Исследование процесса создания, реорганизации и прекращения деятельности предприятия

Таблица 2 - Показатели ликвидности баланса за 2009-2011 г.

Коэффициенты	Норматив	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,2	1,1	0,84	0,47
Коэффициент промежуточной ликвидности	>=0,7	2,26	2,16	1,70
Коэффициент текущей ликвидности	>=2	4,07	4,69	3,67

 

Коэффициент абсолютной ликвидности находится выше нормативного значения (0,2) и равен 0,82. Это свидетельствует о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счёт наиболее ликвидных активов. Однако снижение краткосрочных обязательств привёл к снижению значения данного коэффициента в 2010 году по сравнению с 2009 годом, что является негативной тенденцией.

Коэффициент абсолютной ликвидности находится выше нормативного значения (0,2) и равен 0,47. Это свидетельствует о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счёт наиболее ликвидных активов. Однако снижение краткосрочных обязательств привёло к снижению значения данного коэффициента в 2011 году по сравнению с 2010 годом, что является негативной тенденцией.

Коэффициент промежуточной ликвидности выше нормативного значения (0,7) и равен 2,16 в 2010 г. Это свидетельствует о высокой степени покрытия текущих обязательств за счёт быстрореализуемых активов.

Коэффициент промежуточной ликвидности выше нормативного значения (0,7) и равен 1,70 в 2011 г. Это свидетельствует о покрытии текущих обязательств за счёт быстрореализуемых активов.

Коэффициент текущей ликвидности также выше нормативного значения (2,0) 4,7 в 2010 г., что свидетельствует о превышении абсолютных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами и обеспечивает резервный запас для компенсации убытков при ликвидации всех оборотных средств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности в 2011 г. также выше нормативного значения (2,0) 3,67, что говорит о превышении абсолютных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами и обеспечивает резервный запас для компенсации убытков при ликвидации всех оборотных средств предприятия.

Все коэффициенты ликвидности снизились в 2011 г. по сравнению с 2010 г., что является отрицательной тенденцией.

Таблица 3 - Показатели финансовой устойчивости за 2009-2011 год

Показатели	Норматив	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	>0,5	0,74	0,71	0,67
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,5	0,83	0,87	0,83
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	<1	0,35	0,40	0,40
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>=0,1	0,62	0,53	0,47
Коэффициент манёвренности собственного капитала	>0, рост	0,56	0,46	0,55
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования	>=0,6	1,39	1,00	0,73

Коэффициент финансовой независимости (автономии) в 2010 году (0,71) снизился по сравнению с предыдущим 2009 годом (0,74) и находится выше нормативного значения (0,5). Это свидетельствует о том, что заёмные средства могут быть в полной мере компенсированы собственностью Общества.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) в 2011 году (0,67) снизился по сравнению с предыдущим 2010 годом (0,71), но находится выше нормативного значения (0,5). Это свидетельствует о том, что заёмные средства могут быть в полной мере компенсированы собственностью.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2010 году (0,87) повысился по сравнению с 2009 годом (0,83), что является положительной тенденцией, так как повышается степень независимости предприятия от краткосрочных заёмных источников. Значение коэффициента выше нормативного (0,5), это говорит о высокой степени финансовой устойчивости и показывает, что 87% активов Общества финансировалось за счёт устойчивых финансовых источников.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2011 году (0,83) снизился по сравнению с 2010 годом (0,87), что является отрицательной тенденцией, так как снижается степень независимости предприятия от краткосрочных заёмных источников. Значение коэффициента выше нормативного (0,5), это говорит о высокой степени финансовой устойчивости и показывает, что 83% активов финансировалось за счёт устойчивых финансовых источников.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств в 2010 г. имеет тенденцию роста к 2009 г. с 0,35 до 0,40. Данная тенденция является негативной, так как повышается зависимость предприятия от заёмных средств.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств в 2011 г. не изменился по сравнению с 2010 г. и составляет 0,4.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что в 2010 году 53% оборотных средств было сформировано за счёт собственных источников (в большей степени за счёт прибыли предприятия). В 2010 году коэффициент (0,53) снизился по сравнению с 2009 годом (0,62), что свидетельствует об увеличении степени зависимости Общества от заёмных источников.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что в 2011 году 47% оборотных средств было сформировано за счёт собственных источников (в большей степени за счёт прибыли предприятия). В 2011 году коэффициент (0,47) снизился по сравнению с 2010 годом (0,53), что свидетельствует об увеличении степени зависимости Общества от заёмных источников.

Коэффициент манёвренности собственного капитала в 2010 году составил 0,46 и характеризуется тенденцией снижения. Это значит, что в 2010 г. 46% собственного капитала направляется на формирование оборотных средств, а также показывает, что степень мобильности собственного капитала снижается.

