Управление совственным капиталом

Рис. 2.3. Структура собственного капитала ОАО «Пензпромстрой»

Конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности предприятия является прибыль, которая представляет собой реализованную часть чистого дохода, созданного прибавочным трудом. Прибыль рассчитывается сопоставлением доходов и расходов организации за отчетный период. Значение прибыли обусловлено тем, что она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов, так как прибыль - основной источник производственного и социального развития предприятия.

На изменение финансовых результатов организации оказывают влияние многие факторы. К факторам первого порядка относятся изменения прибыли от продаж продукции, товаров, работ, услуг и прибыли от прочей реализации имущества. Также значительное влияние на чистую прибыль оказывают прочие доходы и расходы организации. Обобщающим показателем финансово-хозяйственной деятельности является чистая прибыль, которая остается в распоряжении организации после обязательной уплаты налога на прибыль. Анализ прибыли или убытков предполагает рассмотрение с точки зрения правильности оценки, определения затрат и финансовых результатов деятельности предприятия.

Так как в собственном капитале ОАО «Пензпромстрой» прибыль занимает значительную часть, то проведем анализ финансовых результатов по данным отчета о прибылях и убытках и дадим оценку эффективности финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период в таблице 2.4.

Таблица 2.4. Результаты хозяйственной деятельности ОАО «Пензпромстрой»

Из полученных результатов следует, что динамика выручки от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) отрицательна, т.е. выручка в 2010 году уменьшилась на 45034 тыс. руб., или на 62,2% к уровню 2008 года и составила 27424 тыс. руб. Прибыль от продаж, увеличилась в 2010 году на 4006 тыс. руб., по отношению к 2008 году, что повлияло на рост чистой прибыли. Себестоимость, проданных товаров сократилась на 49040 тыс. руб., или на 65,3% к соответствующему периоду 2008 года и составила 26093 тыс. руб.

На анализируемом предприятии коэффициент соотношения доходов и расходов равен 1, как в 2008, так и в 2010 году, а в 2009 году даже была меньше 1. Значит финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Пензпромстрой» является недостаточно эффективной.

Для характеристики эффективности использования основных средств предприятия составим таблицу 2.5.

Таблица 2.5. Показатели эффективности использования основных средств ОАО «Пензпромстрой» за 2008-2010 гг.

Фондоотдача - показатель выпуска продукции, приходящейся на 1 рубль стоимости основных фондов. Данный показатель характеризует эффективность использования основных средств предприятия. В 2008 году на 1 рубль стоимости основных средств предприятия приходилось 23,81 руб. услуг и продукции, в 2009 году - 10,31 руб., в 2010 году - 7,51 руб. Таким образом, наблюдается ежегодное снижение фондоотдачи по сравнению с предыдущим годом.

Эффективность использования основных средств предприятия также можно охарактеризовать показателем фондоемкости.

Фондоемкость - показатель обратный фондоотдаче. В 2008 году на рубль выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг приходилось 0,04 руб. стоимости основных средств, в 2009 году - 0,10 руб., в 2010 году - 0,13 руб. Рост фондоемкости (увеличение фондоотдачи) означает снижение эффективности использования основных средств.

Фондовооруженность характеризует обеспеченность предприятия основными средствами и рассчитывается делением среднегодовой стоимости основных средств на численность работающих. Из анализа показателя следует, что обеспеченность предприятия основными средствами увеличивается, о чем свидетельствует рост показателя фондовооруженности с 9,82 тыс. руб./чел. до 10,42 тыс. руб./чел., то есть, на 6,1%.

Рентабельность основного капитала рассчитываем делением прибыли от продаж на среднегодовую стоимость основных средств. Данный показатель в 2008 и 2009 годах отрицательный, а в 2010 году составил 0,36%.

Таким образом, можно сделать вывод о недостаточно эффективном использования основных средств на ОАО «Пензпромстрой».

Наряду с основными фондами для работы предприятие имеет огромное значение наличие оптимального количества оборотных средств. Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств. Для характеристики эффективности использования оборотных средств предприятия составим таблицу 2.6.

Таблица 2.6. Показатели эффективности использования оборотных средств ОАО «Пензпромстрой» за 2008-2010 гг.

Среднегодовую стоимость оборотного капитала определяем по формуле средней простой арифметической на основании данных бухгалтерского баланса. Среднегодовая стоимость оборотного капитала сокращается на протяжении всего анализируемого периода с 6541,1 тыс. руб. до 913,1 тыс. руб. (на 13,9%).

Коэффициент оборачиваемости определяется делением объема реализации продукции на средний остаток оборотных средств на предприятии. Длительность одного оборота в днях находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости. Оборачиваемость оборотного капитала не очень высокая на протяжении 2008-2010 гг. В 2008 году один оборот совершался за 32 дня (коэффициент оборачиваемости - 11,08), в 2009 году за 24 дня (коэффициент оборачиваемости -14,94), в 2010 году один оборот совершался за 12 дней (коэффициент оборачиваемости - 30,0).

Тенденцию к увеличению за 2008-2010 гг. обнаруживает показатель рентабельности оборотного капитала. В 2008 году на каждый рубль оборотного капитала было получено 0,08 руб. чистой прибыли, в 2009 году по сравнению с 2008 годом рентабельность стала отрицательной (-0,02 руб.), в 2010 году рентабельность оборотного капитала увеличилась до 0,05 руб.

Таким образом, деятельность ОАО «Пензпромстрой» за период 2008-2010 гг. характеризуется снижением выручки от продаж, сокращением фондоотдачи, увеличением фондоотдачи и периода оборачиваемости оборотных средств предприятия.

Важнейшей экономической характеристикой любой организации является ее финансовое состояние. Для этого проанализируем изменение валюты баланса ОАО «Пензпромстрой», которая приведена на рисунке 2.4.

Рис. 2.4. Изменение валюты баланса ОАО «Пензпромстрой»

234520 - 189387 = 45142 тыс. руб. - изменение  валюты баланса за 2009 год.

178003 - 234520 = - 56517 тыс. руб. - изменение  валюты баланса за 2010 год.

Увеличение валюты баланса в 2009 году на 45142 тыс. руб. и снижение ее в 2010 году на 56517 тыс. руб. свидетельствует о нестабильной работе организации.

С введением в действие Гражданского кодекса РФ, вернулось понимание собственного капитала, как остаточной счетной величины, рассчитываемой, как разность между активами и имеющимися обязательствами предприятия. Таким образом, величина собственного капитала не может быть определена до тех пор, пока не оценены активы и пассивы предприятия.

Поэтому важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющим финансовую устойчивость предприятия, является сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов сравнивается с размером собственным капиталом предприятия и не должна быть меньше него.

Рассчитаем величину чистых активов ОАО «Пензпромстрой» за отчетный период по данным бухгалтерского баланса (таблица 2.7).

Таблица 2.7. Расчет чистых активов ОАО «Пензпромстрой»