Анализ финансового состояния и финансовых результатов ОАО «РЖД» за 2007 – 2011гг

           Главным источником финансирования является собственный  капитал.

     Текущие активы занимают незначительную долю в общей сумме активов, в среднем  6%.  Оборотные активы компании состоят  в основном из дебиторской задолженности  и производственных запасов. Большая  часть выручки от реализации продукции  предприятия сосредоточена в  дебиторской задолженности.

     Остальные элементы постоянных активов представлены в компании в гораздо меньшей  степени. Постоянные активы также представлены нематериальными активами, их сумма за 2008г увеличились на 85,4 млн.руб. и составили 5,8%. В 2009г рост составил 120,6 млн.руб. (увеличение на 3,3%), а в 2011г - 1,3 млрд.руб., что составило 14,4% в общей сумме постоянных активов.

     Увеличение  дебиторской задолженности имеет  положительное влияние. Увеличение незавершенного производства, увеличение производственных запасов со снижением  объёмов выручки говорят о  плохой тенденции развития компании. 

     Меняется  структура пассивов в анализируемый  период. В 2010г. наблюдается значительный прирост долгосрочных заемных средств на 180,2 млрд.руб., что составило 9,66% в общей сумме пассивов. На что в большей степени повлиял выпуск облигаций. Текущие пассивы представлены в основном кредиторской задолженностью. Значительный рост кредиторской задолженности в первую очередь связан с задолженностью в уставный капитал дочернего общества ОАО «ФПК»- 137,2 млрд.руб.

    В источниках финансирования (пассивах) компании основную долю занимает собственный  капитал (его удельный вес в структуре пассива более 80%). Его рост на протяжении всего рассматриваемого периода обусловлен увеличением уставного капитала компании (доля УК более 50%) За 2008г. собственный капитал увеличился на 389 млрд.руб., в связи с увеличением уставного капитала, за счет размещения дополнительного выпуска акций дочерних компаний; а за 2011г. - на 211 млрд.руб. также за счет уставного капитала, который в соответствии с постановлениями Правительства РФ увеличен на 60 000 000 и 43 611 848 соответственно. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    3. Анализ имущественного положения компании

    3.1. Основные фонды и прочие внеоборотные активы предприятия.

      В этом разделе анализа особое внимание уделяется основным фондам. Основные фонды представляют собой часть  активов компании, которая используется в течение длительного периода  времени с целью получения  дохода или экономической выгоды, сохраняя свою натурально-вещественную  форму.

      Длительный  характер использования позволяет  переносить стоимость основных фондов на выпускаемую продукцию, оказываемые  услуги по частям. Вследствие этого  значительная часть основных фондов относится к амортизируемому имуществу:

• использование в производстве продукции, при выполнении работ или                              оказании услуг либо для управленческих нужд организации;
• использование в течение длительного времени, т.е. срока полезного использования, продолжительностью свыше 12  месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;
• организацией не предполагается последующая перепродажа данных активов;
• способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.

    В состав основных средств включаются: здания, сооружения и передаточные устройства, машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы  и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и  принадлежности, рабочий продуктивный и племенной скот, многолетние  насаждения.

     Анализ  основных фондов включает в себя:

• Анализ динамики и структуры ОФ;
• Анализ состояния ОФ и эффективность их использования

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Анализ  динамики стоимости  основных фондов в  результате их движения и переоценки (тыс.руб.)

Табл. 3.1.

Наименование  показателя	Код строки, формула	Основные  фонды всего, (строка 220)
Остаток на  начало 2006г	1	2 381 236 424
Остаток на  конец 2006 г	2	2 494 171 524
Остаток на  начало 2007 г	3	2 802 385 462
Остаток на  конец 2007 г	4	2 917 278 077
Остаток на  начало 2008 г	5	3 293 673 292
Остаток на  конец 2008 г	6	3 569 407 998
Остаток на  начало 2009 г	7	3 569 407 998
Остаток на  конец 2009 г	8	3 837 242 036
Остаток на  начало 2010 г	9	3 837 242 036
Остаток на  конец 2010 г	10	3 850 914 036
Изменение стоимости ОФ	11 = 2 –  1	112 935 100
в 2006 году
Изменение стоимости ОФ	12 = 4 –  3	114 892 615
во 2007 году
Изменение стоимости ОФ	13 = 6 –  5	275 734 706
в 2008году
Изменение стоимости ОФ	14 = 8-7	267 834 038
в 2009году
Изменение стоимости ОФ	15 =10-9	13 672 000
в 2010году
Переоценка 2007 года	16 = 3 – 2	308 213 938
Переоценка 2008 года	17 = 5 – 4	376 395 215
Переоценка 2009 года	18 = 7-6	0
Переоценка 2010 года	19 = 9 - 8	0
Итого прирост стоимости ОФ, абсолютное значение:	20 = 10 – 1	1 469 677 612
В процентах к строке 1	21 = 20:1 × 100%	61,72
В результате движения фондов	22 = 11 + 12 + 13+14+15	785 068 459
В процентах к строке 1	23= 22:1 × 100%	32,97
В результате переоценки	24 = 16 + 17+18+19	684 609 153
В процентах к строке 1	25 = 24:1 × 100%	28,75

