Управление заемным капиталом

Краткосрочные кредиты  и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальным сроком таких ссуд является время оборота средств в хозяйственных процессах (но не более одного года). Кредиторская задолженность возникает вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг. Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновение задолженности (перед работниками по оплате труда, перед бюджетом и т.п.), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность (выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и т.п.). Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

Анализ движения заемного капитала следует начинать с изучения движения его источников: кредитов банков, займов и кредиторской задолженности.

Данные о движении источников заемных средств по данным форм № 1 и 5 приведены в табл. 8.

 

Движение кредитов банков и займов

Табл. 8

Наименование источников средств	Остаток на начало года		Поступило в отчетном году		Использовано в отчетном году		Остаток на конец года		Изменение (+.-)
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.
Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные кредиты и займы	1234	-	16531	100	16589	-	1176	100	+1176
Итого кредитов и займов	1234	-	16531	100	16589	-	1176	100	+1176

 

 

 

 

 

 

 

Как можно видеть из табл. 8, предприятие не использует долгосрочные кредиты и займы. Отметим, что на начало года на предприятии присутствовали краткосрочные кредиты и займы. В отчетном же году поступления от краткосрочных займов и кредитов, предоставленных другими организациями, составили 1,176 млн. руб. Это  благоприятная  тенденция,  ведь эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств.

Объем, качественный состав и движение кредиторской задолженности характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующее о степени стабильности (устойчивости) предприятия.

Данные о движении кредиторской задолженности по данным форм № 1 и 5 приведены в табл. 9.

Табл. 9

Движение кредиторской задолженности

(тыс. руб.)

Виды кредиторской задолженности	На начало года	Поступление	Выбыло	На конец года	Изменение (+,-)
Кредиторская задолженность — всего,	893	17649	17151	1391	+498
в том числе:
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	517	10778	10231	864	+547
Расчеты по налогам и сборам	1628	321	-	2299	+321
Кредиты   Прочая	2000	1500   -	(2000)	1500	-500

 

На предприятии наблюдается  тенденция увеличения суммы счетов к оплате по всем позициям, за исключением прочим кредиторам. Наибольшие объемы кредиторской задолженности составляют обязательства перед поставщиками и подрядчиками и кредиторами. Темп прироста обязательств всей кредиторской задолженности составил 55,7 %.

Для определения качества кредиторской задолженности и финансового состояния предприятия следует выявить и изучить динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной относится просроченная задолженность и по неотфактурованным поставкам, когда грузы поступают на предприятие без расчетных документов.

Для отслеживания объема просроченной кредиторской задолженности целесообразно по данным ведомости учета расчетов с поставщиками рассмотреть остаток обязательств на конец отчетного периода по срокам образования:

■ срок оплаты не наступил;

■ не оплаченные в срок от 1 до 45 дней;

■ не оплаченные в срок от 45 до 90 дней;

■ не оплаченные в срок от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев); 

По действующему законодательству при непогашении долговых обязательств в течение 3 месяцев предприятие  может быть признано несостоятельным, поэтому следует установить возможные причины неплатежей:

- наличие неоправданной  дебиторской задолженности;

- отвлечение средств  в излишние материальные запасы;

- низкий уровень рентабельности  продукции.

 

3.2. Расчет прогнозного баланса

Для прогнозирования  будущего финансового состояния  предприятия необходимо составить  прогнозный баланс предприятия. Для  прогнозирования предприятия необходимо систематически накапливать информацию о работе организации.

Прогнозирование основано на тщательном анализе как можно большего количества отдельных элементов доходов, расходов, активов, пассивов, а также на обдуманной оценке их будущей величины с учетом взаимосвязи между элементами и с учетом вероятности будущих условий.

Прогнозный баланс является завершающим этапом прогнозного балансирования и составляется на основе произведенных расчетов по определению плановых показателей выручки, себестоимости, прибыли и убытка. Однако в некоторых случаях приходится составлять прогнозный баланс, не прибегая к подробным вычислениям. 

Существует несколько  методов составления прогнозного  баланса. К наиболее часто применяемым  можно отнести следующие:

- метод на основе  пропорциональной зависимости показателей  от объема продажи,

          - метод использования математического аппарата;

- специализированные  методы.

Метод на основе пропорциональной зависимости показателей от объема продажи состоит в том, что статьи баланса, взаимозависимые от объема реализации, изменяются пропорционально изменению объема реализации продукции. Данный метод также называют «методом процента от продаж».

Для СХПК «Нива» составили прогнозный баланс по «методу процента от продаж», который осуществляется в следующей последовательности:

1 этап. Определим прогнозный объем реализации продукции растениеводства и животноводства в плановом периоде. Воспользуемся методом трендовой экстраполяции. Используем метод линейного тренда, согласно которой фактические данные по выручке за несколько лет выравниваем на основе линейного уравнения:

, где

- выровненный уровень выручки.

, - параметры линейного тренда

- условное обозначение лет

Параметры линейного  тренда определяем методом, решив систему уравнений с двумя неизвестными:

  

Расчет параметров линейного  тренда значительно упрощается , так  как  , тогда система уравнений примет вид:

   , тогда

   ,   

Расчет параметров линейного  уравнения показан в таблице 10 .

