Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте

Резкие  колебания  курсов валют могут  быть связаны  причинами, как экономическими и  политическими, так и чисто спекулятивными. Рынок чутко реагирует на все  изменения экономических показателей, прогнозы экспертов, политические кризисы и политические слухи, используя малейший повод для начала спекулятивной игры, сулящей хороший доход спекулянтам.

     Кроме того, необходимо сказать, что не только страны, где собственно происходят изменения, подвержены риску трудно прогнозируемых колебаний их валют, но это также относится к странам, соседствующим с кризисными странами, или имеющих с ними значительные экономические или политические связи.

    Валютный  рынок всегда характеризуется своей  неустойчивостью и непредсказуемостью. Это объясняется необычайно быстрой реакцией участников валютного рынка на политические и экономические изменения в мире, а также в значительной мере может быть связано со спекуляциями.

 

     Кредитный риск.

     В широком плане кредитный риск - вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь, связанных с невозвратом долга по предоставленному кредиту. Для банков кредитный риск возникает при предоставлении финансового кредита, а для производственно-коммерческих предприятий - при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита.

Практика  кредитного менеджмента в процессе управления дебиторской задолженностью дифференцирует кредитные риски по отдельным  категориям с целью соответствующей их профилактики и страхования. Так, обычно выделяют следующие категории данного финансового риска:

1) минимальный  (при котором заемщик квалифицируется  как "первоклассный");

2) обычный (соответствующий  среднему уровню риска по кредитным  операциям);

3) предельно  допустимый (когда выявлено, что  заемщик склонен к нарушению  сроков возврата основного долга);

4) высокий (когда  финансовая устойчивость заемщика  вызывает сомнение в его возможности  своевременно погасить свои обязательства);

5) неприемлемый (когда заемщик находится на грани банкротства или проявляет стабильную необязательность в выплатах долга)

      Кредитный риск возникает как по балансовым, так и по забалансовым обязательствам контрагентов. Кредитный риск может означать нарушение не только формальных, но и неформальных обязательств партнером, заемщиком или эмитентом. Он может привести и к реальным, и к чисто номинальным потерям.

Важным  составляющим кредитного риска являются отраслевой риск, который связан с неопределенностью  в отношениях перспектив развития отрасли заемщика, и риск страны – местопребывания заемщика. Последний имеет место при кредитовании иностранных заемщиков и обусловлен действием фактора риска, относящегося к стране, в которой находится заемщик.

    Кредитный риск присутствует в явном виде при  кредитовании, формирования портфеля ценных бумаг, межбанковских операциях, валютных операциях, работе с гарантиями и поручительствами, производными ценными бумагами и в дилерской деятельности.

   Кредитный риск зависит от воздействия множества  факторов, которые необходимо учитывать при его оценке и прогнозировании:

макроэкономические факторы;

факторы, связанные с предприятиями  – заемщиками;

факторы, связанные с банком или предприятием.

 

    Процентный  риск.

    Процентный  риск - один из видов финансовых рисков, характеризующий вероятность возникновения  финансовых потерь, связанных с изменением средней ставки процента на финансовом рынке. Этот риск генерируется изменением конъюнктуры финансового рынка, мерами государственного его регулирования, изменением объема предложения свободных денежных ресурсов и другими аналогичными факторами.

Как известно, потери, которые  может  понести предприятие вследствие неблагоприятного изменения рыночных процентных ставок, проявляются двояко:

  с одной стороны – в виде резкого падения (и может быть, даже перехода в отрицательную область) процентной маржи,

   с другой – в виде неблагоприятного изменения экономической ситуации, что, в конечном счете, отрицательно сказывается на степени капитализации.

   Процентный  риск, как и все другие риски, обусловлен неопределенностью.

Уровень процентной ставки зависит от:

изменений в  портфеле (структуре)  активов, включая  соотношение величин кредитов и  инвестиций, активов с фиксированной  и плавающей ставкой, динамики их цены на рынке;

динамики процентной ставки.

 Для того  чтобы контролировать и  управлять уровнем процентного  риска, разрабатываются конкретные стратегии деятельности в зависимости  от конкретных ситуаций.

Риск  изменения  процентных ставок - это риск того, что на прибыль отрицательно повлияют непредвиденные изменения в общем уровне процентных ставок.

  

    Страховой  риск.

    Страховой риск — это событие, наступление которого не определено во времени и в пространстве, независимое от волеизъявления человека, опасное и создающее вследствие этого стимул для страхования; это тот риск, который может быть оценен с точки зрения вероятности наступления страхового случая и размеров возможного ущерба.

   Страховой риск - понятие, имеющее несколько значений:

-риск - как вероятность наступления события, находящегося вне контроля;

-риск - вероятность наступления ущерба жизни, здоровью, имуществу страхователя (застрахованного) в результате страхового случая;

-риск - ответственность страховщика, вид ответственности страховщика;

-риск - предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Страховая деятельность ЗКФ АО «Страховая компания «АТФ Полис»

 

2.1 Финансовые  результаты страховых операций.

 

    Страхование – особая сфера деятельности и специфических экономических отношений.

Страхование –  это вид деятельности, связанный  с перераспределением риска нанесения  ущерба имущественным интересам  среди участников страхования и  осуществляемый специализированными организациями, обеспечивающими аккумуляцию страховых взносов и осуществление страховых выплат при нанесении ущерба застрахованным имущественным интересам .

Страхование возникает  только с появлением имущественного интереса в связи с необходимостью предоставления страховой защиты при наступлении страхового риска.

Страхованию присущи  следующие функции:

- формирование  страховых фондов целевого назначения; возмещение причиненного ущерба  и осуществление выплат;

- осуществление  предупредительных мероприятий, направленных на недопущение страховых случаев, уменьшение риска их наступления и величины наносимого ими ущерба;

- инвестирование  временно свободных денежных  средств с целью получения дополнительного дохода .  

В основе государственного регулирования страхового рынка лежит использование инструментов финансового регулирования. Главная цель государственного финансового воздействия заключается в обеспечении надежности и содействии развитию страхового рынка для повышения социальной и экономической стабильности в обществе. Поскольку предназначение страхования выражено в его функциях, то можно более емко сформулировать цель государственного регулирования как создание условий для достижения максимальной реализации специфических функций страхового рынка.

Особенности страхования:

- страхование относится не к сфере материального производства, а является разновидностью финансовых услуг, не производящих добавленной стоимости;

- для страховой деятельности характерны специфические участники и  терминология (страховщик, страхователь, застрахованный, выгодоприобретатель, страховое возмещение, страховой тариф и др.);

- объект страховой  сделки не имеет физической формы воплощения, так как страховая услуга удовлетворяет потребность по защите имущественных интересов страхователя  от последствий случайных событий;

- материальная и нематериальная формы существования страховой услуги обеспечивают растянутость потребления её полезных свойств во времени;

- для страхования характерна  так называемая «инверсия»  цикла, то есть нарушение нормального порядка обмена, вызванное неопределённым временным разрывом между оплатой услуги и фактическим полным её оказанием;

- между участниками страховой сделки существует продолжительная связь (в пределах сроков действия договора страхования);

- фактическая реализация страховой защиты в виде страхового возмещения находится в вероятностной зависимости  от покрываемого риска;

- страховщики используют специфические источники производства страховой услуги  – страховые резервы;

- в качестве основного источника формирования страховых резервов используется денежный капитал страхователя;

-  вовлечение средств резервов в инвестиционную деятельность регламентировано на условиях  диверсификации, возвратности, ликвидности и прибыль¬ности;

- для страховой деятельности характерен сложный денежный оборот, включающий два взаимосвязанных денежных потока: оборот средств, обеспечивающий защиту страхователей, и оборот средств, предназначенных для функционирования страховых организаций;

- цены на страховые услуги (страховой  тариф) определяются особым образом (исходя из величины страховых резервов, расходов на ведение дела, на проведение предупредительных мероприятий, а также  тарифной прибыли);

- в страховании существуют специфические способы нивелирования принятых рисков (сострахование, пере¬страхование);

- объекты страховых сделок чрезвычайно многообразны и носят индивидуальный характер;

- специализация страховых организаций регулируется  государством и регламентируется  законодательством;

- деятельность страховщиков характеризуют специфические показатели.

