Анализ хозяйственно-экономической деятельности предприятия

Данные показывают, что предприятие  находится в кризисном финансовом состоянии, так как значительная доля источников средств направляется на приобретение внеоборотных активов, на пополнение оборотных средств направляется меньшая его часть.

В результате расчетов выяснилось, что величина собственного оборотного капитала организации на протяжении всего анализируемого периода имеет отрицательное значение. Наличие собственных оборотных средств характеризует чистый оборотный капитал. Его снижение в 2009 году свидетельствует о прекращении дальнейшего развития предприятия или действия фактора инфляции.

Таким образом, исходя из расчетов, можно сделать вывод, что собственного оборотного капитала в 2008, 2009, 2010 годах не хватает для покрытия текущих активов предприятия (то есть активов, имеющих оборачиваемость, менее одного года). В 2008-2009 годах наблюдается тенденция уменьшения собственного оборотного капитала. В 2010 году происходит его уменьшение  с -73414 тыс.руб. до    -60437 тыс. руб. то есть на 12977 тыс. руб. ( 17,68 % )За весь исследуемый период он изменился с -30823 тыс. руб. до -60437 тыс. руб.

Значения, полученные первым способом говорят об увеличении части собственного капитала, направленного на формирование внеоборотных активов в 2008 году на 30782 тыс. руб. ( 70 %) и об уменьшение этого показателя в 2009 и в 2010 годах на 53 тыс. руб. ( 0,07 %) и тыс. руб. (8 ,39%) соответственно.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия.. Финансовым источником определенной части оборотных активов должен быть собственный капитал. Остальная часть оборотных активов формируется за счет привлечения заемных средств (обязательств), в частности, кредитов, займов, кредиторской задолженности . Значения, полученные вторым способом говорят  об увеличении суммы обязательств и уменьшении оборотных активов. В 2008 году оборотные активы уменьшаются на 16327 тыс. руб., обязательства увеличиваются на 12211 тыс. руб. В 2009 году оборотные активы уменьшаются на 4781 тыс. руб., обязательства увеличиваются на 9272 тыс. руб. . Ситуация меняется наоборот в 2010 году, когда оборотные активы возрастают  9830 тыс. руб. ( с 29564 тыс. руб. до 39394 тыс. руб.) и обязательства  уменьшаются на 3147 тыс. ( с 102978 тыс. руб.  до 99831 тыс. руб.)., то есть уменьшается задолженность предприятия перед юридическими и физическими лицами.

Для анализа обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами необходимо определить излишек или недостаток наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов (с учетом НДС). Для определения излишка или недостатка в собственных оборотных средствах необходимо составить расчётные таблицы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов. На финансовом положении отрицательно сказываются как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству вследствие его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства;

- излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

- излишек (+) или недостаток (-) обшей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

На протяжении всех трех лет наблюдается недостаток собственного оборотного капитала и долгосрочных источников формирования запасов (- 85157тыс.руб. в 2008 , -91264 тыс.руб. в 2009 и -86820 тыс.руб. в 2010 годах ). Это говорит о нестабильном, кризисном положении предприятия. Основными способами выхода из кризисного финансового состояния будут увеличение реального собственного капитала за счёт накопления нераспределённой прибыли или за счёт распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

Качественная оценка типа финансовой устойчивости показала, что организация полностью зависит от заемных источников. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальной составляющей оборотных средств, а значит пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. Недостаток общей величины основных источников формирования запасов составил -9506 тыс. руб.  в 2008, -14522 тыс. руб. в 2009, -13011 тыс. руб. в 2010 годах.

Наряду с абсолютными показателями, финансовая устойчивость предприятия характеризует также финансовые коэффициенты.

Коэффициент маневренности отражает долю собственного капитала, вложенного в оборотные средства и степень мобильности использования собственного капитала. Данный коэффициент показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства. Нормальное значение коэффициента – более 0,5. Данный коэффициент на протяжении всего анализируемого периода равен -3,8496 в 2008 , -55,8706 в 2009 и -7,5350 в 2010 годах и не удовлетворяет данному условию. Это говорит об очень низкой маневренности собственных средств ,что связано с малым количеством собственного капитала и очень большим заемным капиталом. Но в 2010 происходит значительное уменьшение этого коэффициента.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных средств, показывает долю собственных средств в общей сумме источников. Из таблиц видно, что на протяжении всего анализируемого периода наблюдается отрицательная динамика данного показателя. Это свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних источников.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками. Нормальное значение показателя больше либо равно 0,6. Этот коэффициент должен быть больше либо равен коэффициенту автономии источников формирования запасов для того, чтобы предприятие не оказалось на грани банкротства.

