Управление коммерческими рисками

Как видно из таблицы 7 многие показатели имеют тенденции роста за весь анализируемый период.

При увеличении объемов строительно-монтажных работ (СМР) в натуральном выражении растут объемы в стоимостном выражении.

Объем СМР увеличивается  в связи с эффективностью управления и снижением стоимости строительства  дорог, что, в свою очередь, дает преимущества при участии в торгах и позволяет  выполнять дополнительные объемы работ. Также наблюдается снижение затрат на рубль СМР.

Общая рентабельность предприятия  ухудшилась, но при этом наблюдается  рост рентабельности продукции.

Производительность труда  снизилась, хотя, вместе с тем, увеличилась  среднемесячная заработная плата на 18%.

Рост стоимости ОФ  и увеличение объема привело к  изменениям значения фондоотдачи. Фондоотдача  в 2011 году снизилась почти в два раза.

После рассмотрения основных технико-экономических показателей  стало очевидным, что есть необходимость  углубленного анализа результатов  производственно-хозяйственной деятельности ООО «ДПМК Ачинская». Следует  более подробно рассмотреть причины  изменений основных технико-экономических  показателей работы рассматриваемого предприятия, что позволит выявить  возможные риски деятельности предприятия и в последствии определит основные направления путей снижения коммерческих рисков.

 

 

2.2 Анализ коммерческих рисков на ООО «ДПМК Ачинская»

Анализ  риска может включать множество  подходов, связанных с проблемами, вызванными неуверенностью, включая  определение, оценку, контроль и управление риском.     

Иными словами, анализ риска должен быть связан с пониманием того, что может случиться и что должно случиться.

Одним из показателей, который  характеризует финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность предприятия своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности проводится на основе характеристики ликвидности  текущих активов.

Различают понятие ликвидность  баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность баланса –  возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить задолженность.

Для оценки ликвидности баланса, баланс предприятия группируют по степени  ликвидности:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и ценные бумаги;

А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, срок погашения которой в течение 12 месяцев;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы за «минусом» расходов будущих периодов, а также долгосрочные финансовые вложения;

А4 – труднореализуемые активы – основные средства и дебиторская задолженность, сроком погашения более 12 месяцев.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, ссуды не погашенные в срок;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы – собственные средства предприятия.

Для сохранения баланса актива и пассива  итог данной группы уменьшается на величину «Расходов будущих периодов» раздела 2 актива.

Анализ  баланса по степени его ликвидности  проведен в таблице 8.

Таблица 8 – Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив	на 01.01.01	на 01.01.02	на 01.01.03	Пассив	на 01.01.01	на 01.01.02	на 01.01.03
А1	48	5035	15801	П1	144249	200566	278604
А2	77957	106356	250985	П2	0	1430	1430
А3	41425	94068	131034	П3	0	0	0
А4	33074	49870	120748	П4	8255	53333	238534
Баланс	152504	255329	518568	Баланс	152504	255329	518568

Баланс  является неликвидным, так как имеют  места следующие соотношения, указанные  в таблице 9.

Таблица 9 – Соотношение активов и пассивов баланса

На 01.01.01	На 01.01.02	На 01.01.03	Норма
А1 < П1	А1 < П1	А1 < П1	А1 > П1
А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2
А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3
А4 > П4	А4 < П4	А4 < П4	А4 < П4

Так как, не все из четырех групп разложенного актива покрывают сопоставимые с  ним группы пассивных обязательств предприятия, баланс считается неликвидным.

Характеризуя  ликвидность баланса по данным таблицы 10, следует отметить, что наибольшую часть составляют в активе (на 01.01.10 и на 01.01.11) быстро реализуемые активы – 106356 тыс. р. и 250985 тыс. р. соответственно; В пассиве – на 01.01.09 и на 01.01.11 наиболее краткосрочные обязательства, а на 01.01.10 постоянные пассивы. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает сделанное раннее заключение о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

Кроме того, определяются четыре относительных  показателя ликвидности, сгруппированных  в таблице 10.

1. Коэффициент мгновенной  или абсолютной ликвидности, рассчитывается  по формуле (5):

                                                                                                  (5)

где ДС – денежные средства

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

КО – краткосрочные  обязательства.

 

 

 

2. Коэффициент быстрой ликвидности. Рассчитывается по формуле:

                                                                              (9)

КО – краткосрочные  обязательства.

где ДС – денежные средства

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

ДЗ – дебиторская задолженность

 

 

 

3. Коэффициент покрытия (общей ликвидности). Рассчитывается по формуле:

                                                                                 (10)

где ДС – денежные средства

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

ДЗ – дебиторская задолженность

З – запасы

КО – краткосрочные  обязательства.

