизации выступают:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток;

- остаток денежных активов;

- чистый денежный поток.

     Основу  оптимизации денежных потоков предприятия  составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный

денежные  потоки.

     Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете – в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

     Отрицательные последствия избыточного денежного  потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

     Методы  оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности – краткосрочной или долгосрочной.

     Сбалансированность  дефицитного денежного потока в  краткосрочном периоде достигается  путем использования системы  «ускорения – замедления платежного оборота».

     Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

- обеспечение частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

- сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

- ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности – учета векселей, факторинга, форфейтинга;

- ускорение инкассации платежных документов покупателей продукции

(времени  нахождения их в пути, в процессе  зачисления денег на расчетный 

счет  и тому подобное).

     Замедление  выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;

- увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

- замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

- реструктуризация портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

     Рост  объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

- привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объемов собственного капитала;

- привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

- продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

- продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

     Снижение  объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может  быть достигнуто:

-сокращением объема и состава реальных инвестиционных программ;

-отказа от финансового инвестирования;

- снижения суммы постоянных издержек предприятия.

     Методы  оптимизации избыточного денежного  потока предприятия связаны с  обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов  могут быть использованы:

- увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;

- ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала и реализации;

- осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

- активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

- досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

     Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих  основных мероприятий:

- снижения суммы постоянных издержек;

- снижения уровня переменных издержек;

- осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

- осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

- использование метода ускоренной амортизации основных средств;

- сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

- продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;