Выравнивание уровня выручки от реализации на основе линейного уравнения

Табл. 10

Годы (n)	Фактич. выручка, тыс руб (У)	Условное обознач. , лет (t)	Расчетные  показатели		Выровненный уровень  выручки по модели лин. тренда ( )
			Y*t	t*t
1	2	3	4	5	6
2009	12541	-1	-12541	1	13292,5
2010	16284	0	0	0	14781
2011	15518	1	15518	1	16269,5
Итого	44343	0	2977	2

Подставив расчетные  данные из таблицы получаем:

=44343 / 3=14781                = 2977 / 2= 1488,5

Т. о. линейное уравнение будет: =14781+1488,5*t;

Подставляя значение t в уравнение, определяем выровненное уравнение выучки. Далее определим прогнозный объем реализации продукции растениеводства и животноводства в 2013 году.

 

2 этап. Определим % прироста объема реализации продукции в плановом периоде по сравнению с отчетным периодом.

 К= *100% - 100%= -100% - 100%=9%

3 этап. Составим прогнозный отчет о прибылях и убытках.

1) Определим долю себестоимости проданных товаров в объеме реализации за 2009 год.

Доля себест-ти= =

2) Определим себестоимость проданных  товаров в прогнозном 2013 году = =

3) Определим долю коммерческих расходов в объеме реализации продукции за 2013 год.

Коммерческих расходов в 2011г. нет.

4) Определим коммерческие расходы в прогнозном 2013 году. Коммерческих расходов нет.

Отчет о прибылях и  убытках ООО «Вурнарский мясокомбинат»

Табл. 11

Показатель	Код строки до 01.01.11	Код строки после 01.01.11	Отч. 2011 г., тыс. руб.	Прогн. 2013 г., тыс руб.
Выручка от реализации	010	2110	15518	17758
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ и услуг	020	2120	15480	17723
Коммерческие расходы	030	2210	-	-
Управленческие расходы	040	2220	-	-
Прибыль (убыток) от продаж (стр. 010-020-030-040)или (стр. 2110-2120-2210-2220)	050	2200	38	35
Прочие расходы	070	2330,2350	(1817)	(1817)
Прочие доходы	060,080,090	2310,2320,2340	3351	3351
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 050-070-100-060-080-090 или стр. 2200-2330-2350-2310-2320-2340)	140	2300	1572	1569
Текущий налог на прибыль	150	2410	-	-
Изменение отложенных налоговых  обязательств	-	2430	-	-
Изменение отложенных налоговых  активов	-	2450	-	-
Чистая прибыль (убыток) стр. (140-150) или (стр. 2300-2410-2430-2450)	190	2400	1538	1569

 

4 этап. Составим прогнозный баланс предприятия.

Прогнозный баланс СХПК «Нива»

Табл. 12

Показатели	Код строки до 01.01.11	Код строки после 01.01.11	Отч. 2011 год, тыс. руб.	Прогнозн. 2013 год, тыс. руб.
Актив	-	-	-	-
I Внеоборотные активы	-	-	-	-
НМА	110	1110	-	-
Результаты исследований и заработок		1120	-	-
ОС	120	1130	9063	9879
Незавершенное  строительство	130	-	-	-
Доходное вложение  в матер. ценности	135	1140	-	-
Долгосрочные  финансовые вложения	140	1150	-	-
Отложенные финансовые  активы	145	1160	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	1170	629	686
II Оборотные активы		-	-	-
Запасы	210	1210	13073	14250
НДС по приобретенным ценностям	220	1220	-	-
Долгосрочная дебиторская задолженность	230	-	-	-
Краткосрочная дебиторская  задолженность	240	1230	1176	1282
Краткосрочные  финансовые вложения	250	1240	2	2
Денежные средства	260	1250	1677	1828
Прочие оборотные  активы	270	1260	-	-
Итого	-	1600	25620	27927
Пассив	-	-	-	-
Ш Капитал и резервы	-	-	-	-
Уставный капитал	440	1310	22	22
Собственные акции,  выкупленные у акционеров	411	1320	-	-
Переоценка внеоборотных активов	-	1340	-	-
Добавочный  капитал	420	1350	7339	7339
Резервный  капитал	430	1360	144	144
Нераспределенная  прибыль (убыток)	470	1370	12943	14512
IV Долгосрочные обязательства	590	1400	1813	1813
V Краткосрочные обязательства		-	-	-
Займы и кредиты	610	1510	1500	1500
Кредиторская задолженность  в т. ч.	620	1520	1391	1516
- поставщикам и подрядчикам	621	-	-	-
- задолженность перед государственными                       внебюджетными  фондами.	623	-	-	-
- задолженность перед персоналом огранизации	622	-	-	-
- задолженность по налогам и  сборам	624	-	-	-
- прочие кредиторы	625	-	-	-
Задолженность перед  участниками (учредителями) по выплате  доходов	630	-	-	-
Доходы будущих периодов	640	1530	-	-
Резервы предстоящих  расходов	650	1540	468	468
Прочие краткосрочные  обязательства	660	1550	-	-
Итого	-	1700	25620	27314
Потребность во внешнем  финансировании	-	-	-	613