Эти особенности  оказывают существенное влияние  на все процессы хозяйственной деятельности страховых организаций, вплоть до формирования ко¬нечных финансовых результатов. Создание стимулов, формирование механизмов конкуренции на страховом рынке является одной из главных целей модернизации страховых отношений в посткризисной экономике. Страховые отношения могут формироваться, когда вероятность наступления рисков может быть оценена, и существуют определенные финансовые гарантии со стороны страховщиков о компенсации ущерба.

Поскольку в  составе цены за страховую услугу (тарифа) для выплаты страхового возмещения и страховых сумм предназначена нетто-ставка, а нагрузка обеспечивает затраты по ведению дела, страховые резервы должны формироваться за счет неиспользованного на выплаты остатка части платежей, предназначенных на выплату страховых сумм и возмещения (остатка нетто-ставок по всем поступившим платежам). Остаток нетто-ставок платежей, не израсходованный по прямому назначению в текущем благоприятном году, будет накапливаться из года в год до тех пор, пока не наступит неблагоприятный год, в котором текщих поступлений платежей страховщику не хватит для выполнения своих обязательств перед страхователем.

       Страховая компания может иметь доходы от страховых услуг, ин-вестиционной деятельности и прочие доходы. Доходы страхования формируются на основе страховых платежей. Страховой платеж представляет собой цену продажи страховой услуги. Рассчитывая тариф-брутто, страховщик определяет ожидаемую стоимость страховой услуги, а цену продажи в момент заключения договора страхования. Стоимость страховой услуги  величина объективная, как сумма индивидуальных затрат, а цена формируется под влиянием целого ряда факторов: конъюнктуры страхового рынка, ценовой политики, монопольных соглашений страховщиков, величины инфляции и так далее. Являясь объектом договора, цена на страховую услугу всегда находится в определенных пределах. Ее максимальные величины определяются потребностями страхователя, его финансовыми возможностями, а минимальные рассматриваются как средство обеспечения равноправности отношений страховщика и страхователя.

Однако в странах с развитым страховым рынком минимальная цена на страховую услугу в значительной мере формируется за счет успешной финансовой деятельности страховщика, его возможностей в получении прибыли за счет инвестиционной деятельности, т.к. страховая компания сознательно идет на уменьшение цены страховых услуг, покрывая ее за счет дополнительной прибыли от инвестиционных программ.

В том случае, если страховщик располагает достаточно устойчивым страховым портфелем, расходы на ведение дела относительно низки, а прибыль от инвестиционной деятельности достаточно высока, страховые платежи могут быть ниже той величины, которая традиционно считалась необходимой для обеспечения эквивалентности отношений страховщика и страхователя.

Основой исчисления страховых платежей является страховой тариф. При этом объем страховых платежей обуславливает величину страхового резерва по определенной методике, а структура тарифной ставки определяет направление средств этого резерва.

В условиях формирования страхового рынка, где действуют условия конкурентной борьбы между страховщиками, существует влияние инфляции и других факторов, затраты на ведение дела, выплаты возмещений возрастают. Поэтому возможность формирования страховых резервов становится крайне затруднительной. И потому основным источником уменьшения издержек на страховые услуги и формирование страховых резервов будет инвестиционная деятельность страховщика.

Страховой платеж является первичным доходом страховой компании и основой для вторичных доходов и дальнейшего движения денежных средств. В первую очередь, он является источником финансирования инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность страховой компании основана на вероятностном характере оборота средств в процессе страховой деятельности.               От времени поступления страховых платежей от страхователя на счет страховщика и до их выплаты в качестве страхового возмещения проходит определенное время, вероятность наступления страхового события никто не знает. Продолжительность нахождения денежных средств страхователей у страховщика определяется, прежде всего, сроком действия договора страхования и сроком наступления страхового события в этот период.