Анализ финансового состояния ООО «Стимул»

∆Коб = Коб₁ - Коб₀— увеличение за отчетный период числа оборотов оборотных средств. Используя значения показателей из табл. 1 приложения, получаем

Рассчитаем эффективность  использования оборотного капитала ООО «Стимул» за 2005-2006 гг. (алгоритм расчета приведен выше, выполненные  расчеты приведены в таблице 8).

Таблица 8

Расчет эффективности  использования оборотного капитала ООО «Стимул» за 2005–2006 гг.

Показатель	2005 год	2006 год
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	70 896	73 575
2. Среднегодовые остатки  оборотных активов, тыс. руб.	11 780	14 338
3. Оборачиваемость	60,6	71,1
4. Коэффициент оборачиваемости  (с точность до 0,001)	6,019	5,131
5. Коэффициент оборачиваемости  при объеме реализации анализируемого  периода и среднегодовых остатках  предыдущего года		6,246
6. Влияние на изменение  коэффициента оборачиваемости:
а) объема реализации (п.5, гр. 2 - п.4 гр.1)		0,227
б) среднегодовых  остатков оборотных активов (п.4, гр.2 - п. 5, гр.2)		-1,115
Ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости, сут.		10,484

 

Оборачиваемость оборотных  активов замедлилась на 10,48 дн. (с 60,6 дней в 2005 году г. до 71,1 дней в 2006 г.) В результате, анализируемое предприятие дополнительно отвлекало 1 297 тыс. руб. 

На замедление оборачиваемости  повлияло увеличение средних остатков оборотных активов более быстрыми темпами (14 338/11 780 ×100 = 121,7%),  нежели увеличение выручки (темп 103,8%).

Для более полной оценки выполним факторный анализ  рентабельности активов ООО «Стимул» за 2005 – 2006 гг. (табл. 9).

Таблица 9

Факторный анализ  рентабельности активов ООО «Стимул» за 2005-2006 гг.

Показатель	2005 год	2006 год	Изменение (+,-)
Чистая прибыль (после  налогообложения), тыс. руб.	34 337	37 080	2 742
Средние остатки всех активов, тыс. руб.	19 099	25 079	5 981
Средние остатки собственного капитала, тыс. руб.	15 761	21 056	5 295
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	70 896	73 575	2 679
Рентабельность активов, %	179,79	147,85	-               31,940
Рентабельность продаж, %	48,43	50,40	1,96
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	4,50	3,49	-                   1,00
Коэффициент автономии	0,83	0,84	0,01
Влияние на изменение  рентабельности активов факторов:
а) рентабельность  продаж, %			7,289
б) коэффициента  оборачиваемости собственного капитала, %			-41,754
в) коэффициента  автономии, %			2,525
г) баланс отклонений, %			-31,940

 

Рентабельность активов  ООО «Стимул» за анализируемый период уменьшилась на 31,94 процентных пункта, причем рентабельность продаж увеличилась на 7,29 процентных пункта. Проанализируем влияние на изменение рентабельности активов следующих факторов:

1 Рентабельность продаж.

(50,40-48,43) ´ 4,50 ´ 0,83 = +7,289%.

Т.е. рентабельность продаж повлияла положительно на рентабельность активов.

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

48,43 ´ (3,49 - 4,50) ´ 0,83 = -41,754%.

Таким образом, замедление оборачиваемости отрицательно повлияло на рентабельность активов.

3. Коэффициент автономии.

50,40 ´ 3,49 ´ (0,84 - 0,83) = 2,525%

Т.е. изменение коэффициента автономии положительно повлияло на рентабельность активов.

Проверка — баланс отклонений: +7,667% - 3,839% + 0,447 = 4,275%.

Краткие выводы по разделу:

- оборачиваемость оборотных  активов замедлилась и в результате, анализируемое предприятие дополнительно отвлекало из оборота 1 297 тыс. руб.  Таким образом оборотные средства использовались неэффективно;

- на замедление оборачиваемости  повлияло увеличение средних  остатков оборотных активов более  быстрыми темпами,  нежели увеличение  выручки;

- рентабельность продаж повлияла положительно на рентабельность активов;

- замедление оборачиваемости собственного капитала отрицательно повлияло на рентабельность активов;

- изменение коэффициента  автономии положительно повлияло  на рентабельность активов.

 

 

2.4 Анализ динамики и структуры капитала.

Увеличение валюты баланса  произошло в основном за счет значительного, более чем в 1,8 раза роста собственного капитала и увеличения кредиторской задолженности на 1 563 тыс. рублей (почти  в 1,4 раза).

На конец 2006 года валюта баланса составила  29 087 тыс. руб., но в 2006 году увеличение итога баланса на 8 016 тыс. руб. или на 69,8% (темп прироста) произошло как за счет роста собственных средств (более чем в 1,25 раз), так и за счет роста кредиторской задолженности (более чем в 2,3 раза).

Таблица 10

Аналитическая группировка  и анализ статей пассива баланса 

ПАССИВ	На 01.01. 2005	На 01.01. 2006	На 31.12. 2006	за 2005г.		за 2006г.		темпы роста к 01.01.05
				абсол. откл.	темпы роста	абсол. откл.	темпы роста
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Уставный, добавочный и  резервный капитал, нераспределенная прибыль	12883	18639	23473	5756	144,7	4834	125,9	182,2
Долгосрочные кредиты  и займы	32	47	43	15	146,9	-4	91,5	134,4
Краткосрочные кредиты  и займы	206	0	3	-206	0,0	3	-	1,5
Кредиторская задолженность	4005	2385	5568	-1620	59,6	3183	233,5	139,0
Баланс	17126	21071	29087	3945	123,0	8016	138,0	169,8

 

Изучим состав и структуру  источников средств предприятия  по данным таблицы 11.

Рост источников средств  сопровождался изменением их структуры в сторону увеличения доли собственного капитала, что предопределяет увеличение независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Таблица 11

Аналитическая группировка  и анализ статей пассива баланса  ООО «Стимул» за 2005-2006 гг. (тыс. руб.)

	2005 год		2006 год		Отклонения
Показатели	На начало	На конец	На начало	На конец	Абсолютное		%
	Года	года	года	года	2005	2006	2005	2006
А	1	2	3	4	5	6	7	8
1. Всего средств предприятия	17 126	21 071	21 071	29 087	3 945	8 016	123,0	138,0
2.Собственные средства  предприятия, тыс. руб. (строка 490);	12 883	18 639	18 639	23 473	5 756	4 834	144,7	125,9
-то же в % к имуществу	75,2	88,5	88,5	80,7	13	-8	117,6	91,2
из них:
2.1.Наличие  собственных оборотных средств, тыс. руб.  стр.490-стр.190 в 2000 г.	7 034	9 850	9 850	10 780	2 816	930	140,0	109,4
-то же в %  к  собственным средствам.	54,6	52,8	52,8	45,9	-2	-7	96,8	86,9
3.Заёмные средства, тыс.  руб., стр.590+690-630-640-650-660 в 2000 г.,	4 243	2 432	2 432	5 571	-1 811	3 139	57,3	229,1
-то же в % к имуществу;	24,8	11,5	11,5	19,2	-13	8	46,6	165,9
из них:
3.1.Кредиторская задолженность,  тыс. руб. (620);	4 005	2 385	2 385	5 568	-1 620	3 183	59,6	233,5
- в % к заёмным средствам.	94,4	98,1	98,1	99,9	4	2	103,9	101,9

 

Собственными оборотными средствами предприятие располагает  как в 2005 году, так и в 2006 году, т.е. предприятие располагает собственными средствами в достаточном объеме, и не нуждается в компенсации  их за счет заёмных.

Обращает на себя внимание увеличение краткосрочной кредиторской задолженности. Темпы ее роста 2006 года более чем 2,3 раза, несмотря на значительное сокращение этого вида задолженности  в 2005 г. (почти в 2раза!).

Собственные оборотные  средства формируются за счет собственного капитала. Таким образом, оборотные средства формируются за счет собственных средств, что свидетельствует о финансовом благополучии анализируемого предприятия.

Выполним анализ рентабельности собственного капитала ООО «Стимул» за 2005-2006 гг.  и оценим влияние факторов на ее изменение (табл. 12).

Таблица 12

Анализ рентабельности собственного капитала ООО «Стимул» за 2005-2006 гг.