    Как видно из таблицы 2.1, за анализируемый период стоимость основных фондов изменилась с 2 381 млн.руб. в 2006 году до 3 850 млн.руб. в 2010 году, то есть прирост составил 1 469 млн.руб. (или 61,72%). Анализ показал, что на изменение стоимости основных фондов повлияли такие факторы, как: реальное движение ОФ и операции ввода\выбытия ОФ.

    Реальное  движение основных фондов наблюдается  на протяжении практически всего  рассматриваемого периода с 2006 по 2009гг. В результате переоценки основных средств  увеличение их стоимости составило  около 33%. В 2010 году изменение стоимости существенно отличается, оно составило 13 672 тыс.руб. в связи с тем, что в 2010 году переоценка групп однородных объектов основных средств по железным дорогам и другим филиалам (основные средства, которых были выделены из состава железных дорог) не проводилась¹.

    Такой фактор, как ввод\выбытие ОФ повлиял  на их стоимость не в меньшей степени. Непосредственное влияние оказало  выделение ряда дочерних компаний и  передачу части основных средств  соответственно. 

Анализ  видовой структуры  основных фондов

Табл.3.2.

Наименование  показателей Основные  фонды всего (стр.220)  Здания (стр. 0110) Сооружения (стр.120) Машины и оборудование (стр.130) Транспортные  средства (стр.140)  Прочие  ОФ (150+160+ 170+180+ 190+ 200+ 210)      Номер столбца 1 2 3 4 5 6 Остаток на  2 381 236 424 272 508 427 1 477 743 777 229 109 383 390 127 498 11 747 339 начало 2006года, тыс. руб.           В % к 1 1 0,11 0,62 0,10 0,16 0,0049 Остаток на  2 494 171 524 279 242 498 1 515 835 928 273 508 921 414 298 604 11 285 573 конец 2006  года,             тыс. руб.             В % к 1 1 0,11 0,61 0,11 0,17 0,0045 Остаток на  2 802 385 462 330 965 071 1 732 561 293 296 491 418 431 039 034 11 328 646 начало 2007 года, тыс. руб.             В % к 1 1 0,12 0,62 0,11 0,15 0,0040 Остаток на  2 917 278 077 335 897 177 1 785 607 566 350 698 603 433 976 973 11 097 758 конец 2007  года,             тыс. руб.             В % к 1 1 0,12 0,61 0,12 0,15 0,0038 Остаток на  3 293 673 292 388 167 813 2 049 968 691 382 053 454 462 385 535 11 097 799 начало 2008 года, тыс. руб.             В % к 1 1 0,12 0,62 0,12 0,14 0,0034 Остаток на  3 569 407 998 390 399 394 2 158 930 825 458 235 370 549 557 061 12 285 348 конец 2008  года,             тыс. руб.             В % к 1 1 0,11 0,60 0,13 0,15 0,0034 Остаток на  3 569 407 998 390 399 394 2 158 930 825 458 235 370 549 557 061 12 285 348 начало 2009 года, тыс. руб.             В % к 1 1 0,11 0,60 0,13 0,15 0,0034 Остаток на  3 837 242 036 392 264 240 2 290 552 040 518 052 132 623 446 071 12 927 553 конец 2009 года,             тыс. руб.             В % к 1 1 0,10 0,60 0,14 0,16 0,0034 Остаток на  3 837 242 036 392 264 240 2 290 552 040 518 052 132 623 446 071 12 927 553 начало 2010 года, тыс. руб.             В % к 1 1 0,10 0,60 0,14 0,16 0,0034 Остаток на  3 850 914 036 382 198 233 2 377 899 352 553 332 741 523 726 625 13 757 085 конец 2010  года,             тыс. руб.             В % к 1 1 0,10 0,62 0,14 0,14 0,0036

 
 

    В состав основных средств включатся: здания, сооружения и передаточные устройства, машины и оборудования, транспортные средства и прочие ОФ. Кроме того, к основным средствам  относятся капитальные вложения на коренное улучшение земель, капитальные  вложения в арендованные вложения основных средств, земельные участки, объекты  природопользования.