Коэффициент манёвренности собственного капитала в 2011 году составил 0,55 и характеризуется тенденцией роста. Это значит, что в 2011 г. 55% собственного капитала направляется на формирование оборотных средств, а также показывает, что степень мобильности собственного капитала увеличивается.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования также выше нормативного значения (0,73 в 2011 г.), однако в 2010 году данный показатель (1,0) снизился по сравнению с 2009 годом (1,39). Существующая тенденция говорит о том, что запасы и затраты не покрываются в полной мере собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования также выше нормативного значения (0,6), однако в 2011 году данный показатель (0,73) снизился по сравнению с 2010 годом (1,00). Существующая тенденция говорит о том, что запасы и затраты не покрываются в полной мере собственными средствами.

Таким образом, финансовая устойчивость в 2011 году является достаточно высокой, однако от года к году снижается, что является негативной тенденцией.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Таблица 4 - Источники формирования запасов и затрат

Показатель	2009 г.	2010 г.	Абс. откл., руб.	Отн. откл., %	2011 г.	Абс. откл., руб.	Отн. откл., %
0бщая величина запасов и затрат (ЗЗ)	531563	637944	106381	120,0	703697	65753	110,3
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-456430	-558094	-101664	122,3	-687576	-129482	123,2
Функционирующий капитал (КФ)	896754	937123	40369	104,5	950488	13365	101,4
0бщая величина источников (ВИ)	936754	743633	-193121	79,4	1018027	274394	136,9

 

Общая величина запасов и затрат  равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных  оборотных средств (490-190-290);

2. Наличие собственных  и долгосрочных заёмных источников  формирования запасов и затрат  или функционирующий капитал (490+590-190);

3. Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат (490+590+610-190).

Таблица 5 - Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования

Показатель	2009 г.	2010 г.	Абс. откл., руб.	Отн. откл., %	2011 г.	Абс. откл., руб.	Отн. откл., %
1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	-987993	-1196038	-208045	121,1	-1391273	-195235	116,3
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заёмных источников  (Фт=КФ-33)	365191	299179	-66012	81,9	246791	-52388	82,5
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)	405191	105689	-299502	26,1	314330	208641	297,4

 

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость  финансового состояния. Этот тип  ситуации встречается крайне  редко, представляет собой крайний  тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс>О; Фт>О; Фо>0;

2. Нормальная устойчивость  финансового состояния, которая  гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт>0; Фо>0;

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо>0;

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0.

Анализ полученных данных свидетельствует о том, что для формирования запасов и затрат ООО «Орион» не хватало собственных источников: в 2009 г. 987993 руб., в 2010 г. 1196038 руб., в 2011 г. – 1391273 руб. Для формирования запасов и затрат ООО «Орион» пользовалось собственными и долгосрочными заёмными источниками. Излишек собственных и долгосрочных заёмных источников составил в 2009 г. 365191  руб., в 2010 г. 299179 руб., в 2011 г. 246791 руб. Общая величина источников финансирования запасов и затрат составляла излишек в сумме 405191 в 2009 г., 105689 в 2010 г., 314330 в 2011 г. Таким образом, в 2009-2011 гг. финансовое состояние ООО «Орион» было нормально устойчивым, которое гарантировало платёжеспособность.

Для оценки вероятности банкротства воспользуемся моделью диагностики банкротства Сайфулина-Кодекова, которая имеет вид:

R = 2*х1 + 0,1*х2 + 0,08*х3 + 0,45*х4 + 1,0*х5

x1 = СОС/МПЗ

x2 = ОА/КО

x3 =Выручка/ВБ

x4 = ЧП/Выручка

x5 = ЧП/СК

Если R<1, то предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние, R >1 - финансовое состояние удовлетворительное.

Таблица 6 – Показатели для оценки вероятности банкротства по модели Сайфулина-Кодекова

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.
СК (собственный капитал)	1 300 608	1 373 284	1 385 452
ДО (долгосрочные обязательства)	164 328	300 142	331 953
ВОА (внеоборотные активы)	568 182	736 303	766 917
СОС=СК+ДО-ВОА	896 754	937 123	950 488
МПЗ (материально-производственных запасов)	527 882	634 522	696 619
ОА (оборотные активы)	1 188 856	1 195 075	1 306 111
КО (краткосрочные обязательства)	292 102	257 952	355 623
ВБ (Валюта баланса)	1 757 038	1 931 378	2 073 028
Чистая прибыль	137 504	110 428	46 915
Выручка	1 597 576	1 575 518	1 508 155