Управление оборотными активами предприятия

Продолжение табл. 6

По результатам таблицы 6 видно, что длительность одного оборота оборотных средств в 2006 г. составила 70,31 дн., что на 18,55 дн. Больше по сравнению с 2005 г., следовательно увеличился коэффициент загрузки или производственного процесса оборотными средствами с 0,143 до 0,195 руб. на 1 руб. реализуемой продукции. Количество оборотов оборотных средств уменьшилось и составило в плановом периоде 5,12 против 6,95 оборотов в год в базисном периоде, что означает уменьшение отдачи в виде роста выручки от продаж на каждый рубль авансированных в производственную деятельность оборотных средств. Операционный цикл составил в 2006 г. 105,95 дн., что на 12,4 дн. меньше по сравнению с 2005 г., т.е ускорился полный оборот оборотных активов райпо. Финансовый цикл в 2006 г. составил 89,85дн., что на 4,3 дн. меньше, чем в 2005 г., т.е. сократилось время совершения полного оборота собственными оборотными средствами.  

Эффективность использования  оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить  на внешние, оказывающие влияние  вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам относятся: общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых их бюджета. Эти и другие факторы определяют  рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе  развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной  продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае, кроме ускорения оборачиваемости, предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль  целесообразно направлять прежде всего  на пополнение оборотных средств. Темпы  инфляционного обеспечения оборотных  средств приводят к занижению себестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.

Значительные резервы  повышения эффективности использования  оборотных средств кроются непосредственно  в самом предприятии. В сфере производства это относится в первую очередь к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют большую роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В тоже время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация  производственных запасов – непременное  условие повышения эффективности  использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию, ликвидации сверхнормативных запасов материалов, совершенствованию нормирования, улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени  пребывания оборотных средств в  незавершенном производстве достигается  путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Пребывание оборотных  средств в сфере обращения  не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения – отрицательное явление. Основными предпосылками сокращения вложения оборотных средств в эту сферу являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных  средств позволяет высвободить  значительные суммы и таким образом  увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

3. Направления оптимизации управления оборотными активами предприятия

Управление оборотными активами включает решение следующих  главных задач:

1. расчет минимально достаточных средств для авансирования оборотных активов с целью бесперебойной и ритмичной работы предприятия. Эта задача решается нормированием оборотных средств;
2. выработка учетной политики предприятия для оптимизации налогообложения путем выбора методов амортизации МБП, списания товарно – материальных ценностей, определение выручки от реализации и т.д.;
3. ускорение оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала.

Для решения данных задач  на предприятии должны разрабатываться организационные и технико – экономические мероприятия по ускорению прохождения каждого этапа движения оборотных производственных фондов и фондов обращения от оплаты поставщикам до получения денежных средств от потребителей. Эффект ускорения выражается в уменьшении потребности в оборотных средствах.

Основными путями сокращения длительности цикла на этапе закупок  производственных запасов являются:

1. оплата предметов труда по факту поставки, т.е. ликвидация транспортного запаса;
2. механизация и автоматизация выполнения складских операций;
3. компьютеризация складского учета.

Основным путем сокращения объема незавершенного производства является сокращение длительности производственного  цикла, достигаемое за счет:

• повышения комплексной механизации и автоматизации производственных процессов;
• сокращения времени выполнения вспомогательных операций;
• уменьшения времени внутрисменных и междусменных перерывов;
• сокращения продолжительности естественных процессов.

На этапе обращения  основной задачей является уменьшение времени превращения готовой продукции в денежные средства на счетах фирмы. Пути решения этой задачи:

• уменьшение запасов готовой продукции вследствие улучшения планирования сбыта;
• отпуск продукции на условиях предоплаты;
• уменьшение дебиторской задолженности;
• ускорение расчетов путем применения компьютерных программ «банк-клиент» и т.п.

Оборачиваемость оборотных  средств может ускорятся или  замедляться. При замедлении оборачиваемости  в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, на финансовые результаты.

Таким образом, основными  путями ускорения оборачиваемости оборотных средств являются:

• увеличение объемов производства и реализации продукции;
• снижение издержек производства;
• ускорение технологического процесса;
• снижение незавершенного производства;
• улучшение снабжения сырьем и материалами;
• совершенствование платежно – расчетных операций;
• улучшение планирования оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости  ведет к высвобождению части  оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для  накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшаются платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Предприятия заинтересованы в сокращении ненормируемых оборотных средств ( дебиторская задолженность и денежные средства), т.к. это влечет ускорение оборачиваемости последних в сфере обращения, а следовательно, более эффективное использование оборотного капитала в целом. Уменьшение, например, дебиторской задолженности по товарным операциям улучшает показатель выполнения плана поставок по договорам, планов по прибыли и рентабельности. Сокращение оборотных средств в прочих расчетах означает более полное использование их по назначению, т.к. они при этом не выбывают из сферы производства. Таким образом, задачей каждого предприятия является использование всех резервов максимально возможного сокращения объема оборотных в сфере обращения. К этим резервам следует отнести укрепление расчетно-платежной дисциплины, развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями, укрепление договорной дисциплины и выполнение договорных обязательств, расширение практики применения прогрессивных форм расчетов.

Одной из задач финансового  менеджера по управлению дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также представление рекомендаций по работе с фактически и потенциально неплатежеспособными покупателями. Определение реального состояния дебиторской задолженности позволяет оценить вероятность безнадежных долгов с учетом сроков возникновения задолженности.

Безнадежные долги могут  быть покрыты за счет специально сформированных ресурсов, в частности, за счет резерва  по сомнительным долгам.

При управлении дебиторской  задолженностью возможно применение факторинговой  операции. Предприятие заключает договор с факторинговой компанией о продаже конкретной дебиторской задолженности. В результате предприятие получает величину долга за минусом стоимости услуг факторинговой компании. Понесенные при этом потери компенсируются притоком денежных средств и ускорением оборачиваемости капитала.

Систематический контроль за состоянием просроченной задолженности, оборачиваемостью средств в расчетах – серьезный резерв ускорения  оборачиваемости ненормируемых  средств и снижения потребности  в них.

Денежные средства и  их эквиваленты – существенная часть  ненормируемых оборотных средств. В процессе кругооборота оборотные  средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в сфере обращения  в результате реализации готовой  продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, т.к. подавляющая часть расчетов между предприятиями осуществляется в безналичном порядке. В небольших суммах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их окончания.

Таким образом, в состав денежных средств, учитываемых в  оборотных активах, включаются:

• денежные средства в кассе;
• средства на расчетных счетах (рублевых и валютных);
• прочие денежные средства, а также краткосрочные финансовые вложения.

Денежные средства –  наиболее ликвидные активы, долго  не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в определённом размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатёжеспособным.