Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Марта 2014 в 11:19, курсовая работа
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность
Введение……………………………..……………………………………………….4
1 Характеристика предприятия как объекта управления………………………..5
1.1 Краткая характеристика предприятия …………………………………………5
1.2 Учетная политика предприятия, действующая в анализируемом периоде….7
1.3 Информационная база анализа и ее проверка………………………………..11
2 Анализ финансово-экономического состояния предприятия………………..12
2.1 Оценка имущественного состояния………………………………………….12
2.2 Анализ источников имущества предприятия………………………………..16
2.3 Анализ финансовой устойчивости…………………………………………...21
2.3.1 Оценка чистых активов предприятия……………………………………...21
2.3.2 Расчет собственного оборотного капитала и оценка его достаточно-сти...25
2.4 Анализ платежеспособности предприятия…………………………………..30
2.5 Анализ экономических (финансовых) результатов…………………………36
2.5.1 Анализ абсолютных показателей финансовых результатов……………...36
2.5.2 Анализ деловой активности………………………………………………...38
2.5.3 Анализ показателей эффективности использования производственных ре-сурсов ………………………………………………………………………………41
2.5.4 Анализ показателей рентабельности……………………………………….44
3 Комплексная оценка финансового состояния организации………………….45
3.1 Факторный анализ деятельности предприятия по модели «Du Pont» и обоснование повышения эффективности функционирования организации……….45
3.2 Прогнозирование возможности банкротства при помощи модели Э.Альтмана…………………………………………………………………………47
3.3 Оценка интенсификации и экстенсификации развития организации……...49
4 Оценка и анализ конкурентоспособности конкретного товара ……………...50
Заключение ………………………………………………………………………...55
Список использованных источников……………………………………………..59
Долгосрочные обязательства у предприятия отсутствуют, соответственно наблюдается рост заемных средств – краткосрочных обязательств. Это свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов. Проанализируем изменение краткосрочных обязательств исследуемого предприятия. ( рисунок 3 )
Рис. 3 Изменение краткосрочных обязательств ОАО « Кургандормаш», тыс. руб.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия содействует временному улучшению финансового состояния предприятия, при условии, что они не замораживают на продолжительное время в оборот и своевременно возвращают заемный капитал.
С точки зрения финансовой устойчивости и независимости предприятия доля краткосрочных обязательств не должна превышать 40%. В нашем случае, она превышает норму в два раза по всем трем исследуемым годам. Это говорит о крайне неустойчивом финансовом положении предприятия и усилении его финансовых рисков.
В 2008 году и в 2009 году краткосрочные обязательства увеличиваются на 12211 тыс. руб. (15%) и 9272 тыс. руб. (10 %) соответственно. Рост краткосрочных обязательств связан с уменьшением объема собственных источников средств. В 2010 году краткосрочные обязательства уменьшаются на 3147 тыс. руб. (3%) и составляют на конец отчетного периода 99831 тыс. руб.
В 2008 году на увеличение краткосрочных обязательств повлияло увеличение кредитов и займов на 33651 тыс. руб. (80 %). Произошло уменьшение кредиторской задолженности на 21371 тыс. руб. (54%) . Фактически кредиторская задолженность является долгом предприятия перед другими субъектами хозяйствования. Уменьшилась задолженность перед участниками по выплате дохода на 69 тыс. руб. (100%). Значит, эти расчеты предприятие осуществило за счет полученных займов и кредитов.
В 2009 году кредиты и займы увеличились на 1091 тыс. руб. (2%), также возросла и кредиторская задолженность. Удельный вес краткосрочных обязательств составил 99%. Необходимо срочно принимать меры по повышению стабильности состояния предприятия, оно является практически полностью зависимым от заемных средств. Необходимо эффективнее и рациональнее использовать ресурсы и мощности, увеличивать собственный капитал предприятия.
В 2010 году наблюдается уменьшение краткосрочных обязательств на 3147 тыс. руб. Уменьшаются кредиты и займы на 17572 тыс. руб.(22 %), но увеличивается кредиторская задолженность на 14425 тыс. руб. (54 %).Предприятия не рассчиталось за уже доставленные ему товаро-материальные ценности.
Соотношение заемного и собственного капитала представлено на рисунке 4.