 

 

 

Таблица 10 – Финансовые коэффициенты ликвидности

Коэффициент	На 01.01.09	На 01.01.10	отклонение	На 01. 01.11	отклонение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0003	0,025	0,0247	0,056	0,031
Коэффициент быстрой ликвидности	0,560	0,551	0,009	0,953	0,402
Коэффициент покрытия	0,769	0,915	0,146	1,346	0,431

Из  приведенных данных таблицы 10 следует, что ни один из показателей не соответствует нормальному ограничению и является ориентировочным индикатором сложного финансового состояния предприятия.

  Коэффициент абсолютной ликвидности  увеличился за рассматриваемый  период, но незначительно. Предприятие  по-прежнему не имеет возможности  погасить краткосрочные займы  в срочном порядке.

С такой низкой величиной коэффициентов ликвидности тесно связан риск ликвидности. На нашем предприятии риск ликвидности связан с возможными финансовыми потерями в процессе трансформации товарно-материальных ценностей в денежные средства, необходимые для своевременного выполнения предприятием своих обязательств.

К финансовым потерям ООО «ДПМК Ачинская» при трансформации ресурсов можно отнести частичную потерю капитала в связи с реализацией объекта незавершенного строительства. Наше предприятие испытывает финансовые затруднения, но меньшие, чем за 2009 год.

Таким образом, чем ниже ликвидность  объекта инвестиций, тем выше возможные  финансовые потери в процессе его  трансформации в денежные средства, тем выше риск.

Прибыль и рентабельность являются важными показателями эффективности  производства. Для характеристики качества работы предприятия сам по себе абсолютный размер прибыли недостаточен. Наиболее обобщённой характеристикой, которая  в концентрированном виде отражает уровень эффективности производства, является рентабельность. В экономической  деятельности применяют два показателя рентабельности: рентабельность продукции  и рентабельность производства.

Расчет коэффициентов  рентабельности представлен в таблице 11.

Таблица 11 – Коэффициенты рентабельности

Наименование статей	на 01.01.10	на 01.01.11
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	578727	486713
2. Прибыль, тыс. руб.	42100	63327
3. Средняя стоимость имущества,  тыс. руб.	203940	387117
4. Средняя величина собственного  капитала, тыс. руб.	30817,5	146102
5. Средняя величина внеоборотных  активов, тыс. руб.	41477	85311,5
6. Средняя величина оборотных  активов,  тыс. руб.	162463	301805,5
7. Себестоимость реализованной  продукции, тыс. руб.	519181	393803
8. Рентабельность оборотных  средств (стр.2/стр.6)	25,91%	20,98%
9. Рентабельность основных  средств (стр.2/стр.5)	101,50%	74,23%
10. Общая рентабельность  предприятия (стр.2/стр.3)	20,64%	16,36%
11. Рентабельность собственного  капитала (стр.2/стр.4)	136,61%	43,34%
12. Рентабельность продукции  ((стр.1 – стр.7) /стр.7)	11,47%	23,59%
13. Рентабельность продаж ((стр.1 – стр.7)/стр.1)	10,29%	19,09%

На основании расчетов можно сделать следующие выводы: рентабельность оборотных средств  уменьшилась в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 4,93%; рентабельность основных средств по сравнению с 2010 годом снизилась в 2011 году на 27,27%; в 2011 году также имело место снижение общей рентабельности предприятия на 4,28% по сравнению с 2010 годом; рентабельность собственного капитала предприятия резко снизилась и равнялась 43,34% (в 2010 году – 136,61%); рентабельность продукции в 2010 году составляла 11,47%, а в 2011 году возросла до 23,59%; рентабельность продаж в 2011 году возросла по сравнению с 2010 годом на 8,8% и составила 19,09%.

Снижение значения показателей  рентабельности говорят об ухудшении  деятельности предприятия. Изменения  показателей рентабельности продукции  и продаж имеют положительную  тенденцию. Их небольшое  значение указывает  на то, что при увеличении затрат на производство предприятие может  уйти за грань убыточности. Таким  образом, можно отметить, что самый  высокий уровень рентабельности по всем показателям в 2010 году. Это говорит о том, что именно в этом году предприятие работало наиболее эффективно. В 2011 году отмечается резкое снижение почти всех показателей рентабельности.

Делая анализ коммерческих рисков, необходимо рассмотреть финансовую устойчивость предприятия, которая определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками.

Важным показателем коммерческих рисков является наличие собственных оборотных средств. В качестве показателя оценки устойчивости можно использовать трехмерный показатель, характеризующий коммерческие риски. Выделяют четыре типа:

• абсолютная устойчивость (зона приемлемого, минимального риска), т.е.  запасы и затраты меньше собственных оборотных средств;
• нормальная устойчивость (зона допустимого, повышенного риска), характеризует платежеспособность предприятия, т.е. производственные запасы меньше суммы собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов (высокая степень доходности);
• неустойчивое финансовое положение (зона критического риска), т.е. для покрытия производственных запасов необходима сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных пассивов;
• кризисное финансовое состояние (зона катастрофического, недопустимого риска), т.е. производственные запасы больше суммы собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных пассивов.

Анализ финансовой устойчивости ООО «ДПМК Ачинская» проведем на основе данных представленных в  таблице 12.