Методика планирования денежных потоков организации

Прогноз прироста (снижения) долгосрочной задолженности.  Какой либо прогнозируемой динамики также не наблюдается. Руководству не  известно как в будущем будет привлекаться долгосрочная задолженность. В связи с этим прирост долгосрочной задолженности можно принять равным нулю.

Собственный оборотный капитал предприятия – это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности предприятия. Другими словами, это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).

Под приростом (уменьшением) собственного оборотного капитала здесь понимается увеличение запасов сырья и материалов, незавершенного производства, а также запаса готовой, но нереализованной или неоплаченной продукции, т.е. всего того, в чем оказались связаны собственные оборотные средства и направленные на их пополнение денежные ресурсы.

Потребность собственного оборотного капитала (СОК) для каждого прогнозного периода рассчитывалась по средним остаткам оборотных активов и кредиторской задолженности по схеме:

	Средняя величина запасов за период
+	Средняя величина дебиторской задолженности за исключением содержащейся в ней прибыли за период
-	Средние остатки кредиторской задолженности за период
=	потребность в СОК за период.

Положительная величина потребности в собственном оборотном капитале показывает требуемый объем чистых инвестиций в операционную деятельность. Другими словами, это потребность в текущих операционных активах, которая не может быть профинансирована за счет источников (статей кредиторской задолженности), возникающей у предприятия в ходе реализации операционного цикла.

Отрицательная величина потребности в собственном оборотном капитале означает, что операционный цикл является не потребителем, а, наоборот, источником дополнительных финансовых средств для предприятия.

Для определения потребности в приросте СОК в прогнозируемом периоде было выполнен следующий объем работ по расчету и анализу данных:

• рассчитаны и проанализированы потребность и наличие СОК в ретроспективном периоде;
• рассчитаны и проанализированы периоды оборачиваемости активов и пассивов, участвующих в определении потребности в СОК за ретроспективный период;
• определены периоды оборачиваемости активов и пассивов, участвующих в определении потребности в СОК на прогнозируемый период;
• спрогнозированы величины остатков запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, кроме задолженности поставщикам и подрядчикам, участвующих как подрядчики в проектах строительства и реконструкции производственных объектов предприятия;
• рассчитана потребность СОК в прогнозируемом периоде;
• рассчитана величина прироста СОК в прогнозируемом периоде.

Потребность в собственном оборотном капитале в i-том периоде может быть определена следующим образом:

где:	WCRi -	потребность в собственном оборотном капитале (working capital requirement) в i-том периоде;
	Si -	выручка в i-том периоде;
	Сi -	себестоимость в i-том периоде;
	ТДЗ -	период оборачиваемости дебиторской задолженности, в днях;
	ТТМЗ -	период оборачиваемости товарно-материальных запасов, в днях;
	ТКЗ -	период оборачиваемости кредиторской задолженности, в днях.

Изменения потребности в финансировании собственного оборотного капитала за период определяется разницей между потребностью в СОК в i-том периоде и потребностью в СОК в предыдущий период.

При использовании данной методики предполагается, что периоды оборачиваемости компонентов оборотного капитала и кредиторской задолженности в прогнозном периоде остаются неизменными – изменения претерпевают только выручка и себестоимость.

 

Таблица 19 Период оборачиваемости оборотных активов и кредиторской задолженности в прогнозном периоде

№ п/п	Наименование показателя	Ед. изм	Прогнозный период				1-ый год постпрогноз. периода
			2010	2011	2012	2013
1	Период оборачиваемости сырья, материалов, ТСМ	дни	6,55	6,55	6,55	6,55	6,55
2	Период оборачиваемости готовой продукции,  ТГП	дни	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3	Период оборачиваемости дебиторской продукции,  ТДЗ	дни	4,22	4,22	4,22	4,22	4,22
4	Период оборачиваемости кредиторской задолженности, ТКЗ	дни	10,60	10,60	10,60	10,60	10,60

На основании прогнозируемого периода оборачиваемости (табл. 8.5.23.) и прогнозных значений себестоимости и выручки от реализации были рассчитаны величины остатков товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, необходимых для деятельности предприятия в прогнозном периоде. Данные сведены в табл. 20.

Расчет потребности и планируемого наличия СОК в прогнозируемом периоде производился аналогично расчету потребности в СОК в ретроспективном периоде с учетом прогнозируемых периодов оборачиваемости оборотных активов, выручки от реализации и себестоимости реализации. Результаты расчетов приведены в таблице ниже.

Таблица 20 Расчет потребности в собственном оборотном капитале в прогнозном периоде

Наименование показателя	Прогнозный период				Первый год постпрогнозного периода
	2010	2011	2012	2013
Выручка от реализации,  тыс. руб.	3 578	3 972	4 320	4 694	4 913
Себестоимость,  тыс. руб.	3 512	3 547	3 900	4 244	4 435
Средние остатки сырья и материалов [(период оборачиваемости сырья и материалов*стр.2)/длит. Планового периода], тыс.руб.	47,90	64,50	70,93	77,19	80,65
Средние остатки готовой продукции (период оборачиваемости готовой продукции* стр.2/длит. Планового периода), тыс. руб.	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Средняя величина дебиторской задолженности [(период оборачиваемости дебиторской задолженности *стр.1)/длит. Планового периода],  тыс. руб.	31,42	46,50	50,59	54,97	57,52
Итого средняя величина капитала, вложенного в оборотные активы (стр.3+стр.4+стр.5),  тыс . руб.	79,32	111,01	121,52	132,16	138,17
Средние остатки кредиторской задолженности [(период оборачиваемости кредиторской задолженности* стр.1)/длит. Планового периода)], тыс. руб.	79,01	116,95	127,22	138,23	144,65
Авансы полученные от покупателей, тыс. руб.	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Потребность в собственном оборотном капитале  (стр.6-стр.7-стр.8), тыс. руб.	0,31	-5,94	-5,70	-6,08	-6,48
Прирост потребности в финансировании СОК,  тыс.руб.	-0,19	-6,25	0,24	-0,38	-0,78