Таким образом, из анализа состояния, динамики и структуры капитала, вложенного в имущество можно сделать следующие выводы: в течение всего рассматриваемого периода доля заемного капитала превышала долю собственного капитала, что может свидетельствовать о недостаточно стабильном положении предприятия и о его зависимости от внешних источников финансирования. Необходимо срочно принимать меры по повышению стабильности состояния предприятия, оно является практически полностью зависимым от заемных средств. Необходимо эффективнее и рациональнее использовать ресурсы и мощности, увеличивать собственный капитал предприятия, повышать эффективной работы менеджеров и маркетологов для изыскания собственных средств предприятия.
Рис. 4 Соотношение собственного и заемного капитала, тыс.руб.
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент финансовой независимости, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Коэффициент финансовой независимости характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств. Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. Данный коэффициент значительно ниже нормы в конце 2008 года равен 0,1413, то есть предприятие не справляется собственными силами с покрытием обязательств. В 2009 году коэффициент значительно снижается и составляет 0,0097 ( снижение на -93%) . Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия. Такая тенденция с точки зрения кредиторов понижает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Снижение коэффициента является результатом уменьшения собственного капитала. На конец 2010 году коэффициент значительно увеличивается, но остается ниже норматива и равен 0,0716 ( увеличение на 640%). Увеличение этого показателя свидетельствует об увеличении собственного капитала предприятия, что видно из рисунка 3.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует ве-личину заемных средств на один рубль собственного капитала, степень независи-мости от внешних источников финансирования. Нормальное значение коэффициент – не более 1. Данный коэффициент на исследуемом предприятии резко увеличивается с 2008 по 2009 год и составляет на начало периода 6,199, а на конец 102,16. На конец 2019 происходит значительно уменьшение этого показателя на -87,34% и он равен 12,93, происходит уменьшение кредитов и займов, но тем не менее значения коэффициентов в анализируемом периоде не удовлетворяют условию. На конец 2010 года происходит ослабление зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов и можно говорить о повышении уровня финансовой устойчивости. В дальнейшем основной способ достижения нормального соотношения заемных и собственных средств – рациональное использование собственного капитала и уменьшение кредиторской задолженности.
Оценка финансовой устойчивости организации осуществляется по двум направлениям. Первое направление, установленное в нормах финансового права, предусматривает расчет величины чистых активов организации и сравнение ее с величиной уставного капитала и с законодательно установленной нормой уставного капитала для различного типа организаций. Суть сравнения состоит в том, что положительная разность отражает реинвестирование прибыли и свидетельствует о наращивании экономической мощи предприятия - это стратегическая оценка.
Второе направление – оперативная оценка – предусматривает определение достаточности источников для финансирования текущей деятельности, то есть оборотного капитала или запасов. Достаточность источников обеспечивает непрерывность процесса текущей экономической деятельности предприятия.
Величина чистых активов показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств, в случае ликвидации предприятия.
Величина показателя чистых активов отражается в годовой бухгалтерской отчетности: форма №3 «Отчет о движении капитала», строка 150.
Порядок оценки стоимости чистых активов акционерного общества утверждён приказом Министерства финансов РФ № 10-Н от 29.01.03 г, согласно которому в состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
- внеоборотные активы, отражаемые
в первом разделе
- оборотные активы, отражаемые
во втором разделе
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
- долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
- краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
- кредиторская задолженность;
- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
- резервы предстоящих расходов;
- прочие краткосрочные
Расчёт величины чистых активов ОАО «Кургандормаш» представлен в приложении В.
Динамика величины чистых активов представлена на рис. 5.
Рисунок 5 Динамика величины чистых активов, тыс. руб.
Как видно из рисунка размер чистых активов резко снижается к концу 2009 года более чем на 100% (изменение составило 14368 тыс. руб.), далее в течение 2010 года происходит увеличение чистых активов на 6997 тыс.руб. Такие изменения связаны с тенденциями изменения собственного капитала. Согласно Гражданскому кодексу, имеет смысл сравнить значения чистых активов с величиной уставного капитала, не изменявшегося на протяжении исследуемого периода и составившего 3066 тыс. руб. ( рисунок 6 ).
Рисунок 6 Сопоставление величины чистых активов с величиной уставного капитала, тыс. руб.
Как показывает рисунок 6 размер чистых активов в 2008 и 2010 годах больше величины уставного капитала, а в 2009 наблюдается спад величины чистых активов, что скорее всего было связано с экономическим кризисом, но предприятие сумело улучшить свое положение.