    Основные  фонды подразделяются на видовые  группы, состав и перечень которых  закреплен в нормативных документах. Различные видовые группы основных фондов в зависимости от степени  их участия в производственном процессе включаются в активную или пассивную  часть ОФ.

    К активной части относятся те из них, которые принимают непосредственное участие в производств продукции  и оказании услуг.

    Видовые группы основных фондов, относящиеся  к пассивной части, лишь создают  условия для производственного  процесса. Это здания, сооружения, передаточные устройства и прочие. Выделение активной и пассивной части основных фондов важно с точки зрения выбора способов начисления амортизации.

    Основная  доля стоимости основных фондов приходится на сооружения, в 2006 году она составила 62,06% (1477,7 млрд.руб.), а в 2010 году - 2 377 млрд.руб., что также составило 62% от стоимости основных фондов, далее в 2006 году в размере 16,38% стоимости ОФ составляют транспортные средства и оцениваются в 390 млн.руб.,  в 2010 году – в 523 млн.руб., что также составило 16% от стоимости ОФ.

    Снижение  доли транспортных средств говорит о том, что за счет выделения дочерних компаний происходила передача значительной части основных фондов. При этом более высокими коэффициентами ОАО «РЖД» амортизирует сооружения на конец периода.

Наименьшую  долю занимают прочие ОФ – в 2006г. составили  0,49%, а в 2010г. - 0,36%. Более наглядно видовая структура ОФ  представлена на рис. 3.1.

Рис.3.1. Изменение видовой структуры  ОФ. 
 

    Как видно из рис. 3.1. активная часть основных фондов небольшая ( в 2010г. примерно 30%). Основная доля стоимости основных фондов приходится на их пассивную часть – 70%, и в первую очередь на «Сооружения». С выделением дочерних компаний из ОАО «РЖД», создаваемых по функциональному признаку, доля пассивной части основных фондов будет увеличиваться. Это связано не только с особенностями железнодорожного транспорта как сферы экономики (значительные средства здесь вкладываются в инфраструктуру, которая состоит в первую очередь из пассивных основных фондов), но и с процессом его реформирования.

    В процесс эксплуатации  часть основных фондов списывается с баланса  и, наоборот, вновь приобретенные  ОФ зачисляются на баланс предприятия. О том, насколько быстро идет этот процесс, можно судить по коэффициентам  выбытия и ввода ОФ.

Показатели  движения и состояния  основных фондов (%)

Табл.3.3.

Наименование  показателей	2006.	2007 г.	2008 г	2009 г.	2010г.
1. Коэффициент ввода
1.1. Кввода	7,39%	9,21%	9,92%	8,11%	6,07%
по  ОФ всего
1.2. Кввода	15,76%	19,67%	20,53%	13,60%	10,61%
по активной части ОФ
1.3. Кввода	4,15%	5,31%	5,93%	5,83%	4,28%
по пассивной части ОФ
2. Коэффициент выбытия
2.1. Квыб	2,99%	5,37%	1,89%	0,88%	5,73%
по ОФ всего
2.2. Квыб	6,64%	12,98%	2,93%	1,19%	15,57%
по активной части ОФ
2.3. Квыб	1,69%	2,58%	1,47%	0,73%	1,55%
по пассивной части ОФ
3. Коэффициент износа
3.1. Кизн ОФ всего	18,21%	22,01%	24,77%	27,74%	30,62%
3.2. Кизн	35,28%	36,60%	38,15%	41,03%	45,97%
по активной части ОФ
3.3. Кизн	12,77%	16,46%	19,32%	21,90%	24,60%
по пассивной части ОФ
4. Коэффициент годности
4.1. Кгодн ОФ всего	81,79%	77,99%	75,23%	72,26%	69,38%
4.2. Кгодн	64,72%	63,40%	61,85%	58,97%	54,03%
по активной части ОФ
4.3. Кгодн	87,23%	83,54%	80,68%	78,10%	75,40%
по пассивной части ОФ