2008-2010 годы характеризуются отрицательными показателями коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками (-2,3012; -4,1128; -2,2908), но не превышающими значение коэффициента автономии. Все же значение рассматриваемого показателя значительно ниже нормы, что говорит о недостаточной обеспеченности собственными оборотными средствами, хотя в 2010 году этот показатель сокращается почти вдвое.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяет степень обеспеченности организации оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. Нормальные ограничения коэффициента больше либо равно 0,1. С 2007 по 2009 года коэффициент обеспеченности собственными средствами  не соответствует нормальному значению и постепенно снижается. Так как коэффициент меньше 0,1 (-1,7284;-2,4832; -1,5342), то структура баланса организации неудовлетворительна и предприятие обладает низкой платежеспособностью. Предприятие вынуждено брать заемные средства в банках для пополнения оборотных средств. Положение улучшается в 2010 году, но все равно коэффициент не соответствует норме.   

Таким образом, анализ коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует о крайне неустойчивом состоянии предприятия ОАО «Кургандормаш». Отрицательное значение коэффициентов связано с отрицательным значением собственного оборотного капитала, что зависит от обязательств предприятия. Следовательно, в анализируемом периоде предприятие финансово неустойчиво, но в связи с улучшение всех показателей на конец 2010 года  прослеживаются тенденция понижения зависимости от внешних инвесторов, уменьшается угроза банкротства предприятие постепенно выходит из экономического кризиса этих лет, хоть и н совсем значительно, но его положение улучшается.

 

2.4 Анализ платежеспособности предприятия

 

Важнейшим признаком финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия, т.е. способность организации своевременно и полностью рассчитаться по своим финансовым обязательствам перед другими субъектами экономики.

Платежеспособность, прежде всего, есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности, возможности свободного маневрирования денежными средствами и т. д. Гарантированная платежеспособность предприятия предполагает также сохранение платежеспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности самого предприятия, так и колебаниями рыночной конъюнктуры.

Для оценки ликвидности и платежеспособности осуществляется сопоставление краткосрочных обязательств  с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением. Сравнение обязательств и оборотных активов включает два направления анализа:

1 абсолютное сравнение  позволяет оценить ликвидность баланса;

2 относительное сравнение оценивает ликвидность предприятия с помощью коэффициентов.

Ликвидность баланса (приложение Д) определяет степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении имущества по активу, сгруппированного по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В таблице 1 приведены группировки активов и пассивов для оценки ликвидности баланса.

 

Таблица 1 - Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса

Группы	Перечень статей актива	Группы	Перечень статей пассива
А1	Наиболее ликвидные активы	П1	Наиболее срочные обязательства
А2	Быстро реализуемые активы	П2	Краткосрочные пассивы
А3	Медленно реализуемые активы	П3	Долгосрочные пассивы
А4	Труднореализуемые активы	П4	Постоянные пассивы

 

Примечание:

А1 включает: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения.

А2 включает: дебиторскую задолженность; прочие активы.

А3 включает:  запасы (за исключением «Расходы будущих периодов»); НДС; долгосрочные финансовые вложения.

А4 включает  внеоборотные активы, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

П1 включает: кредиторскую задолженность; прочие краткосрочные обязательства.

П2 включает:  краткосрочные кредиты и займы.

П3 включает:   долгосрочные обязательства.

П4 включает:  капитал и резервы, скорректированные для соблюдения баланса: + «Задолженность перед участниками» +«Доходы будущих периодов» + «Резервы предстоящих расходов» – «Расходы будущих периодов».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и по пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношения:

А1 ≥ П 1

А2 ≥ П 2

А3 ≥ П 3

А4 ≤ П 4

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платёжеспособности (неплатёжеспособности) в ближайшее время. Сравнение А3 – П3 отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платёжеспособность. Выполнение условия А4 – П4 свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

На протяжении 2008-2010 годов соблюдается равенство только третьего неравенства (А3>П3), т.е. баланс является ликвидным только в долгосрочной перспективе. Следовательно, ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Предприятие не в состоянии рассчитываться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов, а также по краткосрочным обязательствам с помощью быстрореализуемых активов, т.е. предприятие испытывает нехватку собственных оборотных средств.

Ликвидность предприятия (приложение Д) выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости. Для оценки ликвидности предприятия используются три относительных показателя (коэффициента), которые различаются  набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент текущей ликвидности;