Таким образом, прирост потребности в финансировании собственного оборотного капитала за первый прогнозный период (01.01.2010 г. – 01.01.2011 г.)  составит:

-0,19 × {(3 578 – 2 636) / 3 578} = -0,05 тыс.руб.

Результаты расчета денежных потоков представлены в табл. 21

 

 

Таблица 21 (тыс. руб.)Расчет денежных потоков

Наименование	Прогнозный период				1-й год постпрогнозного  периода
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Чистая прибыль	46,3	320,7	315,2	337,4	358,5
Амортизационные отчисления	19,3	20,0	20,6	21,3	21,7
Выплаты в погашение долгосрочных обязательств	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Прирост потребности в финансировании оборотного капитала	-0,05	-6,25	0,24	-0,38	-0,78
Капитальные вложения	27,0	27,5	27,9	21,3	21,7
Денежный поток	38,7	319,5	307,7	337,8	359,3

Изучение расчетных данных прогнозных финансовых показателей предприятия позволяет сделать вывод о возможности дальнейшего укрепления положения предприятия на рынке  и о наличии системы финансового планирования на предприятии, основанной на данных бухгалтерской отчетности. 

 

Заключение

 

Рассмотренные теоретические аспекты формирования управления денежными потоками и сферы обращения финансовых ресурсов предприятия, демонстрирует, что финансы - экономическая категория, но в сфере общественных отношений она всегда приобретает соответствующее правовое выражение.

Общие выводы по результатам анализа исследуемого предприятия.

За период с 01.01.2010г. по 01.01.2013 г. наблюдалась положительная динамика роста валюты баланса с 722 тыс. руб. до 942 тыс. руб., увеличение валюты баланса в первую очередь связано с увеличением основных средств, запасов, дебиторской задолженности и заемного капитала, что связано с расширением операционной деятельности. Структура имущества характеризуется преобладающей долей внеоборотных активов (56,37%), что говорит о  недостаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия

Данные тенденции в совокупности свидетельствуют об активизации деятельности. Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей позволил сделать вывод о том, что компания находится в кризисном финансовом состоянии.

 Необходимо отметить, что в течение периода 01.01.2010г. -01.01.2013г. просматривается отрицательная динамика показателей.

В современной ситуации очень важно четко планирование затрат и прибыли, контроль за  всеми денежными потоками предприятия. Для этого нужно иметь достаточно точную и оперативную информацию по всем  статьям.

Рекомендуемый порядок управление финансовыми потоками предприятия является инструментарием управления предприятий. 

 

Список литературы

 

1. Налоговый кодекс Российской Федерации - часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2013 г. N 117-ФЗ (с изм. и доп. 2 января, 5 августа, 29 декабря 2013 г.)
2. Амирханова Л.Р. Обеспечение устойчивости и экономичности производственной деятельности предприятия / Л.Р. Амирханова. - М.: Изд-во МАИ, 2010. - 182 с.
3. Бекетова О.Н. Бизнес-план: теория и практика / О.Н. Бекетова, В.И. Найденков. - М.: Альфа-Пресс, 2011. - 271 с.:.
4. Горемыкин В.А. Бизнес-план. Методика разработки. 45 реальных образцов бизнес-планов / В.А. Горемыкин. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Ось-89, 2011. - 860 с.:.
5. Гришин А.В. Эффективное управление инновационной деятельностью в российских компаниях / А.В. Гришин; под ред. 
6. Лебедева Г.Н. Планирование на предприятии. Бизнес-планирование: учеб. пособие / Г.Н. Лебедева; Рос. заоч. ин-т текстил. и лёгкой пром-сти. - М., 2010. - 122 с.
7. Пивоваров К.В. Планирование на предприятии: учеб. пособие / К.В. Пивоваров. - 3-е изд. - М.: Дашков и К, 2011. - 229 с. -.
8. Попов В.М. Бизнес-план. Step by step: практ. пособие / 
9. Трубочкина М.И. Управление затратами предприятия: учеб. пособие для вузов / М.И. Трубочкина. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 217 с.
10. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. Н.В. Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 20118. - 413с.
11. Чаран Р. Рост ради прибыли: десять инструментов повседневной практики менеджмента: пер. с англ. / Рам Чаран. - М.: Вильямс, 2011. - 215 с..
12. Черешнев В.В. Модели конкуренции и конъюнктуры товарного рынка / В.В. Черешнев; СПбГУЭФ. - СПб., 2010. - 115 с.
13. Чуркин Э.М. Технологии принятия решений для бизнес-процессов: учеб. пособие / Э.М. Чуркин; Моск. авиац. ин-т (гос. техн. ун-т). - М., 2010. - 119 с.
14. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий Россиии. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2010. - 544с.
15. Эффективное управление в организациях России и США / под ред. Л. Суходоевой, Дж. Коу. - Новгород: Изд-во Волго-Вят. акад. гос. службы, 2010. - 226 с.