Изменения в капитале организации происходят в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периоде акции, в пользу которых начисляются и выплачиваются дивиденды, а также за счет накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества. В общем виде эти изменения выражаются в изменении чистых активов за отчетный период или физической величины собственного капитала.
В 2008 году произошло увеличение величины чистых активов предприятия на 3201 тыс. руб. ( 29,32% ). На снижение величины чистых активов на 101% в 2009 году в большей степени повлияло увеличение кредиторской задолженности с 18055 тыс. руб. до 26236 тыс. руб. , влияние фактора составило 0,0873, и изменение в процентах – 88,23 %. Возросли краткосрочные обязательства по кредитам и займам на 1091 тыс. руб. ( 1,44% ).
Наблюдается уменьшение количества запасов на 7284 тыс. руб. ( 32, 38%), влияние на уменьшение чистых активов составило 0,0676. В 2010 году стоимость чистых активов изменилась с отрицательного значения в 250 тыс. руб. до положительного в 6747 тыс. руб. , то есть чистые активы предприятия увеличились на 6997 тыс. руб. ( 2798,80% ). Произошло увеличение основных средств на 21541 тыс. руб. (130, 49 %), которое произошло в результате ввода в эксплуатацию объектов, о чем свидетельствует уменьшение незавершенного строительства на 20125 тыс. руб. ( 100%). Происходит уменьшение краткосрочных обязательств по кредитам и займам на 17572 тыс. руб.( 74,52 % ), что приводит к оттоку денежных или других оборотных средств. Нужно отметить, что в 2008 году сокращается кредиторская задолженность предприятия на 21371 тыс. руб. ( 48 % ), но тем не менее последующих годах увеличение кредиторской задолженности значительно превышает увеличение дебиторской задолженности, что является отрицательной характеристикой состояния предприятия.
В качестве гарантии защиты интересов кредиторов выступает соблюдение обязательного требования наличия чистых активов, стоимость которых по величине должна быть не меньше, чем зарегистрированный уставный капитал. В соответствии с ГК РФ ст.102 ОАО не вправе объявлять и выплачивать дивиденды, если чистые активы меньше уставного капитала и резервного, поэтому в 2009 году дивиденды акционерам не были выплачены.
Рассмотрим изменения собственного капитала и факторов, влияющих на это изменение. ( приложение В). Собственный капитал включает в себя уставный капитал, который предприятие получает от акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и впоследствии в виде дополнительных взносов извне, и накопленный капитал (резервный капитал, добавочный, нераспределённая прибыль), который предприятие генерирует в процессе своей деятельности.
За период 2008 – 2010 годов не произошло изменений в добавочном и резервном капитале, добавочный капитал на начало и конец исследуемого периода составил 21451 тыс. руб., а резервный капитал - 368 тыс. руб. Наибольший удельный вес в собственном капитале в 2008, 2009, 2010 годах на конец периода составляет добавочный капитал (1,62%, 1,39%, 16,32%). Наименьший удельный вес на конец периода составляет резервный капитал (0,03%, 0,02%, 0,28%).За весь период наблюдается изменение только по статье баланса «распределенная прибыль( непокрытый убыток ) ». В 2008 и в 2009 изменение этого показателя в сторону уменьшения составляет 16006 (57,75%)тыс. руб. и 2244 (19,16%) тыс. руб. соответственно, а в 2010 году происходит резкое увеличение величины нераспределенной прибыли с -9465 тыс. руб. до -23571 тыс.руб. (149,03%).
2.3.2 Расчет собственного оборотного капитала и оценка его достаточности
Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие располагает собственными оборотными средствами.
Для определения суммы собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов на изменение собственных оборотных средств целесообразно составить аналитическую таблицу (приложение Г) «Расчета собственного оборотного капитала и факторов, влияющих на его изменение».
При этом используется два способа определения наличия собственных оборотных средств.
Первый способ определения собственного оборотного капитала путем вычитания из всего собственного капитала собственный капитал, который был направлен на формирование внеоборотных активов. Кроме того, этим способом без труда можно определить, какой именно фактор собственного капитала оказывает наибольшую роль в его формировании.
Второй способ определился как вычитание из оборотных активов краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Информация о работе Анализ хозяйственно-экономической деятельности предприятия