 и оценка влияния  факторов на ее изменение 

№	Показатель	2005 год	2006 год	Изменение (+,-)
1	Чистая прибыль (после  налогообложения), тыс.руб.	34 337	37 080	2 742
2	Средние остатки собственного капитала, тыс.руб..	15 761	21 056	5 295
3	Средние остатки заемного капитала, тыс.руб..	3 338	4 023	686
4	Средние остатки всех активов, тыс.руб.	19 099	25 079	5 981
5	Выручка от реализации (нетто), тыс.руб.	70 896	73 575	2 679
6	Рентабельность продаж (п.1:п.5),%	48,43	50,40	1,96
7	Коэффициент оборачиваемости  активов (п.5:п.4)	3,71	2,93	-0,778
8	Доля активов на 1 руб. заемного капитала, коэф. (п.4:п.3)	5,72	6,23	0,512
9	Коэффициент соотношения  заемного капитала с собственным - леверидж (п.3:п.2)	0,21	0,19	-0,021
10	Рентабельность собственного капитала,%	217,86	176,10	-41,7629
11.	Влияние на изменение  рентабельности собственного капитала факторов:
	а) рентабельности  продаж			8,8325
	б) коэффициента  оборачиваемости активов			-47,5356
	в) доля активов  на 1 руб. заемного капитала			16,0145
	г) левериджа			-19,0743
	д) баланс отклонений, %			-41,7629

 

Рентабельность собственного капитала ООО «Стимул» за 2005-2006 гг. уменьшилась на 41,76 процентных пункта. Проанализируем влияние на изменение рентабельности собственного капитала следующих факторов:

1 Рентабельность продаж.

(0,5040-0,4843) ´ 3,712 ´ 5,7224 ´ 0,2118 ×100 = 8,832%.

Т.е. рентабельность продаж повлияла положительно на рентабельность собственного капитала.

2. Коэффициент оборачиваемости  активов.

0,5040 ´ (2,9337 - 3,7121) ´ 5,7224 ´ 0,2118 × 100 = -47,54%.

Таким образом, замедление оборачиваемости активов отрицательно повлияло на рентабельность собственного капитала.

3. Доля активов на 1 руб. заемного капитала.

0,5040 ´ 2,9337 ´ (6,2339 - 5,7224) × 100 = 16,02%

Т.е. изменение доли активов на 1 руб. заемного капитала положительно повлияло на рентабельность собственного капитала.

4. Леверидж.

0,5040 ´ 2,9337  ´ 6,2339 ´ (0,1911-0,2118) × 100 = -19,07%

Таким образом, изменение  левериджа отрицательно повлияло на рентабельность собственного капитала.

Проверка — баланс отклонений: +8,83% - 47,54% + 16,02 - 19,07 = -41,76%.

Краткие выводы по разделу:

- увеличение валюты  баланса произошло в основном  за счет значительного, более  чем в 1,8 раза роста собственного  капитала и увеличения кредиторской  задолженности;

-  рост источников  средств сопровождался изменением  их структуры в сторону увеличения  доли собственного капитала, что  предопределяет увеличение независимости  предприятия от внешних источников  финансирования;

- оборотные средства  формируются за счет собственных средств, что свидетельствует о финансовом благополучии анализируемого предприятия;

- рентабельность собственного  капитала ООО «Стимул» за 2005-2006 гг. уменьшилась на 41,76 процентных пункта. Оказали положительное влияние: рентабельность продаж и рост доли активов на 1 руб. заемного капитала. Отрицательное влияние: замедление оборачиваемости и леверидж. Обращает на себя внимание замедление оборачиваемость, отмеченное и в предыдущей части анализа.

 

2.5 Анализ дебиторской  и кредиторской задолженностей

  Как уже отмечалось  выше, с конца 2005 года и на  конец 2006 года на предприятии  ООО «Стимул» было отмечено  увеличение краткосрочной кредиторской  задолженности, и краткосрочная  дебиторская задолженность непрерывно  возрастала, поэтому представляется необходимым проанализировать изменения, происходящие в этих балансовых статьях, сопоставить их друг с другом и наметить возможные предложения по совершенствованию управлением задолженностями.

Кредиторская задолженность  возрастала в течение 2006 г. и на конец 2006 года увеличилась на 3 183 тыс. руб. (темп роста 233,5%). Причем ее увеличение с 2 385 тыс. руб. до 5 568 тыс. руб. сопровождалось уменьшением денежных средств, практически такими же темпами. При прочих равных условиях это может повлечь за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Проанализируем более детально состав кредиторской задолженности по данным таблицы 13.